¿Cuáles son los riesgos de las fusiones y adquisiciones corporativas?
(1) Riesgos en la toma de decisiones antes de la implementación de fusiones y adquisiciones corporativas
La selección de las empresas objetivo y la evaluación de las propias capacidades son un método científico, racional, riguroso y prudente. proceso de análisis, y son el primer paso para que las empresas implementen fusiones y adquisiciones, tema primordial en la toma de decisiones. Si la selección de la empresa objetivo y la evaluación de sus propias capacidades son inadecuadas o incorrectas, tendrá un impacto negativo inconmensurable en el desarrollo de la empresa. En la práctica de fusiones y adquisiciones en China, algunas empresas a menudo ignoran los riesgos ocultos en este vínculo, lo que trae problemas y dificultades al desarrollo normal de la empresa. En resumen, los riesgos antes de la implementación de fusiones y adquisiciones corporativas incluyen principalmente:
1. Riesgos causados por motivos poco claros para las fusiones y adquisiciones
Los motivos de algunas empresas para las fusiones y adquisiciones no se basan en el objetivo general del desarrollo corporativo, pero basado en el análisis del entorno externo y las condiciones internas que enfrenta la empresa y las necesidades de la estrategia de desarrollo de la empresa. Más bien, están influenciados por la opinión pública. Sólo porque tienen una comprensión general de los beneficios que las fusiones y adquisiciones pueden aportar, o ven a competidores u otras empresas implementando fusiones y adquisiciones, tienen el impulso ciego de realizar este tipo de fusiones ciegas. y la adquisición no se basa en la situación real de la empresa. La impulsividad acecha el riesgo de fracaso de las fusiones y adquisiciones desde el principio.
2. Riesgos provocados por la confianza ciega y la exageración de las propias capacidades.
Algunas empresas son buenas en fusiones y adquisiciones, y otras no son buenas en fusiones y adquisiciones. Se puede decir que se basa en los requisitos de mejorar y perfeccionar la competitividad central, pero las fusiones y adquisiciones sí lo son. También una especie de habilidad. Al tratarse de un tipo de habilidad, pocas empresas nacen con ella. A juzgar por algunos ejemplos nacionales, algunas empresas ven la posición débil de las empresas desfavorecidas en la competencia y tienen la motivación para comprar grandes cantidades de activos a precios bajos. Sin embargo, al transformar dichas empresas desfavorecidas, no evalúan plenamente sus propias deficiencias, como por ejemplo. capacidades financieras, capacidades técnicas, capacidades de gestión, etc., tomando decisiones equivocadas en materia de fusiones y adquisiciones y cayendo en la trampa de la expansión de bajo costo.
(2) Riesgos operativos en la implementación de fusiones y adquisiciones corporativas
El objetivo principal de las fusiones y adquisiciones es lograr sinergia, incluida la sinergia de gestión, la sinergia operativa y la sinergia financiera. Pero, en realidad, la coordinación es tan rara como la instigación. El autor cree que la razón principal de esta situación es que las empresas de fusiones y adquisiciones no han identificado y controlado los riesgos en el proceso de fusiones y adquisiciones. Estos riesgos incluyen principalmente:
1. El llamado riesgo de asimetría de la información se refiere a la incertidumbre causada por graves malentendidos entre el adquirente y los accionistas y la dirección de la empresa objetivo durante el proceso de fusión y adquisición. Debido a la existencia de asimetría de información y riesgo moral, es fácil para la empresa adquirida ocultar información desfavorable al adquirente, o incluso fabricar información favorable para obtener más beneficios. Como sistema integrado compuesto por múltiples factores de producción y múltiples relaciones, una empresa es extremadamente compleja y es difícil para la parte adquirente comprenderla completamente e identificar la autenticidad una por una en un período de tiempo relativamente corto. Algunas actividades de fusiones y adquisiciones pueden carecer de una comprensión profunda de la rentabilidad del objetivo, la calidad de los activos (como la disponibilidad de activos tangibles, la autenticidad de los activos intangibles y la validez de los reclamos) y las contingencias por adelantado, y pueden no detectar deudas ocultas. litigios, posibles problemas con los activos y otras situaciones clave, cayendo así en trampas después de la implementación.
2. Riesgos financieros de los fondos
Casi todas las actividades de fusiones y adquisiciones cuentan con un enorme apoyo financiero y es difícil para las empresas hacer uso completo de sus propios fondos para completar el proceso de fusiones y adquisiciones. Es muy importante generar suficiente entrada de efectivo de manera oportuna para pagar los fondos prestados y satisfacer las necesidades de financiamiento para una serie de trabajos de integración posteriores a la fusión. Específicamente, los riesgos financieros provienen principalmente de varios aspectos: incertidumbre y diversidad de métodos de financiamiento, alto crecimiento de los costos de financiamiento y variabilidad de los tipos de cambio. Por tanto, no se pueden ignorar los riesgos asociados a la financiación.
(3) El riesgo de "descoordinación" en el proceso de integración post-fusión
Una de las principales motivaciones para las fusiones y adquisiciones corporativas es maximizar la riqueza de los accionistas. Para lograr este objetivo, las empresas fusionadas deben lograr la cooperación en muchos aspectos, como la operación y la gestión.
Sin embargo, en el proceso de integración posterior a las fusiones y adquisiciones, es posible que esta intención original no se haga realidad, lo que puede conducir al éxito real de las fusiones y adquisiciones, y existen grandes riesgos:
1.
Después de las fusiones y adquisiciones, si los gerentes y los equipos de gestión pueden estar equipados adecuadamente, si pueden encontrar y adoptar métodos de gestión apropiados, si los métodos de gestión pueden ser consistentes y coordinados, si los niveles de gestión pueden plantear requisitos más altos debido al desarrollo empresarial, todo esto determinará causar riesgo de gestión.
2. Riesgo de economías de escala
Después de completar la fusión y la adquisición, la parte adquirente no puede tomar medidas efectivas para que los recursos humanos, materiales y financieros sean complementarios, no puede combinar verdaderamente todos los recursos. orgánicamente, y no puede lograr economías de escala y complementar la experiencia, pero repetir la construcción a un nivel bajo. La existencia de tales factores de riesgo conducirá inevitablemente al fracaso de las fusiones y adquisiciones.
3. Riesgo de cultura corporativa
La cultura corporativa es la suma de todas las características esenciales de las actividades de producción y de pensamiento de un grupo específico formado en un entorno con espacio relativamente independiente y relativamente mucho tiempo. Que ambas partes puedan lograr la integración de las culturas corporativas y formar la misma filosofía empresarial, espíritu de equipo y estilo de trabajo se verá afectado por muchos factores y también traerá riesgos. El hecho de que las culturas corporativas sean similares e integradas tendrá un profundo impacto en el éxito o el fracaso de las fusiones y adquisiciones, especialmente en las fusiones y adquisiciones transfronterizas y transregionales.
4. Riesgo operacional
Para lograr la complementariedad económica, lograr operaciones a gran escala y buscar sinergia operativa, la empresa fusionada también debe mejorar sus métodos comerciales e incluso su estructura productiva. y aumentar los esfuerzos de investigación y desarrollo de productos, controlar estrictamente la calidad del producto y ajustar la asignación de recursos, de lo contrario surgirán riesgos comerciales.
Recordatorio: el contenido anterior es solo como referencia.
Tiempo de respuesta: 2021-11-16. Consulte los últimos cambios comerciales anunciados por Ping An Bank en su sitio web oficial.