¿Cómo calcular las ganancias anuales por acción?

El cálculo del beneficio por acción se ha ido desarrollando paulatinamente en Estados Unidos desde 1950. Su función principal es ayudar a los inversores a evaluar la rentabilidad de una empresa. Desde 1994, la Comisión Reguladora de Valores de China ha emitido cerca de 30 regulaciones detalladas relacionadas con el cálculo y la divulgación de las ganancias por acción. En 2003, el Ministerio de Finanzas publicó las "Normas de contabilidad para empresas comerciales - Ganancias por acción de empresas que cotizan en bolsa" (borrador para comentarios), haciendo que la estandarización de las ganancias por acción en el mercado de valores de mi país sea más científica e internacional. Sin embargo, debido a la situación real del mercado de valores de China, existen algunas diferencias entre las normas contables y las normas contables extranjeras. 1. Las disposiciones de las normas contables extranjeras sobre ganancias por acción En los países desarrollados occidentales, el cálculo y la divulgación de las ganancias por acción siguen en su mayoría las Normas de Contabilidad Financiera No. 1 de EE. UU. emitidas por el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) y la Contabilidad Internacional. Comité de Normas Internacionales (ISAC) a través de la investigación cooperativa No. 128 (FAS128) y la Norma Internacional de Contabilidad No. 33 (IAS33). Sus provisiones sobre utilidad por acción incluyen principalmente: 1. Tanto las ganancias por acción básicas como las ganancias por acción diluidas cotizan dualmente. Ganancias básicas por acción = utilidad neta distribuible a los accionistas comunes ÷ número promedio ponderado de acciones ordinarias emitidas ganancias por acción diluidas = (beneficio neto distribuible a los accionistas comunes + ingreso neto por conversión de valores convertibles) ÷ acciones ordinarias emitidas y dilución potencial A ponderada; promedio de acciones comunes. Representan ganancias por acción en condiciones no diluidas y totalmente diluidas respectivamente, y su diferencia puede reflejar exactamente la dilución máxima de las ganancias por acción según la estructura de capital de la empresa. 2. Método de cálculo del beneficio por acción en una estructura de capital compleja. Las estructuras de capital complejas se refieren a contratos como valores convertibles, opciones sobre acciones, warrants, planes de incentivos relacionados con acciones, etc. , además de emitir acciones ordinarias y acciones preferentes no convertibles, lo que tiene un efecto dilutivo potencial sobre las ganancias por acción. Cuando el precio de mercado de las acciones es demasiado bajo y el contrato no puede ejecutarse, no es necesario considerar el efecto de dilución. FASB e IASC eligieron el "método de acciones propias" basándose en los principios de rentabilidad y objetividad, que supone que los ingresos de la empresa procedentes del ejercicio de opciones y warrants se utilizan para comprar acciones propias. 3. Contenido de la divulgación de ganancias por acción. (1) Revelar el proceso de conciliación del numerador y denominador de la utilidad por acción básica al numerador y denominador de la utilidad por acción diluida. Esta es información muy útil para los usuarios de informes, ya que los diferentes procesos de conciliación tienen un impacto directo en la comparabilidad de las ganancias por acción. Sin embargo, debido a la complejidad de la divulgación de este proceso de coordinación, se pueden omitir elementos sin importancia en aras de los principios de costo-beneficio. ② Revelar valores antidilutivos que no estén incluidos en el cálculo de las ganancias por acción diluidas. Aunque los valores antidilutivos no se consideran en el cálculo, la divulgación de valores antidilutivos puede servir como una alerta temprana para las ganancias por acción y puede ayudar a los usuarios del informe a comprender el posible efecto antidilutivo de estos valores sobre las ganancias por acción, que es un factor importante a la hora de diluir el beneficio por acción. ③Revelar los dividendos acumulados de acciones preferenciales impagos. FASB e IASC exigen divulgación porque los dividendos acumulados no pagados de acciones preferentes se deducen como denominador de las ganancias por acción y reducen las ganancias por acción. dos. Cambios en los anuncios de ganancias por acción emitidos por el Ministerio de Finanzas de China A medida que la Comisión Reguladora de Valores de China eleva las condiciones para las adjudicaciones y la emisión de nuevas acciones, muchas empresas que cotizan en bolsa han tenido que cambiar sus métodos habituales de financiación. En comparación con la adjudicación de acciones y la emisión de nuevas acciones, las condiciones para la emisión de bonos convertibles son relativamente flexibles, por lo que la emisión de bonos convertibles se ha convertido en la primera opción de financiación de muchas empresas que cotizan en bolsa. El anuncio de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre las ganancias por acción en 2001 no distinguió entre estructuras de capital simples y estructuras de capital complejas, ni consideró el efecto dilutivo de las "acciones ordinarias potenciales" (bonos convertibles, warrants, opciones, etc.). ) a las ganancias por acción. Para seguir promoviendo los bonos convertibles, el Ministerio de Finanzas publicó en 2003 un borrador para comentarios públicos sobre los bonos convertibles de las empresas que cotizan en bolsa. En principio, el borrador de consulta se refiere a las disposiciones de las normas internacionales de contabilidad y regula selectivamente el cálculo y la divulgación de las ganancias por acción con base en la estructura de capital real de las empresas que cotizan en China: ① De acuerdo con las disposiciones de FASB e IASC, las ganancias por acción se dividen en El cálculo, la divulgación y la presentación de las ganancias por acción básicas y las ganancias por acción diluidas se especifican en detalle, y el cálculo y la divulgación de las ganancias por acción totalmente diluidas ya no son necesarios. ② Se ha mejorado el método de cálculo ponderado, teniendo en cuenta plenamente la puntualidad, y puede reflejar verdaderamente las ganancias por acción de las acciones emitidas en diferentes períodos, reflejando así de forma dinámica y precisa los resultados operativos de las empresas que cotizan en bolsa. (3) Para reducir el impacto de la reestructuración de activos y la manipulación de acciones en las ganancias por acción, se estipula que las ganancias por acción anteriores se ajusten retrospectivamente cuando las acciones cambien. Al mismo tiempo, la divulgación de las ganancias diluidas por acción también pondrá fin a la especulación sobre aumentos de capital y expansiones de acciones de las empresas que cotizan en bolsa, y ayudará a reflejar verdaderamente la rentabilidad futura y los niveles de riesgo de las empresas que cotizan en bolsa.

La emisión del "Borrador para Comentarios" tiene como objetivo estandarizar los principios de cálculo, presentación y divulgación de las ganancias por acción de las empresas cotizadas, enfocándose en resolver el problema de determinar el numerador y denominador en el cálculo de las ganancias por acción básicas y las ganancias por acción diluidas. especialmente la determinación de la cuestión del denominador. El borrador de consulta mejora aún más las normas contables existentes para hacerlas más prácticas y acordes con las normas internacionales. Las ganancias por acción calculadas de acuerdo con el borrador de consulta son más razonables que antes, lo que garantiza que las ganancias por acción informadas por las empresas que cotizan en bolsa con estructuras de capital complejas puedan reflejar la comparabilidad y la estabilidad continua del período contable, y mejoran la comparabilidad horizontal de las ganancias. por acción. tres. Análisis de las diferencias y razones entre los dos. Como el mercado de capitales de mi país es relativamente inmaduro y aún no se ha implementado un modelo integral de emisión orientado al mercado, la base teórica del borrador de consulta carece de métodos prácticos de apoyo. Por lo tanto, el borrador para comentarios todavía tiene algunas deficiencias y le falta un poco de sistematicidad y exhaustividad teóricas. 1. Cálculo de pesos de tiempo. En el "Borrador para comentarios", solo dice que "se ponderará el momento de emisión del período actual y todos los períodos de presentación de informes", pero no dice claramente si se ponderará por días o por meses, lo que generará confusión. en aplicaciones prácticas. Dado que los métodos de cálculo no son uniformes, los resultados del cálculo serán diferentes, por lo que debe especificarse claramente si se pondera por día o por mes, de lo contrario, no sólo reducirá la comparabilidad de las ganancias por acción, sino que también perjudicará. a las empresas que cotizan en bolsa que aprovechan las lagunas en las normas contables para manipular las ganancias por acción, lo que resulta en una gestión de las ganancias. 2. Si se deben revelar ganancias operativas anormales. De 1999 a 2000, el mercado de valores de China experimentó un auge y muchas empresas cotizadas especularon mediante la "reestructuración de declaraciones". Utiliza métodos de manipulación de beneficios, como transacciones obviamente injustas con partes relacionadas y reestructuraciones anormales de activos, para afectar el cálculo de las ganancias por acción a través de "ganancias y pérdidas anormales". Para eliminar la "humedad" en el desempeño de las empresas que cotizan en bolsa, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió el anuncio de ganancias por acción de 2001, exigiendo que las ganancias por acción se calculen con las ganancias después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes como numerador. . Las ganancias operativas normales todavía se utilizan en el borrador de consulta, y las "partidas anormales" no se mencionan en las ganancias y pérdidas netas atribuibles a los accionistas ordinarios. La razón es que los "elementos anormales" no figuran por separado en el estado de resultados actual de mi país. Aunque la Comisión Reguladora de Valores de China tiene una definición de "partidas anormales", es muy diferente de la definición de las normas contables internacionales. Aunque el enfoque de mi país ha controlado con éxito la manipulación de beneficios y ha reflejado verdaderamente la rentabilidad de las empresas que cotizan en bolsa, los "elementos anormales" seguirán afectando los juicios de los usuarios de la información sobre las tendencias generales de desarrollo de las empresas que cotizan en bolsa. Según el principio de divulgación completa, las empresas que cotizan en bolsa deben divulgar no sólo los beneficios operativos normales, sino también los beneficios operativos anormales y los beneficios ajustados debido a cambios en las políticas contables, cambios en las estimaciones contables, corrección de errores contables y eventos posteriores al balance. Del mismo modo, las ganancias por acción deben calcularse por separado en función de cada componente de la ganancia neta, incluidas las ganancias por acción de operaciones normales continuas, las ganancias por acción de partidas anormales, las ganancias por acción ajustadas y las ganancias por acción de la utilidad neta. Las normas contables internacionales también alientan a las empresas a revelar las ganancias por acción según los diferentes componentes del beneficio neto para ayudar a los usuarios de la información a evaluar el desempeño corporativo. El autor sugiere que enumerar prácticas similares en la guía de normas contables de mi país puede alentar a las empresas que cotizan en bolsa a considerar más las necesidades de los usuarios de la información al revelar información contable. 3. Selección del lugar de divulgación. El borrador de consulta estipula que las compañías que cotizan en bolsa deben enumerar las ganancias por acción básicas y las ganancias por acción diluidas de varios tipos de acciones ordinarias en el estado de resultados o en las notas a los estados financieros. Es decir, las empresas públicas pueden elegir un par de ganancias por acción en la cuenta de resultados o notas a los estados financieros. Sin embargo, la divulgación de información sobre las ganancias por acción en un estado de resultados o en las notas a los estados financieros es muy diferente para los usuarios de la información. Si las ganancias por acción se revelaran en las notas a los estados financieros, quedarían ocultas en un gran número de notas a los estados financieros y serían mucho menos útiles para los usuarios de la información que si se revelaran directamente en el estado de resultados. Tanto el IASC como el FASB estipulan claramente que las ganancias por acción deben incluirse en el estado de resultados. El autor sugiere que las normas de contabilidad de mi país deberían eliminar los términos opcionales revelados en el estado de resultados o en las notas a los estados financieros y reemplazarlos con términos de presentación destacados en el estado de resultados. 4. No considerar la coordinación entre los cambios de política contable y las ganancias por acción diluidas. Las Normas de Contabilidad Financiera de EE. UU. señalan específicamente que si las pérdidas de operaciones continuas se expresan como ganancias a través de partidas anormales, aún se considera que no hay efecto de dilución, es decir, las ganancias por acción diluidas son iguales a las ganancias por acción básicas si continúan; las operaciones son rentables, pero los ingresos netos se obtienen a través de la contabilidad. Si el cambio de política se muestra como una pérdida, entonces la pérdida neta diluida por acción ordinaria sin tener en cuenta la dilución potencial de las acciones ordinarias se incluye en el denominador. El Borrador para Comentarios no aborda este tema. Nuestro país se encuentra en el período de construcción de normas contables, las normas contables cambian con frecuencia y las empresas que cotizan en bolsa utilizan con frecuencia cambios en las políticas contables para manipular las ganancias.

Es de importancia práctica extraer lecciones de las disposiciones de FASB sobre la dilución del impacto acumulativo de los cambios en las políticas contables para estandarizar el tratamiento contable de las ganancias por acción en mi país. ? Las ganancias anuales por acción son ganancias después de impuestos ÷ patrimonio total.

Incluye todas las acciones negociables y no negociables.