Cómo redactar un plan de cotización GEM
Beijing xxxx Co., Ltd. figura en el GEM
Contenido
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Capítulo 1: Antecedentes del proyecto
Capítulo 2: La necesidad de cotizar.
Capítulo 3: Constitución de Oficina Cotizada
Capítulo 4: Reclutamiento y Selección de Intermediarios
Capítulo 5: Reforma y Reorganización Anónimo.
Capítulo 6: Plan de emisión de acciones e inversión de capital
Capítulo 7: Recopilar materiales de cotización y revisar periódicos.
Capítulo 8: Otros asuntos
Capítulo 1: Antecedentes del proyecto
El 21 de marzo de 2008, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió la "Solicitud de opiniones sobre la GEM Rules" "Manuscrito", la voz sobre GEM se acerca cada vez más. En la economía global cada vez más integrada de hoy, es particularmente importante para China rejuvenecer el país a través de la ciencia y la educación y desarrollar empresas de alta tecnología. En la actualidad, la economía de China sigue siendo optimista. Entre las pequeñas y medianas empresas, hay más de 1.200 empresas que básicamente cumplen las condiciones para cotizar en el GEM, y más de 500 empresas han completado la reestructuración y el período de preparación. Los gobiernos locales también conceden gran importancia al GEM. Los gobiernos provinciales y municipales, las oficinas financieras y la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma seleccionaron, fomentaron e incluso capacitaron a varias pequeñas y medianas empresas para que se prepararan para cotizar en el GEM. En este contexto, varios parques científicos universitarios, incluido Zhongguancun, también están planificando y preparándose activamente para la primera ola de listados en GEM.
Capítulo 2: La necesidad de cotizar.
Con la tendencia de una competencia económica cada vez más feroz y una estrecha integración de la industria y las finanzas, la cotización de empresas es sin duda la mejor manera de mejorar activamente la fuerza operativa, ampliar la influencia, ampliar rápidamente la escala y mejorar significativamente los beneficios económicos.
En primer lugar, puede recaudar enormes fondos para el desarrollo empresarial.
Salir a bolsa puede recaudar rápidamente enormes cantidades de dinero mediante la emisión de acciones. Las pequeñas y medianas empresas que cotizan en el GEM emiten generalmente entre 6.543.805 y 30 millones de acciones nuevas. Suponiendo que el precio de emisión sea de 7 yuanes, pueden recaudar rápidamente entre 150.000 y 2,1 millones de yuanes, lo que es imposible de obtener a través de otros canales de financiación. Además, al ser financiación directa, no es necesario pagar intereses y el coste de los fondos es muy bajo. Además, el precio de emisión de las empresas que cotizan en el GEM es muy elevado. Según el espíritu más reciente de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre la emisión de acciones, la emisión de acciones opera según un mecanismo orientado al mercado y ya no estipula el precio de emisión, la relación precio-beneficio ni el método de emisión. Además, la relación P/E de GEM es generalmente más alta que la del tablero principal. Por ejemplo, la relación precio-beneficio del Main Board de Hong Kong es de 4 a 5 veces, mientras que la del GEM es de 10 a 15 veces. En el mercado de valores estadounidense, la relación precio-beneficio promedio de las ofertas públicas iniciales del Nasdaq es aproximadamente 70 veces mayor, 50 veces mayor que la del mercado principal de Nueva York.
En segundo lugar, el coste de financiación es bajo.
Se espera que los costos de financiación del GEM de China sean más bajos, y las tarifas de cotización y los honorarios de intermediario también serán más bajos que los del GEM en el extranjero y de Hong Kong. En la actualidad, la comisión de suscripción, que representa la mayor parte del costo de financiación en el mercado principal, representa aproximadamente el 2,5% del financiamiento total. Por lo tanto, se estima que el costo de cotización en el mercado GEM no es muy diferente. Todos los honorarios de intermediación y de suscripción se pueden pagar después de la cotización, por lo que la demanda de fondos de cotización no es muy alta.
En tercer lugar, puede aumentar rápidamente el valor de los activos corporativos.
Supongamos que una pequeña y mediana empresa tiene un capital registrado de 20 millones de yuanes, activos netos de 22 millones de yuanes, activos netos por acción de 1,1 yuanes y una relación activo-pasivo de 20. Emite 20 millones de nuevas acciones a un precio de emisión de 10 yuanes, lo que puede recaudar rápidamente 200 millones de yuanes, los activos netos aumentaron rápidamente a 222 millones de yuanes y los activos netos por acción aumentaron rápidamente a 555 yuanes. Además, debido a la circulación total de las acciones de GEM, si las acciones son de 20 yuanes, los 20 millones de acciones originales aumentarán rápidamente a 400 millones de yuanes y los activos del patrocinador se expandirán rápidamente 20 veces.
En cuarto lugar, conviene establecer el mecanismo de funcionamiento de las empresas modernas.
La reestructuración por acciones y la cotización en bolsa de empresas tienen como objetivo permitir a las empresas transformar sus mecanismos operativos, formar un sistema operativo empresarial moderno con derechos y responsabilidades claros y limitaciones mutuas, realizar la separación de propiedad y derechos operativos, y permitir que las empresas se conviertan en operadores independientes, responsables de sus propias pérdidas y ganancias, y en productores y comerciantes de productos básicos autodisciplinados. Sólo saliendo a bolsa podrán las pequeñas y medianas empresas establecer una estructura completa de gobierno corporativo, deshacerse del paternalismo y el estilo familiar y establecer un mecanismo para la innovación continua.
5. Las empresas han entrado en una vía de crecimiento de alta velocidad a través de una financiación continua.
Recaudar una suma de fondos mediante la emisión de nuevas acciones en el GEM es sólo el primer paso para financiar el GEM. Después de cotizar en bolsa, la empresa puede continuar financiando, invirtiendo, refinanciando y reinvirtiendo mediante la asignación de acciones y la emisión de nuevas acciones, expandiendo así rápidamente su escala y entrando en una vía de desarrollo de alta velocidad.
6. Los ejecutivos y empleados corporativos pueden obtener enormes retornos de la inversión.
En los últimos 20 años, China ha perdido muchos talentos técnicos y, en el futuro, China también perderá muchos talentos de gestión. Si los ejecutivos, fundadores y talentos técnicos de diversas empresas pueden obtener los altos rendimientos que merecen, el establecimiento del GEM hará realidad esta posibilidad. En el mercado GEM, los ejecutivos corporativos pueden invertir directamente en acciones como patrocinadores y recibir enormes retornos de inversión después de que las acciones coticen en el futuro. Por ejemplo, el director general de una empresa suscribe 6,5438 millones de acciones a un precio de 654,380 yuanes por acción, lo que significa una inversión de 6,5438 millones de yuanes después de la cotización, el precio de las acciones es de 20 yuanes, es decir, 6,5438 millones de acciones pueden; se realizará por 2 millones de yuanes. En otras palabras, el director general obtuvo una rentabilidad de 654.3809 millones de yuanes a través de una inversión de 654.3809 millones de yuanes, con una tasa de beneficio de hasta 654.380,9 veces. Este es un milagro que sólo puede lograrse mediante el mercado de capitales.
Además, también se pueden construir mecanismos de incentivos de acciones a largo plazo mediante el establecimiento de opciones y opciones sobre acciones. Por ejemplo, Lenovo concedió a Liu Chuanzhi y a otros seis directores 8 millones de opciones sobre acciones en septiembre de 1998, que se comprarán a un precio de 1,12 dólares de Hong Kong por acción en los próximos 10 años (el precio de cierre siempre ha sido superior a 6 yuanes), de los cuales A Liu Chuanzhi se le concedieron 2 millones de opciones sobre acciones. Se espera que varios directores ganen más de 100.000 dólares. El fundador también otorgó 57 millones de acciones ordinarias a seis directores, incluido Wang Xuan. Seis directores pueden tener derecho a abrir la biblioteca durante siete años a un precio de 65.438 dólares de Hong Kong y 0,39 dólares. Debido a que el precio de mercado es mucho más alto que 1,39 RMB, también obtendrán altos rendimientos.
Capítulo 3: Establecimiento de la Oficina de Cotización
El GEM, que se ha planificado durante casi diez años, ha llegado a la etapa de cuenta regresiva, creando buenas oportunidades para que las pequeñas y medianas empresas acelerar su desarrollo. Aunque el umbral de cotización del GEM será inferior al del consejo principal, las nuevas empresas necesitarán al menos medio año para integrar la estructura de capital, la estructura de gobierno corporativo y el sistema financiero de la empresa para cumplir con los requisitos de cotización.
Primero, elabore un plan de cotización y establezca una oficina de cotización. Organice el listado desde aspectos organizativos, financieros, operativos y otros. El establecimiento de un grupo líder de preparación de cotizaciones es la base de todo el trabajo de preparación de cotizaciones. El grupo líder de preparación de cotización debe ser una organización coordinadora responsable de diversos asuntos de toma de decisiones relacionados con la preparación de cotización, garantizando que la empresa lleve a cabo diversas tareas con el objetivo de cotizar durante el período de preparación de cotización.
Capítulo 4: Reclutamiento y selección de intermediarios
Los intermediarios se refieren principalmente a compañías de valores que brindan servicios de banca de inversión a empresas en términos de gestión de fondos. Específicamente, son instituciones de banca de inversión profesionales que se dedican a la emisión de valores y transacciones de agencia, reestructuración corporativa y fusiones y adquisiciones, así como a la gestión de fondos y gestión de riesgos. Generalmente, su forma organizativa es una empresa de gestión de inversiones especializada en negocios de banca de inversión, y su negocio principal son las operaciones de cotización y reestructuración corporativa y fusiones y adquisiciones.
1. Plan de cotización
La operación de cotización es un trabajo altamente profesional que requiere altas habilidades operativas. Los consultores financieros deben diseñar planes de operación de cotización y preparar planes de cotización para empresas con nivel profesional y experiencia, ayudar a las empresas a acelerar el proceso de cotización tanto como sea posible, tomar el menor número de desvíos posibles, reducir los costos de cotización tanto como sea posible y ayudar a encontrar la mejores corredores y otros intermediarios.
2. Ayudar a las empresas a diseñar estructuras patrimoniales.
El diseño de la estructura de capital de las empresas que cotizan en el GEM incluye tres aspectos: primero, el capital social es el capital total del emisor, segundo, la proporción de acciones públicas de nueva emisión con respecto al número total de acciones; en tercer lugar, las emisiones de propiedad de acciones ejecutivas.
En tercer lugar, diseñar un plan de opciones
Para motivar a los altos directivos y a la columna vertebral técnica de la empresa, las empresas que cotizan en el GEM suelen exigirles que posean una parte del capital de las empresas que cotizan en bolsa. patrocinador de la empresa. Por lo general, representa aproximadamente el 50% del capital del patrocinador. El tamaño específico de la acción depende de la situación de cada empresa.
De acuerdo con las características de las empresas de alta tecnología de mi país y las condiciones específicas del GEM, una forma viable de plan de propiedad de acciones ejecutivas es que los altos directivos y el personal técnico central puedan ser personas físicas.
4. Ayudar a las empresas a rectificar y estandarizar sus actividades comerciales.
1. Los consultores financieros ayudan a la empresa a establecer expedientes de registro industrial y comercial, acuerdos de promoción, evaluaciones de derechos de patentes de tecnología y acuerdos de precio de acciones, así como los principales acuerdos externos de la empresa, casos de litigio, etc., que son necesario para que la empresa solicite su inclusión en la lista. 2. Ayudar a la empresa a ordenar los datos financieros de los dos años anteriores y contratar una firma de contadores con calificaciones en valores para realizar auditorías.
Verb (abreviatura de verbo) ayuda a la empresa a establecer una estructura de gobierno de persona jurídica y mejorar el sistema de gestión interna de la empresa.
Ayudar a la empresa a establecer una estructura de gobierno de persona jurídica, establecer una junta directiva independiente y eficiente, ayudar a mejorar el sistema de gestión interna de la empresa y establecer un sistema de contabilidad financiera y un sistema de gestión de productos independientes.
6. Ayudar a las empresas a operar e invertir en valores después de cotizar en bolsa.
Después de cotizar en bolsa, todavía queda mucho trabajo por hacer. Los intermediarios pueden ayudar a las empresas que cotizan en bolsa a realizar el siguiente trabajo:
(1) Utilizar entre el 10 y el 30 % de los fondos recaudados. como inversión a corto plazo para obtener ingresos.
Los fondos recaudados después de que una empresa sale a bolsa no necesariamente se pueden invertir en proyectos planificados de una sola vez. Durante este período, se pueden realizar inversiones a corto plazo para mejorar la utilización del capital y lograr el objetivo esperado de una determinada ganancia.
(2) Las empresas pueden suscribir nuevas acciones como inversores estratégicos. Según el mercado actual, la tasa de rendimiento es de al menos el 50%.
(3) Las empresas también pueden invertir en empresas de alta tecnología como inversores y lograr el propósito de inversión a corto plazo como capital de riesgo a través de los altos rendimientos de cotizar en el GEM.
Capítulo 5: Diseño del plan de cotización de reforma.
1. Preparación antes de la reorganización
Generalmente, las empresas que desean reestructurarse deben formar un equipo de reorganización, y la persona principal a cargo de la empresa hará la planificación general. El equipo está compuesto por personas que están familiarizadas con la historia, la producción y las operaciones de la empresa, y provienen de la oficina y las finanzas de la empresa. Sus principales tareas incluyen: coordinar integralmente la relación entre la empresa y los departamentos provinciales y municipales relevantes, las autoridades industriales, las oficinas de la Comisión Reguladora de Valores de China y varios intermediarios, y supervisar integralmente el proceso de trabajo con contadores y tasadores para auditar los estados contables; preparar pronósticos de ganancias y evaluar activos; cooperar con intermediarios para manejar asuntos legales relacionados con la cotización, incluida la preparación de estatutos de la empresa, acuerdos de suscripción, diversos acuerdos de transacciones relacionadas, acuerdos de patrocinio, etc. Responsable de la aprobación de proyectos de inversión y de proporcionar informes de estudios de viabilidad de proyectos; completar diversas resoluciones de la junta directiva, documentos de la empresa, solicitar la aprobación de las autoridades competentes y responsable de las actividades de publicidad de noticias y relaciones públicas.
II. Visión general de la empresa reestructurada
Tercero, la idea de reorganización
Cuarto, el plan de reorganización
Verbo ( abreviatura del verbo) Reorganizar la estructura de inversión y la estructura organizativa
Verbo intransitivo para presentar inversores estratégicos
Los inversores estratégicos reconocen el valor de la empresa e invierten en las acciones de la empresa (el ratio de participación generalmente no es menos de 5) y los inversores holding a largo plazo incluyen inversores industriales e inversores financieros (financieros).
1. La importancia de introducir inversores estratégicos
En primer lugar, los objetivos de financiación se pueden lograr en etapas; en segundo lugar, optimizar la estructura de capital y mejorar la gobernanza corporativa; en tercer lugar, mejorar la imagen y la gestión de la empresa; mejorar el reconocimiento en el mercado de capitales; cuarto, mejorar las capacidades de integración de recursos; y finalmente, acelerar el proceso de cotización y financiación en el mercado de capitales.
En segundo lugar, la elección de los inversores estratégicos
Los inversores industriales consideran la integración industrial como su principal objetivo de inversión; se centran en el estado de la industria y la cuota de mercado de la empresa, y no tienen altos requisitos de inversión. indicadores financieros y de ganancias; prestar atención a la complementariedad de los recursos industriales y las empresas generalmente requieren derechos de control en las empresas invertidas y requieren que el desarrollo de la empresa obedezca a su estrategia y diseño industrial.
Los inversores financieros consideran el retorno de la inversión como su principal objetivo de inversión, pero están más involucrados en la operación y gestión de la empresa y tienen mayores requisitos para el equipo directivo y tienen una rica experiencia en planificación estratégica y negocios; gestión y operación de capital. Esperando experiencia. , que puede compensar eficazmente las deficiencias de la empresa, existen requisitos de salida, como planes de cotización.
Además, los inversores industriales pueden lograr un crecimiento rápido a través de alianzas estratégicas, y las empresas que han alcanzado una cierta escala pueden ayudar a superar los obstáculos al desarrollo y lograr un desarrollo a gran escala. Sin embargo, la empresa puede perder su independencia de desarrollo si las dos partes tienen diferentes grados de acuerdo sobre la estrategia de desarrollo a largo plazo, es fácil que surjan conflictos. Sin embargo, los inversores financieros dependen en gran medida del equipo directivo y tienen requisitos de salida gradual.
En resumen, necesitamos introducir inversores financieros poderosos para cumplir con los requisitos del desarrollo estratégico a largo plazo de la empresa.
Capítulo 6, Plan de emisión de acciones e inversión de capital
Capítulo 7: Compilación de materiales de cotización y revisión de periódicos.
La agencia intermediaria contratada llevará a cabo el trabajo preparatorio y preparará los materiales de solicitud formal de acuerdo con las regulaciones nacionales pertinentes, y presentará los materiales de solicitud formal para la emisión de acciones de la empresa a la Comisión Reguladora de Valores de China. Los materiales de presentación formal para que una empresa solicite una emisión pública de acciones deben prepararse y enviarse para su revisión de acuerdo con los requisitos pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China, e incluyen principalmente:
1. solicitud de emisión del gobierno local o del departamento central de gestión empresarial;
2. Documentos que aprueben el establecimiento de una sociedad anónima;
3. Emisión de documentos de autorización;
4. Estatutos sociales o proyecto de estatutos;
5. Folleto informativo;
6. Informe de viabilidad sobre el uso de los fondos (presupuesto empresarial);
7. Anexos a los materiales de solicitud de emisión;
8. Plan de Emisión (incluida la base para calcular el precio de emisión);
9.
X. Documentos que deberá presentar una empresa colocadora privada al solicitar una emisión pública de acciones.
El Departamento de Emisión de la Comisión Reguladora de Valores de China revisará los materiales de solicitud de la empresa de acuerdo con la "Ley de Sociedades", el "Reglamento Provisional sobre la Administración de Emisiones y Transacciones de Acciones" y otras normas nacionales pertinentes. leyes, regulaciones y políticas, así como las regulaciones de la Comisión Reguladora de Valores de China, y Proporcionar comentarios por escrito. Después de que las empresas y los intermediarios modifiquen los materiales basándose en los comentarios y los envíen al departamento de emisión para su verificación y confirmación, pueden emitir acciones públicamente después de ser revisadas y aprobadas por el comité de revisión de emisiones.
Capítulo 8: Otros asuntos
La cotización de una empresa es algo muy importante para la empresa. No solo requiere mucho trabajo de preparación antes de cotizar, sino que también requiere mucho. del trabajo de preparación durante y después de la cotización. Sólo con atención y supervisión continuas en el futuro podremos cumplir mejor con los requisitos de la Comisión Reguladora de Valores de China y promover un mejor desarrollo de la empresa después de su cotización.