¿Qué son las opciones, los derechos de venta y los derechos de compra? ¿Cuál es la diferencia?
El papel de las opciones de compra y de venta en el mercado depende de las expectativas de los inversores sobre la tendencia futura del precio del activo subyacente. Las siguientes son las funciones principales de las opciones de compra y venta:
1. La función de las opciones de compra (opciones de compra):
Especulación: los inversores que compran opciones de compra esperan que el precio de el activo subyacente aumentará. Una opción de compra le da al comprador el derecho de comprar el activo subyacente a un precio fijo en el futuro, de modo que cuando el mercado sube, los inversores pueden ganar la diferencia ejerciendo la opción.
Tomemos acciones como ejemplo. Supongamos que compra una opción de compra con un plazo de tres meses. El precio acordado es de 1.000 yuanes, que es el precio de ejercicio. En este caso, existen los siguientes dos escenarios posibles:
Perspectiva del comprador:
1. El precio de las acciones es inferior a 1.000 yuanes: tres meses después, si el precio de las acciones es inferior. superior a 1.000 yuanes, el comprador renunciará a ejercer el derecho, es decir, no comprará las acciones a un precio de 1.000 yuanes. En este caso, la pérdida del comprador es la prima de opción pagada.
2. El precio de las acciones es superior a 1000 yuanes: si el precio de las acciones es superior a 1000 yuanes, por ejemplo 1300 yuanes, el comprador optará por ejercer el derecho de comprar las acciones a un precio de 1000 yuanes. yuan. El beneficio del comprador dependerá de la diferencia entre el precio de mercado de la acción y el precio de ejecución. Cuanto mayor sea el precio de las acciones, mayor será el beneficio para el comprador. Las pérdidas y ganancias fluctuarán a medida que fluctúe el precio de las acciones.
La perspectiva del vendedor:
1. El precio de las acciones es inferior a 1.000 yuanes: si el precio de las acciones es inferior a 1.000 yuanes, el vendedor retendrá la prima de opción sin tener que entregar. la acción. En este caso, la ganancia del vendedor es la prima de la opción.
2. El precio de las acciones es superior a 1.000 yuanes: si el precio de las acciones es superior a 1.000 yuanes, el vendedor se verá obligado a entregar las acciones al comprador y la pérdida del vendedor será la parte en la que el valor de compra es superior al precio de ejecución. La pérdida del vendedor aumentará a medida que aumente el precio de las acciones porque las acciones deben venderse a un precio de ejercicio más bajo.
Las ganancias y pérdidas del comprador y del vendedor en las transacciones de opciones de compra son relativas, y la ganancia de una parte es la pérdida de la otra.
Cobertura: los inversores pueden utilizar opciones de compra como medio de cobertura para reducir el riesgo de aumento de los activos subyacentes. Esto ayuda a fijar el precio de compra y proteger contra movimientos adversos del mercado.
Cobertura mediante compra de opciones de compra:
Finalidad: Se utiliza para cubrir el riesgo de subida del precio de los activos.
Cómo operar: supongamos que un inversor mantiene una posición en un activo subyacente (como una acción) y está preocupado por futuros aumentos de precios. En este momento, los inversores pueden comprar una cantidad correspondiente de opciones de compra. Si el precio del activo subyacente aumenta, una opción de compra permitirá al inversor comprar el activo a un precio previamente acordado, asegurando así un precio de compra más bajo.
Efecto: Cuando el precio del activo sube, el beneficio de la opción de compra puede compensar parcial o totalmente la pérdida del activo subyacente. Si el precio no sube, el inversor sólo paga por la opción.
2. El papel de las opciones de venta (put options):
Especulación: los inversores que compran opciones de venta esperan que el precio del activo subyacente baje. Una opción de venta otorga el derecho a comprar un activo subyacente a un precio fijo en el futuro, de modo que cuando el mercado cae, los inversores pueden ganar la diferencia de precio ejecutando la opción.
Tomemos acciones como ejemplo. Supongamos que compra una opción de venta con un plazo de tres meses y un precio de ejercicio de 1.000 yuanes. Eso significa que tiene derecho a vender las acciones a un precio de 1.000 yuanes después. tres meses. En este caso, existen los siguientes dos escenarios posibles:
Perspectiva del comprador:
1. El precio de las acciones es inferior a 1000 yuanes: si el precio de las acciones es inferior a 1000 yuanes, el comprador Puede elegir Ejercer el derecho a vender las acciones a un precio de 1.000 yuanes. En este caso, el beneficio del comprador dependerá de la diferencia entre el precio de ejecución y el precio de mercado de la acción. Cuanto menor sea el precio de las acciones, mayor será el beneficio para el comprador.
2. El precio de las acciones es superior a 1.000 yuanes: si el precio de las acciones es superior a 1.000 yuanes, el comprador renunciará al derecho de ejercicio y no venderá las acciones al precio de 1.000 yuanes. En este caso, la pérdida del comprador es la prima de opción pagada.
Perspectiva del vendedor:
1. El precio de las acciones es inferior a 1.000 yuanes: si el precio de las acciones es inferior a 1.000 yuanes, el vendedor se verá obligado a comprar las acciones porque el comprador tiene la derecho a vender a 1.000 yuanes. La pérdida del vendedor será el exceso del valor de compra sobre el precio de ejercicio. Cuanto menor sea el precio de las acciones, mayor será la pérdida del vendedor.
2. El precio de las acciones es superior a 1.000 yuanes: si el precio de las acciones es superior a 1.000 yuanes, el vendedor retendrá la prima de opción y no tendrá que entregar las acciones. En este caso, la ganancia del vendedor es la prima de la opción.
Cobertura: Los inversores pueden utilizar opciones de venta como herramienta de cobertura para reducir el riesgo de caída del activo subyacente. Esto ayuda a fijar el precio de venta y proteger contra movimientos adversos del mercado.
Cobertura con opciones de venta:
Finalidad: Se utiliza para cubrir el riesgo de caída del precio de los activos.
Cómo operar: si un inversor posee un activo subyacente y le preocupa que el precio caiga en el futuro, puede comprar el número correspondiente de opciones de venta. Las opciones de venta permitirán a los inversores vender un activo a un precio previamente acordado, asegurando así un precio de venta más alto.
Efecto: Cuando el precio del activo cae, el beneficio de la opción de venta puede compensar parcial o totalmente la pérdida del activo subyacente. Si el precio no baja, el inversor sólo paga por la opción.
Las estrategias de cobertura de compra de opciones de compra y venta de opciones de venta están diseñadas para reducir el riesgo causado por las fluctuaciones del precio de los activos. Proporcionan una herramienta flexible que permite a los inversores protegerse contra movimientos adversos del mercado sin renunciar a ganancias potenciales.