¿Qué es un depósito en garantía de un tercero?
En el proceso de creación de fideicomisos (lo mismo ocurre con la gestión de activos/fondos de capital privado), los inversores deben transferir dinero a una cuenta designada y unificada a nivel nacional. Esta cuenta se denomina "cuenta de creación". Los inversores pueden tener en cuenta que esta cuenta es una cuenta de empresa abierta por el administrador en un banco comercial o una empresa de valores. En la actualidad, la mayoría adopta el modelo de depósito de reserva. Durante el período de recaudación de fondos, los inversores primero programan una cita con un administrador financiero para determinar el monto y aclarar sus intenciones de inversión. Si la reserva tiene un exceso de suscripción sin reserva, generalmente se emitirá un reembolso. Durante el período de recaudación de fondos, los fondos recaudados solo pueden depositarse en la cuenta especial para fondos recaudados y no pueden ser utilizados por ninguna institución o individuo.
Una vez completada la recaudación de fondos, la administración pasará por el proceso de cierre de cuenta. Transfiera los fondos recaudados de la "cuenta de recaudación" a la "cuenta de depósito en garantía". El custodio suele ser un banco o una empresa de corretaje. El custodio verifica la recepción de los fondos y emite un aviso de recepción al administrador. Cuando la dirección anuncia el establecimiento de un producto, el dinero normalmente se transfiere a la cuenta del financiero el día en que se establece el producto y los intereses comenzarán a partir de ese momento. Lo anterior es el proceso general para fideicomisos de bonos/gestión de activos/fondos de capital privado. Si se trata del mercado secundario o de fondos de PE, será más complicado porque implica los gastos operativos diarios y las comisiones de rendimiento del fondo.
En el mecanismo de custodia tripartita, los honorarios de gestión cobrados por la sociedad fiduciaria son pagados por los financistas. Los fondos de los inversores pasan por "cuenta de recaudación → cuenta de custodia → cuenta del financiero", y los participantes son los administradores. (sociedades fiduciarias/sociedad de gestión de activos/institución de capital privado) → custodio (banco o empresa de valores) → financiero. Toda la cadena es clara y, lógicamente, no existe ninguna situación en la que una de las partes pueda malversar el dinero.
Sin embargo, todavía existen problemas inevitables en la práctica. En la relación de derechos de acreedor, la administración generalmente no supervisa de cerca el proceso de operación de los fondos y no necesita revelar públicamente la situación del capital; sólo necesita pagar intereses periódicamente y reembolsar el principal a su vencimiento. La premisa para el funcionamiento eficaz de la custodia tripartita es que las tres partes sean independientes entre sí y no haya nepotismo. Dado que tanto los administradores de fideicomisos como los de gestión de activos tienen antecedentes institucionales, la posibilidad de hacer trampa con los financieros es extremadamente pequeña; sin embargo, en los fondos de capital privado no existen regulaciones sustanciales sobre los antecedentes de los accionistas de los administradores de capital privado; Después de una ronda de limpieza, probablemente haya decenas de miles de empresas de capital privado en China. Por ejemplo, un grupo controla varias empresas de capital privado y luego establece algunas empresas de proyectos. Después de que las empresas de proyectos recaudan fondos a través de las empresas de capital privado, los fondos regresan a la empresa del grupo y se convierten en un proyecto de capital común de facto. Incluso el director del proyecto puede no ser capaz de explicar claramente dichos riesgos.
En términos generales, los inversores pueden básicamente confirmar la seguridad de los fondos comprendiendo estos puntos:
Primero determine si el administrador real de su proyecto es una empresa fiduciaria, una empresa de gestión de activos o una empresa privada contractual. fondos de capital. Debido a que los tres deben pasar por canales fiduciarios, algunos inversores pueden pensar que todos son fideicomisos y deben ser confirmados por contrato.
2. Confirme la cuenta de fondos recaudados y la información de la cuenta (generalmente completada por el administrador financiero).
En tercer lugar, realice una verificación de antecedentes de la parte financiadora. Hoy en día, las empresas están entrelazadas y la búsqueda de relaciones grupales a menudo implica mucha confirmación de información. Esta parte generalmente la realiza su administrador financiero, por lo que es especialmente importante elegir un administrador financiero confiable.