Un siglo de historia del mercado de valores de China
Al mismo tiempo, impulsadas por el Movimiento de Occidentalización de la Dinastía Qing, también aparecieron sociedades anónimas establecidas por los propios chinos y acciones emitidas por los propios chinos. En 1872, Li Hongzhang y Sheng Xuanhuai emitieron acciones de la Oficina de Transporte de Shanghai. En 1882, se formó inicialmente un mercado de valores en Shanghai. Los empresarios chinos organizaron la Compañía de Valores de Shanghai y los empresarios extranjeros organizaron la Asociación de Corredores de Valores, la primera institución de China especializada en el comercio de acciones. En 1891, las empresas extranjeras establecieron oficinas de acciones en Shanghai. En 1902, el gobierno Qing estableció la Oficina del MCC de Shanghai. En 1908 se produjo el primer incidente grave de especulación en la historia de nuestro país. Un británico llamado Mai Bian abrió una sociedad anónima de caucho en Shanghai y afirmó haber plantado una gran cantidad de árboles de caucho en Australia. Algunos bancos extranjeros también se confabularon con él para iniciar negocios de préstamos con acciones como garantía, lo que provocó que mucha gente comprara acciones de caucho. Algunos bancos chinos también participaron en la compra de acciones de caucho para hacer subir el precio de las acciones, considerándolas rentables. El extranjero de la 1910 Rubber Company vendió todas sus acciones y se fugó con el dinero. Los bancos extranjeros anunciaron que dejarían de comprar acciones de caucho y exigieron préstamos hipotecarios previos. Sólo entonces los accionistas supieron que habían sido engañados. Decenas de bancos chinos quebraron uno tras otro, causando enormes pérdidas al sector financiero y al mercado de valores de la época.
La Revolución de 1911 derrocó a la dinastía Qing y creó un buen ambiente para el desarrollo del capitalismo nacional chino. Al mismo tiempo, mientras los imperialistas estaban ocupados con la Primera Guerra Mundial y relajaban su control sobre el mercado chino, la industria y el comercio nacionales de China se desarrollaron rápidamente, con un número cada vez mayor de sociedades anónimas y un gran número de emisiones de acciones, que se convirtió en un nuevo período en la historia del desarrollo del mercado de valores de China.
En 1914, se estableció la Asociación de Distribuidores de Bolsa de Shanghai. Ese mismo año, en 2012, el gobierno de Beiyang promulgó las primeras regulaciones sobre el comercio de valores de China, que establecían regulaciones preliminares para el comercio de valores. En ese momento, la Asociación Empresarial de Valores de Shanghai estaba ubicada en Ermayina Road (ahora Jiujiang Road), Shanghai. Comenzó con 12 miembros y luego aumentó a 15. Los miembros pagan 12 taels de plata como fondos de la pandilla y también pagan 2 taels por mes. Las variedades comerciales incluyen bonos gubernamentales, bonos ferroviarios, acciones de empresas y divisas, etc. El método de negociación es el comercio al contado. Cuando el tiempo de la transacción sea del 9 al 11, la tarifa de gestión se cobrará según el horario del 1 al 5. Esto marcó el nacimiento de la primera bolsa de valores moderna dirigida por los propios chinos.
En 1920, Sun Yat-sen y Yu Qiaqing solicitaron conjuntamente al gobierno de Beiyang la creación de la Bolsa de Valores de Shanghai. Recaudaron 5 millones de yuanes y se inauguró el 1 de julio del mismo año. Además de los valores, también hay oro y plata, pieles, gasas, cereales y aceite, etc. Al mismo tiempo, según la Ley de Comercio de Bolsa promulgada por el Gobierno de Beiyang, la Asociación de Corredores de Valores de Shanghai se reorganizó en la Bolsa de Valores de Shanghai Huashang, con un capital de 3 millones de yuanes y 55 corredores, que se dedican principalmente a bonos emitidos por el Gobierno de Beiyang. El negocio está en auge en ambas bolsas. La Bolsa de Valores de Shanghai ganó más de 1 millón de yuanes en medio año, atrayendo la atención de inversores de todos los ámbitos de la vida. Varias bolsas de valores han surgido como hongos después de una lluvia, con más de 200 sólo en Shanghai. Posteriormente, se establecieron bolsas de valores en algunas ciudades importantes de China.
La Bolsa de Valores de Beijing se estableció en 1918 y la Bolsa de Valores de Tianjin en 1921. En ese momento, el capital de la Bolsa de Valores de Tianjin era de más de 2 millones, dividido en más de 65.438 acciones, obtenidas en Tianjin y Shanghai. El presidente es Cao Jun, el hermano menor de Cao Kun, y el representante de Shanghai es Sun Disan. El supervisor es un caballero alto de Tianjin. En ese momento, 65438 abrió el 1 de octubre en Madong Road, Tianjin. Primero, se compraron y vendieron bonos del Tesoro, luego aumentó el comercio de acciones y hubo un auge.
En el otoño de 1921, la situación cambió repentinamente.
En ese momento, había 150 bolsas en Shanghai, algunas de las cuales emitían acciones para establecer empresas fiduciarias. Se derrumbaron debido a la fuerte caída de los precios de las acciones, lo que provocó una reacción en cadena. Casi un centenar de bolsas de valores de Shanghai cerraron, dejando sólo una docena, incluida la Bolsa de Productos Básicos de Shanghai. La Bolsa de Valores de Tianjin también cerró en 1922 debido a la caída del precio de las acciones de la Bolsa de Valores de Shanghai. Más tarde, la caída de las bolsas y de las sociedades fiduciarias en 1921 se denominó tendencia del "intercambio de cartas". Esta fue la primera caída del mercado de valores chino.
En las décadas de 1930 y 1940, el mercado de valores chino experimentó la segunda ola de especulación durante la Guerra Antijaponesa. En ese momento, Beijing, Tianjin y Shanghai fueron ocupadas sucesivamente por el ejército japonés. La economía estaba estancada. Se liberaron una gran cantidad de monedas falsas. Los precios de la industria y el comercio se deprimieron. de la vida se vertió en el mercado de valores y las bolsas de valores se volvieron activas. El número de bolsas en Shanghai aumentó de menos de 10 a 80, y el número de corredores de valores en Tianjin alcanzó un máximo de 150. Al mismo tiempo, floreció un mercado negro, con más de 200 operadores sin licencia en Tianjin y Shanghai. Primero, el gobierno local prohibió el comercio de acciones y luego cambió su estrategia, con la esperanza de utilizar el comercio de acciones para atraer dinero caliente de la sociedad. En septiembre de 1943, la Bolsa Comercial de Shanghai reanudó sus operaciones. El número de empresas de valores aumentó de 50 a 150 y 150 acciones solicitaron cotizar en bolsa, pero no fue lo ideal después de su apertura. A finales de 1944, el Comité de Asuntos Gubernamentales del Norte de China designó a la Asociación de Bancos de Tianjin para organizar la Bolsa de Valores del Norte de China, lo que obligó al Banco de Tianjin a invertir 100.000 yuanes, al Banco de Beijing a invertir 5 millones de yuanes, al Banco de Qingdao y el Banco de Jinan invertirá cada uno 2,5 millones de yuanes. La Bolsa de Valores del Norte de China se estableció en junio de 1945. mes fue establecido. Pero en ese momento, la moneda falsa estaba devaluada, la situación era turbulenta y todos los aspectos no estuvieron activos hasta que Japón se rindió.
Durante 1945, el gobierno del Kuomintang dudaba en abrir el mercado de valores, discutía interminablemente y personas de diversas facciones tenían opiniones diferentes.
Pero en ese momento, las transacciones y transferencias de valores en el mercado negro todavía continuaban y no había una salida legítima para el dinero especulativo social. En 1946, Shanghai comenzó a prepararse para el establecimiento de una bolsa. Los antiguos accionistas de la Bolsa de Valores de China original suscribieron 6/10 acciones, y las 4/10 restantes corrieron a cargo de China, Communications, Rural Credit Union, Central Trust, Postal. Unidades de ahorro y otras unidades en 65438, se llamó Shanghai Securities Institute Co., Ltd. Poco después de la apertura, el mercado se debilitó, las casas de bolsa solicitaron retirarse y el comercio de acciones fue escaso, lo que provocó la tercera caída del mercado de valores de China. En marzo de 1946, la Bolsa de Valores del Norte de China se cambió a la Bolsa de Valores de Tianjin, con un aumento de capital de 65.438 millones de yuanes. Después de muchas idas y vueltas, comenzó a operar en 1948. Sin embargo, debido a la devaluación de la moneda debido a la emisión de monedas de oro por parte del gobierno del Kuomintang, la Bolsa de Valores de Tianjin se vio obligada a cerrar.
Antes de 1949, China tenía cuatro mercados bursátiles: Hong Kong, Shanghai, Tianjin y Peiping. Hong Kong es el primer mercado de valores. En 1891, se estableció la Asociación de Corredores de Valores de Hong Kong y, en 1914, pasó a llamarse Bolsa de Valores de Hong Kong. La segunda bolsa de valores se creó en 1921. En 1941, Hong Kong fue ocupada por el ejército japonés y las dos bolsas cesaron sus actividades. En 1947, las dos bolsas se fusionaron para formar la Bolsa de Valores de Hong Kong Limited. De hecho, la negociación de acciones en Hong Kong comenzó en 1866 y, hasta el establecimiento de la Bolsa de Hong Kong en 1947, el tamaño del mercado era muy pequeño. En la década de 1930, el negocio de corretaje de valores se expandió bajo el control del Banco de Shanghai. El centro financiero de la antigua China era Shanghai, por lo que se la llamó "Gran Shanghai" y "Pequeño Hong Kong". Durante 1949, las empresas del continente (especialmente Shanghai y Guangdong) se trasladaron a Hong Kong, trayendo más fondos, y el mercado de valores de Hong Kong experimentó una mejora a corto plazo. El mercado de Hong Kong se desarrolló después de los años 1960. En junio de 1949, la Comisión de Control Militar de China Oriental cerró la Bolsa de Valores de Shanghai para estabilizar el orden financiero de Shanghai. Después de la liberación de Tianjin en junio de 1949, la Comisión de Control Militar de Tianjin se hizo cargo y limpió la antigua bolsa de valores de la era del Kuomintang, y sobre esta base estableció la Bolsa de Valores de Tianjin. Se inauguró oficialmente en junio de 1949 y se convirtió en la primera bolsa de valores en. Nueva China. 1950 1 de febrero Se establece la Bolsa de Valores de Beijing. Estos dos intercambios desempeñaron un papel activo en la recaudación de fondos sociales y la reanudación de la producción en los primeros días de la liberación. Después de 1950, las finanzas y los precios se estabilizaron y el comercio de valores disminuyó. En 1952, la Bolsa de Valores de Tianjin se fusionó con la Compañía de Inversiones de Tianjin y la Bolsa de Valores de Beijing también cerró. Desde la década de 1950 hasta la de 1970, los valores en China continental eran bonos emitidos por el Estado, pero sólo podían pagar el principal y los intereses y no podían comprarse, venderse ni transferirse.
En la década de 1980, la negociación de bonos gubernamentales, bonos corporativos y acciones de China continental volvió a aumentar.
El mercado de valores de Hong Kong se desarrolló gradualmente con algunos fondos continentales después de pasar de 65438 a 0949. Sin embargo, el mercado es pequeño y el crédito bancario es la principal fuente de fondos de la empresa. Del 65438 al 0962, sólo había 65 empresas cotizadas. El volumen de negocios mensual medio en 1965 fue de 4.654,38 millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 32 millones de dólares de Hong Kong). El 31 de agosto de 1967, el índice Hang Seng cayó a 58,61 y la Bolsa de Valores de Hong Kong estuvo cerrada dos veces durante 10 días. El crecimiento económico de Hong Kong en 1968 convirtió al mercado de valores en una importante fuente de fondos para las industrias locales. En 1969, el volumen de negocios mensual promedio era de 27,2 millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 2,12 millones de dólares de Hong Kong) y había 72 empresas que cotizaban en bolsa. La Bolsa de Valores del Lejano Oriente abrió sus puertas el 17 del mismo año. La Bolsa de Valores de Oro y Plata se inauguró el 5 de septiembre de 1971 y la Bolsa de Valores de Kowloon Co., Ltd. se inauguró el 5 de septiembre de 1972. Hay cuatro bolsas de valores en un área tan pequeña, lo cual es poco común en el mundo. Sin embargo, debido a su especial ubicación geográfica, Hong Kong se ha convertido en el centro financiero del Sudeste Asiático, y la inversión de las autoridades británicas de Hong Kong y de consorcios chinos y extranjeros ha aumentado rápidamente. En 1972, había 190 tipos de acciones cotizadas en las cuatro principales bolsas de valores de Hong Kong. Ese año se cotizaron 98 tipos, con una facturación de 4.339,7 millones de dólares de Hong Kong, más de 70 veces la de 1969. En 1983, el volumen de transacciones alcanzó los 48.217 millones de dólares de Hong Kong, 53 veces más que en 1968, y el valor total de mercado alcanzó los 1.734,5 millones de dólares de Hong Kong. Durante este período, el mercado de valores de Hong Kong también experimentó dos caídas importantes, en 1973 y 1982.
En la década de 1970, el mercado de valores de Hong Kong se desarrolló rápidamente. La bolsa de valores estaba repleta de amas de casa, niñeras y comerciantes, y cada semana se cotizaban nuevas acciones. Haciendo caso omiso de las reglas básicas del comercio de valores, algunas acciones se negociaron con una relación precio-beneficio de 100 veces. El índice Hang Seng se disparó de 211,9 en 1970 a 1973 en marzo. La bolsa no estaba preparada para el riesgo y finalmente se desplomó a 65438 en 1974 en febrero. A partir de 1972, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong tomó una serie de medidas regulatorias y propuso la idea de fusionar las cuatro bolsas en 1974. A partir de 1977, se lograron avances significativos en el establecimiento de una bolsa de valores unificada para reemplazar las cuatro bolsas originales, y se estableció un grupo de trabajo dirigido por la Comisión Reguladora de Valores de China y compuesto por representantes de las cuatro bolsas. 65438 La Bolsa de Valores de Hong Kong Limited se estableció el 7 de julio de 1980 y se registró oficialmente el 30 de marzo de 1981. Después de 1978, la política de reforma y apertura de China promovió en gran medida el comercio de importación, exportación y reexportación de Hong Kong, y el valor real de Hong Kong. la propiedad floreció. El índice Hang Seng volvió al nivel de 1972, alcanzando 1.810 el 10 de junio, y el volumen de negocios llegó a 957. En 1982, la llamada "crisis de confianza" provocada por el incidente de Jianing y la visita de la señora Thatcher a China se desplomó para el Por segunda vez, el índice Hang Seng cayó a 1983 en las primeras operaciones. La Declaración Conjunta Chino-Británica se anunció en 1984, la gente se sintió estable y el índice Hang Seng subió a 1.200.
La provincia de Taiwán forma parte del territorio de China. Después de que las autoridades del Kuomintang huyeran a la provincia de Taiwán en 1949, promovieron el comercio de valores mediante la emisión de los llamados "bonos patrióticos", pero el verdadero mercado de valores comenzó en 1953. Para transferir las tierras de los terratenientes a los agricultores, las autoridades provinciales de Taiwán implementaron una política de rescate para los terratenientes, utilizando el 70% de los bonos físicos del arroz y el 30% de las acciones de servicios públicos (principalmente Cemento de Taiwán, Fabricación de Papel de Taiwán, Industria y Minería de Taiwán, y Corporación de Agricultura y Silvicultura de Taiwán) a cambio de tierras de los propietarios. En ese momento, los bonos y acciones obtenidos por los terratenientes, más los bonos patrióticos emitidos por las autoridades provinciales de Taiwán, sumaban NT$2.200 millones. Los terratenientes no estaban interesados en las acciones que poseían, pero estaban dispuestos a vender grandes cantidades de ellas. Como resultado, surgieron empresas comerciales extrabursátiles, cuyo número alcanzó de doscientas a trescientas en su punto máximo. Para fortalecer la gestión, los departamentos pertinentes de la provincia de Taiwán promulgaron las "Medidas para la administración de las sociedades de valores" (1954). En 1960, se estableció la Comisión Provincial de Administración de Valores de Taiwán y comenzaron los preparativos para una bolsa de valores. En 1962, se inauguró oficialmente la bolsa de valores. Había 21 sociedades anónimas públicas, incluidas 18 empresas cotizadas y 25 acciones cotizadas, con un valor nominal de NT $ 5,49 mil millones y un valor de mercado total de NT $ 6,84 mil millones. El índice ponderado de la Bolsa de Valores de Taiwán se compiló en 1967 y el índice ponderado de 111,75 puntos se compiló en 1973.
Debido al aumento de las exportaciones textiles y al activo mercado de valores, el índice alcanzó 514,85. La primera crisis del petróleo en 1974 hizo que el índice cayera a 188,74 puntos. El índice ha estado oscilando entre 200 y 300 puntos durante los siguientes cuatro años. En 1978, el índice subió a 688,52 puntos con la recuperación de la economía. De 1979 a 1982, el índice estuvo en 400-. La razón por la cual el mercado de valores en la provincia de Taiwán es estrecho es que la mayoría de las empresas privadas se administran de manera familiar tradicional y no están dispuestas a emitir acciones, lo que provoca que sus acciones se dispersen, perjudicando así los intereses de los accionistas originales. El sistema de negociación del mercado de valores es imperfecto y altamente especulativo, y las buenas empresas no se atreven a apresurarse a recaudar fondos en el mercado de valores. La Bolsa de Valores de Hong Kong ha elegido su primera tanda de miembros. Tres años más tarde, la Bolsa de Valores de Hong Kong, la Bolsa de Valores del Lejano Oriente, la Bolsa de Valores de Oro y Plata y la Bolsa de Valores de Kowloon originales dejaron de operar. La bolsa de valores se inauguró oficialmente el 2 de abril de 1986, con la autoridad para establecer, operar y mantener. mercado de valores de Hong Kong La franquicia proporciona acceso al mercado de valores de Hong Kong. El 22 de septiembre de 1986, Hong Kong fue admitido como miembro formal de la Federación Internacional de Bolsas de Valores y comenzó a ingresar al mercado financiero internacional. En ese momento, había 258 empresas que cotizaban en bolsa y 330 tipos de valores en Hong Kong, incluidos 260 tipos de acciones ordinarias, 21 tipos de warrants, 7 tipos de bonos corporativos, 1 tipo de bonos del tesoro, 36 tipos de fideicomisos unitarios y 5 tipos de bonos corporativos. tipos de acciones preferentes. El índice Hang Seng estaba cerca de los 4.000 puntos en 1987. Sin embargo, debido a la fuerte caída del mercado de valores estadounidense, los mercados de valores de todo el mundo se desplomaron a 1.894,94 puntos en 1987 y 0990, y se recuperó a 3.500. puntos en 1988. En la década de 1990, el mercado de valores de Hong Kong también se vio afectado por diversos factores externos, pero tenía una gran capacidad para asumir riesgos. En 1992, el índice Hang Seng alcanzó los 12.000 puntos. En 1997, había 550 acciones en Hong Kong, incluidos conglomerados, almacenes de envío, hoteles y restaurantes, inversiones financieras, construcción de bienes raíces, comunicaciones minoristas y electrónica.
El índice ponderado del mercado de valores de Taiwán oscilaba entre 400 y 500 puntos a principios de los años 1980, y no subió a 1.039,11 puntos hasta 1986. Después casi se duplicó, alcanzando 4.673 puntos en 1987 y 8.789 puntos en 1988. En 1990, el índice finalmente cayó de 12.495 puntos, pasando de 12.682 puntos en febrero de 1990 a 2.485 puntos en junio de 2010, una caída del 80%, y volvió a 4.530 puntos a finales de año. En ese momento, 355 sociedades de valores sufrieron pérdidas en diferentes procedimientos.
Lo más llamativo en las décadas de 1980 y 1990 fue el establecimiento y desarrollo de los mercados de valores de Shenzhen y Shanghai. China tiene cuatro mercados de valores: Shenzhen, Shanghai, Hong Kong y la provincia de Taiwán.
El gobierno chino comenzó a emitir letras del Tesoro en 1981 y, en julio de 1984, aprobó que Beijing Tianqiao Co., Ltd. y Shanghai Lefei Audio Co., Ltd. emitieran acciones al público. Esta es la etapa inicial del desarrollo del mercado de valores desde la reforma y apertura en 1979. En 1989, el número de empresas que emitían acciones en todo el país llegó a 6.000, con un monto total de 3.500 millones de yuanes, que abarcaban Beijing, Shanghai, Tianjin, Guangdong, Jiangsu, Hebei, Anhui, Hubei, Liaoning, Mongolia Interior y otras provincias y ciudades, de de los cuales más del 90% eran bonos, cuya emisión fue aprobada oficialmente. Hay más de 100 empresas piloto en el mercado de valores. Además de las acciones, Shenyang Trust and Investment Company tomó la iniciativa en el lanzamiento de negocios de negociación de bonos y préstamos hipotecarios el 8 de mayo de 1986. En 1988, 61 ciudades grandes y medianas de todo el país habían abierto mercados de circulación de letras del tesoro. En 1989, más de 400 instituciones comerciales en más de 100 ciudades de todo el país habían abierto negocios de transferencia de letras del tesoro. En 1990, mi país emitió más de 210 mil millones de valores, con un monto acumulado de transacciones de transferencia de 31,8 millones de yuanes, y el número de intermediarios de valores llegó a más de 1.600. El 26 de octubre de 1165438, la Bolsa de Valores de Shanghai anunció su creación.
En septiembre de 1986, el Departamento de Ventas de Jing'an de la Compañía Fiduciaria e Inversión del Banco Comercial y Industrial de China de Shanghai comenzó a negociar acciones en el mercado extrabursátil, principalmente con acciones de Lefei Audio y Zhongyan Industrial. En junio de 1988, Haitong, Wanguo y Zhenxing se establecieron en Shanghai, formando inicialmente un mercado de negociación de valores extrabursátil. En 1990, había 8 acciones en el mercado de valores de Shanghai, incluidas Zhongyan Industrial, Vacuum Electronics, Lefei Audio, Aishi Electronics, Shenhua Electric, Lefei Co., Ltd., Yuyuan Mall y Phoenix Chemical, que son las llamadas acciones antiguas. 8 acciones.
Cuando se creó la Bolsa de Valores de Shanghai en 1991, además de Laobagu, había tres bonos del Tesoro a 89 años, cuatro bonos del Tesoro 87-91, seis bonos del ICBC, un bono del Banco de Comunicaciones, dos bonos del Banco de China, un Bonos CCB, Shanghai Petrochemical y bonos cloro-álcalis. Catorce tipos de bonos corporativos, incluida la industria química. La Bolsa de Valores de Shenzhen comenzó entre 1987 y 1990. Las acciones de 5 empresas que cotizan en bolsa, incluidas Vanke, Jintian, Anda y Yuanye, cotizan en bolsa, 12 empresas de valores y 16 establecimientos comerciales. A diferencia de Shanghai, las transacciones masivas de Shenzhen no son bonos, sino acciones.
En mayo de 1992, los precios de las acciones de las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen se abrieron uno tras otro, y se llevaron a cabo transacciones estandarizadas en ambas bolsas al mismo tiempo. Los índices integrales de los dos lugares alcanzaron 1.429 puntos y 312 puntos respectivamente, y cayeron a 386 puntos y 164 puntos respectivamente en octubre. A finales de 1992, había 29 acciones A y 9 acciones B cotizadas en la Bolsa de Valores de Shanghai, y 23 acciones A y 9 acciones B cotizaban en la Bolsa de Valores de Shenzhen. En febrero de 1993, los índices bursátiles de Shanghai y Shenzhen subieron a 1558 y 369, y se cotizaron un gran número de nuevas acciones. A finales de 1993, había 107 acciones A, 22 acciones B y 5 letras del tesoro cotizadas en la Bolsa de Valores de Shanghai. Había 76 acciones A y 19 acciones B cotizadas en la Bolsa de Valores de Shenzhen. El 29 de julio de 1994, las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen cayeron a 325 puntos y 94 puntos respectivamente bajo la presión de la expansión. A partir de agosto, la dirección propuso tres políticas, incluida la suspensión de la emisión de nuevas acciones. En septiembre, los índices de las dos ciudades subieron a 1.052 puntos y 210 puntos respectivamente. A finales de 1994, había 168 acciones A, 32 acciones B, 10 fondos, 5 bonos y 10 futuros cotizados en la Bolsa de Valores de Shanghai. Hay 118 acciones A, 18 acciones B, 8 fondos y 15 futuros de bonos del tesoro que cotizan en la Bolsa de Valores de Shenzhen. A principios de 1995, debido a la gran cantidad de fondos reunidos en el mercado de futuros de bonos gubernamentales, los mercados de valores de Shenzhen y Shanghai cayeron a 524 puntos y 122 puntos respectivamente. El 18 de mayo, el Consejo de Estado anunció que dejaría de negociar futuros de bonos del Tesoro y castigaría a los corredores ilegales. En tres días, los índices bursátiles de Shanghai y Shenzhen subieron a 927 puntos y 175 puntos respectivamente (el índice componente 1473 puntos). A finales de 1995, había 460 tipos de valores cotizados en los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen, con un volumen total de transacciones de 6.409,7 mil millones de yuanes. En la Bolsa de Valores de Shanghai cotizan 184 acciones A, 35 acciones B, 12 fondos, 6 bonos, 14 futuros y 8 recompras de bonos. A principios de 1996, los índices bursátiles de Shanghai y Shenzhen rondaban los 522 y 104 puntos. . Sin embargo, con la mejora de la macroeconomía, el regreso de Hong Kong a China en 1997 y el XV Congreso Nacional de China estaba a punto de celebrarse, los índices de las dos ciudades aumentaron rápidamente, alcanzando 11 y 12 respectivamente. A finales de 1996, había 667 valores cotizados en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen, con una facturación anual de 4.161 millones de dólares. Hay 287 acciones A, 42 acciones B, 15 fondos, 9 tipos de bonos del tesoro y 8 tipos de recompra de bonos del tesoro que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai. Hay 227 acciones A, 43 acciones B y 1 fondo. cotiza en la Bolsa de Valores de Shenzhen. En mayo de 1997, los índices bursátiles de Shanghai y Shenzhen alcanzaron 1510 (índice 30: 4286) y 520 (índice componente: 6130), respectivamente. En junio de 1997, una acción A cotizaba en la Bolsa de Valores de Shanghai. El desarrollo de los mercados de valores en China, Shanghai y Shenzhen ha atraído gran atención de la comunidad financiera de todo el mundo, especialmente después de que el XV Congreso Nacional de China propusiera el desarrollo de sistemas de acciones conjuntas para la reforma empresarial, los mercados de valores seguirán desempeñando su papel. sus funciones de financiación y financiación.