El jueves, las seis principales casas de bolsa se mostraron optimistas sobre los seis sectores principales.
Categoría: Organización industrial: Western Securities Co., Ltd. Investigador: Xing Kaiyun/Liu Hao Fecha: 2021-07-14.
Evento: El 4 de julio de 2021, la Administración del Ciberespacio de China emitió un anuncio afirmando que la aplicación “Didi Chuxing” cometía graves violaciones de las leyes y regulaciones al recopilar y utilizar información personal. De conformidad con las disposiciones pertinentes de la Ley de Ciberseguridad de la República Popular China, la Administración del Ciberespacio de China notificó a las tiendas de aplicaciones que eliminaran la aplicación "Didi Chuxing".
El desarrollo de la seguridad de la red en China está impulsado principalmente por políticas y catalizado por incidentes de seguridad. Este "incidente de Didi" refleja riesgos de datos. La Administración del Ciberespacio de China respondió rápidamente haciendo hincapié en la seguridad de los datos, y el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información hizo grandes esfuerzos para promover la inversión en la construcción de seguridad de la red. La seguridad de la red de China (seguridad especial de datos) marcará el comienzo de un nuevo punto de inflexión de desarrollo acelerado. El incidente de Didi generó "el riesgo de que datos básicos, datos importantes o grandes cantidades de información personal sean robados, filtrados, dañados, utilizados ilegalmente o exportados al extranjero". Las políticas nacionales respondieron rápidamente. Según el incidente de Didi, en menos de una semana, el 10 de julio, la Administración del Ciberespacio de China publicó las "Medidas de revisión de la ciberseguridad (borrador revisado para comentarios)" destinadas a enfatizar la seguridad de los datos y realizar revisiones de riesgos para listados extranjeros. En el pasado, la seguridad de la red de mi país se centraba principalmente en la construcción y diseño de una serie de productos tradicionales como hardware y software. Con el desarrollo de Internet y la computación en la nube y la centralización de los datos, la necesidad de seguridad de los datos está aumentando. En julio de 2012, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información publicó una vez más el "Plan de acción trienal para el desarrollo de alta calidad de la industria de la ciberseguridad (2021-2023)" (borrador para comentarios), proponiendo que para 2023, la escala de la industria de la ciberseguridad superará los 250 mil millones de yuanes, con una tasa de crecimiento anual compuesta Más de 15. Creemos que el nuevo fondo de la industria de la ciberseguridad se centrará en nuevos productos de seguridad proactiva para la gestión de la seguridad de los datos, como inteligencia de amenazas, conciencia situacional, prevención de fugas de datos, auditoría de datos, etc. , y se espera que las empresas que diseñan estas nuevas vías sean las que más se beneficien.
Shanghai y Guangdong se han convertido en la vanguardia de la construcción de seguridad de redes, lo que impulsará gradualmente el desarrollo de la industria de seguridad de redes en todo el país. El 9 de julio, Qiu Wei, directora del Departamento de Software y Servicios de Información de la Comisión Municipal de Economía y Tecnología de la Información de Shanghai, reveló en el diálogo de alto nivel de la Conferencia Mundial de Inteligencia Artificial de 2021 que estaba negociando con la Administración del Ciberespacio de China para implementar El "14º Plan Quinquenal" de Ciberseguridad publicado este año "En la planificación y el plan de acción de la industria de la ciberseguridad que se publicará próximamente, se aclara además que la proporción de inversión de los gobiernos y las empresas e instituciones públicas en ciberseguridad no deberá ser mayor". ser inferior al 10%. Los datos de IDC muestran que el mercado de seguridad de redes de China representa menos del 2% del mercado de la información, cifra inferior al promedio mundial de 3,74. Como los mayores clientes intermedios de la seguridad de la red de mi país, el gobierno y las empresas e instituciones públicas deben invertir no menos del 10%, lo que promoverá efectivamente la proporción del mercado de seguridad de la red de mi país en el mercado de la información. El 11 de julio, el Gobierno Popular Provincial de Guangdong anunció el "Plan de Acción de Reforma Orientada al Mercado de Elementos de Datos Provinciales de Guangdong". El plan prevé que para finales de 2021, la provincia establecerá inicialmente un sistema de gestión y operación de datos públicos unificado y coordinado. Esta es la primera provincia en introducir medidas de respuesta específicas desde que el gobierno central publicó el primer documento de configuración de la comercialización de factores el 9 de abril de 2020. Creemos que Shanghai y Guangdong, como regiones desarrolladas de China, toman la iniciativa en la construcción de seguridad de redes, lo que conducirá gradualmente a un mayor desarrollo de la industria de seguridad de redes en todo el país.
Recordatorio de riesgos: (1) El apoyo político y el ritmo de avance son menores de lo esperado (2) La competencia de la industria se intensifica.
Industria del automóvil: débil desempeño de ventas, rápido crecimiento de vehículos de nueva energía
Categoría: Organización industrial: Qunyi Securities (Hong Kong) Co., Ltd. Investigador: Shen Jiajie Fecha: 2021 -07-14
Ventas y comentarios:
YOY-12.4 Las ventas de automóviles fueron débiles en junio.
Los datos publicados por la Asociación de Automóviles de China mostraron que las ventas de automóviles en junio fueron de 2,015 millones de unidades, MOM-5,3, YOY-12,4. El volumen de ventas cayó significativamente este mes, siendo el descenso de los vehículos comerciales mayor que el de los turismos.
Las ventas de turismos en junio fueron de 15.690 unidades, MOM-4,7, interanual-1,1.
Entre ellos, el volumen de ventas mensual de SUV es de 746.000 unidades, con MOM-0,3 y YOY-9,3. Las ventas mensuales de automóviles son 724.000 unidades, MOM-6,9, YOY-11,8.
Las ventas de vehículos comerciales en junio fueron de 446.000 unidades, MOM-7,4, YOY-16,8.
Las ventas de camiones fueron de 394.000 unidades, un incremento del 9,6% intermensual y del 20,2% interanual. Con la caída de la demanda de infraestructura y logística de terminales, las ventas de camiones pesados han disminuido durante tres meses consecutivos. El volumen de ventas de turismos este mes fue de 53.000 unidades, con un crecimiento mensual de 13,4 y un 23,5 interanual. Las ventas de turismos ligeros se recuperaron bien.
De junio a junio de 2020, las ventas acumuladas de automóviles fueron de 128,95438 millones de unidades, un aumento interanual del 25,6; las ventas acumuladas de turismos fueron de 100,07 millones de unidades, un aumento interanual; aumento de 27; las ventas acumuladas de vehículos comerciales fueron 2.884 millones de unidades, un aumento interanual de 20,9. En comparación con el mismo período de 2019, las ventas acumuladas de automóviles de junio a junio aumentaron un 4,6%. Entre ellos, las ventas acumuladas de turismos disminuyeron un 1,2, las ventas acumuladas de vehículos comerciales aumentaron en 365.438 0,3.
Las ventas de vehículos de nuevas energías aumentaron significativamente en junio.
Los vehículos de nueva energía han seguido creciendo, con ventas de 256.000 unidades este mes, 17,6 millones de meses y 139,3 años de edad. Entre ellos, el volumen de ventas de vehículos de pasajeros de nuevas energías fue de 241.000 unidades, 18,3 meses mensuales, 114 años antes; el volumen de ventas mensuales de vehículos comerciales de nuevas energías fue de 14.000 unidades, 8,2 meses mensuales, 23,7 años antes. a junio fue de 12.060 unidades, interanual 201,5, y la tasa de penetración del mercado ascendió a 9,4.
En términos de vehículos de pasajeros de nueva energía, Tesla China vendió 33.155 unidades este mes, un aumento intermensual del 29,5%; las ventas mensuales de vehículos eléctricos de Wuling Hongguang fueron 2.965.438.043 unidades, mes a mes. descenso mensual del 2%.
Las ventas de las fuerzas de fabricación de automóviles nuevos han aumentado significativamente. En junio, Weilai, Xiaopeng e Ideal entregaron 8.083 vehículos, 6.565 vehículos y 7.765.438 03 vehículos respectivamente, lo que representa aumentos intermensuales de 20,4, 65.438 05,4 y 78,4 respectivamente.
Después del lanzamiento del modelo de renovación a medio plazo de Lili, las ventas aumentaron significativamente mes a mes en junio. Además, los modelos híbridos de la serie DM-i de BYD también han aumentado rápidamente desde su lanzamiento. Este mes, las ventas de modelos DM alcanzaron los 2,01 millones, un aumento intermensual del 55%.
De junio a junio, Tesla China entregó 65.438.061.000 vehículos; las ventas acumuladas de Wuling Hongguang EV fueron 6.543.805.800 vehículos; Weilai, Xiaopeng e Ideal entregaron cada uno 42.000 vehículos, 3,07 vehículos y 30.000 vehículos.
Debido a las estrechas cadenas de suministro, las ventas de vehículos comerciales han disminuido rápidamente. El desempeño general del mercado del automóvil ha sido débil este mes, pero las ventas de vehículos de nueva energía han mantenido un rápido crecimiento. Predecimos que las ventas de la industria aumentarán aproximadamente un 10% interanual en 2021. Actualmente, la industria automotriz se encuentra en un período crítico de conversión de productos a la electrificación. La incertidumbre del entorno económico y el desarrollo de la epidemia, el aumento de los precios de las materias primas y la insuficiente capacidad de producción de chips para automóviles han planteado mayores requisitos para la gestión empresarial. Se espera que las empresas automovilísticas con una fuerte competitividad de productos aumenten aún más su cuota de mercado. Se recomiendan Great Wall Motors, BYD y Geely Automobiles.
Industria de semiconductores: Acciones de Tang Yi: Los productos con los principales clientes del mundo ingresan a los procesos más avanzados.
Categoría: Organización industrial: Bank of China International Securities Co., Ltd. Investigador: Yang/Fecha: 2021-07-14
La Junta de Innovación Científica y Tecnológica aceptó Beijing Tangyi Semiconductor Tecnología el 25 de junio Declaración de salida a bolsa de una sociedad anónima. Está previsto recaudar 3.000 millones de yuanes para invertir en proyectos de investigación y desarrollo de equipos de circuitos integrados y centros de servicios de fabricación, proyectos de investigación y desarrollo de equipos de circuitos integrados de alta gama y fondos de reserva de desarrollo y tecnología.
Aspectos destacados de la empresa
N° 1 en el mundo en equipos de desgomado en seco, n° 2 en equipos de tratamiento térmico rápido y n° 1 en equipos de grabado en seco, 10.
La empresa se dedica principalmente a la investigación y desarrollo, producción y venta de equipos de procesamiento de obleas necesarios en el proceso de fabricación de circuitos integrados. Es un proveedor importante con visibilidad y reconocimiento global.
Se pueden utilizar equipos de desgomado en seco y equipos de tratamiento térmico rápido para la producción en masa de varios pasos clave en la fabricación de chips lógicos de 90 nanómetros a 5 nanómetros, chips DRAM de serie de 10 nanómetros y memoria flash 3D de 32 a 128 capas. papas fritas. El equipo de grabado en seco se puede utilizar principalmente para la producción en masa de varios pasos clave en la fabricación de chips lógicos de 65 nm a 5 nm, chips DRAM de serie de 10 nm y chips de memoria flash 3D de 32 a 128 capas. Los ingresos de 2018 a 2020 son de aproximadamente 152 millones de yuanes, 157 millones de yuanes y 23,1 mil millones de yuanes, con una tasa de crecimiento compuesta de 23,41, el beneficio neto es de 20 millones de yuanes, -90 millones de yuanes, 20 millones de yuanes y el margen de beneficio bruto es de 40,09; , 33,75, 32,79.
Tiene los mejores recursos para clientes en el país y en el extranjero. Los productos de la compañía han sido adoptados por muchos de los principales fabricantes de chips de memoria, fabricantes de circuitos lógicos y otros fabricantes de circuitos integrados del mundo, abarcando los diez principales fabricantes de chips del mundo y los principales fabricantes de chips de la industria nacional, como TSMC, Samsung Electronics, SMIC, Yangtze. Memoria, GlobalFoundries, Micron Technology, SK Hynix, etc. De 2018 a 2020, las ventas de equipos especiales de la compañía fueron de 94 unidades, 121 unidades y 192 unidades respectivamente, con aumentos interanuales de 28,7 y 58,7. Desde el 65 de junio de 438 hasta el 31 de febrero de 2020, la base instalada acumulada de productos de la empresa en todo el mundo ha superado las 3700 unidades.
En algunas líneas de producción locales, la tasa de localización de equipos de desgomado en seco ha alcanzado más del 90% y la participación de mercado de la empresa ha aumentado año tras año. Según las estadísticas de Gartner, desde 2065 438 08 hasta 2020, la empresa ocupó la tercera, segunda y primera posición del mercado en el campo de equipos de desgomado en seco, y su participación de mercado aumentó año tras año. El campo mundial del desgomado en seco está monopolizado principalmente por cinco empresas, incluidas Tang Yi, Bisco, Hitachi High-Tech, Linfan Semiconductor y Taishi Semiconductor, que representan más del 90% en total. Los datos de la Red de Licitación Internacional de China muestran que la tasa de localización de equipos de desgomado en seco para las principales líneas de producción en algunos lugares ha alcanzado más del 90%. Desde 2017, la empresa ha recibido pedidos de 69 unidades de equipos de desgomado para líneas de producción nacionales de clientes 3D Nand.
RD ha invertido mucho y los ingresos por productos de tecnología principal representaron el 73,84% en 2020. Los cinco miembros del personal técnico principal de la empresa tienen experiencia en I+D en empresas de equipos semiconductores de renombre internacional, como Applied Materials y Linfan Semiconductor. La compañía ha establecido centros de RD en China, Estados Unidos y Alemania. Los gastos de RD de 2018 a 2020 fueron de 254.386.600 yuanes, 279.325.500 yuanes y 328.482.654.300 yuanes respectivamente, lo que representa 65.438 06,75 y el 65% de los ingresos operativos, respectivamente.
Proyectos para incrementar la inversión: ampliar la capacidad de producción, mejorar la competitividad de productos maduros y conocer tecnología avanzada. Después de deducir los gastos de emisión, los fondos totales recaudados en esta emisión ascenderán a 365.438.063 millones de yuanes, que se invertirán en proyectos de RD de equipos de circuitos integrados y centros de servicios de fabricación, proyectos de RD de equipos de circuitos integrados de alta gama y fondos de reserva de desarrollo y tecnología. Promoverá que la empresa amplíe la capacidad de producción de equipos de circuitos integrados, como equipos de desgomado en seco, para finales de 2022, actualice el tratamiento de superficies a nivel atómico y los equipos de grabado ultra altamente selectivo, equipos avanzados de desgomado en seco y capacidad ultraalta de nueva generación. equipos de desgomado y basados en plataforma Hydrilis. Las capacidades independientes de investigación y desarrollo de tecnologías avanzadas, como los equipos de grabado, consolidan aún más la posición de liderazgo de la compañía en el segmento de equipos de proceso de semiconductores.
Propuesta de capital
Seguimos recomendando encarecidamente el sector de equipos semiconductores. Las combinaciones recomendadas son: Zhongwei Company, Northern Huachuang, Yewan Enterprise, Precision Measurement Electronics, Xinyuanwei, Changchuan Technology, Huafeng. Medición y Control.
Principales riesgos que enfrenta la calificación
Incertidumbre por fricciones geopolíticas; incertidumbre en la seguridad de la cadena de suministro de piezas.
Industria inmobiliaria: controlar el precio de las viviendas de segunda mano, evitar la especulación, aumentar el número de viviendas de primera mano en los distritos escolares y aumentar la oferta de suelo residencial.
Categoría: Organización industrial: Securities Co., Ltd. Investigador: Ren He/Wang Fecha: 2021-07-14
Ventas: el crecimiento de las ventas de casas nuevas y de segunda mano estrechado y estabilizado.
En términos de viviendas nuevas, hasta la semana pasada, el área de ventas de viviendas comerciales en las 28 ciudades que rastreamos totalizó 146,43 millones de metros cuadrados, un aumento del 52% respecto al mismo período de 2020 y un aumento del 39% respecto al mismo período de 2019. Las ventas generales en las ciudades de la muestra continuaron siendo relativamente prósperas. En cuanto a las ciudades individuales, el área de transacciones de edificios residenciales comerciales en las cuatro ciudades de primer nivel: Beijing, Shanghai, Guangzhou y Shenzhen aumentó en 96/68/82/43 respectivamente año tras año. Entre las ciudades de la muestra, el área de transacciones de Fuzhou y Wuhan aumentó en 182/140 respectivamente.
En términos de vivienda de segunda mano, hasta la semana pasada, el número de transacciones de vivienda de segunda mano en las 10 ciudades que rastreamos ascendió a 429.000 unidades, un aumento del 21% en comparación con el mismo período de 2020. y un aumento del 11% respecto al mismo periodo de 2019. Entre las ciudades de la muestra, Beijing, Xiamen, Qingdao y Suzhou obtuvieron buenos resultados, con tasas de crecimiento interanual del número de unidades vendidas de 63/58/45/43 respectivamente.
Financiamiento: La emisión de bonos nacionales aumentó mes a mes, mientras que la emisión de bonos extranjeros disminuyó mes a mes. La semana pasada, las empresas inmobiliarias emitieron bonos nacionales por 146.543,84 mil millones de yuanes, un 57% intermensual, bonos extranjeros por 4.500 millones de yuanes, un -20% intermensual, y una financiación total de la deuda de 18.600 millones de yuanes, un 28% mensual. -en mes. Hasta la semana pasada, desde este año, las empresas inmobiliarias han emitido un total de 387.654,38 mil millones de yuanes en bonos nacionales, un aumento interanual de 7.654,38 mil millones de yuanes en bonos extranjeros, un aumento interanual de - 20, y la financiación total de bonos es de 579,9 mil millones de yuanes, un aumento interanual de -4.
Hitos
1. Xi'an ha establecido un mecanismo de publicación de precios de referencia para las transacciones de viviendas de segunda mano; 2. Shenzhen planea aumentar aún más la oferta de terrenos residenciales; ha introducido la renovación temporal de viviendas no residenciales existentes en el plan de implementación para viviendas de alquiler asequibles. 4. El distrito de Xicheng, Beijing, prohíbe estrictamente la especulación con viviendas en distritos escolares, y las empresas que no lo implementen serán tratadas de acuerdo con la ley; 5. Shenzhen publicó el plan de desarrollo de viviendas para 2021, que suministrará 60.000 casas nuevas y 40.000 viviendas públicas; 6. La Autoridad de Vivienda de Shanghai anunció que las casas de segunda mano que no hayan pasado la verificación de precios no se entregarán al público.
Propuesta de capital
Advertencia de riesgos
Los precios de la vivienda en algunas ciudades clave siguen aumentando y el mercado del suelo está sobrecalentado, lo que da lugar a políticas regulatorias que superan las expectativas.
Industria de la ciberseguridad: las políticas de ciberseguridad surgen con frecuencia y la prosperidad de la industria continúa aumentando.
Categoría: Organización industrial: Securities Co., Ltd. Investigador: Geng Fecha: 2021-07-14
Evento:
10 de julio, Información estatal de Internet Oficina Las "Medidas de revisión de la ciberseguridad (borrador revisado para comentarios)" se publicaron el 12 de julio, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información publicó el "Plan de acción trienal para el desarrollo de alta calidad de la industria de la ciberseguridad (2021-2023); " (Borrador para comentarios).
Comentario:
La industria de la seguridad de redes se enfrenta a tendencias políticas y se espera que los líderes de la industria aceleren el crecimiento. El "Plan de acción" presenta los objetivos de desarrollo de la industria de la ciberseguridad de mi país en 2023: la escala de la industria de la ciberseguridad superará los 250 mil millones de yuanes, con una tasa de crecimiento anual compuesta de más de 15, las capacidades de innovación en tecnología de ciberseguridad mejorarán significativamente. y los niveles de productos y servicios seguirán mejorando. En términos de liberación de la demanda, el Plan de Acción plantea requisitos más altos para las capacidades de seguridad de industrias clave, aclarando que la inversión en seguridad de red en industrias clave como las telecomunicaciones representa el 10% de la inversión en informatización. Con la frecuente introducción de políticas, una vez más se ha respaldado el alto crecimiento a medio y largo plazo de la industria de la seguridad de redes. En la actualidad, el mercado de seguridad de redes de China está pasando de una defensa pasiva que cumple con los requisitos formales de cumplimiento a una defensa activa que enfatiza el combate real. A mediano y largo plazo, está en el proceso de acelerar la demanda y aumentar gradualmente la concentración de la industria. Creemos que a medida que continúa aumentando la demanda de productos de defensa activa, se espera que los fabricantes con capacidades de construcción de sistemas en varios segmentos aceleren su crecimiento y lleven a la industria a una etapa superior de desarrollo.
Se espera que el énfasis en las capacidades de innovación promueva el desarrollo de la tecnología de seguridad de redes en la nueva situación. Con el rápido desarrollo de nuevas tecnologías como 5G, big data, inteligencia artificial, Internet de los vehículos, Internet industrial y el Internet de las cosas, los productos y servicios de seguridad de redes están en auge. El "Plan de Acción" propone desarrollar tecnologías de seguridad innovadoras a nivel de suministro, promover el desarrollo endógeno y adaptativo de la arquitectura de seguridad de la red y acelerar la investigación y el desarrollo de sistemas de seguridad de la red basados en el funcionamiento seguro, la inmunidad activa y el desarrollo de confianza cero. a nivel de demanda, acelerar la integración emergente de aplicaciones de seguridad en el campo, frente a la seguridad de Internet de los vehículos, alentar a los fabricantes de vehículos a mejorar la protección de seguridad y las capacidades de detección de los vehículos, equipos de red clave y plataformas en la nube.
Para enlaces clave de Internet de las cosas, como terminales, puertas de enlace y plataformas, llevaremos a cabo detección de seguridad de Internet de las cosas, manejo de excepciones y servicios públicos para crear "productos de seguridad de Internet de las cosas".
Se siguen endureciendo las políticas de seguridad de los datos y se destaca el potencial del mercado del océano azul.
Con la implementación gradual de políticas como la "Ley de Seguridad de Datos" y las "Medidas de Revisión de la Seguridad de la Red" (borrador revisado para comentarios), la supervisión de la seguridad de los datos en el país ha aumentado y el mercado de la seguridad de los datos está Se espera que se convierta en un nuevo océano azul. Las "Medidas de revisión de la seguridad de la red (borrador revisado para comentarios)" establecen que los operadores con información personal de más de 10.000 usuarios deben solicitar una revisión de la seguridad de la red a la Oficina de Revisión de la Ciberseguridad antes de cotizar en el extranjero. Además, el "Plan de acción" propone fortalecer la investigación y aplicación de tecnología de seguridad de datos, optimizar aún más las funciones y el desempeño de la gestión de seguridad de datos, la protección de seguridad jerárquica y otros productos, satisfacer las necesidades tradicionales de seguridad de datos, como la prevención de fugas de datos, anti -Manipulación y antirrobo, y mejorar el nivel de gestión y protección inteligente de la seguridad de los datos.
Propuesta de capital
Advertencia de riesgos
Los brotes recurrentes de COVID-19 no han avanzado como se esperaba. La competencia de la industria se ha intensificado y la rentabilidad general; ha disminuido; confianza cero, etc. El desarrollo y la comercialización de nuevos productos de pista no cumplieron con las expectativas.
Categoría: Organización industrial: Everbright Securities Co., Ltd. Investigador: Zhu Yue Fecha: 2021-07-13.
Industria de muebles para el hogar: en la era posterior a la epidemia, la estructura de crecimiento interno ha cambiado y la demanda de importaciones extranjeras ha mejorado. Cigarrillos electrónicos: se espera que las políticas estandaricen la industria, y el mercado todavía disfruta de dividendos de la industria. Objetivos recomendados: empresas líderes en los tres sectores de mobiliario para el hogar, cigarrillos electrónicos y fabricación de papel. Recomendamos: 1) Gujia Home Furnishing (603816. SH): viajes ligeros, transformación del comercio minorista, integración de la cadena de suministro. 2) Oppein Home Furnishing (603833. SH): Tiene sólidas capacidades de sistema de servicio para toda la casa y se espera que sea un cliente importante. 3) SMO International (6969. HK): Al confiar en núcleos de atomizadores de alta calidad, es optimista sobre el potencial de beneficiarse de los mercados nacionales y extranjeros. 4) Sun Paper (002078. SZ): El aumento de los precios del papel ha mejorado el rendimiento y la gestión de alta calidad ha pasado por alcistas y bajistas. 5) Papelería Chen Guang (603899. SH): Las dos alas del negocio se han integrado para desarrollarse de manera saludable y el nuevo negocio ha ido creciendo gradualmente. 6) Bull Group (603195. SH): Con las barreras de los canales y la innovación de productos, el negocio avanzará de manera constante.
Advertencia de riesgo: la epidemia ha afectado repetidamente a la demanda, el crecimiento inmobiliario ha sido menor de lo esperado, se ha implementado el sistema de monopolio de los cigarrillos electrónicos y la demanda de las fábricas de papel ha sido menor de lo esperado.
Fabricación de papel: se superponen órdenes de restricción de plástico y prohibiciones de residuos, y los precios del papel todavía tienen margen para subir. Después de la epidemia, la tasa de crecimiento de la demanda de viviendas nuevas se ha ralentizado y las viviendas de segunda mano y las "viejas y jóvenes" se han transformado en puntos de crecimiento en el mercado de muebles para el hogar. Desde 2021, la demanda minorista en la industria de muebles para el hogar se ha liberado significativamente, con cambios de febrero a abril que superaron el promedio de crecimiento histórico. La demanda de muebles en el extranjero se ha disparado y las empresas de muebles para el hogar orientadas a la exportación se han beneficiado de ello.
El mercado de cigarrillos electrónicos de mi país ha estado creciendo rápidamente desde 2018 y su baja tasa de penetración ofrece un amplio espacio para el crecimiento. La referencia de los cigarrillos electrónicos a la supervisión del tabaco contribuirá a una competencia sana en la industria, y se espera que las empresas líderes se beneficien de un buen entorno de mercado y logren un crecimiento de los ingresos.
Departamento de pulpa de madera: los precios de la pulpa y el papel han caído desde un nivel alto, la demanda se ha desacelerado, los inventarios están en niveles relativamente altos o el mercado continúa lento Departamento de papel usado: los precios del papel usado se han recuperado; bajo la prohibición del papel usado, y se espera que la tendencia al alza en los precios del papel importado apoye los precios internos del papel. En el contexto de recuperación de la demanda downstream, se espera que el tercer trimestre marque el comienzo de una temporada alta.