Lexin Technology, el “piloto” del hogar inteligente, se enfrenta a una doble presión
Lexin Technology es una empresa profesional de diseño de circuitos integrados que adopta un modelo de negocio sin fábrica y se dedica principalmente a la investigación, el desarrollo, el diseño y la venta de chips y módulos de comunicación de IoT. Los principales productos de Wi-Fi MCU son chips de comunicación centrales en hogares inteligentes, iluminación inteligente, terminales de pago inteligentes, dispositivos portátiles inteligentes, equipos de detección, control industrial y otros campos.
Lexin Technology declaró que en el campo de los chips MCU Wi-Fi de IoT, su empresa es la única empresa de China continental que pertenece al primer escalón con Qualcomm y Texas Instruments.
Con la aplicación de hogares inteligentes, iluminación inteligente, terminales de pago inteligentes, dispositivos portátiles inteligentes e IoT industrial, el enorme tamaño del mercado y la demanda en rápido crecimiento han impulsado el rápido desarrollo de la industria de chips de IoT.
Beneficiándose del rápido desarrollo de las industrias transformadoras y el lanzamiento continuo de nuevos productos, el margen de beneficio bruto integral de Lexin Technology desde 2065, 438+06 hasta 2065, 438+08 fue de 565, 438+0,45% respectivamente. , 50,865, 438+0% y 50,66%.
Lexin Technology siempre ha sido favorecida por los gigantes tecnológicos. Según informes de los medios, en la Cumbre Global Intel Capital celebrada el 9 de mayo de 2018, Intel anunció una inversión de 72 millones de dólares en 12 empresas innovadoras, incluidas tres empresas chinas, incluida Lexin Technology. Los datos del folleto muestran que Intel Capital posee 6,5438+0,92 millones de acciones de la empresa, lo que representa el 3,20% del capital social total antes de la emisión.
Además, datos públicos como el prospecto y Qixinbao muestran que Lexin Technology recibió 654,38 mil millones de yuanes en financiamiento Serie A el 30 de febrero de 2065.438+06. Los inversores incluyen Fosun Ruizheng Capital y Xiaomi Technology, Haier Capital. y Safran Investment Fund están detrás de Fosun Pharma, Qingdao Haier y otras empresas que cotizan en bolsa.
Cabe destacar que Lexin Technology tiene una estrecha relación con Xiaomi. La cooperación entre los dos comenzó en 2015, cuando Lexin Technology proporcionó chips Wi-Fi ESP8266 para las soluciones IoT de Xiaomi. A partir de 2017, Xiaomi ha utilizado principalmente el chip insignia ESP32 de Lexin Technology en la selección de módulos Wi-Fi y lanzó el desarrollo de Xiaomi basado en ESP32 en la primera Conferencia de desarrolladores de IoT de Xiaomi (2017 MIDC) en octubre de 2018+28 Placas, módulos y SDK. En 2018, Xiaomi fue el segundo cliente más grande de Lexin Technology, con un monto de compra directa de 44,0979 millones de yuanes a Lexin Technology.
"Jinete" de hogar inteligente
Lexin Technology siempre ha enfatizado en su prospecto y otros materiales públicos que es una excelente empresa en el campo de Internet de las cosas. Sin embargo, a juzgar por la estructura de productos de la empresa, sus principales clientes, etc., la experiencia actual de la empresa sólo se concentra en el campo del Internet de las cosas de consumo para "hogares inteligentes".
Los clientes de la empresa son principalmente empresas como Tuya Smart y Xiaomi, que son los dos principales clientes de la empresa en 2018. Xiaomi y Tuya Smart son empresas de productos para el hogar inteligente muy conocidas en China.
En su respuesta a la carta de consulta, la compañía también reveló que las principales aplicaciones terminales de los productos que vende a Tuya Smart se concentran en lámparas inteligentes, enchufes inteligentes, electrodomésticos inteligentes, purificadores de aire y electrónica de consumo. , etc. Del mismo modo, los productos adquiridos por los cinco principales clientes, como Xiaomi, se utilizan principalmente en productos para el hogar inteligente.
Zhang Ye, director técnico de la División de Internet de las Cosas de Xiaomi, declaró públicamente: "Los productos Xiaomi persiguen la máxima rentabilidad. Entre todas las soluciones de IoT, las soluciones de la serie Lexin tienen la misma máxima rentabilidad".
Vale la pena señalar que la tasa de crecimiento del mercado de hogares inteligentes en el que depende Lexin Technology se está desacelerando. El informe "Análisis especial del mercado de hogares inteligentes 2019" publicado por Analysys Consulting en marzo de 2019 muestra que la tasa de crecimiento del mercado nacional de hogares inteligentes ha disminuido gradualmente desde el máximo del 30,6% desde 2016, y la tasa de crecimiento de las industrias relacionadas en 2019 es Se espera que sea sólo del 16,1%.
Ha surgido la presión para frenar el crecimiento del rendimiento de Lexin Technology. El borrador del prospecto muestra que la compañía logró ingresos operativos de 654,38+47 millones de yuanes en el primer trimestre de 2019, un aumento interanual de solo el 37,24%, que está lejos de la tasa de crecimiento compuesto anual del 96,55% de los últimos tres. años. La empresa obtuvo un beneficio neto de 28,3437 millones de yuanes atribuibles a los accionistas de la empresa matriz en el primer trimestre, con una tasa de crecimiento interanual que cayó al 11,60%.
La competencia por dislocaciones es más difícil.
El éxito de Lexin Technology se debe en gran medida a la perfecta estrategia de “competencia de dislocación” de la empresa.
Wi-Fi MCU es la aplicación más importante, especialmente en el campo del Internet de las Cosas. El chip utilizado en el producto no requiere un procesador particularmente potente. Solo requiere que la MCU esté equipada con función WiFi y el umbral técnico es limitado.
El espacio de mercado para MCU Wi-Fi también es limitado. En 2018, los ingresos operativos de la empresa fueron de 475 millones de yuanes, lo que representa aproximadamente el 30% de la cuota de mercado total. Por lo tanto, se especula que el tamaño total del mercado es de solo unos 1,58 millones de yuanes. Debido a que el tamaño del mercado es demasiado pequeño, el Centro de Revisión de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica también pidió a la empresa que explicara si sus productos están demasiado concentrados en segmentos del mercado en la segunda ronda de consultas.
Lexin Technology también dejó claro en su respuesta a la segunda ronda de consultas que el emisor no ha entrado en mercados Wi-Fi importantes, como los de PC y teléfonos móviles, debido principalmente a la demanda de chips Wi-Fi. en diversos mercados y las propias elecciones estratégicas del emisor. La compañía afirmó que la concentración del mercado de chips Wi-Fi tradicionales para PC y teléfonos móviles siempre ha sido relativamente alta, y que los diseñadores de chips tradicionales tienen una mayor ventaja como pioneros.
Por lo tanto, desde su creación, la empresa ha elegido los chips de comunicación Wi-Fi MCU como dirección de investigación y desarrollo, aprovechando las características de cola larga del mercado de Internet de las cosas para llevar a cabo una competencia diferenciada. y gradualmente formó la posición del emisor en la ventaja competitiva de MCU Wi-Fi de Internet de las cosas en el campo.
Sin embargo, las empresas están bajo una presión cada vez mayor para mantener su ventaja en una competencia desalineada.
Wang Sheng cree que, en términos relativos, la dificultad general de diseño de los chips MCU Wi-Fi se encuentra en el medio de la industria del diseño de chips. Los competidores de primer nivel son todas empresas de diseño de chips de renombre internacional con muchos productos. Las categorías de proyectos de I+D están dispersas. Estas empresas cuentan con equipos de I+D maduros, una gran cantidad de personal de I+D y una rica experiencia en el desarrollo de productos, por lo que acumulan tecnología rápidamente.
“A medida que el mercado de MCU Wi-Fi siga creciendo, el enfoque de cada fabricante puede cambiar gradualmente, la competencia de la industria se intensificará, la iteración de productos se acelerará aún más y la empresa enfrentará la presión de la I+D y la innovación. La empresa necesita juzgar con precisión las tendencias del mercado, esperar reservas de investigación y desarrollo tecnológico y captar nodos competitivos clave", dijo Wang Sheng.
Altavoces inteligentes, ollas arroceras inteligentes, lámparas de aromaterapia inteligentes... Con la afluencia de capital de todas las partes, parece que todos los productos para el hogar pueden volverse inteligentes bajo el bombardeo de anuncios de marketing. convertirse en una "ventana" que integre big data, electrónica de consumo e Internet de las cosas.
Muchas empresas han aprovechado esta oportunidad. Recientemente, Lexin Technology, con sede en Shanghai, actualizó su prospecto de la Junta de Innovación en Ciencia y Tecnología, y el Comité de la Junta Municipal de Innovación en Ciencia y Tecnología revisará la solicitud de cotización de la compañía el 19 de junio. El negocio principal de Lexin Technology es la investigación y el desarrollo, el diseño y la venta de chips y módulos de comunicación MCU Wi-Fi de IoT. Los principales escenarios de aplicación se concentran en el campo del "hogar inteligente". De 2016 a 2018, los ingresos operativos de la empresa fueron de 65438+23 millones de yuanes, 272 millones de yuanes y 475 millones de yuanes respectivamente, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 96,55%.