Jerry Co., Ltd. frente a Sany Heavy Industry: simplemente una buena pista.

Creo que la mayoría de las personas que son optimistas acerca de Jerry están siguiendo el plan nacional de siete años de petróleo y gas para aumentar la producción y las reservas. En 2018, las carreteras de una determinada provincia dependiente del Consejo de Estado reemplazaron por completo al ETC, marcando el comienzo del período pico del concepto de ETC. Jerry, un matón muy arraigado y cubierto de petróleo, siempre ha sido brillante, así que ¿por qué no demostrarlo? Pero la realidad es que ocurre todo lo contrario. ¿Por qué? ¿Cuándo estará el mercado a la altura de este desempeño?

Para comprender mejor la tendencia de Jerry, primero debemos entender una pregunta: cómo determinar el valor de una empresa. Un método ampliamente aceptado es el método del flujo de caja descontado: el valor específico de una empresa puede determinarse mediante la suma de los futuros dividendos en efectivo que se pueden recibir al mantener la empresa. Esto también es fácil de entender. El valor de una empresa depende del beneficio que genere. Si una empresa puede aportar beneficios de forma constante a largo plazo, merece una valoración alta. Pero si una empresa no puede juzgar si puede seguir aportando un flujo de caja estable siete años después, ¿merece una valoración alta?

La industria de servicios petroleros depende completamente de las grandes empresas petroleras, y las empresas de servicios petroleros están en desventaja. Una vez que las compañías petroleras extraigan menos o nada de petróleo, se quedarán sin nada que ganar. Es una mala pista.

Hace unos días conocí al proveedor de petróleo Tik Tok. Dijo que ha estado muy ocupado recientemente y que a menudo sale del trabajo a las 10:30, lo que demuestra que el almacenamiento y la producción nacionales de petróleo y gas todavía se desarrollan de manera ordenada y que la prosperidad de la industria de servicios petroleros continúa recuperándose. No es necesario ser demasiado optimista. Porque también dijo esto: "En Rusia, tanto Jerry como Honghua están muertos; en el Medio Oriente, tanto Jerry como Corey están muertos; en China, Jerry y Corey, Honghua, Gemstone y Bluestone están todos muertos". muestra que el poder de negociación de la empresa por parte del consumidor es bajo.

Algunas personas pueden decir que las empresas de petróleo y gas reducirán los costos de producción con los bajos precios del petróleo. Los productos de fracturación con propulsión eléctrica de la empresa tienen un rendimiento y un costo excelentes. Bienvenido, de hecho, la compañía también ganó la licitación para la adquisición centralizada de camiones de fracturamiento de Sinopec. Pero cuando miramos el informe financiero, el flujo de caja operativo en el informe del primer trimestre. El informe provisional de 2020 es negativo. ¿Por qué hay un pedido tan grande? De hecho, sigue siendo una cuestión de poder de negociación por parte del consumidor, por muy bueno que sea el equipo de fractura. , el poder de negociación todavía está en manos de PetroChina y Sinopec, porque Honghua también puede hacerlo, pero Honghua tiene 5.000 hp y Jerry tiene 7.000 hp. Si usa Honghua, solo necesita agregar 2.000 diesel. -Camiones de fractura con motor diésel (los diésel son más baratos y los requisitos de protección ambiental nacionales no son tan estrictos como los del extranjero), y el pago completo se realizará después de que la compañía petrolera lo haya aceptado. El ciclo de producción de un camión de fractura supera los 200 días. , lo que resultó en un flujo de caja ajustado. En la primera mitad de 2020, la tasa de rotación de inventario de la compañía aumentó significativamente, lo que indica que las empresas de servicios petroleros se vieron muy afectadas y no tenían prisa por entregar los bienes.

Por otro lado. Por otro lado, cuando el auge de la industria mejora, la empresa necesita pedir por adelantado más motores, chasis y algunas piezas importantes para los camiones de fracturación a fabricantes extranjeros. No tiene suficiente poder de negociación, lo que genera una gran cantidad de salidas de efectivo operativas negativas.

En primer lugar, Sany Heavy Industry tiene suficiente capacidad para competir con marcas extranjeras. La mayoría de los consumidores en el mercado de excavadoras están relativamente fragmentados y tienen un bajo poder de negociación. para que los usuarios elijan Sany para el mantenimiento de excavadoras, lo que garantiza el poder de negociación de los consumidores.

Existen barreras de entrada para la maquinaria de construcción a gran escala, que Sany Heavy Industry no puede lograr con la mejora de la prosperidad de la infraestructura. , las ventas de excavadoras han batido récords en repetidas ocasiones y la empresa no está sujeta a limitaciones de proveedores a la hora de comprar otras piezas.

Al mismo tiempo, tenemos que admitir que el ciclo de la infraestructura eventualmente se templará y las ventas de excavadoras lo harán. También disminuirá para entonces. No hay necesidad de persistir.

Todas son empresas bien administradas con sus propias tecnologías y capacidades centrales. Los diferentes mercados tienen diferente poder de negociación. un buen trabajo.