¿Cuál es el propósito, importancia y método de las fusiones y adquisiciones corporativas?

Una de las motivaciones para adquirir oportunidades estratégicas es comprar oportunidades de desarrollo futuro. Cuando una empresa decide expandir sus operaciones en una industria en particular, una estrategia importante es adquirir negocios existentes en esa industria en lugar de depender de su propio crecimiento interno. Las razones son las siguientes: (1) Acceso directo al Departamento de Investigación de Desarrollo de Operaciones, ganar ventaja de tiempo y evitar retrasos en la construcción de la fábrica, reducir a un competidor y ganar directamente su posición en la industria; Otra motivación estratégica para las fusiones y adquisiciones corporativas es aprovechar el poder de mercado. Si dos empresas adoptan una política de precios unificada, pueden obtener mayores ingresos que si compiten. Se pueden utilizar muchas fuentes de información para revelar oportunidades estratégicas, y la información contable puede desempeñar un papel clave. Por ejemplo, los datos de ingresos contables se pueden utilizar para evaluar la rentabilidad de varias empresas en una industria. Puede utilizarse para evaluar cambios en la rentabilidad de la industria y es muy significativo para fusiones y adquisiciones corporativas.

Las sinergias provienen principalmente de las siguientes áreas: en el ámbito de la producción, puede generar economías de escala, aceptar nuevas tecnologías, reducir la posibilidad de escasez de suministro y aprovechar al máximo la capacidad de producción ociosa; En el campo del marketing y la distribución, también se pueden generar economías de escala, que es una forma de ingresar a nuevos mercados, ampliar las redes de distribución existentes y aumentar el control del mercado de productos en el campo financiero, aprovechar al máximo los beneficios fiscales no utilizados y desarrollar deuda no utilizada; capacidad en el campo del personal, absorber habilidades de gestión clave e integrar varios departamentos de I + D;

Una de las formas de mejorar la eficiencia de la gestión es que los directivos de las empresas operen de forma irregular. Cuando son adquiridas por empresas más eficientes, se reemplazan directivos y se mejora la eficiencia de la gestión. La eficiencia de la gestión puede mejorarse cuando los propios intereses de los administradores están mejor alineados con los de los accionistas existentes. En el caso de las compras apalancadas, la composición de la riqueza de los administradores existentes depende del éxito financiero del negocio. En este momento, los gerentes se concentran en maximizar el valor de mercado de la empresa. Además, si una empresa se fusiona con otra y luego vende algunos de sus activos para recuperar el valor total de la compra, los activos restantes se adquirirán a costo cero, lo que permitirá que la empresa se beneficie de los mercados de capital.

Las economías de escala de las empresas que obtienen economías de escala constan de dos niveles: economías de escala en la producción y economías de escala en la gestión. Las economías de escala en la producción incluyen principalmente: las empresas complementan y ajustan el capital de producción mediante fusiones y adquisiciones para cumplir con los requisitos de las economías de escala, e implementan producción especializada en cada subsidiaria manteniendo sin cambios la estructura general del producto. Las economías de escala en la gestión se manifiestan principalmente en lo siguiente: dado que los costos de gestión se pueden distribuir en un rango más amplio, los costos de gestión por unidad de producto se reducen considerablemente. Podemos centrar nuestros recursos humanos, materiales y financieros en el desarrollo de nuevas tecnologías y productos.

China tiene estrictos requisitos de aprobación para las empresas que cotizan en bolsa, y las calificaciones para cotizar en bolsa también son un recurso. Algunas fusiones y adquisiciones tienen como objetivo obtener la calificación de cotización de la empresa objetivo, en lugar de la propia empresa objetivo. Al ir al extranjero a comprar conchas, las empresas pueden recaudar fondos para ingresar a los mercados extranjeros. Como fuerza impulsora interna de su desarrollo y manifestación de presión externa, las fusiones y adquisiciones corporativas desempeñan principalmente las siguientes funciones: el beneficio general de la empresa excede la suma de los beneficios de las dos empresas independientes antes de la fusión y adquisición; el concepto de las leyes tributarias y los mercados de valores de inversión, una sinergias fiscales aparecen en ingresos y gastos monetarios puros se pueden realizar estrategias como la transferencia del negocio principal de la empresa; Las fusiones y adquisiciones exitosas pueden revitalizar algunas empresas que cotizan en bolsa y no cotizan en bolsa, ayudar a mejorar la calidad general de las empresas que cotizan en bolsa y ampliar la irradiación del mercado de valores a todas las empresas y la economía en general. Las fusiones y adquisiciones corporativas pueden fortalecer la conciencia de mercado del gobierno; y los empresarios y aclarar las funciones de ambas partes, dando pleno juego a la iniciativa de ambas partes, para separar verdaderamente al gobierno y las empresas, las fusiones y adquisiciones crean oportunidades de ganancias para los inversores y activan el mercado de valores; la estructura industrial, optimizando la asignación de recursos y transformando el modo de crecimiento económico.

2. Existen tres métodos de fusiones y adquisiciones corporativas:

Cuando una empresa se fusiona, compra los activos de otras empresas con efectivo o valores;

La empresa de fusión y adquisición compra acciones de otras empresas o acciones;

Emitir nuevas acciones a los accionistas de otras empresas a cambio de sus acciones, adquiriendo así los activos y pasivos de otras empresas.

El impacto de las fusiones y adquisiciones corporativas:

El efecto de sinergia de Weston cree que las fusiones y adquisiciones mejorarán la eficiencia de producción y operación de las empresas. El efecto más obvio es lograr economías de escala, a menudo. llamado efecto 1+1 > 2.

El efecto de participación de mercado puede mejorar la capacidad de las empresas para controlar el mercado mediante fusiones y adquisiciones. A través de fusiones y adquisiciones horizontales, se puede lograr una escala mínima específica de la industria, se puede mejorar la estructura de la industria y la concentración de la industria. se puede aumentar y las empresas de la industria pueden mantener mayores márgenes de beneficio; las fusiones y adquisiciones verticales controlan las actividades de los competidores mediante el control de las materias primas y los canales de ventas; el impacto de las fusiones y adquisiciones mixtas en el poder de mercado se logra a través de medios indirectos. La escala absoluta y los recursos financieros suficientes después de las fusiones y adquisiciones corporativas plantean una mayor amenaza competitiva para las empresas en campos relacionados.

Efecto de la curva de costo de la experiencia, donde la experiencia incluye la experiencia de la empresa en tecnología, mercado, patentes, productos, gestión y cultura corporativa. Dado que la experiencia no se puede copiar, la experiencia de las empresas objetivo se puede compartir mediante fusiones y adquisiciones, lo que puede reducir los costos de aprendizaje que pagan las empresas para acumular experiencia y ahorrar los costos de desarrollo de las empresas. En algunas empresas que tienen altos requisitos de calidad laboral, la experiencia suele ser una barrera de entrada eficaz.

Las fusiones y adquisiciones de colaboración financiera aportarán beneficios financieros a la empresa. Este beneficio es un beneficio monetario resultante de las disposiciones inherentes a las leyes tributarias, prácticas contables y transacciones de valores.

Hay principalmente efectos fiscales, es decir, se puede lograr una evasión fiscal razonable mediante fusiones y adquisiciones, y efectos de expectativa de precio de las acciones, es decir, las fusiones y adquisiciones cambiarán la valoración de las acciones de las empresas en el mercado de valores y, por lo tanto, afectarán el precio de las acciones. Los adquirentes pueden elegir empresas con ratios P/E y ratios precio-ingresos más bajos pero con mayores ganancias por acción como objetivos de fusiones y adquisiciones.