¿Qué es un corredor de futuros?
Jurídicamente, un corredor de futuros es una persona física o jurídica que introduce o proporciona oportunidades de contratación para inversores o empresas de futuros.
Su función principal es actuar como intermediario cuando los inversores firman contratos de intermediación con empresas de futuros. Su comportamiento de intermediación se refiere a la presentación de información para la celebración de un contrato o a la prestación de servicios de intermediación para la celebración de un contrato. Sin embargo, en el mercado de futuros real, los corredores de futuros no sólo proporcionan una introducción como intermediario, sino que también participan en actividades de negociación de futuros, incluida la consultoría de inversiones y la agencia comercial.
La principal responsabilidad legal es que el corredor de futuros informará verazmente a ambas partes de la verdadera situación de ambas partes y de los asuntos relacionados con la celebración del contrato de intermediación, y no la ocultará. De lo contrario, si los intereses del mandante se ven perjudicados al ocultar deliberadamente hechos importantes relacionados con la celebración del contrato o al proporcionar información falsa, no sólo no tendrá derecho a exigir el pago al mandante, sino que también será responsable de los daños y perjuicios.
Medidas Administrativas para Corredores de Futuros
Capítulo 1 Disposiciones Generales
El artículo 1 tiene como objetivo regular el comportamiento de corretaje de los corredores de futuros y salvaguardar los derechos e intereses legítimos de todos. partes en las transacciones de futuros, mantener el orden del mercado de futuros, controlar los riesgos del mercado y promover el sano desarrollo del mercado de futuros de conformidad con el artículo 10 del "Reglamento Provisional sobre la Administración del Comercio de Futuros", el "Código de" Conducta para profesionales de futuros" y el "Reglamento del Tribunal Popular Supremo sobre varias cuestiones relativas al juicio de casos de disputas sobre futuros" formulan estas medidas.
Artículo 2: Estas Medidas son la base para que nuestra empresa determine la identidad de los intermediarios, y son las reglas y regulaciones que nuestros intermediarios de futuros deben cumplir al participar en negocios de intermediación. Aplicable a intermediarios que se dediquen al negocio de intermediación de negociación de futuros en nuestra empresa.
Capítulo 2 Determinación de la identidad y el comportamiento de los intermediarios
Artículo 3 El comportamiento de intermediario se refiere a informar información sobre la celebración de un contrato o proporcionar servicios de intermediación para la celebración de un contrato. Corredor de futuros, también conocido como corredor de futuros.
Un administrador de cuenta se refiere a una persona física u organización que es independiente de la empresa y del cliente, acepta la encomienda de la empresa de futuros y asume de forma independiente la responsabilidad civil derivada de la relación jurídica de intermediación.
Artículo 4 Los intermediarios no tienen afiliación con empresas de futuros. El corredor no es parte en el contrato de corretaje de futuros celebrado por la empresa de futuros.
Artículo 5 Los empleados de las empresas de futuros no podrán convertirse en intermediarios entre las empresas de futuros y otras empresas de futuros.
Capítulo 3 Derechos y Obligaciones de los Intermediarios
Artículo 6 Derechos de los Intermediarios:
1. De acuerdo con lo establecido en el contrato de intermediación, la empresa de futuros deberá realizar Futuros. Los contratos de corretaje brindan oportunidades o servicios de intermediación.
2. El intermediario tiene derecho a recibir una remuneración laboral de la empresa por realizar las actividades de intermediación de conformidad con el contrato.
Artículo 7 Obligaciones de los intermediarios:
1. Cumplir con las leyes, regulaciones y políticas nacionales.
2. Consulte el Código de conducta para profesionales de futuros.
3. Cumplir con las normas y reglamentos pertinentes de la empresa de futuros.
4. Cumplir con los lineamientos del servicio de intermediación:
Principio de lealtad: Debe observarse el principio de buena fe, cumplir fielmente las obligaciones de intermediación y cumplirse el contrato de intermediación de futuros entre ellos. Los inversores y las empresas de futuros deben promoverse activamente y no se permitirá ninguna obstrucción a las actividades de firma de contratos entre inversores y empresas de futuros que no dañen los derechos e intereses legítimos de los inversores.
Obligación de informar: informar verazmente a los inversores sobre cuestiones relacionadas con la firma del contrato, especialmente los riesgos que existen en la negociación de futuros, como por ejemplo proporcionar una declaración de divulgación de riesgos, etc. , y no oculte intencionalmente los riesgos de invertir en futuros ni amplíe intencionalmente los beneficios de invertir en futuros, no haga publicidad falsa o engañosa y no participe en actividades fraudulentas.
Estándar de omisión: Las unidades y las personas especificadas en el artículo 30 del "Reglamento provisional sobre la administración del comercio de futuros" no introducirán ni brindarán oportunidades para firmar contratos de corretaje de futuros.
Se prohíbe la agencia más allá de la autoridad: el corredor solo proporciona "información de informes para celebrar un contrato o proporcionar servicios de intermediación para celebrar un contrato"; no tiene autoridad para firmar contratos de corretaje de futuros como lo tiene un agente; no tiene autoridad para firmar facturas de transacciones mensuales y no tiene autoridad para representar a los clientes. Al emitir instrucciones comerciales, no tenemos derecho a asignar fondos en nombre de los clientes.
Estándares de confidencialidad: Los corredores guardarán secretos comerciales para las compañías de futuros según lo acordado, y guardarán secretos comerciales y privacidad personal para los inversores, y no los divulgarán.
Principio del nombre real: los corredores no ocultarán su identidad cuando realicen actividades de corretaje de futuros.
Capítulo 4 Gestión de agencias intermediarias
Artículo 8 El trabajo diario de todas las agencias intermediarias de la empresa es gestionado por la sede de marketing, y los archivos son gestionados por la sede de marketing de la empresa y archivados. por el Departamento General.
Artículo 9 La empresa deberá confirmar la identidad real del corredor y exigirle que proporcione información personal detallada. Materiales que el corredor debe proporcionar: perfil personal, incluida la dirección postal detallada, el número de contacto, la experiencia laboral, etc. ;Copia del DNI, etc.
Artículo 10 Sólo después de que una agencia intermediaria firme un contrato de intermediación con la empresa podrá participar en negocios de intermediación, ejercer los derechos pertinentes, asumir obligaciones pertinentes y aceptar las restricciones pertinentes del sistema en consecuencia.
Artículo 11 El contrato de intermediación tiene carácter de intermediación y retribución. El contrato de intermediación y el contrato de corretaje de futuros son dos contratos independientes.
Artículo 12 La empresa apoyará a los intermediarios para ampliar su negocio.
Artículo 13 La empresa deberá establecer ficheros de agencias intermediarias, registrar por separado las agencias intermediarias y los clientes que presenten, y gestionarlos por categorías.
Capítulo 5 Responsabilidad del corredor y sanción por incumplimiento de contrato
Artículo 14 Si el corredor comete cualquiera de los siguientes actos, la empresa tiene derecho a rescindir unilateralmente el contrato de intermediación:
1. Utilizar la identidad de un corredor de futuros para realizar recaudación de fondos ilegal o financiación encubierta.
2. Realizar actividades de intermediación distintas a las de intermediarios de futuros en nombre de intermediarios de futuros.
3. Realizar garantía de beneficios o compromiso de reparto de riesgos con los clientes.
4. Proporcionar a los clientes un lugar comercial centralizado y establecer puntos de venta de servicios comerciales en nombre de la empresa.
5. Otras conductas que violen las leyes, reglamentos y normas y reglamentos pertinentes, y sean perjudiciales para los intereses de la empresa y de los clientes.
Artículo 15 Los intermediarios realizarán concienzudamente una gestión autodisciplinada de conformidad con el presente reglamento. Si hay una disputa, la empresa debe comunicarse con los inversores de manera oportuna y resolverla activamente. Si se viola el contrato de intermediación y las regulaciones pertinentes, lo que resulta en consecuencias graves, además de asumir las responsabilidades correspondientes, la empresa realizará una notificación a la industria a través del sitio web de la Asociación de Futuros de China y, al mismo tiempo, la presentará ante las autoridades reguladoras, exigiéndoles que tomar las medidas necesarias para regular conforme a la ley.
Capítulo 6 Disposiciones complementarias
Artículo 16 Estas medidas de gestión son formuladas y explicadas por Zhejiang Yongan Futures Brokerage Co., Ltd.
La necesidad de la existencia de intermediarios de futuros
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(1) La necesidad de la existencia de intermediarios personas físicas
1 La situación actual del mercado de futuros determina que siga siendo necesaria la existencia de intermediarios naturales. persona intermediaria que exista en el futuro. El mercado de futuros es una parte importante del mercado de capitales. En el mercado de futuros desarrollado, no solo existen corredores de comisiones de futuros (FCM), sino también corredores introductores (IB), asesores de comercio de productos básicos (CTA), fondos de empresas conjuntas de productos básicos (CPO) y otras formas de servir conjuntamente a los inversores, que cubren muchos aspectos. del mercado de futuros. En la actualidad, la comprensión del público chino sobre las variedades de futuros y los sistemas de negociación es mucho menor que la de las acciones, bonos y fondos, y el número y la cobertura de las instituciones que operan futuros también son mucho menores que los de las compañías de valores, bancos y otras instituciones. . Debido a la relativamente débil capacidad de desarrollo del mercado, muchas empresas de futuros están tratando de encontrar una manera de expandir su negocio con una amplia cobertura y un bajo costo. Los intermediarios personales son sin duda una buena opción.
Además, en China, los intermediarios de futuros están relacionados con el comercio de futuros y se han desarrollado hasta el día de hoy. La mayoría de las empresas nacionales de futuros todavía dependen de intermediarios para la expansión comercial, y sólo unas pocas empresas dependen exclusivamente de los empleados para el desarrollo del mercado.
2. Los intermediarios personas físicas desempeñan un cierto papel a la hora de ayudar a las empresas de futuros en la publicidad y el desarrollo empresarial, y alivian la asimetría de información entre las empresas de futuros y los inversores en el mercado de futuros. Durante mucho tiempo, debido a la fortaleza económica de las empresas de futuros y otras razones, la publicidad y la promoción entre los inversores no han sido sólidas. Muchos inversores tienen información relativamente limitada sobre las empresas de futuros y los mercados de futuros, lo que dificulta que ambas partes participen en futuros. contratos.
Los intermediarios de futuros pueden proporcionar los mejores servicios a ambas partes de la transacción, mediar entre las empresas de futuros y los inversores, transmitir sus deseos, actuar como puente y casamentero y aliviar eficazmente la asimetría de información entre las empresas de futuros y los inversores. La contradicción acorta la elección entre. inversores y empresas de futuros. Los intermediarios tienen una amplia cobertura y utilizan sus propios recursos para promover variedades futuras y desarrollar clientes en nombre de la empresa, formando así una red de desarrollo de mercado multinivel, proporcionando a la empresa una gran cantidad de recursos para los clientes y estableciendo la marca de la empresa entre inversores.
3. Los intermediarios personas físicas enriquecen el sistema de servicios al inversor del mercado de futuros y pueden ofrecer mejor a los clientes servicios personalizados. Las empresas de futuros pueden proporcionar una serie de servicios de seguimiento estandarizados a todos los clientes. Sin embargo, debido a las limitaciones de las leyes y reglamentos, la solidez de la empresa y otras razones, la mayoría de las empresas de futuros nacionales ofrecen servicios similares a los inversores y no pueden satisfacer las necesidades individuales de los inversores. En este sentido, los intermediarios pueden proporcionar dichos servicios a los clientes de una manera más flexible y personalizada, y el enfoque uno a uno es más adecuado para los clientes pequeños y medianos en el mercado de futuros. Los servicios personalizados dejan un amplio escenario para los intermediarios personas físicas.
En el contexto de una división social del trabajo cada vez más refinada, confiar parte del negocio de desarrollo del mercado a intermediarios personas físicas permite a las empresas de futuros concentrar mano de obra y recursos materiales en el mantenimiento del sistema, la investigación y el desarrollo, los servicios de consultoría y el riesgo. gestión, etc., y tiene Es propicio para mejorar la eficiencia y optimizar la estructura del mercado de futuros.
(2) La necesidad de la existencia de intermediarios institucionales
En comparación con los intermediarios personas físicas, los intermediarios institucionales tienen recursos de información más amplios, mayores capacidades de desarrollo de mercado y servicio al cliente, y son altamente más fuertes. competitividad en mercados financieros diferenciados. Especialmente cuando las leyes y regulaciones pertinentes confirman y regulan a los intermediarios institucionales, los intermediarios institucionales maduros tienen más ventajas que los intermediarios personas físicas en términos de resistencia al riesgo e integridad, y son más propicios para el buen funcionamiento del mercado de futuros.
Al mismo tiempo, el sistema de intermediación institucional favorecerá la mejora del sistema de autodisciplina y el sistema de integridad del mercado de futuros, promoviendo así el establecimiento de empresas de evaluación de futuros. Debido a su condición de intermediario independiente, las empresas de evaluación de futuros evalúan objetivamente la competitividad de las bolsas de futuros, las empresas de futuros y los productos de negociación de futuros, lo que puede ayudar a los inversores a comprender el mercado de futuros, revelar riesgos de futuros, descubrir oportunidades de inversión y participar en la negociación de futuros. Actuar como un "tercero de buena fe" mediante una evaluación objetiva y justa. Por un lado, orienta a los inversores a celebrar contratos con empresas de futuros con buen crédito, operaciones estandarizadas y amplia experiencia en gestión; por otro, proporciona servicios a inversores con mal crédito y mala experiencia en gestión; Esto ayudará a fortalecer la supervisión de las bolsas de futuros y las empresas de futuros, mejorar el sistema de autodisciplina de la industria de futuros y establecer una cultura de integridad en la industria de futuros.
(3) Estudio de viabilidad para permitir que existan únicamente intermediarios personas físicas o intermediarios institucionales.
Actualmente, las empresas de futuros dependen principalmente de intermediarios personas físicas para expandir su negocio. Muchas instituciones que operan futuros (incluidas todas las empresas y departamentos de ventas en nuestra jurisdicción) no tienen intermediarios institucionales. En China, los intermediarios institucionales se encuentran básicamente en las primeras etapas de desarrollo y su legalidad aún no está clara. Por lo tanto, las empresas de futuros están más inclinadas o acostumbradas a cooperar con intermediarios personas físicas. Incluso si las leyes y reglamentos no permiten la existencia de intermediarios personas físicas, sigue siendo difícil impedir su aparición en la práctica. Por ejemplo, cuando manejan cuentas, las empresas de futuros pueden pagar comisiones en forma de diversas tarifas. Por lo tanto, actualmente no es viable eliminar a los intermediarios personas físicas.
Como producto del desarrollo del mercado de futuros de China hasta cierto punto, los intermediarios institucionales han promovido una mayor división del trabajo en el mercado de futuros. Si se prohíbe de raíz, afectará la eficiencia operativa y el desarrollo a largo plazo del mercado de futuros. Además, las destacadas ventajas de los intermediarios institucionales en términos de recursos para los clientes, desarrollo del mercado, servicio al cliente, etc. inevitablemente harán que cada vez más empresas de futuros consideren o den importancia a la cooperación con ellos. Incluso si no se permite la existencia de intermediarios institucionales a nivel legal, las empresas de futuros aún pueden lograr la introducción de negocios y reembolsos de comisiones con las instituciones relevantes eludiendo las políticas. Por ejemplo, las empresas de consultoría realizan negocios de intermediación en nombre de su personal y cobran comisiones. Por lo tanto, prohibir a los intermediarios institucionales actualmente no es factible.
(4) Los posibles impactos y problemas que los intermediarios personas físicas y los intermediarios institucionales puedan tener en el mercado de futuros.
Bajo la premisa de una regulación y gestión efectiva de los intermediarios personas físicas y de los intermediarios institucionales, la existencia paralela de estas dos formas de intermediarios tendrá el siguiente impacto en el mercado de futuros:
1 , se reconoce la legitimidad de los intermediarios institucionales y estos obtendrán oportunidades de desarrollo rápido, lo que favorece la optimización gradual de la estructura de los intermediarios de futuros.
2. Las empresas de futuros obtendrán socios con una determinada escala y operaciones estandarizadas, y ambas partes también pueden garantizar la estabilidad de la relación de intermediación a través de contratos de intermediación.
3. Los dos cambios anteriores acelerarán el proceso de especialización, escala y modernización de la industria de futuros y mejorarán aún más la eficiencia operativa del mercado de futuros.
Al mismo tiempo, cuando se permite la existencia de intermediarios institucionales, puede suceder que los clientes designen al personal de los intermediarios institucionales como agentes para realizar pedidos. Los intermediarios institucionales pueden formar fondos de capital privado encubiertos, que superarán con creces los naturales. intermediarios. A medida que la escala de fondos que los agentes pueden controlar al realizar pedidos, pueden surgir nuevos problemas y dificultades en la supervisión. Además, la responsabilidad legal puede volverse muy complicada cuando surge una disputa entre un cliente y un agente (es decir, un miembro del personal de una agencia).
Investigación sobre intermediarios de personas físicas
(1) Principales problemas de los intermediarios de futuros de personas físicas
Tras la implementación del sistema de apertura de cuentas de nombre real, los ilegales Se ha mejorado considerablemente el propósito del blanqueo de dinero de los intermediarios que firman contratos falsos. En esta etapa, los intermediarios personas físicas tienen principalmente los siguientes problemas en la práctica:
1. Ocultar la identidad y engañar a los clientes. Al desarrollar clientes, algunos intermediarios imprimen en secreto tarjetas de presentación y afirman falsamente ser empleados de instituciones operadoras de futuros. Incluso establecen puntos de venta ilegales en nombre de instituciones operadoras de futuros para reunir clientes para transacciones de futuros, confundiendo el conocimiento de los clientes sobre sus verdaderas identidades. . En particular, algunos intermediarios tienen oficinas en instituciones que operan futuros, lo que es más probable que haga que los clientes malinterpreten sus identidades. Una vez que un cliente sufre pérdidas graves o no se cumple la promesa de ganancias del corredor, el cliente puede presentar fácilmente una demanda contra la institución operadora de futuros en lugar del corredor, y la empresa asumirá riesgos de litigio, como la agencia aparente.
2. Transacciones maliciosas que atenten contra los intereses de los clientes. La principal compensación del corredor proviene de las comisiones que se devuelven en función de los honorarios de los clientes. Cuando los clientes designan intermediarios como agentes colocadores de órdenes, algunos intermediarios realizan operaciones intradía y especulan maliciosamente con las órdenes para su propio beneficio sin el conocimiento de los clientes, lo que perjudica los intereses de los clientes.
3. Conducirá a una competencia feroz por las comisiones y dañará los intereses generales de la industria de futuros. A medida que se intensifica la competencia en la industria de futuros, las políticas comerciales de muchas empresas de futuros han cambiado de clientes en desarrollo a corredores en desarrollo, y de competencia de tarifas a competencia de comisiones. Los intermediarios con muchos clientes y grandes volúmenes de negociación pueden incluso representar más del 80% de los ingresos netos por comisiones de las empresas de futuros, lo que afecta en gran medida la rentabilidad de las empresas de futuros y hace que la empresa no pueda mejorar las instalaciones, reservar talentos y mejorar el servicio. niveles, afectando así el futuro del desarrollo general de la industria.
(2) El paso de la condición de intermediario de persona física a la de agente encomendado.
En los contratos de corretaje de futuros, una proporción considerable de los ordenantes son intermediarios de los clientes. Incluso si la ley prohíbe a los intermediarios convertirse en agentes de clientes en el futuro, en la operación real, este fenómeno sólo puede eliminarse del nivel del contrato de corretaje de futuros, pero no del nivel de operación real. Hoy en día, el comercio en línea se ha convertido en la principal forma de comercio de futuros. Si el cliente confía a otros para que actúen como agentes para las transacciones, solo necesita entregar la contraseña de la transacción a otros. Pero ni la empresa de futuros ni los reguladores conocían la autorización especificada en el contrato de corretaje de no futuros.
(3) Formas comerciales de los intermediarios personas físicas
En la práctica, las principales formas comerciales de los intermediarios personas físicas son los intermediarios contractuales y las agencias de transacciones. Antes de la implementación del sistema de apertura de cuentas con nombre real, algunos intermediarios podían abrir cuentas en nombre de los clientes de alguna forma. Además, puede haber situaciones en las que los intermediarios firmen de forma privada compromisos de ganancias o acuerdos de distribución de ingresos con los clientes.
Todas las instituciones que operan futuros dentro de la jurisdicción generalmente han puesto fin a la situación de designar intermediarios como agentes colocadores de órdenes, asignadores de fondos y confirmadores de resultados de transacciones al mismo tiempo que los clientes al firmar contratos de futuros. No se permite designar intermediarios como agentes colocadores de órdenes, asignadores de fondos y confirmadores de resultados de transacciones. Ingrese el intermediario en una columna. Sin embargo, este enfoque no excluye que los intermediarios personas físicas sigan aceptando la carta blanca de los clientes. Los nuevos contratos de las compañías de futuros a menudo estipulan que la compañía de futuros cumple con sus obligaciones de notificación enviando los resultados de la transacción al centro de monitoreo de márgenes. Siempre que el cliente informe al corredor la contraseña de la transacción y la contraseña de transferencia de fondos, el corredor en realidad constituye un agente completo.
(4) La diferencia de posicionamiento entre las personas físicas intermediarias y los empleados de la empresa dedicados al desarrollo del cliente.
En las empresas de futuros que adoptan plenamente el modelo de desarrollo empresarial y adoptan un modelo mixto de desarrollo empresarial y desarrollo de intermediarios, los profesionales involucrados en el desarrollo del mercado son diferentes de los intermediarios. Estos empleados firman contratos laborales con empresas de futuros y reciben un salario básico (salario mínimo) de la empresa todos los meses.
Sin embargo, no existe un contrato laboral entre la firma de valores y la empresa, y los fondos recibidos de la empresa de futuros son comisiones. Por supuesto, el personal de las empresas de futuros que participan en el desarrollo del mercado también recibirá bonificaciones vinculadas a las transacciones acumuladas del cliente, pero son muy inferiores a las comisiones de los intermediarios. Además, la mayoría de las empresas de futuros asignan bonificaciones por desarrollo de mercado a los empleados según sus grados, en lugar de hacerlo directamente en proporción.
(5) Gestión de instituciones de futuros de intermediarios personas físicas en otros lugares.
Existen dos modelos principales para que las instituciones que operan futuros en jurisdicciones gestionen intermediarios externos. Una es que la sede de la empresa de futuros firma un acuerdo de intermediación con la agencia intermediaria, estipulando que la empresa tiene derechos de gestión parcial sobre la agencia intermediaria para garantizar que la empresa pueda controlar la agencia intermediaria hasta cierto punto; la segunda es que la empresa de futuros; establece una relación de cooperación flexible con la firma de valores, y el departamento de ventas es responsable. Los individuos tienen mayores derechos sobre los estándares de comisiones de corretaje, pero la compañía es responsable de la contabilidad y distribución de las comisiones. Sólo un departamento comercial dentro de su jurisdicción adopta el primer modelo, y otras instituciones operativas de futuros adoptan el segundo modelo.
(6) La composición y origen de los intereses de las personas físicas intermediarias.
Según las encuestas, los brokers no reciben comisiones sólo por presentar a los clientes la apertura de cuentas. Sólo cuando un cliente realiza una transacción, la institución operadora de futuros pagará una comisión a la correduría basada en una determinada proporción de los ingresos netos por comisiones del cliente. En cuanto a la forma en que se pagan las comisiones, las instituciones que operan futuros las registran en nombre de los salarios, las tratan en forma de tarifas de gestión o combinan los dos métodos anteriores.