¿Qué son los fondos abiertos y qué son los fondos cerrados?
Según la posibilidad de reembolso del fondo, los fondos de inversión en valores se pueden dividir en fondos abiertos y fondos cerrados. Los fondos abiertos se refieren a fondos de inversión cuyo tamaño no es fijo pero que pueden emitir nuevas acciones o ser canjeadas por los inversores en cualquier momento según la oferta y la demanda del mercado. Los fondos cerrados, en relación con los fondos abiertos, se refieren a fondos de inversión cuyo tamaño del fondo se determina antes de la emisión y permanece fijo después de la emisión y dentro de un período específico.
Las principales diferencias entre fondos abiertos y fondos cerrados son las siguientes:
(1) La variabilidad del tamaño del fondo es diferente. Los fondos cerrados tienen una duración clara (no menos de 5 años en mi país). Las unidades de fondos que se hayan emitido durante este período no se pueden canjear. Aunque dichos fondos se pueden ampliar en circunstancias especiales, la expansión debe tener los siguientes requisitos: Condiciones legales estrictas. Por lo tanto, en circunstancias normales, el tamaño del fondo es fijo. Las unidades de fondo emitidas por fondos abiertos
son rescatables y los inversores también pueden suscribir unidades de fondo a voluntad durante la duración del fondo, lo que hace que la cantidad total de fondos en el fondo cambie continuamente todos los días. . En otras palabras, siempre está "abierto". Ésta es la diferencia fundamental entre fondos cerrados y fondos abiertos.
(2) Las participaciones del fondo se compran y venden de diferentes maneras. Cuando se inicia y establece un fondo cerrado. Los inversores pueden suscribirse a sociedades de gestión de fondos o agencias de ventas; cuando los fondos de tipo cerrado cotizan en bolsa, los inversores pueden confiar a los corredores la compra y venta a precios de mercado en la bolsa de valores. Cuando los inversores invierten en fondos abiertos, pueden suscribirse o reembolsar en cualquier momento a través de la sociedad gestora del fondo o la agencia de ventas. (Fuente: www.dianjin.com)
(3) Los precios de compra y venta de las unidades del fondo se forman de diferentes maneras. Dado que los fondos cerrados cotizan en bolsas, sus precios de compra y venta se ven muy afectados por la oferta y la demanda del mercado. Cuando la oferta del mercado excede la demanda, el precio de compra y venta de las unidades del fondo puede ser mayor que el valor liquidativo de cada unidad del fondo. En este momento, los activos del fondo propiedad de los inversores aumentarán cuando la oferta del mercado supere la demanda; El precio puede ser inferior al valor liquidativo de cada unidad del fondo. El precio de compra y venta de los fondos abiertos se calcula sobre la base del valor liquidativo de las unidades del fondo, que puede reflejar directamente el nivel del valor liquidativo de las unidades del fondo. En términos de tarifas de negociación de fondos, cuando los inversores compran y venden fondos cerrados, al igual que cuando compran y venden acciones cotizadas, también tienen que pagar una cierta proporción de impuestos sobre transacciones de valores y tarifas de gestión, además del precio; -Los fondos finales deben pagar tarifas relacionadas (como la tarifa de suscripción inicial y la tarifa de reembolso) que están incluidas en el precio del fondo. En términos generales, las tarifas de compra y venta de fondos cerrados son más altas que las de los fondos abiertos.
(4) Las estrategias de inversión de los fondos son diferentes. Dado que los fondos cerrados no se pueden canjear en ningún momento y todos los fondos recaudados se pueden utilizar para inversiones, las empresas de gestión de fondos pueden formular estrategias de inversión a largo plazo y lograr resultados operativos a largo plazo. Los fondos abiertos, por otro lado, deben retener una parte de su efectivo para que los inversores puedan canjearlo en cualquier momento y no pueden utilizarlo todo para inversiones a largo plazo. Generalmente invierten en activos con gran liquidez. p>
No hay ningún retorno especial entre los dos.
La principal diferencia entre los fondos abiertos y los fondos cerrados es que estos últimos tienen un período de cierre más largo y un número fijo de emisiones. Los tenedores no pueden rescatarlos durante el período de cierre y solo pueden rescatarlos. en el mercado secundario. Los fondos abiertos se pueden canjear y los fondos abiertos negociados en bolsa también se pueden comprar y vender.
Por lo tanto, los fondos abiertos deben estar "siempre preparados" para posibles reembolsos por parte de sus titulares, y su estilo de inversión es relativamente estable; los fondos cerrados no tienen que preocuparse por los reembolsos durante su duración.
Todo tiene lados buenos y malos. Es precisamente porque los fondos cerrados no tienen que preocuparse por el reembolso. Es similar a que el titular preste dinero a una sociedad de fondos para especular con acciones y se acuerde devolver el dinero en cinco, diez o veinte años. No es seguro que haya interés. Durante estos años, los titulares no pueden pedir a la sociedad del fondo que devuelva el dinero por adelantado. Por lo tanto, la sociedad del fondo tiene una gran autonomía sobre el dinero y puede incluso jugar el truco de la "transmisión de intereses".
Por supuesto, también hay compañías de fondos y administradores de fondos con operaciones formales, y los rendimientos de los fondos cerrados administrados por ellos no son necesariamente peores que los de los fondos abiertos.
En resumen, el autor tiene que decidir qué tipo de fondo comprar en función de sus propias preferencias de inversión, tolerancia al riesgo, comprensión y confianza de las compañías y administradores de fondos, y juicios a largo plazo sobre el mercado. .