Las razones por las que cinco empresas tecnológicas cancelaron sus cotizaciones

Para apoderarse del mercado, Wu Technology eligió una estrategia de competencia de precios bajos para obtener pedidos y, por lo tanto, fue suspendida de su cotización. Esta estrategia puede traer algunos beneficios a corto plazo, pero no es una solución a largo plazo ni altera el orden normal del mercado. El prospecto muestra que el negocio principal de Five Technologies es la investigación y el desarrollo, la producción y la venta de placas de circuito impreso. Sus productos se utilizan ampliamente en redes e infraestructura de comunicaciones 4G/5G, teléfonos inteligentes, electrónica de consumo, servidores de alta gama, computadoras y. Almacenamiento, medicina industrial, electrónica automotriz, nuevas energías, aeroespacial y otros campos. Los productos de la empresa son integrales, con múltiples variedades, calidad confiable y respuesta rápida, y cubren tableros simples/dobles de precisión, tableros multicapa, tableros de interconexión de alta densidad (tableros HDI), tableros flexibles (FPC), tableros rígido-flexibles. (RFPC), tableros de alta velocidad y alta frecuencia, sustratos metálicos (placas de cobre gruesas, sustratos de cobre, sustratos de aluminio, etc.) y otros tipos. La empresa ahora se ha convertido en uno de los pocos fabricantes nacionales de placas de circuito impreso que puede producir placas multicapa de alto nivel, placas HDI, placas flexibles y placas de alta frecuencia y alta velocidad en grandes cantidades al mismo tiempo. El folleto muestra que en 2065, 438+07, 2065, 438+08, 2065, 438+09 y septiembre-septiembre de 2020, los ingresos operativos de las cinco empresas fueron de 21,02 millones de yuanes, 2.424 millones de yuanes, 2.473 millones de yuanes, 265438. + respectivamente. Los principales ingresos comerciales son 2.042 mil millones de yuanes, 2.368 mil millones de yuanes, 2.41 mil millones de yuanes y 2.029 mil millones de yuanes respectivamente. La tasa de crecimiento compuesta en los últimos tres años es del 8,65%, lo que representa el 97,11%, el 97,69%, el 97,47% y el 96,2%. del resultado total de explotación respectivamente.

1. Las ganancias netas de las cinco tecnologías principales

Con un crecimiento constante de los ingresos, el desempeño de las ganancias netas de las cinco tecnologías principales es mediocre. El folleto muestra que los beneficios netos de estas cinco empresas tecnológicas en los cuatro meses de 2017, 2018, 2019 y 2020 fueron de 2.337,18 millones de yuanes, 88,048 millones de yuanes, 88,5798 millones de yuanes y 56,82 millones de yuanes, respectivamente. Después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes, los beneficios netos atribuibles a los accionistas de la empresa matriz fueron 32,2834 millones de yuanes, 97,0982 millones de yuanes, 92,0035 millones de yuanes y 40,2634 millones de yuanes, respectivamente. Aunque la escala de ingresos no es muy diferente, las ganancias netas de las cinco empresas de ciencia y tecnología varían mucho, lo que puede estar relacionado con sus márgenes de ganancia bruta. El folleto muestra que los márgenes de beneficio bruto de las cinco empresas de ciencia y tecnología en 2065, 438, 2018, 2019 y 2020 fueron del 20,01%, 22,79%, 24,67% y de enero a septiembre, respectivamente.

2. El margen de beneficio bruto de los tableros multicapa, uno de los principales productos, también es inferior a la media del sector.

El folleto muestra que los márgenes de beneficio bruto de los cinco principales productos tecnológicos multicapa en 2065, 438, 2065, 438+09 y 2020 son 65.438+04,59%, 65.438+07,63% y 65.438 respectivamente +0-9 meses. Al respecto, Wuzhu Technology explicó que, por un lado, al final de la construcción 4G, el negocio con clientes en el campo de las comunicaciones como Huawei y ZTE se basa principalmente en modelos antiguos y la tecnología es relativamente madura, lo que resulta en un bajo nivel de producto. fijación de precios y márgenes de beneficio bruto. Por otro lado, la empresa continúa invirtiendo en equipos auxiliares y de producción de alta precisión para mejorar la capacidad de producción de tableros multicapa y los niveles de producción automatizados. Sin embargo, debido al alto período de cultivo de tableros multicapa en el mercado, se requiere cierta acumulación de experiencia y precipitación técnica para mantener un alto nivel de rendimiento, lo que resultó en bajos márgenes de ganancia bruta en 2017 y 2018, en el campo; de comunicaciones con Huawei, ZTE y otros clientes La cooperación profunda ha llevado a un aumento en el margen de beneficio bruto de las placas multicapa de gran altura.

3. Las cinco tecnologías principales son principalmente tableros multicapa.

“De junio a septiembre de 2020, la estructura del producto de cartón multicapa se mantuvo estable y el precio unitario y el costo unitario aumentaron ligeramente. Sin embargo, debido a las vacaciones del Festival de Primavera y el impacto de la nueva epidemia de coronavirus, el precio unitario aumentó ligeramente. La tasa operativa general fue insuficiente, como resultado, el margen de beneficio bruto cayó un 1,42% en comparación con 2019. Sin embargo, cabe señalar que, a partir de la contribución de ingresos actual, las cinco principales placas multicapa tecnológicas todavía están dominadas por las placas multicapa ordinarias. Los tableros de capas y los tableros de gran altura representan una proporción relativamente pequeña, y los ingresos de los tableros de gran altura no han experimentado un crecimiento significativo desde 2018, lo que parece ser algo inconsistente con la explicación anterior. , el mercado nacional de PCB es altamente competitivo porque está dominado por clientes de infraestructura de comunicaciones y terminales móviles como Huawei, ZTE y voz, y sus productos tienen un gran volumen de clientes y el poder de negociación es relativamente fuerte. para comparar precios.