Análisis de valor de los bonos convertibles de tapa dura de Zhongtian

1. La tasa del cupón es baja, el interés de compensación es alto y el valor puro de la deuda es aceptable. Si la tasa de descuento es del 6,62%, el valor puro de la deuda es de 82,43 yuanes.

2. La presión de dilución del capital social A total es 65.438+06,20% y la presión de dilución del capital circulante es 32,65.438+04%, que es relativamente alta. En 2023, la empresa levantó la prohibición el 12 de junio de 2023. Esta vez se retiraron 68 millones de acciones, lo que representa el 88,54% de las acciones en circulación antes del levantamiento.

3. A la fecha de publicación del presente folleto, el accionista de control y sus personas actuando de forma concertada han pignorado 27,8 millones de acciones, que representan 465.438+0,13% de sus acciones y 65.438 del capital social total. +08,36%.

4. La volatilidad anualizada actual de Zhongtian Tapa dura es de aproximadamente el 39,36%, y su volatilidad histórica anualizada a largo plazo de 240 días es de aproximadamente el 42,70%, que se encuentra en un nivel medio a bajo entre los bonos convertibles. La tasa de volatilidad anualizada del día 20 fue del 51,57%, superior a la media histórica (41,60%).

5. Cuando el precio de las acciones de Zhongtian Tapa dura es de 22,5 yuanes, el valor convertido es de 95,66 yuanes y el precio del bono convertible correspondiente es de 115,85 yuanes ~ 117,22 yuanes. Cuando el precio de las acciones de Zhongtian Tapa dura está entre 17,5 yuanes y 28,5 yuanes, el posicionamiento razonable en el mercado de los bonos convertibles correspondientes es de aproximadamente

6. Al nivel actual de valoración del mercado, es poco probable que los bonos convertibles de tapa dura. se romperá.

7. Suponiendo que los bonos convertibles aumenten en un 65.438+07% el primer día, el ingreso por colocación por acción es de aproximadamente 0,65 yuanes, calculado sobre la base del costo del precio de las acciones de 22,5 yuanes, el ingreso por colocación integral. es un 2,46% menor el ingreso por colocación.

8. Una estimación aproximada del monto restante de la suscripción es de 80 a 200 millones de yuanes. Los fondos de suscripción oscilan entre 10,3 billones y 10,7 billones. Se estima que la tasa de ganancias está entre 0,0007% y 0,0019%. Cuando los fondos de suscripción nominales totales para los bonos convertibles de tapa dura son 65.438+00,5 billones de yuanes y el importe de suscripción restante es 65.438+0,4 millones de yuanes, la tasa ganadora es 0,0065.438+03%. Cuando el aumento del primer día fue del 17%, los inversores que se suscribieron en su totalidad en línea esperaban una ganancia de 2 yuanes.

Perfil de la empresa:

1. Shenzhen Zhongtian Fine Decoration Co., Ltd. se estableció el 28 de septiembre de 2000. Tiene la calificación profesional nacional de decoración arquitectónica de primer nivel, una de las 100 empresas más importantes de China y las tres primeras en el segmento de mercado profesional de decoración fina residencial. La empresa cotizó oficialmente en la Junta de Pequeñas y Medianas Bolsas de Valores de Shenzhen el 28 de junio de 2020.

2. Capital social: 65.438+0.565.438+0,4 millones de yuanes. Actividad principal: lotes de decoración fina residencial.

La empresa ofrece principalmente servicios de decoración fina por lotes para promotores inmobiliarios nacionales a gran escala y es un proveedor líder de servicios de decoración fina a nivel nacional. Su negocio específico incluye la construcción de ingeniería de decoración de edificios y el diseño de ingeniería de decoración de edificios, y tiene una fuerte competitividad en el mercado en el campo de la decoración fina.