¿Es COSCO Konghai una acción cíclica?
Keynes probablemente no esperaba que cuando fundó la brillante macroeconomía, las generaciones futuras solo recordaran la microeconomía como la palabra ciclo. Incluso en nombre del ciclo, varias instituciones han cosechado repetidamente acciones A basándose en el efecto de rotación sectorial provocado por el ciclo. Con el paso del tiempo, poco a poco apareció un gran número de creyentes. Parece que simplemente decir la palabra "ciclo" en tus labios puede resaltar tu temperamento único y tu profundo conocimiento de la industria.
Así que vimos el mercado opuesto: por un lado, Europa y Estados Unidos, que se han visto gravemente afectados por la epidemia y la recesión económica, así como la vitalidad de "Viaje al Oeste" y varios índices bursátiles, por otro lado, existen oportunidades de desarrollo, y en la política nacional La economía se ha desarrollado rápidamente con el apoyo activo del gobierno, pero Ada ha estado rondando los 3.500 durante décadas bajo la influencia del pensamiento "cíclico". y se encuentra en una situación muy embarazosa.
Antes de comenzar la declaración escrita, descartemos una proposición filosófica clásica: (Cualquiera que haya estudiado en la universidad debería estar familiarizado con esta proposición)
El filósofo Heráclito dijo Sin embargo, "Un una persona no puede bañarse dos veces en el mismo río."
El punto básico de la filosofía: el tiempo está en movimiento y las cosas se desarrollan;
Análisis de proposiciones: Las personas son diferentes en diferentes situaciones. Los tiempos son diferentes, porque las personas siempre están cambiando (incluido el cuerpo y la mente); en segundo lugar, el río mismo está en movimiento, el agua del río es diferente a la del último momento y el agua y los ríos también cambian con el tiempo. personas que entran dos veces en el mismo río.
Si podemos estar de acuerdo con esta propuesta, discutiremos formalmente la vida pasada de la "ciclicidad".
La forma básica del mercado
1 (Mercado imperfectamente competitivo)
Hay muchos vendedores (es decir, fabricantes) de bienes homogéneos, pero hay no se pueden controlar los precios de un solo vendedor o comprador, por lo que la entrada es fácil y los recursos se pueden transferir de un usuario a otro en cualquier momento.
Análisis:
A. Poder de fijación de precios en condiciones de mercado: como la plantación y el mejoramiento. Desde la perspectiva del consumidor, supongamos que hoy queremos comer bolas de masa y vamos al mercado de verduras a comprar verduras y carne. La empresa no marcará paquetes de puerros ni de carne de cerdo. No nos importa qué empresa o granjero críe cerdos con grasa de puerro, siempre que la calidad sea buena y el precio sea el esperado, entonces la transacción se puede completar. Desde la perspectiva del productor, los precios en mercados (im)perfectamente competitivos se ven afectados principalmente por la oferta y la demanda. Al responder a las preguntas de los inversores, los secretarios de la junta directiva de muchas empresas de plantación y mejoramiento que cotizan en bolsa suelen ver la frase "el precio de los productos de la empresa sigue el mercado". Por supuesto, esto también incluye muchos productos básicos, como productos químicos, minerales, azúcar, papel, etc. Conclusión: Ni el comprador ni el vendedor tienen poder de fijación de precios en el mercado.
B. Umbrales de la industria en condiciones de mercado: por ejemplo, en la industria de la cría de cerdos, el umbral para la cría de cerdos era muy bajo antes de la epidemia de 2018. Básicamente, si quieres criar cerdos en zonas rurales, el espacio y la mano de obra no son grandes problemas. La fuerza principal en la cría de cerdos domésticos sigue siendo el gran número de criadores en libertad, que es un mercado típico perfectamente competitivo después de 18 años, debido al impacto de la ausencia de plagas y al aumento de los requisitos de protección ambiental, los costos de prevención de epidemias y el aumento de los costos. Los costos de reproducción han aumentado significativamente y muchos pequeños y medianos agricultores en libertad se han intimidado. El lado de la oferta del mercado tiende a ser de granjas a gran escala, pero su proporción en todo el mercado es aún pequeña. Y bajo la tentación de los altos precios del cerdo, empresas con solidez financiera han entrado en todos los sectores. Por ejemplo, Vanke y Evergrande han desarrollado su propio negocio de cría de cerdos. La industria del mejoramiento genético en este momento es un mercado imperfectamente competitivo. Conclusión: el umbral de la industria es bajo y la involución es grave.
C. Factores externos: Filosóficamente decimos que todo está compuesto de contradicciones primarias y contradicciones secundarias. La contradicción principal determina la dirección del desarrollo y la calidad de las cosas, y la contradicción secundaria determina la velocidad y el efecto del cambio. En un mercado perfectamente competitivo, la principal contradicción del mercado es la relación entre oferta y demanda, por lo que cualquier factor que pueda romper el equilibrio producirá cambios drásticos en los precios. Dejando de lado los factores subjetivos de concentración y volumen de los productores, como el impacto de los cambios de política en los precios de los productos básicos a granel; el impacto de las perturbaciones estacionales (vacaciones) en los precios de los bienes de consumo y el impacto de los cambios en las preferencias de los consumidores; precios de productos especiales. Conclusión: la influencia externa es obvia.
Descripción general de la forma de mercado perfectamente competitiva: cuando la oferta es menor que la demanda, los precios de los productos alcanzan un máximo y hay muchos participantes en el mercado; cuando la oferta excede la demanda, los precios de los productos tocan fondo, la estructura industrial se ajusta; y los peces grandes se comen a los peces pequeños. Las fusiones y adquisiciones industriales transforman a los peces pequeños en peces pequeños. Partiendo de la premisa de que los factores externos no han cambiado por completo, la parte inferior de la industria subirá en espiral en la tendencia. Por ejemplo, en la industria ganadera, incluso si el precio de la carne de cerdo cae drásticamente este año debido al aumento de la capacidad de producción, es imposible volver al precio antes de 2018. Y con el aumento del fondo, la transferencia de recursos y la concentración a gran escala de empresas líderes, el precio de los cerdos solo seguirá aumentando después de tocar fondo en el futuro. Y gracias a la promoción de las baterías de fosfato de hierro y litio, la industria química del fósforo también ha iniciado una nueva transformación del mercado.
Los mercados perfectamente competitivos pueden evolucionar hacia la segunda forma de mercado, es decir, los mercados de competencia monopolística.
2 Mercado de competencia monopolística
En un mercado de competencia monopolística, muchos fabricantes producen y venden diferentes productos del mismo tipo.
Análisis:
A. Poder de fijación de precios bajo la forma de mercado: en comparación con un mercado de competencia perfecta, la característica más importante de un mercado de competencia monopolística es el establecimiento de una marca de producto reconocible. Por ejemplo, la industria del automóvil en el sector manufacturero. Desde la perspectiva de los consumidores, a diferencia de la compra de verduras y carne, cuando necesitamos comprar un coche, no consideramos productos indiferenciados con las cuatro ruedas en movimiento.
Antes de comprar, debemos considerar el modo de conducción, el consumo de energía, la comodidad, la seguridad, la protección del medio ambiente, la apariencia del espacio, así como la marca del fabricante y el presupuesto en el bolsillo. En ocasiones, la marca del fabricante incluso cubre las características anteriores. Desde la perspectiva de los fabricantes, deben realizar una comparación de mercado precisa y un posicionamiento de productos específicos basándose en la segmentación funcional del producto y sus propios costos de producción, porque los errores en el posicionamiento en el mercado pueden afectar las ventas futuras del producto o causar que sufran una extrusión de ganancias. Conclusión: El vendedor tiene poder de fijación de precios en el mercado y el comprador tiene poder de negociación.
B. Umbrales industriales bajo forma de mercado: en comparación con los mercados perfectamente competitivos, los mercados de competencia monopolística tienen umbrales industriales más altos debido a las barreras técnicas acumuladas (derechos de propiedad intelectual, patentes de invención), la influencia de la marca y otros factores. Sin embargo, todavía hay participantes potenciales en el mercado que pueden soportar altos costos, pero no pueden tener un impacto significativo en las empresas originales en términos de costos y capacidades de innovación. Por ejemplo, Gree, Evergrande, Xiaomi y Baidu quieren fabricar automóviles (no analicemos si pueden fabricar automóviles y si pueden fabricar automóviles con competitividad en el mercado), pero en comparación con las principales empresas de automóviles deportivos que continúan invirtiendo en investigación científica. (BYD!), hay más de una posición detrás. Conclusión: el umbral de la industria es alto, pero la involución es grave.
C. Factores externos: en comparación con un mercado perfectamente competitivo, un mercado de competencia monopolística aún no puede evitar factores externos, como cambios en la estructura interna de la industria a medida que los vehículos de nueva energía reemplazan a los vehículos de combustible tradicionales, como las perturbaciones estacionales; (vacaciones), políticas rurales, el impacto de las políticas promocionales en las ventas de automóviles, como el impacto de la "escasez central" en la producción de automóviles. Conclusión: la influencia externa es obvia;
Descripción general de la forma de mercado de competencia monopolística: en comparación con la diferenciación de las capacidades del producto y la influencia de la marca, los factores que influyen en la forma de mercado de la oferta y la demanda ya no son tan fuertes y la industria todavía está experimentando Transformación de fusiones y adquisiciones. Partiendo de la premisa de que los factores externos no han cambiado por completo, la parte inferior de la industria subirá en espiral en la tendencia. Las inversiones en I+D de las empresas continúan traduciéndose en la competitividad de nuevos productos, el mercado se diferencia gradualmente, las empresas líderes continúan consolidándose y algunas empresas de Hewei se van gradualmente. Por lo tanto, el mercado de competencia monopolística puede evolucionar hacia la tercera forma de mercado, es decir, el mercado oligopólico. Antes de 2020, BYD todavía tenía altibajos en el mercado tradicional de vehículos de combustible (mercado de competencia monopolística) y todavía estaba demostrando que no era un "hombre volador en las vicisitudes de la vida", pero marcó el surgimiento de la exitosa transformación de BYD en "Han" y la importancia de PLUS, EV y EV Punch. En este momento, BYD se ha convertido en un oligarca indudable en el mercado de vehículos de nuevas energías. (Tesla por fuera, BYD por dentro es una nueva fuerza) (los chips de automóvil IGBT de BYD e incluso el plan de transporte urbano tridimensional de Yuntie Yunba).
3 Mercado de oligopolio
El estado del mercado en el que unos pocos vendedores (oligopolio) dominan el mercado. La palabra en inglés proviene de la palabra griega "pocos vendedores". El oligopolio es una estructura de mercado que contiene factores tanto de monopolio como de competencia y está más cerca de un monopolio completo. Su característica distintiva es que unos pocos fabricantes monopolizan el mercado de una determinada industria. La producción de estos fabricantes representa una alta proporción de la producción total de toda la industria, controlando así la oferta de productos de la industria. El oligopolio también se conoce como duopolio o duopolio.
Análisis:
A. Poder de fijación de precios según la forma de mercado: en comparación con el mercado de competencia monopolística, la característica más importante del mercado oligopólico es que el número de vendedores en el mercado es extremadamente alto. raro y el número de compradores es grande. Porque la ventaja de recursos del vendedor crea un fuerte poder de fijación de precios en el mercado. Los compradores carecen de poder de negociación y sólo pueden aceptar pasivamente el precio del producto especificado por el vendedor. Conclusión: El vendedor tiene poder absoluto para fijar precios en el mercado, excepto el principal comprador, los demás compradores carecen de poder de negociación.
B. Umbrales de la industria bajo forma de mercado: en comparación con los mercados de competencia monopolística, los umbrales de la industria en los mercados oligopólicos son muy altos. Por ejemplo, en la industria del transporte de contenedores, las tres principales alianzas representan más del 85% de la capacidad de transporte mundial. En comparación con la industria porcina, incluso bajo la tentación de los altos precios, los actores transfronterizos también quieren participar, porque no hay acumulación a largo plazo. Incluso si alquilan un barco a un precio alto, carecen de muelles propios. y los barcos no pueden atracar a tiempo para descargar, y hay un tiempo de espera interminable, lo que genera enormes costos, por ejemplo, en la industria de tierras raras, debido al control regulatorio, se ha formado un patrón en el que las tierras raras del norte funden principalmente tierras raras ligeras; , mientras que Minmetals Rare Earth y otras alianzas de tierras raras del sur fundieron tierras raras pesadas. Las tierras raras ya no son el precio de la tierra, sino la encarnación de la "rareza", por ejemplo, para proteger la preciosa variedad de la medicina tradicional china "Sika Deer Antler", la producción y el procesamiento de imitaciones de Pien Tze Huang Huangcan no siguieron la prescripción; . Conclusión: el umbral de la industria es muy alto, no hay involución en la industria y no es necesario involucrarse si tiene dinero.
Alrededor de 2016, la industria naviera mundial entró en un momento oscuro, que también fue una etapa de feroz competencia en el mercado. Al menos siete de las 20 empresas más importantes del mundo han desaparecido.
2014 12 Beurotte se fusiona con la chilena Süd;
2065 438+marzo 2005 Hamburg Süd adquiere la naviera nacional de Chile;
2065438+febrero 2006 COSCO y China Shipping fueron reorganizados e integrados;
2065 438+2006 junio CMA adquirió Oriental Seafood;
2017 12 Maersk adquirió Hamburg Süd;
2065438+2008 En abril de 2016, Nippon Yusen Lines, Mitsui Lines y Kawasaki Lines se reorganizaron en una sola;;
En agosto de 2016, Hanjin Shipping quebró;
Tomando el transporte de contenedores como ejemplo para resumir el mercado de oligopolio;
Antes de 2016, el mercado internacional de transporte de contenedores todavía era una estructura de mercado de competencia monopolística debido a la cuota de mercado y la cruel lucha por la supervivencia dentro de la industria. Sin embargo, en 2016, COSCO Shipping Container Liner Company lanzó la Conferencia Anual de Transporte Marítimo Internacional y emitió la propuesta del "Mecanismo de Cooperación Industrial Internacional", y posteriormente alcanzó el "Entendimiento de Boao" con 17 compañías portuarias y navieras, proponiendo que "el antimonopolio no es "El antidumping es un tema al que se debe prestar mucha atención". Las tres alianzas principales finalmente llegaron a una tregua, por lo que hoy vemos la fuerte alianza. Las compañías navieras ya no utilizan la capacidad de transporte para luchar por la bayoneta, sino que centran su atención en la construcción integral y el diseño de redes digitales.
4 Mercado de monopolio completo
El monopolio completo se refiere a la estructura de mercado en la que hay un solo fabricante en toda la industria.
Esta forma de mercado no está permitida porque inhibe la competitividad del mercado. Está estipulada en las leyes de varios países, por lo que no se describirá.
Resumen
Muchas veces, la tendencia alcista o bajista de los precios de las acciones es un reflejo del sentimiento del capital. Incluso la forma de mercado más rudimentaria no debería caracterizarse con el nombre de "circulación", como "La ciudad sitiada" escrita por Qian Zhong. La clave depende de si la gente de la industria quiere salir o morir.
Es imposible que la gente se bañe dos veces en el mismo río, porque el tiempo corre y las cosas se desarrollan.
No tenemos derecho a mirar el desarrollo de ninguna industria desde una perspectiva fija, utilizar "ciclos" para hacer comentarios irresponsables y negar todo lo que ha sucedido o está sucediendo. A través del análisis específico de cada forma de mercado, no es difícil ver que mientras exista, debe ser significativo. Mientras esta forma de mercado no desaparezca, siempre tendrá la posibilidad de una mayor evolución.
Ya sea el período COSCO de China de 2013 a 2016, o COSCO + CSCL COSCO Shipping Holdings en 2016, o la nueva generación de COSCO Shipping Holdings después de la adquisición de OOCL en el tercer trimestre de 2016 para 20213, así como los cambios internacionales en el patrón de la industria del transporte de contenedores
El tiempo está cambiando, las cosas están cambiando, el entorno está cambiando y nuestra perspectiva de observación también debe ajustarse en el tiempo.
Hoy en día, respecto a los llamados “stocks cíclicos”:
Somos diferentes.