¿Qué son las acciones? ¿Clasificaciones de acciones y algo de sentido común al negociar acciones?
Debido a que las acciones contienen diferentes derechos e intereses, existen varias formas de acciones. En términos generales, las acciones se pueden dividir en acciones ordinarias y acciones preferentes. Dado que la reforma de las acciones en mi país comenzó relativamente tarde, la clasificación de las acciones aún no está estandarizada y sus tipos tienen algunas particularidades.
3.1 Acciones ordinarias
Las denominadas acciones ordinarias significan que los accionistas que las poseen tienen los mismos derechos y pueden participar en las decisiones comerciales de la empresa. Los dividendos distribuidos varían según la empresa. beneficio operativo de la sociedad anónima. Para otros tipos de acciones, los derechos e intereses de los accionistas están más o menos sujetos a ciertas condiciones.
Las principales características de las acciones ordinarias son las siguientes:
1. Las acciones ordinarias son el tipo de acciones más común e importante. Las acciones inicialmente emitidas por una sociedad anónima son generalmente acciones ordinarias y, al no tener restricciones especiales en derechos y obligaciones, tienen la gama más amplia de emisiones y el mayor volumen de emisión, por lo que la mayoría de los fondos son acciones. Las empresas generalmente se emiten a través de acciones ordinarias que se obtienen a partir de acciones.
2. Las acciones ordinarias son acciones estándar emitidas por una sociedad anónima y su período de validez es el mismo que el de la sociedad anónima. Los titulares de dichas acciones son los accionistas básicos de la sociedad anónima.
3. Las acciones ordinarias son las acciones más riesgosas. Los beneficios económicos que obtienen los accionistas que poseen dichas acciones no sólo fluctúan con el nivel operativo de la empresa, sino que sus rendimientos son relativamente bajos. Esto significa que una sociedad anónima debe pagar las deudas y las emisiones de bonos de la empresa. Los intereses y dividendos de los accionistas preferentes pueden distribuirse posteriormente a los accionistas comunes. Por lo tanto, los accionistas que poseen acciones ordinarias tienen los rendimientos más inestables y los mayores riesgos de inversión.
En una sociedad anónima, la condición de los accionistas titulares de acciones ordinarias es absolutamente igual. Durante la existencia de la sociedad anónima, todos disfrutan de los siguientes derechos, leyes y estatutos, sin excepción. No existen restricciones especiales al respecto.
1. Participar en las principales decisiones comerciales de la sociedad anónima asistiendo a las juntas de accionistas.
En términos generales, las sociedades anónimas deben celebrar al menos una junta general de accionistas cada año, y se debe celebrar una junta general extraordinaria de accionistas cuando se produzcan acontecimientos importantes. En la junta de accionistas, además de escuchar los informes comerciales y financieros del consejo de administración de la empresa, los accionistas también pueden expresar sus opiniones sobre la gestión empresarial de la empresa y participar en la elección del consejo de administración y del consejo de supervisión de la empresa. Si las cuentas de la empresa se consideran poco claras, los accionistas también tienen derecho a inspeccionar los libros de contabilidad pertinentes de la empresa. Si se determina que un director ha violado la ley o los estatutos de la empresa y ha perjudicado los intereses de la empresa, los accionistas ordinarios tienen derecho a llevar el asunto a los tribunales.
2. Tiene derecho a distribuir el excedente y los activos restantes de la empresa. Después de ser decidido por la junta directiva, los accionistas ordinarios tienen derecho a recibir dividendos y dividendos de las ganancias operativas netas de la empresa en orden. Cuando una sociedad anónima se disuelve y liquida, tiene derecho a distribuir en orden y proporción los restantes activos de la sociedad.
3. Opciones de compra de acciones preventivas. Cuando una sociedad anónima decide aumentar el capital y ampliar las acciones para aumentar el capital de la empresa, los accionistas ordinarios tienen derecho a suscribir preferentemente nuevas acciones en proporción a sus participaciones, a fin de garantizar que la proporción de accionistas ordinarios que controlan Las acciones de la sociedad anónima se mantienen sin cambios. Por ejemplo, cuando las empresas que cotizan en bolsa en mi país asignan acciones, primero las asignan proporcionalmente a los accionistas comunes existentes. Cuando un accionista común no quiera o no pueda participar en la emisión de derechos, podrá renunciar a la emisión de derechos o transferir los derechos sobre la emisión de derechos a otros de conformidad con las normas correspondientes.
3.2 Acciones preferentes
Las denominadas acciones preferentes se refieren a los derechos e intereses de los accionistas que poseen dichas acciones sujetos a determinadas restricciones. Las acciones preferentes generalmente son emitidas por sociedades anónimas para ciertos fines y necesidades específicos, y las palabras "acciones preferentes" deben estar marcadas en el anverso de la emisión. Los derechos especiales de los accionistas preferentes son que pueden recibir dividendos fijos de la empresa antes que los accionistas comunes y recibir activos residuales en caso de quiebra y liquidación de la empresa. Sin embargo, generalmente no pueden participar en las actividades comerciales de la empresa y su prioridad específica. Las condiciones deben ser determinadas por la empresa. Se aclararán los estatutos. Con carácter general, los derechos de prioridad de las acciones preferentes tienen los siguientes cuatro puntos:
1. Al distribuir las utilidades de la sociedad, éstas podrán distribuirse antes que las acciones ordinarias y a una tasa acordada.
2. Cuando una sociedad anónima se liquida por disolución, quiebra, etc., los accionistas preferentes pueden recibir los activos restantes de la empresa antes que los accionistas comunes.
3. Los accionistas preferentes generalmente no tienen derecho a participar en las operaciones de la empresa, es decir, las acciones preferentes no incluyen derechos de voto y los accionistas preferentes no tienen derecho a interferir con la operación y gestión de la empresa, sin embargo, cuando se trata de los derechos de los accionistas. garantizados por acciones preferentes, los accionistas preferentes pueden expresar sus opiniones y disfrutar de los correspondientes derechos de voto.
4． Las acciones preferentes son rescatables por la empresa. Dado que una sociedad anónima debe pagar dividendos fijos a los accionistas preferentes, las acciones preferentes son en realidad una forma de financiación de deuda para una sociedad anónima. Sin embargo, las acciones preferentes se diferencian de los bonos corporativos y los préstamos bancarios. a una participación en los beneficios y en el patrimonio de la empresa sólo puede ejercerse después de que la empresa haya satisfecho las exigencias de sus acreedores. Los accionistas preferentes no pueden solicitar la retirada de sus acciones, pero pueden ser rescatadas por la sociedad anónima de conformidad con las condiciones de reembolso adjuntas a las acciones preferentes. La mayoría de las acciones preferentes vienen con una cláusula de reembolso.
Si la acción preferente está subdividida, también tiene: ① Acciones preferentes acumuladas y acciones preferentes no acumulativas. Las acciones preferentes acumulativas significan que los dividendos no pagados en el año comercial anterior se pueden acumular y pagar junto con las ganancias de los años financieros siguientes. Las acciones preferenciales no acumulativas se refieren a acciones preferenciales que solo pueden recibir dividendos en función de las ganancias del año en curso. Si la empresa no tiene un buen desempeño ese año y no puede recibir dividendos, los dividendos no distribuidos no se pueden acumular ni pagar más adelante. ② Participar en la distribución de acciones preferentes y aquellos que no participan en la distribución de acciones preferentes. Las acciones preferentes con participación en la distribución se refieren a acciones preferentes cuyos accionistas no sólo pueden recibir dividendos fijos para el año según sea necesario, sino que también tienen derecho a participar en la distribución de beneficios junto con los accionistas ordinarios. Las acciones preferentes que no participan en la distribución significa que solo pueden recibir dividendos fijos de acuerdo con las regulaciones y no participan en otras formas de distribución de dividendos. ③Acciones preferentes convertibles y acciones preferentes no convertibles.
Las acciones preferentes convertibles se refieren a acciones que el accionista puede convertir en acciones ordinarias o bonos corporativos bajo determinadas condiciones y según los términos de la empresa, mientras que las acciones preferentes no convertibles se refieren a acciones que no se pueden convertir en acciones ordinarias. acciones o bonos corporativos. Acciones preferentes con capacidad de conversión en otros instrumentos financieros. ④ Acciones preferentes rescatables y acciones preferentes no rescatables. Las acciones preferentes rescatables se refieren a acciones preferentes que pueden ser rescatadas por una sociedad anónima a un precio determinado, también conocidas como acciones preferentes rescatables sin condiciones de rescate, son acciones preferentes no rescatables. ⑤Acciones preferentes ajustables por dividendo. Se refiere a acciones preferentes cuya tasa de dividendo se puede ajustar y cambiar. Su característica es que la tasa de dividendo de las acciones preferentes se puede cambiar según las condiciones correspondientes y ya no se fija de antemano.
3.3 Otros tipos de acciones
Además de las acciones ordinarias y las acciones preferentes, las acciones se pueden dividir en derechos de voto de acuerdo con los derechos de voto de los accionistas sobre las decisiones operativas de la sociedad conjunta. -sociedad anónima y acciones sin derecho a voto, según que el valor nominal de las acciones esté registrado en el anverso de la acción, las acciones se pueden dividir en acciones con valor nominal y acciones sin valor nominal; El nombre del accionista se registra en el anverso de las acciones, que se pueden dividir en acciones nominativas y acciones al portador, además, existen acciones en tesorería, acciones de amortización, acciones internas de empleados y acciones de ahorro, etc. Entre estas acciones, las más especiales son las acciones post-derechos y las acciones híbridas.
1. Después de la adjudicación de acciones. Las acciones posteriores a los derechos, también conocidas como acciones inferiores, se refieren a acciones que solo pueden compartir dividendos y los activos restantes de la empresa después de una fecha específica o después de que ocurra un evento específico. En concreto, el orden de los derechos a las ganancias ejercidos por los accionistas de acciones post-adjudicación es posterior a los accionistas ordinarios, pero los derechos ejercidos por los accionistas son los mismos que los de los accionistas ordinarios, y pueden participar en las decisiones operativas de la sociedad anónima a través de los accionistas. reunión. Los ingresos de las acciones post-derechos son extremadamente inestables y no están garantizados, y su estatus de accionista es más fuerte que el de los accionistas preferentes. Aun así, los inversores comunes no están dispuestos a aceptarlo, por lo que las acciones post-asignación generalmente se entregan de forma gratuita a los promotores de la empresa o a los administradores de accionistas involucrados en las operaciones de la empresa. Por lo tanto, las acciones post-asignación también se denominan acciones de emisor o administrador. acciones.
2. Acciones híbridas. Las acciones híbridas son acciones que combinan derechos de prioridad a los dividendos con derechos finales a distribuir el resto de los activos de la empresa. En concreto, cuando una sociedad anónima distribuye dividendos, los accionistas de acciones mixtas ejercen sus derechos ante los accionistas de acciones ordinarias. Cuando se liquide la empresa, los accionistas de acciones mixtas se colocarán después de los accionistas de acciones ordinarias en el orden de distribución de la propiedad restante de la empresa. Las acciones de acciones mixtas son una combinación de acciones preferentes y emisiones de derechos posteriores.
3.4 Clasificación de las acciones de mi país
Debido a que el mercado de valores de mi país está pasando por un proceso de desarrollo primero y de estandarización después, la clasificación popular de las acciones de mi país es diferente a la de los países extranjeros. .
Las acciones de las empresas que cotizan en bolsa generalmente se pueden dividir en dos categorías: acciones negociables y acciones no negociables.
1. Acciones negociables Las acciones negociables se refieren a acciones que circulan en la Bolsa de Valores de Shanghai, la Bolsa de Valores de Shenzhen y los dos sistemas de acciones de personas jurídicas, STAQ y NET, en Beijing. Desde que se estableció la Comisión Reguladora de Valores de China en octubre de 1992, las cotizaciones de acciones anteriores eran todas aprobadas por cada sistema de negociación de valores. Después de eso, la cotización y circulación de todas las acciones fueron administradas de manera uniforme por la Comisión Reguladora de Valores de China.
Entre las acciones negociables, se pueden dividir en acciones A, acciones B, acciones de personas jurídicas y acciones cotizadas en el extranjero según los diferentes atributos del mercado.
Las acciones A se refieren a acciones que han circulado o están aprobadas para circular en la Bolsa de Valores de Shanghai y en la Bolsa de Valores de Shenzhen y están denominadas en RMB. Según las regulaciones, dichas acciones solo pueden ser compradas por chinos. Compra de residentes o personas jurídicas, por lo que las acciones a las que suelen referirse los inversores chinos generalmente se refieren a acciones A. En este tipo de acciones, se dividen en dos categorías: acciones públicas y acciones internas de empleados son acciones emitidas por una sociedad anónima al público mediante contratación pública, mientras que las acciones internas de empleados son estrictamente propiedad de una sociedad anónima. empresa El método de compra, el precio y las condiciones de cotización y circulación de las acciones adquiridas por los empleados de conformidad con las normas pertinentes son diferentes de los de las acciones públicas.
Las acciones B son acciones con RMB como valor nominal y moneda extranjera como moneda de suscripción y negociación. Son acciones formadas por inversores extranjeros que invierten en sociedades anónimas de mi país y se mantienen en Shanghai y Shenzhen. cotizar en una bolsa de valores.
Las acciones de personas jurídicas se refieren a acciones que cotizan en los sistemas de negociación de valores STAQ y NET de Beijing. Se denomina acciones de personas jurídicas porque las acciones que circulan en estos dos sistemas sólo pueden ser suscritas y negociadas por personas jurídicas, mientras que las personas físicas no pueden comprar ni vender acciones en estos dos sistemas.
Las acciones cotizadas en el extranjero se refieren a acciones emitidas y cotizadas en el extranjero por sociedades anónimas de mi país. Actualmente, hay principalmente acciones H que circulan en la Bolsa de Valores de Hong Kong y acciones N que se negocian en el sistema de negociación de valores de EE. UU. .
2. Entre las acciones de las empresas que cotizan en bolsa, las acciones no negociables se refieren principalmente a acciones estatales y acciones de personas jurídicas que no pueden cotizar ni circular temporalmente. Las acciones estatales son acciones convertidas a partir de activos de propiedad estatal durante la reestructuración de una sociedad anónima, aunque sean legales. Las acciones personales son en parte acciones constituidas, suscritas por los promotores de la empresa al inicio de la misma, y la otra parte se obtienen especialmente de otras personas jurídicas cuando la sociedad anónima adquiere acciones del público. Las razones por las que esta parte de las acciones no cotizan ni circulan son: en primer lugar, aún no se ha determinado el representante de las acciones estatales y su cotización y transferencia son difíciles de operar; en segundo lugar, cuando se emiten acciones, las condiciones para constituir alguna persona jurídica; las acciones son diferentes de las acciones públicas; en tercer lugar, las acciones estatales Las acciones de personas jurídicas representan hasta 2/3 del capital social total de las empresas que cotizan en bolsa, y su cotización y circulación tendrán un mayor impacto en el mercado secundario actual. Con la profundización de la reforma de las acciones de mi país y la madurez y desarrollo del mercado de valores, esta parte de las acciones ingresará inevitablemente al mercado de circulación secundaria de los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen.
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