¿Qué son las opciones sobre acciones?
En el comercio de opciones sobre acciones, el comprador paga una prima para comprar un contrato de opción y obtiene el derecho de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) la acción subyacente a un precio acordado en el futuro. Si llega el período de ejercicio del contrato de opción y el precio de las acciones subyacentes es favorable para que el comprador ejerza la opción, el comprador puede optar por ejercer la opción y comprar o vender las acciones subyacentes. El ejercicio puede realizarse mediante liquidación en efectivo (es decir, cobro de la diferencia en efectivo) o mediante acciones liberadas reales.
Para el comprador, la finalidad del ejercicio es comprar o vender la acción subyacente a un precio inferior durante el periodo de ejercicio según el precio pactado en el contrato de opción, y obtener beneficios del mismo.
Para el vendedor (también conocido como deudor de la opción), si el comprador ejerce la opción, el vendedor está obligado a entregar o aceptar el número correspondiente de acciones al precio pactado.
Las opciones tienen capacidades comerciales reales y el comprador puede elegir si desea ejercer los derechos de opción en función de las condiciones del mercado. Al mismo tiempo, el ejercicio también es un momento crítico en la negociación de opciones. La relación entre el precio de ejercicio y el precio de las acciones subyacentes determinará si el comprador ejerce los derechos de opción y si el vendedor debe cumplir con las obligaciones de entrega.
Funciones básicas de las opciones sobre acciones
Transferencia de riesgo
Las opciones se pueden utilizar como herramientas de cobertura para ayudar a los inversores a evitar riesgos de inversión en activos existentes.
Si el inversor Sr. Wang posee acciones de la empresa Y y compra una opción de venta sobre la empresa Y (el precio de ejercicio es 20), equivale a comprar un seguro para las acciones de la empresa Y que posee.
Tres meses después:
Si el precio de las acciones de la empresa Y es inferior a 20 yuanes, el Sr. Wang ejercerá este derecho y venderá 65.438 0 acciones de la empresa Y por 20 yuanes.
Si el precio de las acciones de la empresa Y es superior a 20 yuanes, el Sr. Wang no ejercerá el derecho de venta.
En otras palabras, no importa cuál sea el precio de las acciones de la Compañía Y dentro de tres meses, el Sr. Wang fijará el precio mínimo de 20 yuanes, lo que equivale a comprar un seguro para las acciones de la Compañía Y. él sostiene.
Reducir el coste de compra de acciones
Los inversores pueden vender opciones de venta con precios de ejercicio más bajos.
Las opciones fijan un precio de compra más bajo para una acción (es decir, el precio de ejercicio es igual o cercano al precio de la acción que desea comprar). Si el precio de las acciones es superior al precio de ejercicio en la fecha de vencimiento, la opción generalmente no se ejercerá y los inversores pueden ganar regalías vendiendo la opción. Si el precio de las acciones es inferior al precio de ejercicio en la fecha de vencimiento y se ejerce la opción, los inversores pueden comprar las acciones especificadas al precio de ejercicio originalmente bloqueado. Debido a los ingresos por regalías, el costo real se reduce.
Pequeño pero amplio: apalancamiento
Los inversores solo necesitan pagar una pequeña cantidad de prima de opción para disfrutar de los beneficios generados por los cambios en el precio del activo subyacente.
Si el inversor Sr. Wang paga una prima de 1 yuan para comprar opciones sobre acciones de la empresa X, el precio de ejercicio es de 10 yuanes. Tres meses después, el Sr. Wang tiene derecho a comprar acciones de la Compañía X a un precio de 10 yuanes por acción. Supongamos que el precio actual de las acciones de la Empresa X es de 10 yuanes.
Costo de compra de acciones: 10 yuanes
Costo de compra de opción de compra: 1 yuan.
Pérdidas limitadas, ganancias ilimitadas (para los acreedores)
Aunque la opción larga debe pagar una prima, y la mayor pérdida es la prima, hay mucho margen para obtener ganancias .
Cuanto más sube el precio del activo subyacente, más beneficios obtiene la opción de compra larga.
Cuanto mayor sea la caída del precio del activo subyacente, mayor será el beneficio de la opción de venta larga.
Gracias a la estrategia flexible de inversión de cartera de opciones, los inversores pueden formar diferentes riesgos a través de una combinación diversificada de opciones de compra y opciones de venta con diferentes precios de ejercicio o fechas de vencimiento según las diversas condiciones del mercado y la combinación de ingresos.
Riesgos básicos de las opciones sobre acciones
Riesgo de apalancamiento
Cuando las opciones sobre acciones se venden y abren mediante operaciones de margen, las pérdidas y ganancias potenciales de los inversores pueden multiplicarse.
Las pérdidas totales que enfrentan los inversores que venden opciones abiertas pueden exceder el margen inicial total y el margen adicional pagado, lo que implica riesgo de apalancamiento.
Riesgo de fluctuación de precios
Cuando los inversores participan en transacciones de opciones sobre acciones, deben prestar atención a los riesgos de mercado, como las fluctuaciones de los precios del mercado al contado de acciones y las fluctuaciones de los precios de opciones sobre acciones, así como a las posibles pérdidas. . Por ejemplo, si el vendedor de la opción tiene la obligación de ejercer y entregar la opción, las pérdidas causadas por las fluctuaciones de precios pueden ser mucho mayores que la prima recibida.
El riesgo de que las opciones sobre acciones no puedan liquidarse
Los inversores deben prestar atención al riesgo de que los contratos de opciones sobre acciones puedan ser difíciles o imposibles de liquidar, así como a las posibles pérdidas. Por ejemplo, cuando el volumen de negociación en el mercado es insuficiente o no se puede encontrar un precio de negociación razonable en el mercado, los inversores, como titulares de contratos de opciones, pueden correr el riesgo de no poder cerrar sus posiciones.
Riesgo de derechos de vencimiento del contrato
Los inversores deben prestar atención al último día de negociación del contrato de opción sobre acciones. Si el comprador de una opción sobre acciones no ejerce el derecho en el último día de negociación del contrato, la opción tendrá un valor de cero al vencimiento y los derechos del contrato quedarán anulados. Por lo tanto, se recuerda a los inversores que presten atención a la posibilidad de ejercer la opción en la fecha de vencimiento del contrato, de lo contrario el comprador de la opción podría perder todas las opciones pagadas y posibles ganancias.
Riesgo de suspensión de la negociación de opciones sobre acciones
Los inversores deben ser conscientes del riesgo de que se suspenda la negociación de opciones sobre acciones cuando hay fluctuaciones anormales o sospechas de violaciones de las leyes y regulaciones.