¿Por qué algunas empresas excelentes se muestran reticentes a cotizar en bolsa? ¿Cuáles son las ventajas frente a las empresas cotizadas?
Riesgo de divulgación de información Después de que una empresa cotiza en el mercado público, debe divulgar información financiera e información operativa relacionada con las operaciones de la empresa cada trimestre y cada año de acuerdo con los requisitos reglamentarios. la operación y gestión de la empresa, deberá informar oportunamente a las autoridades supervisoras.
Las regulaciones exigen que las empresas que cotizan en bolsa divulguen información con alta transparencia, lo que también significa que el estado financiero y los planes de desarrollo estratégico de la empresa reciben gran atención, y las empresas que cotizan en bolsa deben publicar información sobre su desempeño de manera oportuna. Además, también es necesario contratar una firma de contabilidad para predecir el desempeño futuro y un despacho de abogados para expresar opiniones sobre los riesgos legales de la empresa, lo cual no es nada baladí.
Cada negocio tiene un modelo operativo diferente. Para algunas empresas, la divulgación de información financiera y estratégica puede ser imitada y tomada prestada de sus pares, y es fácil perder competitividad fundamental en el mercado.
Riesgo de dilución de acciones Después de que una empresa sale a bolsa, las acciones de los accionistas originales se diluirán. Al tomar decisiones de inversión y decisiones estratégicas, la dirección no sólo debe considerar sus propias opiniones, sino también obtener el permiso de los principales accionistas y, si es necesario, buscar asesoramiento de los pequeños accionistas que posean una mayoría acumulativa de acciones.
Esto significa que el control de los accionistas originales sobre sus empresas se ha debilitado y son fácilmente adquiridas por otros profesionales financieros.
Después de enumerar los riesgos limitados de inversión y financiación, la "Ley de Sociedades" y la "Ley de Valores" restringen la negociación de valores en poder de los directores, supervisores y altos directivos de la empresa. La "Ley de Sociedades" exige que los altos directivos informen a la empresa sobre las acciones que poseen y sus cambios. Las acciones transferidas cada año durante su mandato no excederán el 25% del total de acciones que posean, y las acciones que posean no podrán ser. transferido dentro de un año a partir de la fecha de cotización y negociación de las acciones de la empresa.
La "Ley de Valores" estipula que los ejecutivos de las empresas cotizadas y los accionistas que posean más del 5% de las acciones de una empresa cotizada deberán obtener beneficios comerciales a corto plazo de las acciones de la empresa que posean en un plazo de seis meses. .
Por lo tanto, para las empresas que no tienen escasez de flujo de caja, no es necesario divulgar informes trimestrales y anuales según lo previsto de acuerdo con los requisitos reglamentarios sin hacerlos públicos. La dirección de la empresa tiene más voz en la empresa y los ejecutivos de la empresa pueden realizar inversiones OTC con mayor libertad.
La no cotización de empresas internacionales no cotizadas no es una característica de China. También hay una gran cantidad de empresas conocidas en los Estados Unidos que optan por no cotizar en bolsa o incluso eliminarse de la lista después de cotizar en bolsa. Por ejemplo, Burger King, una conocida cadena de comida rápida, se convirtió en una empresa privada mediante privatización después de salir a bolsa por primera vez en 2006. Cotizó en la Bolsa de Valores de Nueva York por segunda vez en 2012, pero dos años después de su segunda cotización, se convirtió en una empresa privada mediante privatización. Empresas como Subway y Bloomberg nunca planearon salir a bolsa.
En resumen, en los mercados de capital desarrollados, la cotización en bolsa es sólo una elección por etapas en el proceso de desarrollo y crecimiento empresarial. La cotización en bolsa puede proporcionar una gama más amplia de canales de financiación, pero también conllevará los riesgos correspondientes. Por lo tanto, la decisión de cotizar en bolsa debe decidirse de acuerdo con las necesidades reales de la propia empresa. Ambos tienen sus pros y sus contras, y dependen principalmente de cómo los gerentes equilibren la relación entre el desarrollo corporativo y la posibilidad de cotizar en bolsa.