¿Para qué sirven las opciones que ofrece la empresa?
Las opciones de empresa tienen las siguientes características:
1. En términos generales, las empresas que no cotizan en bolsa emitirán concesiones de exención. Y la empresa tiene potencial de IPO y expectativas de IPO.
2. Las opciones sobre acciones son una especie de ingreso económico futuro, que es incierto. Suponiendo que la empresa no cotice en bolsa, aún puede comprar las acciones correspondientes al precio de opción, pero no pueden circular en el mercado secundario, pero sí pueden transferirse de forma privada.
3. Durante el período de vigencia del plan de incentivos patrimoniales, el período de bloqueo de las acciones restringidas otorgadas en cada período no será inferior a 2 años. Cuando expire el período de bloqueo, la cantidad de acciones que el objeto de incentivo puede desbloquear (transferir o vender) se determinará en función del plan de incentivo de acciones y el cumplimiento de los objetivos de desempeño. El período de desbloqueo no será inferior a tres años y, en principio, adoptará un método de desbloqueo unificado.
4. Las opciones no generan inicialmente ninguna transacción, pero son un acuerdo de intención en el futuro. Puedes elegir * o renunciar al derecho a ejercer. Cuando se necesita efectivo* al vencimiento, la empresa venderá algunas de sus acciones.
Se trata de otra variante de las opciones sobre acciones, que surgió con la aparición y desarrollo de un gran número de empresas privadas que no cotizan en bolsa. En el proceso de titulización de recursos humanos, las opciones sobre acciones se pueden convertir en opciones sobre acciones de conformidad con la ley, lo que es especialmente adecuado para resolver los problemas de incentivos de los directivos y empleados de nivel medio y superior que enfrentan las empresas privadas y otras empresas que no cotizan en bolsa.
Las opciones también tienen trampas.
Trampa de opción 1: ¿Cuántas opciones tomaste?
1. A menudo escucho a amigos de empresas emergentes decirme que el jefe ofrece 200.000 opciones y el jefe ofrece 500.000 opciones. Le pregunté: ¿es una opción por valor de 200.000 dólares o una opción sobre 200.000 acciones? ¿Cuál es el capital social de la empresa? Pocas personas pueden decirlo con claridad.
2. Interpretemos la Bolsa China a través de un pequeño caso. Una empresa de Serie B está valorada actualmente en 100 millones de dólares, divididos en 100 millones de acciones, cada una con un valor de 1 dólar. El conjunto de opciones de la empresa representa el 65.438,05 del capital social total, es decir, 65.438,05 millones de opciones, y el valor de cada opción también es de 65.438,0 dólares estadounidenses. El precio de ejercicio de la Serie B determinado por la sociedad es de US$5. (A medida que aumente el número de rondas de financiación, la valoración de la empresa aumentará, al igual que el precio de ejercicio. El precio de ejercicio de la Serie C puede llegar a ser de 65.438,50 dólares). Según la valoración normal del mercado, la empresa espera alcanzar una valoración de 3.000 millones de dólares. Si cotiza en bolsa, basándose en empresas similares, se espera que el valor de mercado sea de 1.500 millones de dólares. (Debes ver claramente la relación entre estos números).
3. Veamos cuántas interpretaciones hay de la llamada opción 200.000. La primera opción se llama 200.000 acciones, por lo que hay una ambigüedad mínima sobre cuántas acciones hay; la segunda opción se llama una opción por valor de 200.000 dólares, por lo que la ambigüedad aquí es mayor. Podrían ser opciones con una valoración de Serie B de 200.000 dólares, es decir, 200.000 acciones, lo mismo que la primera. También puede ser una opción Serie C valorada en 200.000 dólares, es decir, 67.000 acciones. También podría ser una opción por valor de 200.000 dólares después de cotizar en bolsa, lo que sería miserable. De hecho, las opciones que le concedieron fueron sólo 6.543.803 acciones.
4. El número de acciones, la valoración y el precio de ejercicio antes mencionados son los puntos donde es más fácil engañar a todo el mundo. De hecho, la forma más sencilla de medir el valor de las opciones es conocer la valoración actual de la empresa y la proporción de sus opciones con respecto a las acciones. Double es el valor actual de su opción. El valor futuro depende de la capitalización de mercado esperada y del índice de dilución de la cotización, y también puede tener una idea aproximada de cuánto ganará si la empresa sale a bolsa. Utilizando el ejemplo anterior, se le conceden 200.000 opciones, que representan el 0,2% del capital total de la empresa, con un valor actual de 200.000 dólares. Cotizada unos años después, la empresa tiene un valor de mercado de 65.438 millones de dólares. Durante el proceso de financiación, su 0,2 se diluyó tres veces hasta 0,067, por lo que el valor de la opción después de cotizar en bolsa es de 6.543.800 dólares estadounidenses y el ingreso real es de 900.000 dólares estadounidenses. Por supuesto, lamentablemente hay que retener muchos impuestos.
5. El cálculo anterior es la versión más simple.
Durante el proceso de financiación y cotización de la empresa, habrá muchos cambios complejos, como la división del capital, la dilución, la valoración previa a la inversión y la valoración posterior a la inversión. Es un juego financiero y digital extremadamente complejo. Pero la idea general es esta.
Estrategias de afrontamiento
Haz estas preguntas lo más claramente posible antes de unirte a una startup. Ding es Ding, Mao es Mao. Por supuesto, cierta información es confidencial de la empresa y no es conveniente revelarla directamente, pero puede calcular el valor aproximado de la opción. Las empresas que no quieran explicar claramente la información anterior son altamente sospechosas de engaño. Puede considerar cuidadosamente si desea cooperar con dichas empresas.
Trampa de opción 2: Opciones que no obtendrás si abandonas el juego a mitad de camino.
1. Innumerables estudiantes han trabajado duro en empresas de nueva creación durante varios años, pero fueron expulsados antes de que la empresa explotara. Como antes no había una comunicación clara con la empresa, todas las opciones desaparecieron. Esto es algo extremadamente triste. Entonces, ¿cómo evitar esta situación y cuál es el mecanismo de operación de la opción?
2. Suele haber tres mecanismos de salida. Una es que si sale a mitad de camino, puede ejercer el precio de la parte madura, quitar todo, desde opciones hasta acciones, y esperar a que se realice en el futuro. Esto es más justo; el segundo es quitar una parte, y la proporción específica se puede acordar con anticipación o discutir con la empresa en el momento, lo cual también es aceptable, siempre que renuncies a la mitad; activa o pasiva, todas las opciones dejarán de ser válidas inmediatamente. Este es probablemente el más común y el menos confiable entre las startups.
3. Las opciones de creación de empresas son un mecanismo de incentivo a largo plazo. El estudiante que se fue a mitad de camino debe disfrutar del valor que creó antes, por eso decimos que la parte madura tiene derecho a ejercer y llevarse. Pero el crecimiento de la empresa se logra principalmente gracias a los esfuerzos de los que se quedan y los que llegan tarde. Sería injusto que las personas que se fueron temprano quisieran aprovechar esta parte de los ingresos. Además, si la gente continúa abandonándose a mitad de camino y quitándose todas las opciones, sin duda provocará que el conjunto de opciones se agote, lo que es extremadamente perjudicial para el desarrollo de la empresa. Por tanto, el ejercicio parcial es factible**.
4. Por supuesto, si se retira del mercado de valores, todas las opciones dejarán de ser válidas, lo cual es muy injusto. Sin duda, estás negando todos los esfuerzos y el arduo trabajo de los primeros emprendedores. Lo más aterrador es que esto conducirá a un fracaso total de los incentivos y a un grave desequilibrio en las relaciones de juego. En este caso, el fundador puede ser un pícaro, prometiendo grandes cantidades de opciones para atraer talento, sólo para ser expulsado si no está satisfecho. Las opciones son como una hoja de papel en blanco y los empleados no tienen ninguna sensación de seguridad. ¿Cómo se garantiza una cultura de startups en la que todos estemos en el mismo barco? ¿Quién quiere trabajar para ti?
5. Desafortunadamente, la situación anterior es muy común. Por un lado, el jefe oculta deliberadamente esta intención y los empleados rara vez le prestan atención. Debido a que para las empresas que cotizan en bolsa la posibilidad de realización de la opción es baja y el período de tiempo es largo, muchas personas no se lo toman en serio. Sin embargo, seguimos recomendando que los candidatos pregunten si hay opciones a la hora de elegir una oferta. Por un lado, a través de esto se puede juzgar la sinceridad y fiabilidad de la empresa. Por otro lado, ¿qué pasa si algún día retiran dinero? Puede que pierdas muchos ingresos, pero será demasiado tarde para arrepentirte.
Estrategias de afrontamiento
Aún es necesario preguntar con claridad y no dejar zonas grises. La intención original de todos puede ser continuar trabajando con una empresa emergente y caminar juntos hacia el otro lado de la victoria. ¿Pero qué pasa si algo cambia en el medio? Tal vez usted cambió de opinión, tal vez el jefe cambió de opinión. Después de todo, nadie quiere que sus años de arduo trabajo se conviertan en papel de desecho.
Opción trampa 3: Promesa oral o confirmación escrita
1. He visto demasiadas promesas orales sin opción de cumplirlas. Frente a Yiyi, su carácter no es confiable y no se ajusta al espíritu contractual del entorno empresarial.
2. Debido a que las empresas anteriores a la Serie A todavía se encuentran en la etapa exploratoria, muchas estructuras de capital aún no se han determinado por completo, y debido a que establecer un conjunto de opciones completo y un plan de asignación requiere mucho tiempo, energía y dinero, por lo que Pocas opciones y acuerdos de Zhang Zhi son aceptables y razonables.
3. Después de la ronda B, la empresa debe tener un plan de opciones completo, varios acuerdos financieros, acuerdos de capital, consultas legales, plan de distribución, proceso de adjudicación, acuerdo escrito, etc. debe establecerse y perfeccionarse.
En esta etapa, asumir un compromiso verbal o firmar un papel son conductas seriamente irresponsables. No se puede confiar en estas empresas.
4. El otorgamiento de opciones es un procedimiento legal serio. He visto una ceremonia de premiación más formal en la que están presentes los fundadores, abogados y ejecutivos de recursos humanos, y luego se invita a los empleados galardonados a entrar uno por uno. El fundador describe brevemente la visión de la empresa y el desarrollo futuro, y el abogado o RR.HH. interpreta los términos centrales del acuerdo. Luego, el fundador y los empleados firman e intercambian el acuerdo respectivamente para completar todo el proceso. Recuerde, se trata de una pila de documentos legales, no de una hoja de papel.
5. Si muchos empleados participan en la concesión de opciones, muchas empresas organizarán una gran ceremonia, varias conferencias y varias conversaciones serias. Sin duda, esta es una muy buena medida para fortalecer la cultura corporativa, establecer una identidad profunda y estimular la energía positiva.
Estrategias de afrontamiento
Veamos si hay un acuerdo de opción disponible. Si es así, cuente sus páginas y vea qué contiene. O te sentirás pesado o maldecirás.