Cómo calcular la tasa de descuento corporativa
Rf es el tipo de interés libre de riesgo.
βim es el riesgo sistemático del activo I.
E(rm) es la tasa de rendimiento esperada del mercado en el mercado m.
Pregunta 2: ¿Cómo calcular el valor presente para una tasa de descuento determinada? 5 minutos, v500÷5w[1-v 1 10 w v-5w]/0.
=100[1-1/1.1^5]/0.1
≈100[1-0.62092]/0.1
≈100×3.7908
≈3,7908 millones de V yuanes W
El valor se ha sustituido en la fórmula y lo comprenderá de un vistazo.
En cuanto a cómo se derivó esta fórmula, no lo sé, solo puedo usarla.
Pregunta 3: Valoración de la empresa (1): Cómo estimar la tasa de descuento La tasa de descuento se refiere a la tasa de interés utilizada para convertir los pagos futuros en el valor presente, o se refiere a la tasa de interés utilizada por la empresa. el titular utilice pagarés indebidos. Si solicita al banco una tasa de interés, el banco deducirá el interés primero. Esta tasa de descuento también se refiere a la tasa de redescuento, que es el interés pagado por cada banco miembro para garantizar billetes descontados como dinero prestado del banco central. 1. CAPM El modelo CAPM utiliza varianza no dispersable para medir el riesgo y vincula el riesgo con los rendimientos esperados. Cualquier riesgo no diversificable de un activo puede describirse mediante su valor beta y calcularse en consecuencia el rendimiento esperado. E(R)=Rf β(E[Rm]-Rf) donde: Rf = tasa de interés libre de riesgo E(Rm) = tasa de rendimiento esperada del mercado, y la tasa de rendimiento requerida por los inversores es la tasa de descuento. Por lo tanto, de la fórmula del modelo de valoración de activos de capital se desprende que se conocen las siguientes variables para estimar la tasa de descuento: la tasa libre de riesgo (Rf), la tasa de rendimiento esperada del mercado (E(Rm)) y la beta. valor del activo. 2. Estimación de la tasa de interés libre de riesgo La tasa de interés libre de riesgo se refiere a la tasa de interés de mercado a la que los inversores pueden pedir prestado o prestar fondos a voluntad. Actualmente existen dos tipos de interés libres de riesgo que cumplen los requisitos teóricos: el tipo repo y el tipo de interés de los préstamos en el mercado interbancario. En los países con mercados de bonos desarrollados, existen tres opiniones sobre la selección de tasas de interés libres de riesgo: la primera es utilizar la tasa de interés de los bonos gubernamentales a corto plazo como tasa de interés libre de riesgo y utilizar el riesgo histórico del mercado de valores. tasa de prima calculada sobre la base de la tasa de interés de los bonos gubernamentales a corto plazo como tasa de prima de riesgo de mercado. Con base en estos datos, el costo del capital social se calcula como la tasa de descuento para los flujos de efectivo futuros. La segunda visión: utilizar la tasa de prima de riesgo histórica de los bonos al contado a corto plazo y el mercado para calcular el costo del capital social del primer período (año). Al mismo tiempo, el tipo de interés a plazo en la estructura temporal se utiliza para estimar el tipo de interés libre de riesgo a plazo como coste del capital social futuro. La tercera visión: utilizar la tasa de interés de los bonos gubernamentales a largo plazo al contado como tasa de interés libre de riesgo y utilizar la tasa de prima de riesgo histórica del mercado de valores calculada sobre la base de la tasa de interés de los bonos gubernamentales a largo plazo como el valor estimado del riesgo de mercado. tasa de prima. Con base en estos datos, el costo del capital social se calcula como la tasa de descuento para los flujos de efectivo futuros. tres. Estimación de la Prima de Riesgo La prima de riesgo utilizada en el CAPM se calcula con base en datos históricos. La definición de prima de riesgo es: la diferencia entre el rendimiento medio de las acciones y el rendimiento medio de los valores libres de riesgo durante el período de observación, es decir (E[Rm]-Rf).
Existe un gran debate sobre si utilizar la media aritmética o la media geométrica. Quienes abogan por el uso de la media aritmética creen que la media aritmética es más consistente con el marco teórico de la varianza esperada del CAPM y puede predecir mejor la tasa de retorno del próximo período: la red global de marcas. Quienes defienden el uso de la media geométrica creen que la media geométrica tiene en cuenta el método de cálculo del interés compuesto y es una buena estimación de la tasa de rendimiento promedio a largo plazo. Las tasas de interés de las primas obtenidas por los dos métodos pueden ser muy diferentes. . Cuatro. Estimaciones del valor β Las estimaciones del valor β varían según el tipo de IPO y los proyectos de emisión adicionales. Para proyectos de emisión adicionales, ya son empresas que cotizan en bolsa y sus acciones ya cotizan en bolsa. El método general para estimar su valor β es realizar un análisis de regresión entre el rendimiento de las acciones (R1) y el rendimiento del mercado (Rm): R1=a bRm, donde: a=intercepción de la curva de regresión, b=pendiente de la curva de regresión= CoV(r65433 ). Para proyectos de oferta pública inicial, cuyas acciones aún no se han emitido ni cotizado, el valor β no se puede obtener mediante el método de estimación anterior y debe estimarse mediante otros métodos. El método de empresa comparable utiliza la beta de una empresa que es comparable al riesgo operativo y el apalancamiento de la empresa. Luego, utilizando la relación entre el valor β y el apalancamiento mencionado anteriormente, el valor β se puede ajustar aún más en función de la diferencia en el apalancamiento financiero entre la empresa evaluada y empresas comparables. El método de los factores fundamentales de la empresa, este método para estimar el valor beta de la empresa, considera de manera integral los factores básicos de la industria y de la empresa. Algunas partidas del estado de resultados y del balance tienen un efecto esperado muy importante sobre el valor beta. Una tasa de dividendo alta indica que el valor beta de la empresa es bajo y tiene una fuerte correlación con la macroeconomía; El valor beta de la empresa es el mismo. Los investigadores estudiaron la relación entre la beta de una empresa y sus factores fundamentales. En base a esto, la tasa de descuento se puede calcular de acuerdo con la fórmula del modelo de valoración de activos de capital. Bienvenido a discutir sus puntos de vista con Zhao, autor de glob Brand (Global Brand Network), experto en inversiones financieras | experto en gestión de grupos. Experiencia personal: ingeniería, ciencia, negocios, finanzas. )Ingrese a la columna de Zhao
Pregunta 4: ¿Cuál es la tasa de descuento? ¿Qué quieres decir? ¿Cómo calcular? La tasa de descuento, en pocas palabras, es la relación entre dinero futuro y valor presente, menos o más dinero y dinero futuro.
Por ejemplo, si tienes 950.000 yuanes ahora, se convertirán en 6,5438 millones de yuanes debido a los intereses bancarios o la apreciación del RMB. Los 50.000 yuanes adicionales son 5 más que los 654,38 millones de yuanes después de 0 años, por lo que la tasa de descuento es 5.
O se puede entender que después de un año, puedes obtener 10.000 y la tasa de descuento es 5, entonces el valor presente de este dinero es 950.000.
De hecho, la tasa de descuento se calcula para el cálculo del valor presente del servicio.
Por ejemplo, alguien te debe 6,5438 millones de yuanes ahora y te los pagará un año después. Según la tasa de descuento actual del mercado, suponiendo que sea 5, equivale al valor actual de 95.000 yuanes. Podría considerar la posibilidad de aumentar el interés sobre el dinero que debe para compensar esta pérdida.
En otras palabras, si inviertes 500.000 yuanes en un proyecto, recibirás unos ingresos de 6,5438 millones de yuanes en 20 años, pero el valor de estos 6,5438 millones de yuanes hoy es sólo más de 6,5438 millones de yuanes. En otras palabras, si deposita 500.000 yuanes en el banco, los intereses y el principal generados después de 20 años sumarán más de 6,543,8 millones de yuanes.
Pregunta 5: Cómo entender el descuento. fórmula de tasa? Deberíamos hablar del descuento de letras sin intereses. De hecho, equivale a pedir dinero al banco. El pagaré se reembolsa al vencimiento. El interés de descuento equivale al interés de préstamo.
Pregunta 6: ¿Cómo calcular la tasa de interés de descuento de las facturas por cobrar? Hay dos métodos de cálculo para el interés de descuento de facturas:
(1) Descuento de facturas sin intereses:
Interés de descuento = valor nominal de la letra × tasa de descuento × período de descuento
(2) Descuento en letras que devengan intereses
Interés de descuento = fecha de vencimiento de la letra × tasa de descuento × número de días de descuento ÷ 360
Número de días de descuento = el número real de días desde la fecha de descuento hasta la fecha de vencimiento de la factura - 1
Ejemplo: el 23 de marzo de 2008 , la empresa recibió una factura con un valor nominal de 65.438.000.000 yuanes. La tasa de interés es una factura comercial con un plazo de 6 meses. El 2 de mayo, la empresa descontó la factura anterior al banco y la tasa de descuento del banco fue 8. Supongamos que están en la misma zona de limpieza.
El método de cálculo del interés de descuento de la factura es el siguiente:
Valor de vencimiento de la factura = 10000×(1 6/2) = 10300 (yuanes)
La fecha de vencimiento de esta factura por cobrar es El 23 de septiembre, el número de días de descuento debería ser 144 días (30 30 31 31 23-1).
Interés de descuento de la factura = valor de vencimiento de la factura × tasa de descuento × número de días de descuento/360
= 10300×8×144/360 = 329,60 (yuanes)
Pregunta 7: ¿Cómo descontar una letra de aceptación comercial y cómo calcular la tasa de interés? En primer lugar, hay que entender qué es una factura comercial.
Una letra comercial se refiere a una letra emitida por el beneficiario o depositante (o solicitante de la aceptación), aceptada por el aceptante y pagada por el beneficiario o endosatario en la fecha de vencimiento.
La llamada aceptación se refiere al comportamiento del pagador de la letra dispuesto a asumir la obligación de pago del importe nominal. En términos sencillos, es el acto de reconocer el pago incondicional del monto del pagaré a su vencimiento. Las letras comerciales se pueden dividir en letras de aceptación comercial y letras de aceptación bancaria según sus aceptantes. Una letra de aceptación comercial se refiere a una letra de cambio emitida por el beneficiario y aceptada por el pagador, o emitida y aceptada por el beneficiario; una letra de aceptación bancaria se refiere a una letra de cambio emitida por el beneficiario o el solicitante de la aceptación, y la aceptación; El solicitante se presenta al banco donde se abre la cuenta. El banco examina el pagaré que acepta aceptar.
Ahora que entendemos el proyecto de ley, volvamos a la pregunta original. El descuento de facturas comerciales significa que el beneficiario o endosatario debe recibir el pago en efectivo a su vencimiento. Esto se llama descuento. El descuento es en efectivo.
Por lo general, es un descuento anticipado, porque desea obtener el efectivo por adelantado ahora y no puede esperar tanto. Tienen que acudir al aceptador para aceptar, y su pérdida es sacrificar algunos intereses.
Intereses de descuento en letras que devengan intereses = fecha de vencimiento nominal * tasa de descuento * tiempo de descuento
Valor de vencimiento del cupón = valor nominal * tasa de cupón * plazo del pagaré.
Pregunta 8: ¿Cómo calcular la tasa de descuento? Dependiendo del tipo de descuento a calcular, la fórmula de cálculo de la tasa de descuento también es diferente:
La fórmula de cálculo es: tasa de descuento = interés de descuento/importe nominal de la factura × 100.
Conversión de tasa de descuento y tasa de interés real: tasa de descuento y tasa de interés/(1 tasa de interés × plazo)
Conversión de tasa de descuento de comercio exterior: tasa de descuento = tipo de cambio/( 1-1*tasa de reembolso/tasa de IVA)*(tarifa de 1 agencia)
Para obtener más información, consulte la tasa de descuento de la Enciclopedia MBA Think Tank.
Pregunta 9: ¿Cuál es la tasa de descuento general? El porcentaje también se denomina "tasa de descuento". Se refiere a la tasa de interés a la que el dinero recibido o pagado en el futuro se convierte a su valor presente. Comúnmente utilizado para el descuento de facturas. Cuando todos los documentos por cobrar de una empresa requieren una rotación de capital antes de su vencimiento, pueden solicitar descuentos o préstamos a los bancos. Una vez que el banco esté de acuerdo, desde la fecha del descuento o préstamo de la factura hasta la fecha de vencimiento de la factura, se deducirán intereses del valor nominal de la factura a una determinada tasa de interés y se pagará el saldo. La tasa de descuento está determinada principalmente por las tasas de interés del mercado financiero.
La fórmula de cálculo es: tasa de descuento = beneficio general del préstamo/(1 período de descuento) × tasa de interés general del préstamo.
Pregunta 10: Cálculo del descuento en facturas comerciales: 1 de abril; fecha de descuento: 11 de mayo; fecha de vencimiento: 1 de julio
Periodo de descuento = (31-10) 30 = 51 (días) (fecha de descuento - fecha de vencimiento) no cuenta y el 1 de julio no cuenta.
Valor de vencimiento = 50.000 (yuanes)
Interés de descuento = 50.000× 30‰× 51/30 = 2550 (yuanes) 30‰ es la tasa de interés mensual.
Descuento neto = 50000-2550 = 47450 (yuanes)
Débito: depósito bancario 47450
Gastos financieros: 2550 Préstamos: 50 000 billetes por cobrar.