¿Cuáles son las opciones? ¿Qué es el ejercicio?
Una opción se refiere al derecho, u opción, de comprar o vender un activo subyacente. Contrato que otorga al comprador el derecho de comprar o vender un bien específico a un precio específico dentro de un período de tiempo determinado.
Una "opción" es la compra o venta de un activo en el futuro y se personaliza mediante un contrato. Un comprador de opciones se refiere a la parte que compra un contrato de opción y establece una posición larga en la opción pagando una. cierta cantidad de prima.
El vendedor de la opción se refiere a la parte que vende el contrato de opción y al mismo tiempo, al cobrar regalías al comprador de la opción, asume la responsabilidad de ejecución cuando el comprador ejerce la opción.
En el comercio de opciones, los derechos y obligaciones de compradores y vendedores no son iguales. El comprador tiene derecho a comprar y vender, pero no tiene obligación de cumplir, y el vendedor tiene la obligación de cumplir, pero no tiene derechos.
Así que antes de negociar opciones, debes elegir si quieres ser comprador o vendedor.
El método del comprador para abrir una posición es comprar para abrir y suscribir una posición alcista, y comprar para abrir y vender una posición bajista.
El método del vendedor para abrir una posición es vender para abrir una posición call y suscribirse para una posición bajista, y vender para abrir una posición alcista con gran volumen.
Después de comprar un contrato de opción, puede conservarlo hasta la fecha de vencimiento de la opción hasta obtener una cierta ganancia. Puede optar por vender para cerrar la posición y obtener la diferencia de ganancias.
¿Qué es el ejercicio de opciones?
Ejecución de opción (ejecución de opción) significa que el comprador (también conocido como titular) del contrato de opción compra la opción a un precio acordado (precio de ejercicio) en una fecha de ejercicio específica (fecha de vencimiento) de acuerdo con el contrato. El derecho a comprar o vender el activo subyacente.
Hora de ejercicio
La fecha de ejercicio de las opciones que cotizan en las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen es el cuarto miércoles del mes de vencimiento de la opción. El tiempo específico para informar el ejercicio es el siguiente:
Preparación para el ejercicio de derechos
Para mantener opciones de compra y ejercerlas, es necesario preparar fondos suficientes. Se requieren fondos suficientes para comprar el activo subyacente, que es el activo subyacente estipulado en el contrato de opción.
Para mantener y ejercer una opción de venta, necesita una cantidad suficiente del valor subyacente. Es necesario mantener una cantidad suficiente del valor subyacente para entregarlo al emisor de la opción en el momento del ejercicio.
Nodo temporal del proceso de movimiento
Día t (miércoles): El titular de los derechos presenta la declaración de ejercicio y la bolsa congela las posiciones de opciones y los fondos correspondientes.
T 1 (jueves): Liquidación de fondos y valores.
T 2 (viernes): Los valores adquiridos mediante ejercicio de opciones podrán venderse.
Liquidación neta de opciones de ejercicio
Tome el 50ETF de la Bolsa de Valores de Shanghai como ejemplo para ilustrar:
1 Si un inversor mantiene 1 posición de opción de compra y 1. posición de opción de venta al mismo tiempo, ejerza la opción al mismo tiempo, y los inversores deben preparar suficientes fondos y valores antes de ejercer la opción. La cantidad de fondos que se deben recaudar y pagar después de ejercer el ejercicio es el margen de ejercicio multiplicado por 10,000 acciones, y la cantidad de valores 50ETF que se deben recibir y pagar es 0. Tenga en cuenta que incluso si el número de opciones de compra y venta después de la operación de cobertura es cero, el inversor aún necesita preparar suficientes valores.
2. Si un inversor mantiene una posición de derecho de opción de compra de 65,438 0 y una posición de obligación de opción de compra de 65,438 0, y se ejerce la posición correcta, lo que resulta en el ejercicio de la posición de obligación, luego del ejercicio, el La cantidad de fondos a recibir y pagar es el diferencial de ejercicio multiplicado por 65,438 00,000 acciones, y el número de valores 50ETF a recibir y pagar es cero.
Principios de ejercicio de derechos
1. Valor de ejercicio: Las opciones reales tienen valor de ejercicio cuando vencen, mientras que las opciones virtuales no tienen valor de ejercicio. El ejercicio de una opción real indica que el activo subyacente se puede comprar o vender a un precio más bajo, lo que genera ganancias.
2. Consideración del tiempo de ejercicio: Al ejercer opciones de valor real, es necesario tener en cuenta que los valores adquiridos mediante ejercicio no se venderán hasta T 2, y puede existir riesgo de caída del precio durante este. período. Por lo tanto, las condiciones y riesgos del mercado deben evaluarse antes de ejercer poderes.
3. Comparación de beneficios: antes de ejercer la opción, el comprador de la opción debe calcular completamente el beneficio obtenido de las regalías o el beneficio después de ejercer la opción, y luego tomar una decisión. Si los ingresos por regalías no son muy diferentes de las ganancias después del ejercicio, generalmente no se recomienda ejercer la opción para evitar riesgos durante el proceso de ejercicio.
4. Por ejemplo, supongamos que tiene un contrato de 50ETF y compra 2700 en junio, y la fecha de ejercicio es el cuarto miércoles de junio. Ese día, podrá comprar 65.438.000 unidades del fondo 50ETF a un precio de 2,70 yuanes por unidad.
Si el precio de mercado del fondo 50ETF ese día es de 2,80 yuanes, entonces con 27.000 yuanes se pueden comprar 1.000 fondos y el valor de mercado es de 28.000 yuanes, y se puede obtener una ganancia de 1.000 yuanes ejerciendo el opción. Si la prima por comprar la opción es de 500 yuanes, el beneficio real es de 500 yuanes.
Pero si el precio de mercado del fondo 50ETF ese día es de 2,60 yuanes, obviamente no se suscribirá al precio de 2,70 yuanes. Si decide renunciar a ejercer la opción en este momento, solo perderá 500 yuanes de prima.