El impacto de la apreciación del RMB en el comercio exterior de mi país
La apreciación del RMB tiene ventajas y desventajas para el comercio exterior de mi país, pero en el corto plazo, las desventajas superan las ventajas
La apreciación del RMB conducirá a una aumento relativo del precio en dólares de los bienes exportados si se liquidan en RMB, la demanda disminuye a medida que aumenta el precio, pero para el país, si el precio en moneda local no aumenta, el volumen de ventas disminuirá y los ingresos disminuirán; En dólares estadounidenses, la apreciación del RMB hará que el precio en dólares estadounidenses de los bienes exportados disminuya después de convertirse a RMB, lo que significa que para las empresas exportadoras, incluso si la cantidad demandada sigue siendo la misma, el precio disminuye y los ingresos disminuyen.
A largo plazo, para las empresas exportadoras, la apreciación constante del RMB puede acelerar la transformación industrial y eliminar industrias con bajo valor agregado de exportación. La productividad del producto se puede aumentar para compensar las caídas de precios mediante un mayor volumen. Para las empresas importadoras, pueden reducir los costos de importación, introducir tecnología y equipos extranjeros avanzados a precios más bajos y atraer mejor la entrada de talentos extranjeros.
La apreciación del RMB también es perjudicial para las reservas de divisas del país y provocará pérdidas cambiarias en las reservas de divisas. Para las empresas con factores de carga elevados, como la aviación civil, la apreciación del RMB puede reducir la deuda externa en dólares estadounidenses y aumentar las ganancias. El impacto de la apreciación del tipo de cambio del RMB en el comercio exterior de mi país
(1) Una pequeña apreciación tiene poco impacto en la escala de importaciones y exportaciones de China
Según el análisis de simulación del Centro Nacional de Información de apreciación del tipo de cambio usando un modelo Conclusión: Si el RMB se aprecia un 2%, la tasa de crecimiento de las exportaciones disminuirá en 1,5 puntos porcentuales y la tasa de crecimiento de las importaciones aumentará en 0,2 puntos porcentuales. Calculado con datos de 2004, equivale a una disminución de 9.100 millones de dólares en las exportaciones, un aumento de 1.200 millones de dólares en las importaciones, una reducción del superávit comercial de 32.000 millones de dólares a 21.700 millones de dólares y una reducción de la demanda neta de exportaciones. de 85,2 mil millones de yuanes, lo que afecta aproximadamente a la tasa de crecimiento del PIB del año (el gasto corriente del PIB francés fue de 14.077,6 mil millones de yuanes, un aumento del 9,5%), lo que representó 0,6 puntos porcentuales. Al mismo tiempo, los cálculos del modelo muestran que el impacto de cambios puntuales en el tipo de cambio en la economía nacional disminuirá con el tiempo, debilitándose a la mitad en el segundo año y básicamente desapareciendo después de dos años. Se puede observar que la elasticidad de importación y exportación del tipo de cambio del RMB es muy pequeña, lo que está relacionado con la estructura comercial única de mi país actualmente, el comercio de procesamiento y ensamblaje con materiales suministrados, el comercio de procesamiento con materiales importados y las importaciones de maquinaria y equipos extranjeros. representan casi el 60% de todas las importaciones si tenemos en cuenta Todavía hay mucho margen de crecimiento en la importación de materias primas y bienes de inversión en el comercio general. El comercio de procesamiento y montaje con materiales suministrados gana un pago fijo por mano de obra, que básicamente no tiene nada que ver con los cambios en el tipo de cambio; la situación del comercio de procesamiento con materiales suministrados es un poco más complicada, que depende de la proporción de productos intermedios importados; y materias primas Después de la apreciación del RMB, debido a El aumento del poder adquisitivo del RMB ha mitigado la apreciación del RMB hasta cierto punto, lo que ha provocado un aumento de los precios de estos productos en el mercado internacional. Según cálculos del Informe sobre Comercio y Desarrollo de 2002 de la Comisión de Comercio y Desarrollo de las Naciones Unidas, China tiene los salarios laborales unitarios más bajos entre 17 países importantes de la muestra. Los salarios en los países de la muestra son de 2,5 a 47,8 veces los de China. Teniendo en cuenta la eficiencia de la producción unitaria de mano de obra, 10 de los 17 países de la muestra tienen costos más altos que China. Por lo tanto, el aumento de los salarios laborales debido al aumento de los tipos de cambio no tendrá un gran impacto en las ventajas laborales de China, como el procesamiento y el ensamblaje. comercio con materiales suministrados, procesamiento, comercio con materiales importados, etc. impacto.
(2) La apreciación moderada del RMB favorece el desarrollo armonioso de la economía y el comercio internacional de mi país
La teoría del tipo de cambio tradicional cree que el tipo de cambio tiene un fuerte efecto regulador sobre el economía, y su mecanismo de acción es El tipo de cambio de la moneda local afecta las exportaciones de productos del país, afectando así la producción nacional y el crecimiento del PIB. Cuando el tipo de cambio de la moneda local es alto y el tipo de cambio de la moneda extranjera es bajo, el costo de los productos producidos en el país aumenta y el precio se vuelve relativamente caro en el mercado internacional, lo que afecta las ventas de productos, lo que naturalmente afectará la producción nacional y el crecimiento del PIB; cuando el tipo de cambio de la moneda local es bajo, moneda extranjera Cuando el tipo de cambio es alto, el costo de los productos de producción nacional disminuye y los precios se vuelven relativamente más baratos en el mercado internacional, lo que mejora la competitividad de los precios de los productos y favorece la expansión del mercado, lo que Naturalmente, promoverá la producción nacional.
Sin embargo, cuando la economía de un país ya es relativamente fuerte y su moneda ha sido seriamente subvaluada, una apreciación que regrese a su valor real no sólo no tendrá un impacto adverso en su propia economía, sino que también lo hará. permite que el comercio internacional se desarrolle más armoniosamente, y el desarrollo armonioso del comercio internacional y la economía mundial promoverá a su vez un mayor desarrollo de la economía nacional. Las reservas de divisas de más de 700 mil millones de dólares indican al mundo que China ha implementado tales condiciones. En todo el mundo, las monedas de los países económicamente poderosos son relativamente fuertes y no se puede concluir que estos países se hayan retirado del escenario del poder económico debido a sus monedas fuertes.
(3) La apreciación moderada del RMB favorece el ajuste de la estructura de costos de los productos de mi país.
El costo incrementado por la apreciación del RMB es el costo laboral en nuestro país. En un país, el costo de la mano de obra es muy bajo, generalmente solo representa el 10% del costo del producto, es un factor de costo con baja sensibilidad. Si el RMB se aprecia un 10%, el costo del producto aumentará solo un 1%, lo que no tendrá un impacto sustancial. impacto en el costo del producto y, por lo tanto, es poco probable que tenga un impacto sustancial en el precio de los productos de exportación. Además, entre los productos de exportación de mi país, las empresas con experiencia en inversión extranjera representan una gran proporción de sus ingresos y, por lo general, necesitan importar una gran cantidad de equipos y materias primas del extranjero. La apreciación del RMB ha reducido el costo de los equipos y materias primas comprados en el extranjero. Para estas empresas con antecedentes de inversión extranjera, el costo no sólo no aumentará, sino que también disminuirá.
(4) Una apreciación moderada del RMB puede racionalizar mejor varias relaciones comerciales.
El tipo de cambio es la comparación de las monedas de los dos países. Bajo el patrón oro, la proporción de. el valor de las monedas de los dos países se expresa directa y simplemente como la proporción de su contenido de oro, se llama paridad de moneda. En los primeros sistemas de circulación de papel moneda, varios países generalmente estipulaban la paridad de oro de los billetes, es decir, el oro. El contenido de los billetes sigue desempeñando la función de moneda metálica y la base del tipo de cambio de los dos países sigue siendo la paridad del oro escondida detrás de los billetes. Sin embargo, con la evolución del sistema de circulación de billetes, la paridad de oro de los billetes está desconectada de la cantidad real de oro representada por los billetes. Es difícil determinar la cantidad real de oro representada por los billetes. La determinación de los tipos de cambio de los billetes parece una. Un poco complicado, pero una cosa debe ser cierta: no hay duda de que la base del tipo de cambio debe ser el poder adquisitivo. La paridad del poder adquisitivo es otro tipo de contenido de oro. Al comparar la moneda de un país con la moneda de otro país, un aumento en el poder adquisitivo indica que la tasa de inflación del país es más baja que la de otro país. También indica que la fortaleza económica del país está aumentando y. su fortaleza económica sigue creciendo. Un país fortalecido naturalmente conducirá a una mayor confianza en sus socios comerciales. Promoviendo así el sano desarrollo del comercio interno, que en sí mismo es un recurso comercial intangible. Después de la crisis financiera asiática de 1998, las monedas de los países vecinos de China se depreciaron severamente. Según los informes, después de esta crisis financiera, los tipos de cambio de la moneda tailandesa de Tailandia, el won de Corea del Sur y el dólar de Singapur frente al dólar estadounidense cayeron un 39%. , 36% y 61% respectivamente. En ese momento, para estabilizar las finanzas asiáticas, el gobierno chino anunció que el RMB no se depreciaría y que el tipo de cambio nominal del RMB permanecería sin cambios. El tipo de cambio real en realidad se apreció a medida que las monedas de los países vecinos se depreciaban. Sin embargo, la situación comercial de mi país en los últimos años muestra que el comercio exterior de mi país no se ha visto gravemente afectado, pero ha seguido mostrando un fuerte impulso de crecimiento. Esto ilustra plenamente la importancia positiva de una moneda fuerte para promover el comercio. También nos revela una regla de que el tipo de cambio es sólo una manifestación externa. Lo que determina la economía de un país es la calidad interna y la fortaleza económica de la propia economía interna.
En los últimos años, debido a la subvaluación del RMB, las fricciones comerciales internacionales relacionadas con los productos de exportación de mi país también han aumentado. Algunos productos son objeto de dumping a precios demasiado bajos, lo que ha empeorado el entorno comercial internacional. Afectó en cierta medida los productos de mi país. La buena circulación en el mercado internacional. El comercio internacional se promueve entre sí. La teoría del comercio internacional nos dice que cuando las economías de todos los países socios comerciales puedan lograr un mejor desarrollo, el comercio internacional será más fluido y se podrá promover mejor el desarrollo común de las economías de todos los países. Por lo tanto, el valor razonable del RMB volverá a apreciarse, se reducirán las fricciones comerciales con los países socios comerciales, se mejorarán diversas relaciones comerciales, el comercio internacional será más fluido, se logrará la promoción mutua y se protegerán los intereses comerciales de las partes interesadas. Los países se maximizarán. China también logrará mayores beneficios en este proceso.
(5) La apreciación del RMB favorece el ajuste y la mejora de la estructura industrial de mi país
Desde la reforma y apertura, la economía de mi país se ha desarrollado rápidamente, especialmente desde la década de 1990, con una tasa de crecimiento anual de casi el 8%. La velocidad está creciendo, pero debemos ver que el crecimiento económico de nuestro país se ha basado durante mucho tiempo en un alto consumo de energía, baja eficiencia, bajo contenido tecnológico e incluso un desarrollo a expensas de la ecología. destrucción. En la competencia comercial internacional, subestimar el valor del RMB fomenta principalmente la producción y exportación de productos intensivos en mano de obra y productos basados en recursos. Aunque se gana una gran cantidad de divisas, el valor del retorno no es muy alto y el capital. La acumulación es bastante difícil. La competencia por productos que requieren mucha mano de obra en el mercado internacional es muy feroz. El desarrollo de industrias similares en un gran número de países del tercer mundo ha ejercido una gran presión sobre nuestro país. En términos generales, nuestro país es un país pobre en recursos. El desarrollo económico continúa manteniéndose en el nivel de alto consumo de recursos. En términos de modelo de crecimiento, afectará gravemente el desarrollo sostenible de la economía de nuestro país. La ciencia y la tecnología del mundo se están desarrollando rápidamente y la aplicación de diversas tecnologías nuevas, nuevos métodos, nuevos procesos y nuevos materiales juega un papel clave en el desarrollo de la economía de un país. Como país grande, aunque nuestro país sigue siendo un país en desarrollo, después de más de diez años de reforma y apertura, nuestra economía, tecnología y gestión han acumulado una cierta cantidad. Este es el movimiento de nuestro país hacia campos técnicos e industriales superiores. niveles.
Los beneficios que aportan el ajuste de la estructura industrial y la modernización industrial son multifacéticos: pueden mejorar en gran medida la eficiencia de la producción, reducir los costos de los productos, mejorar la calidad de los productos, mejorar el contenido de valor de los productos y producir las tecnologías más avanzadas. puede ampliar el espacio del mercado, aprovechar al máximo los recursos, mejorar el valor comercial de los recursos y desarrollar muchos sustitutos de materias primas para reducir el consumo de recursos y el daño al medio ambiente. Sólo la modernización industrial puede cambiar fundamentalmente el patrón de crecimiento económico de nuestro país y la situación comercial de nuestro país. Por lo tanto, la futura ventaja competitiva de nuestro país debe transferirse por el camino de la modernización industrial. No sólo se ajusta a las exigencias de la perspectiva científica sobre el desarrollo, sino que también cumple con las exigencias del desarrollo social y económico. En la estructura industrial de mi país, las industrias tradicionales representan una proporción relativamente grande, y sólo se puede decir que las industrias emergentes están en su infancia. Es urgente desarrollar vigorosamente las industrias emergentes, esforzarse por transformar las industrias tradicionales y acelerar la mejora de la estructura industrial de mi país. necesidades para la futura competencia internacional. La modernización industrial requiere una gran cantidad de inversión de capital, especialmente inversión en divisas. Ahora, existe una presión de apreciación sobre el RMB, lo que debería ser una buena oportunidad después de que el RMB se aprecie, los equipos con el mismo precio en dólares se convertirán en RMB mucho menos y el costo de introducir productos de inversión será relativamente bajo. tecnología patentada, el mismo equipo avanzado, pero solo necesita pagar un costo relativamente bajo, lo que movilizará en gran medida el entusiasmo de las empresas para introducir equipos avanzados y comprar nuevas patentes de tecnología, lo que en última instancia acelerará la velocidad de actualización tecnológica en nuestro país. acelerando así el ajuste de la estructura industrial y la modernización industrial, y mejorando la calidad de los productos.
Es seguro que al aprovechar la oportunidad favorable de la apreciación del RMB, acelerar la renovación y transformación de las industrias tradicionales, acelerar el rápido desarrollo de las industrias emergentes y promover la mejora de los productos, nuestro país definitivamente abrirá un nuevo mundo en el mercado internacional.
3. Conclusión
La apreciación del RMB es uno de los problemas importantes que enfrenta el gobierno actual como economía en rápido desarrollo, si mi país continúa implementando un tipo de cambio fijo sin cambios. política, es probable que signifique que A medida que la moneda se desvía gradualmente de su valor, es necesario aumentar la flexibilidad del tipo de cambio del RMB para garantizar el desarrollo estable y rápido de la economía y las finanzas de nuestro país. Fortalecer la regulación de la circulación del RMB en el mercado internacional, acelerar la reforma del sistema bancario y mejorar el nivel de operación y gestión del sistema bancario. El Banco Popular de China también debería utilizar diversos medios, como la supervisión y las operaciones de mercado abierto, para esforzarse por lograr la iniciativa de regular los cambios en el tipo de cambio del RMB, de modo que el RMB pueda reflejar verdaderamente su valor intrínseco bajo la premisa de un desarrollo económico estable.
Cuando la balanza comercial exterior de mi país continúa creciendo y alcanza un nivel récord, las reservas de divisas superan los 800 mil millones, existen ciertos problemas en la estructura de los productos del comercio exterior y las disputas comerciales son causadas por el comercio excesivo. equilibrio con algunos países y regiones, la implementación del nuevo sistema de tipo de cambio y la ligera apreciación del RMB no solo no afectarán en gran medida las importaciones y exportaciones del comercio exterior de China, sino que también pueden mejorar algunos de los factores adversos que afectan la economía de mi país. Las importaciones y exportaciones de comercio exterior. Si bien el comercio exterior está creciendo, también mejorará las condiciones comerciales generales de mi país, haciendo del comercio exterior un motor saludable para el crecimiento económico de mi país y puede impulsar a las empresas a ajustar su estructura de productos de comercio exterior y cambiar el fenómeno. de industrias intensivas en mano de obra, como el comercio de procesamiento, impulsan las exportaciones, promueven la mejora de la estructura industrial de China y mejoran verdaderamente la reputación internacional de China en el comercio. En el caso de la apreciación del tipo de cambio, las empresas prestan más atención al mercado interno y a la demanda interna, reducen la dependencia del crecimiento económico nacional del comercio exterior y debilitan el impacto de los altibajos de la economía mundial en la economía china, con lo que permitiendo que la economía china se desarrolle de manera más saludable. El trasfondo económico superficial del "Acuerdo Plaza" es resolver el enorme problema del déficit comercial causado por la sobrevaluación del dólar estadounidense. Sin embargo, a juzgar por la enorme cantidad de activos en dólares estadounidenses que poseen los inversores japoneses, el "Acuerdo Plaza" tiene como objetivo. atacar los derechos del mayor acreedor de los Estados Unidos: Japón.
A principios de la década de 1980, el déficit fiscal de Estados Unidos aumentó marcadamente y el déficit de comercio exterior aumentó significativamente. Estados Unidos espera aumentar la competitividad de las exportaciones de sus productos mediante la depreciación del dólar para mejorar el desequilibrio de la balanza de pagos internacional de los Estados Unidos.
Echemos un vistazo a la situación económica básica de los Estados Unidos en el período anterior a 1985:
En 1977, Michael Blumeuthal, el Secretario del Tesoro de la administración Carter en el Estados Unidos, aprovechó la intervención del Japón, basándose en el superávit comercial con la ex República Federal de Alemania, intervino verbalmente en el mercado de divisas, con la esperanza de estimular las exportaciones estadounidenses y reducir el déficit comercial estadounidense mediante la depreciación del dólar. Su discurso provocó una venta frenética de dólares estadounidenses por parte de los inversores, que se depreció marcadamente frente a las monedas de los principales países industriales. A principios de 1977, el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al yen japonés era de 290 yenes por dólar estadounidense. En el otoño de 1978, cayó a un mínimo de 170 yenes, una caída del 41,38%. El gobierno de Estados Unidos quedó conmocionado y, en el otoño de 1978, el presidente Carter lanzó un "paquete de rescate del dólar" para sostener el precio del dólar.
De 1979 a 1980 estalló la segunda crisis petrolera mundial. La segunda crisis del petróleo provocó un fuerte aumento de los precios de la energía en los Estados Unidos y, en consecuencia, el índice de precios al consumidor estadounidense aumentó. En los Estados Unidos se produjo una inflación severa, con una tasa de inflación que superó los dos dígitos. Por ejemplo, si se pone dinero en un banco a principios de 1980, la tasa de rendimiento real al final del año sería negativa del 12,4%.
En el verano de 1979, Paul A. Volcker se convirtió en presidente de la Junta de la Reserva Federal de Estados Unidos. Para controlar la severa inflación, elevó las tasas de interés oficiales tres veces seguidas e implementó una política monetaria estricta. El resultado de esta política fue el surgimiento de tasas de interés oficiales de dos dígitos y tasas de interés de mercado del 20% en Estados Unidos. Las tasas de interés reales a corto plazo (tasas de rendimiento reales después de deducir la inflación) aumentaron desde un promedio cercano a cero. entre 1954 y 1978 a 1980. 3%-5% entre 1984 y 1984.
Las altas tasas de interés atrajeron una gran cantidad de capital extranjero hacia los Estados Unidos, lo que provocó que el dólar estadounidense se disparara. Desde finales de 1979 hasta finales de 1984, el tipo de cambio del dólar estadounidense aumentó casi. 60%, y el tipo de cambio del dólar estadounidense frente a los principales países industriales superó el del Sistema Brettonson El nivel alcanzado antes del colapso.
La apreciación sustancial del dólar estadounidense condujo a la rápida expansión del déficit comercial de Estados Unidos. En 1984, el déficit de cuenta corriente de Estados Unidos alcanzó un nivel récord de 100 mil millones de dólares.
En septiembre de 1985, el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, James Baker, el Ministro de Finanzas japonés, Noboru Takeshita, el ex Ministro de Finanzas federal alemán, Gerhard Stoltenberg, y el Ministro de Finanzas francés, Pierre Pierre Beregovoy, el Ministro de Finanzas británico, Nigel Lawson y otros ministros de Finanzas de cinco Los países industrializados desarrollados y los gobernadores de los bancos centrales de los cinco países se reunieron en el Hotel Plaza de Nueva York para llegar a un acuerdo de cinco años. El gobierno de Estados Unidos intervino conjuntamente en el mercado de divisas para hacer caer el dólar estadounidense. de manera ordenada frente a las principales monedas para resolver el enorme déficit comercial de Estados Unidos. Este es el famoso "Acuerdo Plaza".
Después de la firma del "Acuerdo Plaza", los cinco países intervinieron conjuntamente en el mercado de divisas y cada país comenzó a vender dólares estadounidenses, lo que a su vez generó un frenesí de ventas entre los inversores del mercado, lo que llevó a continua depreciación sustancial del dólar estadounidense.
En septiembre de 1985, el dólar estadounidense frente al yen japonés fluctuaba alrededor de 250 yenes por dólar estadounidense. Después de la firma del acuerdo, en menos de 3 meses, cayó rápidamente a alrededor de 200 yenes, una caída de 20. %. Se dice que en la reunión del Plaza, el entonces Ministro de Finanzas japonés, Noboru Takeshita, afirmó que Japón estaba dispuesto a ayudar a Estados Unidos a utilizar la intervención del mercado para bajar el tipo de cambio del dólar estadounidense, e incluso dijo que "una depreciación del 20% es DE ACUERDO."
Después de eso, las autoridades del gobierno estadounidense encabezadas por el Secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Baker, y expertos representados por Fred Bergsten (entonces director del Instituto Americano de Economía Internacional) continuaron interviniendo verbalmente el dólar estadounidense, indicando que El tipo de cambio del dólar estadounidense en ese momento todavía era alto y todavía había margen para bajar. En medio de indicios de la postura dura del gobierno de Estados Unidos, el dólar estadounidense siguió cayendo bruscamente frente al yen. A finales de 1986, 1 dólar estadounidense valía 152 yenes. En 1987, el valor más bajo fue de 120 yenes por dólar estadounidense. En menos de tres años, el dólar estadounidense se depreció frente al yen en un 50%. apreciado frente al dólar estadounidense en un 1%.
Algunos expertos creen que el "Acuerdo Plaza" es el culpable de la crisis económica de Japón que dura más de diez años. Sin embargo, algunos expertos creen que la fuerte apreciación del yen brinda una buena oportunidad para que las empresas japonesas se globalicen y lleven a cabo una expansión a gran escala en el extranjero. También promueve el ajuste de la estructura industrial de Japón, lo que en última instancia es beneficioso para el desarrollo saludable del yen. Economía japonesa. Por lo tanto, la formación de la burbuja económica de Japón no debe atribuirse enteramente a la apreciación del yen.
La respuesta se complementa con una mirada más cercana y comprenderá
La fuerte apreciación del dólar estadounidense condujo a la rápida expansión del déficit comercial de EE.UU. En 1984, EE.UU. El déficit en cuenta corriente alcanzó un récord de 100.000 millones de dólares.