El precio de emisión de los bonos corporativos lo determinan el emisor y el patrocinador mediante la fijación de precios.
Para empresas cotizadas:
Emisión de bonos corporativos:
Indicadores financieros (amortización garantizada de la deuda al vencimiento)
1, El neto los activos no deben ser inferiores a 30 millones de yuanes (este es un requisito para una sociedad anónima).
2. La utilidad promedio anual distribuible obtenida en los últimos tres ejercicios no será inferior al interés a un año de los bonos corporativos.
3. El saldo acumulado de los bonos corporativos después de esta emisión no podrá exceder el 40% del patrimonio neto al final del último período.
Obstáculos legales
1. Los documentos contables financieros de la empresa de los últimos 36 meses contienen registros falsos o la empresa tiene otras actividades ilegales importantes.
2. Los documentos de solicitud de esta emisión contienen registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes.
3. El hecho de que la empresa incumpla o se retrase en el pago del principal y los intereses de los bonos corporativos emitidos u otras deudas continúa.
Vencimiento, valor nominal y precio de emisión de los bonos corporativos
1. El vencimiento de los bonos corporativos es superior a 1 año.
2. El valor nominal de cada bono corporativo es de 100 yuanes.
3. El precio de emisión lo determinan el emisor y el patrocinador mediante investigación de mercado.
Procedimientos de emisión de bonos corporativos
1. Cuando una empresa solicita emitir bonos corporativos, la junta directiva de la empresa primero debe elaborar un plan y la junta de accionistas debe tomar una resolución.
2. La emisión de bonos corporativos está patrocinada por el patrocinador y reportada a la Comisión Reguladora de Valores de China.
3. Preparación de los documentos de solicitud
(1) El patrocinador deberá preparar y presentar un prospecto y los documentos de solicitud de emisión de acuerdo con las regulaciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China. El patrocinador deberá realizar la debida diligencia sobre el contenido del prospecto del bono, hacer que la persona responsable correspondiente firme y confirme que no existen registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes, y declarará que asume la responsabilidad legal correspondiente.
(2) El informe de auditoría, el informe de evaluación de activos y el informe de calificación crediticia citados en el prospecto del bono serán emitidos por una agencia de servicios de valores calificada y firmados por al menos dos personas calificadas. El dictamen legal citado en el prospecto del bono deberá ser emitido por un despacho de abogados y firmado por al menos dos abogados encargados. Los contadores públicos autorizados, tasadores de activos, personal de calificación crediticia, abogados y sus instituciones que expiden documentos especiales para la emisión de bonos deberán emitir documentos de acuerdo con las reglas comerciales formuladas de conformidad con la ley, los principios y la ética comercial reconocidos por la industria, y declararán que son fieles a los documentos emitidos responsabilizándose de su exactitud, exactitud e integridad.
(3) Todos los directores, supervisores y altos directivos de la empresa deberán firmar el prospecto de emisión de bonos, garantizar que no existen registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes, y declarar que tienen responsabilidad legal individual y conjunta. responsabilidad.
Aprobación y emisión
Para emitir bonos corporativos, puede solicitar una aprobación única y emitirlos en cuotas.
(1) A partir de la fecha de aprobación de la emisión por parte de la Comisión Reguladora de Valores de China, la empresa debe emitir la primera emisión dentro de los 6 meses y la parte restante debe emitirse dentro de los 24 meses. Si no se emite dentro del plazo especificado en el documento de aprobación, la Comisión Reguladora de Valores de China debe volver a aprobarlo antes de su emisión.
(2) La cantidad de emisión inicial no será inferior al 50% del número total de emisiones. La cantidad de emisión restante será determinada por la propia empresa y deberá informarse a la Comisión Reguladora de Valores de China. presentación dentro de los 5 días hábiles siguientes a la finalización de cada emisión.
Proteger los derechos e intereses de los tenedores de bonos corporativos
1. Calificación crediticia
Las empresas cotizadas que emiten bonos corporativos deben confiar en una empresa reconocida por el Regulador de Valores de China. Comisión para prestar servicios de valores. Las agencias de calificación crediticia calificadas realizan calificaciones crediticias.
Las empresas cotizadas y las agencias de calificación crediticia deberán acordar que durante la existencia efectiva del bono, la agencia de calificación crediticia emitirá un informe de calificación de seguimiento al menos una vez al año.
2. Gestión encomendada de bonos corporativos
Las empresas que cotizan en bolsa deben contratar fiduciarios de bonos para los tenedores de bonos y firmar un acuerdo de gestión de fideicomisarios de bonos durante la duración de los bonos, el fiduciario de bonos Los intereses; de los tenedores de bonos debe salvaguardarse según lo acordado.
El fiduciario del bono será el patrocinador de esta emisión u otra institución reconocida por la Comisión Reguladora de Valores de China.
La institución que garantiza la presente emisión no actuará como fiduciaria de la presente emisión de bonos.
Responsabilidades del fideicomisario de bonos
① Continuar prestando atención al estado crediticio de la empresa y del garante, y convocar una reunión de tenedores de bonos cuando ocurran eventos que puedan afectar los derechos e intereses importantes. de los tenedores de bonos.
(2) Si la empresa establece una garantía para el bono, el contrato de administración del fideicomiso deberá estipular que la propiedad garantizada es propiedad del fideicomiso, y el fiduciario del bono deberá obtener el certificado de derechos u otros documentos relevantes para la garantía antes de que se emita la fianza, y conservarla adecuadamente durante el período de garantía.
③ Manejar diligentemente las negociaciones o litigios entre los tenedores de bonos y la empresa durante la vigencia del bono.
(4) Cuando se espera que la empresa no pueda pagar sus deudas, debe proporcionar garantías adicionales o solicitar a las autoridades legales medidas de preservación de la propiedad de acuerdo con la ley.
⑤ Cuando la empresa no puede pagar sus deudas, se le encomienda participar en los procedimientos legales de rectificación, conciliación, reorganización o quiebra.
3. Junta de Tenedores de Bonos
(1) Plan de cambio de acuerdo en el prospecto de emisión de bonos.
(2) Plan para cambiar el fiduciario de los bonos.
(3) La empresa no puede pagar el capital y los intereses a tiempo.
(4) La empresa reduce capital, se fusiona, escinde, se disuelve o se declara en quiebra.
(5) Hay cambios significativos en el garante o garantía.
(6) Ocurren acontecimientos que tienen un impacto significativo en los derechos e intereses de los tenedores de bonos.
4. Garantía de bonos corporativos
(1) El alcance de la garantía incluye el principal y los intereses de los bonos corporativos, la indemnización por daños y perjuicios y los costos de realización de los derechos de los acreedores.
(2) Si una garantía se proporciona en forma de garantía, debe ser una garantía de responsabilidad conjunta y la calidad de los activos del garante es buena.
(3) Si existe garantía de propiedad, la propiedad de la propiedad garantizada es clara, no se han tomado medidas de garantía o preservación y el valor tasado por una agencia de tasación de activos calificada no es menor que el cantidad garantizada.
Condiciones de cotización
(1) El plazo de los bonos corporativos es superior a 1 año
(2) El monto real de los bonos corporativos emitidos no es menor; de 50 millones de yuanes.
Valores de suscripción
(1) Si el valor nominal total de los valores emitidos públicamente para objetos no especificados supera los 50 millones de RMB, deberán ser suscritos por un sindicato de suscripción.
(2) El plazo máximo encomendado para la venta y colocación de valores no excederá de noventa días.
(3) Durante el período de venta y suscripción en consignación, la compañía de valores se asegurará de que los valores que vende o suscribe en consignación se vendan primero a los suscriptores. Las sociedades de valores no podrán reservar para la sociedad los valores encomendados o adquiridos por ellas ni los valores suscritos por ellas.
Emitir bonos convertibles:
Requisito previo: cumplir con las “Condiciones Generales para la Emisión Adicional de Acciones”
Indicadores financieros (amortización garantizada de la deuda al vencimiento)
1. La utilidad distribuible promedio obtenida en los últimos tres ejercicios no será inferior al interés a un año de los bonos corporativos.
2. El saldo acumulado de bonos corporativos después de esta emisión no podrá exceder el 40% del patrimonio neto al final del último período.
3. El rendimiento medio ponderado del patrimonio en los últimos tres ejercicios no es inferior a 6. La utilidad neta después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes se calcula como la menor entre la utilidad neta antes de la deducción.
Garantía
1. Los bonos corporativos convertibles emitidos públicamente deberán proporcionar garantías, excepto para las empresas con activos netos auditados de al menos 1.500 millones de yuanes al final del último período.
2. Si se proporciona una garantía, debe ser una garantía total. El alcance de la garantía incluye el principal y los intereses de la fianza, la indemnización por daños y perjuicios y los costos de realización de los derechos del acreedor.
3. Si una garantía se proporciona en forma de garantía, es una garantía de responsabilidad solidaria, y los últimos activos netos auditados del garante no serán inferiores al monto acumulado de la garantía externa.
4. Salvo los bancos comerciales cotizados, las sociedades de valores o las sociedades cotizadas no podrán actuar como garantes de la emisión de obligaciones convertibles.
Precio de conversión
1. El precio de conversión no será inferior al precio medio de las acciones de la empresa en los 20 días hábiles anteriores al anuncio del folleto y al precio medio en el día de negociación anterior.
2. Después de la emisión de bonos corporativos convertibles, si las acciones de la sociedad cotizada cambian por adjudicación, emisión adicional, acciones liberadas, dividendos, escisiones u otros motivos, se ajustará el precio de conversión. al mismo tiempo.
3. Si el folleto estipula una reducción del precio de conversión, también deberá estipular:
(1) El plan de revisión del precio de conversión deberá presentarse a la junta de accionistas de la empresa para votación y aprobados por los accionistas asistentes a la junta. Más de 2/3 de los derechos de voto poseídos están de acuerdo. Al votar en la junta de accionistas, los accionistas titulares de obligaciones convertibles de la sociedad deberán abstenerse.
(2) El precio de conversión de acciones revisado no será inferior al precio medio de negociación de las acciones de la empresa 20 días hábiles antes de la junta de accionistas según lo estipulado en el párrafo anterior y al precio medio de negociación del día anterior. día de negociación.
Periodo de conversión
1. El plazo mínimo de los bonos corporativos convertibles es de 1 año y el máximo de 6 años.
2. Los bonos corporativos convertibles sólo podrán convertirse en acciones de empresas transcurridos 6 meses desde la fecha de emisión.
3. El período de conversión lo determina la sociedad cotizada en función del plazo de los bonos corporativos convertibles y de la situación financiera de la empresa.
Emitir bonos desvinculados:
Requisito previo: cumplir con las “Condiciones Generales para Emisión Adicional de Acciones”
Indicadores financieros (amortización garantizada de la deuda al vencimiento)
1. La utilidad distribuible promedio obtenida en los últimos tres ejercicios no será inferior al interés a un año de los bonos corporativos.
2. El saldo acumulado de bonos corporativos después de esta emisión no podrá exceder el 40% del patrimonio neto al final del último período. Se espera que la cantidad total de fondos recaudados después de que se ejerzan todas las opciones adjuntas no supere la cantidad de bonos corporativos que se emitirán.
3. El flujo de caja neto promedio generado por las actividades operativas en los últimos tres años fiscales no es menor que el interés de los bonos corporativos durante 65.438 años, pero sí el rendimiento promedio ponderado sobre los activos netos en los últimos tres. años fiscales no sea inferior a Menos de 6 (la menor entre la utilidad neta después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes se compara con la utilidad neta antes de la deducción, la menor se utilizará como base para calcular el rendimiento promedio ponderado del capital ).
4. Los activos netos auditados de la empresa al final del último período no serán inferiores a 654.385 millones de RMB.
Warrants (precio y plazo)
1. El precio de ejercicio del warrant no será inferior al precio medio de las acciones de la empresa en los 20 días hábiles anteriores al anuncio del warrant. folleto y el precio medio diario de la transacción anterior.
2. La duración del warrant no excederá el plazo del bono corporativo (el mínimo es 1 año) y no será inferior a 6 meses a partir de la fecha de emisión.
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