Compañía financiera Yankuang
165438 El 24 de octubre, Yankuang Group emitió la quinta fase de notas a mediano plazo en 2020, con un monto de emisión básico de 100 millones de yuanes y un límite superior de 2 mil millones de yuanes.
165438 El 20 de octubre, Yankuang Group reveló el prospecto de los pagarés antes mencionados en la Cámara de Compensación de Shanghai. El informe de calificación crediticia de las facturas emitido por United Credit Rating Co., Ltd. muestra que la calificación crediticia a largo plazo del Grupo Yankuang es AAA, la calificación crediticia de la quinta nota a mediano plazo en 2020 es AAA y la perspectiva de calificación es estable.
El informe de calificación mencionado anteriormente muestra que Yankuang Group tiene una gran escala de deuda y una pesada carga de deuda.
Al 10 de octubre de 165438, los saldos de financiación de deuda directa del Grupo Yankuang eran de 84.186 millones de yuanes y 2.754 millones de dólares estadounidenses respectivamente, por un total de aproximadamente 1.022,99 millones de yuanes. A finales de 2019, el saldo de la deuda indirecta del Grupo Yankuang era de 1.099,25 millones de yuanes.
Las formas importantes de financiación empresarial son la financiación mediante acciones y la financiación mediante deuda. La financiación de la deuda se puede subdividir a su vez en financiación de la deuda directa y financiación de la deuda indirecta.
Al mismo tiempo, el capital de los propietarios del Grupo Yankuang contiene una gran cantidad de deuda perpetua. Si se ejerce el derecho de rescate, aumentará la presión de pago de la deuda del Grupo Yankuang. Si hay cambios adversos en la producción y las operaciones en el futuro, la empresa enfrentará el riesgo de una carga de deuda excesiva.
Los bonos perpetuos, también conocidos como bonos indefinidos, se refieren a bonos sin plazo fijo y con derecho de rescate del emisor registrados y emitidos por el emisor en el mercado de bonos interbancarios.
El informe de calificación muestra que a finales de junio de este año, los pasivos totales del Grupo Yankuang ascendían a 228.654,3863 millones de yuanes, un aumento del 4,75% con respecto a finales del año pasado, debido principalmente al aumento de los cortometrajes. Préstamos a plazo y bonos por pagar.
Entre ellos, los pasivos corrientes representaron 565.438 0,76 y los pasivos no corrientes representaron 48,24; el valor contable de los bonos perpetuos fue de 23.889 millones de yuanes, lo que representa el 66,03 del patrimonio atribuible a la empresa matriz.
En los últimos tres años, el ratio activo-pasivo del Grupo Yankuang ha disminuido, pero todavía se encuentra en un nivel relativamente alto. Desde 2017 hasta finales de 2019, los ratios activo-pasivo del Grupo Yankuang fueron 73,59, 70,53 y 68,38 respectivamente.
Esto se debe principalmente a que Yankuang Group se ha embarcado en una serie de adquisiciones en los últimos años. Ha adquirido sucesivamente muchas minas y derechos mineros en Mongolia Interior, Guizhou, Xinjiang, Shaanxi, Shanxi y otros lugares de China, y ha adquirido muchas minas de carbón y derechos de exploración de recursos de potasa en Australia, Canadá y otros lugares en el extranjero.
El Grupo Yankuang también tiene el problema del bajo beneficio neto atribuible a la empresa matriz.
En comparación con China Coal Energy Co., Ltd. (en adelante, China Coal Energy) y Datong Coal Mining Group Co., Ltd. (en adelante, Datong Coal Mine), el tamaño de los activos del Grupo Yankuang y la carga de la deuda se encuentran en un nivel medio, y sus operaciones La escala de ingresos es alta, pero la rentabilidad es débil.
De 2017 a 2018, Yankuang Group sufrió pérdidas de 18,93 millones de yuanes y 17,07 millones de yuanes respectivamente; en 2019, convirtió una pérdida en ganancia, con un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 18,99 millones de yuanes. .
En 2019, Yankuang Group logró un margen de beneficio operativo de 11,68, mientras que los márgenes de beneficio operativo de China Coal Energy y Datong Coal Mine fueron de 24,92 y 15,09 respectivamente.
De 2017 a 2019, la tasa de crecimiento compuesta anual promedio de los ingresos operativos totales del Grupo Yankuang fue de 21,82, pero la tasa de crecimiento de los costos operativos fue mayor que la tasa de crecimiento de los ingresos operativos, lo que resultó en fluctuaciones en las ganancias operativas. márgenes.
El negocio del carbón es el negocio principal del Grupo Yanzhou. En 2019, debido a la disminución en el precio de venta promedio del carbón y al aumento en la proporción del negocio de comercialización de carbón con un margen de beneficio bruto bajo, el margen de beneficio bruto integral del Grupo Yankuang cayó 2,94 puntos porcentuales interanualmente a 12,82.
El prospecto para el quinto tramo de notas a mediano plazo en 2020 muestra que Yankuang Group también enfrenta riesgos como las fluctuaciones del precio del carbón y la resolución del exceso de capacidad de producción.
El predecesor del Grupo Yankuang se estableció en la Oficina de Minería de Yanzhou en 1976. En marzo de 1996, la Oficina de Minería de Yanzhou se reestructuró para convertirse en una empresa de propiedad totalmente estatal y en 1999 pasó a llamarse oficialmente Grupo Yankuang.
El sitio web oficial muestra que Yankuang Group es la única empresa de carbón muy grande en China que tiene plataformas de cotización en cuatro lugares dentro del país y en el extranjero. A junio de este año, Yankuang Group tiene 37 pares de minas principales, con una capacidad de producción de carbón crudo aprobada de 228 millones de toneladas por año, reservas geológicas de recursos de carbón de 40,7565438 millones de toneladas y reservas recuperables restantes de 4,965438 millones de toneladas, lo que representa 80 % de las reservas recuperables remanentes de la empresa.
El estado financiero del tercer trimestre muestra que Yankuang Group logró ingresos de 239,6438 millones de yuanes de junio a septiembre de este año, un aumento interanual de 65,438 08,5438 05,438 0; 65.438.045,7 millones de yuanes, un aumento interanual de 235,38.
Actualmente, Yankuang Group y Shandong Energy Group Co., Ltd. están implementando una reorganización estratégica.
El 12 de julio de este año, Yanzhou Coal Mining (600188.SH) anunció que recibió una notificación de su accionista mayoritario Yankuang Group y se enteró de que Yankuang Group y Shandong Energy Group están planeando una reorganización estratégica.
Yankuang Group y Shandong Energy Group son empresas controladas en realidad por la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de Shandong.
El 14 de agosto, los accionistas del Grupo Yankuang, la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de Shandong, Shandong Guohui Investment Co., Ltd. y el Consejo del Fondo de Seguridad Social de Shandong aprobaron la fusión. Después de la reorganización, Yankuang Group se convertirá en la única empresa del grupo de carbón dependiente de la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de la Provincia de Shandong, y sus recursos y ventajas de escala mejorarán enormemente.
(Este artículo se actualizó a las 110:22 a. m. del 25 de octubre).