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¿Qué es el uso de información privilegiada?

El uso de información privilegiada es un fraude de valores típico que se refiere a personas con información privilegiada en transacciones de valores u otras personas que obtienen ilegalmente información privilegiada, violan las disposiciones de las leyes y regulaciones, filtran información privilegiada antes de que la información privilegiada se haga pública, compran y venden valores basándose en la información privilegiada. información privilegiada, o proporcionar transacciones a otros. CONDUCTA DE ASESORAMIENTO DE VALORES. El uso de información privilegiada siempre ha sido objeto de prevención activa, control y medidas severas por parte de las agencias reguladoras de valores. Para comprender el uso de información privilegiada, debemos partir de tres puntos: información privilegiada, información privilegiada y comportamiento de información privilegiada.

(1) Información privilegiada

La información privilegiada se refiere a la información que se genera durante el proceso desde la formación de consenso de información, los documentos de toma de decisiones hasta los anuncios públicos y que no ha sido divulgada al exterior. mundo. Este tipo de información oculta detrás de escena generalmente involucra las operaciones, las finanzas y otros aspectos importantes de la empresa, y generalmente es una "veleta" para el desarrollo de la empresa. El artículo 75 de la Ley de Valores enumera varios tipos típicos de información privilegiada.

Después de la publicación de esta importante información, puede tener un impacto significativo en las decisiones de inversión de los inversores y en los precios de los valores. Por ejemplo, información como pérdidas financieras importantes de las empresas que cotizan en bolsa, disputas por incumplimiento de contratos y sospechas de violaciones de leyes y regulaciones por parte de los ejecutivos a menudo harán que el precio de las acciones de la empresa caiga, la información sobre las ganancias y la información sobre la apreciación de los activos de las empresas que cotizan en bolsa a menudo causarán valores; los precios aumenten.

(2) Insiders

Insiders se refiere a “insiders” de información privilegiada. Como dice el refrán, "aprovecha primero, consigue la luna primero". Debido a su posición, poder u otros canales, estos expertos tienen información privilegiada antes de que se publique información importante.

Hay dos tipos de insiders. La primera categoría son los iniciados previstos en el artículo 74 de la Ley de Valores, incluidos los directores del emisor, los accionistas titulares de más del 5% de las acciones y sus directores, los controladores efectivos y sus directores, las empresas controladas por el emisor y sus directores, y aquellas que utilizan sus cargos para Quienes facilitan la adquisición de información privilegiada, así como el personal y personal relacionado de agencias reguladoras de valores, bolsas de valores, compañías de registro y compensación de valores, agencias patrocinadoras, compañías de suscripción de valores y otras instituciones; la otra categoría son personas privilegiadas; que obtengan información privilegiada por medios ilícitos, como los familiares y partes interesadas de las personas especificadas en el artículo 74 de la Ley de Valores, así como las personas que obtengan información privilegiada por medios indebidos como escuchas telefónicas y apertura de cartas.

(3) Comportamiento interno

El comportamiento interno se refiere al comportamiento de los internos que utilizan la información privilegiada que poseen para obtener o reducir pérdidas, que pueden ser directas o indirectas.

El comportamiento interno más común es la compra y venta de valores de la empresa durante el período sensible antes de que se divulgue la información privilegiada. Este tipo de compra y venta de valores puede ser realizada por los propios insiders, o puede ser explícito o implícito que otros están comprando y vendiendo valores. Por ejemplo, antes del anuncio de información privilegiada, como pérdidas de empresas, los ejecutivos de las empresas que cotizan en bolsa venden una gran cantidad de acciones de la empresa para detener sus propias pérdidas, lo que es un comportamiento típico de uso de información privilegiada.

Además, filtrar información privilegiada a otros antes de que se haga pública también es un comportamiento interno prohibido por la ley.