Sobre fusiones, adquisiciones y reorganizaciones corporativas
Dos o más empresas fusionan sus derechos en base a relaciones contractuales para lograr la combinación óptima de factores de producción. Las fusiones empresariales son diferentes de las fusiones empresariales administrativas. Es una organización económica con personalidad jurídica. Comprar la empresa fusionada en efectivo o asumir todos los reclamos y deudas de la empresa fusionada, obtener todos los derechos de propiedad de la empresa fusionada y privar a la empresa fusionada de su condición de persona jurídica. La cuestión central en las fusiones de empresas es determinar el precio de los derechos de propiedad, que es la base legal para transferir los derechos de propiedad de la empresa fusionada. Las principales formas de fusiones comerciales son: fusión por compra, es decir, la parte que se fusiona obtiene los derechos de propiedad de la parte fusionada liquidando todos los reclamos y deudas de la parte fusionada, liquidando activos y capital, negociando precios, pagando tarifas de transferencia de derechos de propiedad, etc.; es decir, el adquirente asume la totalidad de los derechos de propiedad de los activos de la empresa adquirida, a expensas de todos los derechos y deudas, acuerdos de personal y salarios de los jubilados; significa que durante la producción y operación conjunta de dos o más empresas, una empresa absorberá las acciones de otras empresas para formar una relación de control de facto, logrando así el propósito de la fusión administrativa, es decir, a través del estado; intervención administrativa, las empresas con mala gestión y pérdidas graves se clasifican entre las empresas más operativas del sistema o región administrativa. Sin embargo, esta forma de fusión no constituye una fusión empresarial en el sentido estricto de la ley. Las fusiones de empresas son un avance importante en la reforma de los sistemas de gestión empresarial y son de gran importancia para promover que las empresas fortalezcan la gestión, mejoren los beneficios económicos y asignen eficazmente los recursos sociales. La reorganización empresarial es una actividad que analiza, integra y optimiza internamente los factores de productividad propios de la empresa.
Modelo de reorganización empresarial
La reorganización empresarial generalmente incluye la reorganización empresarial, la reorganización de activos, la reorganización de deuda, la reorganización de capital, la reorganización de personal y la reorganización del sistema de gestión.
(1) La reorganización empresarial se refiere al acto de dividir el negocio de la empresa reorganizada para determinar qué parte del negocio entrará en el negocio de la empresa que cotiza en bolsa. Es la base y el requisito previo para la reestructuración empresarial. El objetivo principal de la reorganización es dividir el negocio principal y el negocio no principal del negocio con fines de lucro y el negocio sin fines de lucro, y luego fusionar el negocio operativo y el negocio con fines de lucro en el negocio de la empresa que cotiza en bolsa, y vender el negocio no operativo y el negocio no operativo.
(2) La reorganización de activos se refiere a las actividades de análisis, integración y optimización de los activos dentro de un cierto rango de la empresa reorganizada, que es el núcleo de la reorganización empresarial.
(3) La reestructuración de la deuda, es decir, la reestructuración de la deuda, se refiere al acto de reestructurar los pasivos de una empresa transfiriendo los pasivos del deudor y convirtiéndolos en capital.
(4) La reorganización patrimonial se refiere al acto de ajustar el patrimonio de una empresa. Está interrelacionado con otras reestructuraciones, o incluso se lleva a cabo simultáneamente con ellas, como los canjes de deuda por acciones en la reestructuración de deuda.
(5) La reorganización del personal se refiere al acto de optimizar la combinación laboral y mejorar la eficiencia de la producción laboral mediante la reducción de personal y el aumento de la eficiencia.
(6) La reorganización del sistema de gestión se refiere al acto de revisar el sistema de gestión y mejorar el sistema de gestión empresarial para adaptarlo a los requisitos del sistema empresarial moderno. En esta sección, edite las tendencias de desarrollo y las innovaciones de la reestructuración corporativa.
1. La tendencia de desarrollo de la reestructuración
En primer lugar, con la adhesión de China a la OMC, las reglas de nuestro juego cambiarán fundamentalmente, lo que provocará cambios en los roles de los países. diversas economías, lo que se refleja principalmente en el debilitamiento de la función de intervención del gobierno, mientras que se fortalecerán las funciones y roles de diversas organizaciones intermediarias. Esta debilidad cambiará el papel del gobierno en la reestructuración futura de intervención directa a coordinación y supervisión, tratando de guiar la reestructuración que conduzca a mejorar la competitividad de las industrias nacionales. Un apoyo gubernamental adecuado dará paso a un entorno político más favorable que antes.
En segundo lugar, el ajuste estructural de la economía nacional marcará el comienzo de otro clímax de reestructuración de activos.
En tercer lugar, la reestructuración de activos desempeñará un papel importante en la regulación y mejora del mercado de capitales.
En cuarto lugar, los requisitos corporativos internos hacen que la reorganización estratégica sea algo común.
En segundo lugar, reconstruir el modelo de innovación
1. Custodia de acciones
La custodia de acciones significa que los accionistas de la empresa firman un contrato con la empresa de custodia y la empresa de custodia. confía a la sociedad de custodia de acuerdo con el contrato de encomienda El alcance de la autorización es ejercer los derechos de gestión y supervisión en nombre de los propietarios de capital y realizar operaciones de capital eficientes. Por un lado, puede proteger eficazmente los derechos e intereses de los propietarios de acciones. Por otro lado, puede aprovechar al máximo las ventajas integrales de las operaciones de custodia combinándolas con otros métodos de custodia, de modo que los propietarios de acciones puedan obtener mayores rendimientos de la inversión. y mantener e incrementar eficazmente el valor de los activos.
2.MBO (Management Buyout) MBO (Management Buyout) se originó en los países occidentales y se ha desarrollado en los países occidentales durante casi 20 años.
Se desarrolla sobre la base de la teoría tradicional de fusiones y adquisiciones. Las décadas de 1960 y 1970 fueron el preludio de la MBO. Desde la década de 1980, la MBO se ha convertido en la forma más común de privatizar el sector público británico, y el gobierno británico ha adoptado ampliamente la forma MBO y su forma derivada EBO. De 65438 a 0987, el número de transacciones de MBO en el Reino Unido ha llegado a más de 300, con un valor de transacción de casi 40 mil millones de dólares.
3. Compra apalancada (LBO) La compra apalancada (LBO) se hizo popular en Estados Unidos en la década de 1980. Es una forma clásica de fusiones y reorganizaciones, que integra muchas ideas, conceptos y tecnologías financieras importantes de la empresa, y desarrolla una serie de instrumentos financieros: bonos basura, capital privado, financiación puente, capital de riesgo, bancos comerciales, etc.