¿Se aplican las nuevas normas contables a la contabilidad de los fondos de capital privado de sociedades limitadas?
1. Introducción a los fondos de inversión de capital privado
Los fondos de capital privado (PE para abreviar) se refieren a fondos de inversión no relacionados con valores (incluidos fondos de inversión industriales y fondos de capital riesgo, etc.) de forma no pública. Establecer e invertir en empresas no cotizadas y prestar servicios de valor añadido. Los fondos de inversión de capital privado pueden adoptar la forma de organizaciones corporativas, sociedades y otras organizaciones comerciales de conformidad con la ley. Con la promulgación de la recientemente revisada "Ley de Sociedades de la República Popular China", cada vez más fondos de capital privado eligen sociedades limitadas. En comparación con el sistema corporativo, el sistema de sociedad limitada tiene las siguientes ventajas:
En primer lugar, el método de aportación de capital es flexible. Las contribuciones de capital de los socios incluyen efectivo, objetos físicos, derechos de propiedad intelectual y derechos de uso de la tierra. Los socios generales también pueden aportar capital a través de servicios laborales.
El segundo es evitar la "doble imposición" y el tipo impositivo es relativamente bajo. Para los ingresos distribuidos por accionistas individuales de fondos corporativos, se debe pagar el impuesto sobre la renta de las sociedades y el impuesto sobre la renta de las personas físicas. Para los fondos de sociedad limitada, la sociedad trata a cada socio como un contribuyente y paga el impuesto sobre la renta personal o el impuesto sobre la renta empresarial, respectivamente, evitando la "doble imposición" y la carga fiscal es relativamente baja.
En tercer lugar, el mecanismo de incentivos es eficaz y la distribución del ingreso es flexible. Los fondos de capital privado de sociedades limitadas se pueden asignar de acuerdo con la situación real del proyecto y son flexibles, y no es necesario asignar los ingresos de acuerdo con el índice de inversión.
Por lo tanto, los fondos de inversión de capital privado asociados se han convertido en la corriente principal de los fondos de inversión de capital privado actuales. Según el orden de distribución de los fondos de inversión de capital privado convencionales actuales: primero, el capital pagado acumulado de los socios comanditarios es. en segundo lugar, los socios comanditarios reciben pagos. Los socios reciben retornos prioritarios; en tercer lugar, los retornos de remuneración se distribuyen a los gerentes y socios generales de acuerdo con la proporción acordada de retornos prioritarios de los socios comanditarios; finalmente, los ingresos residuales se distribuyen entre los socios comanditarios y los socios generales; Este artículo analiza principalmente el tratamiento contable y fiscal de los fondos de inversión de capital privado de sociedades limitadas.
2. Tratamiento contable de los fondos de inversión de capital privado en sociedad
Debido a que los inversores en fondos de capital privado en sociedad LP (socios comanditarios) tienen dos interpretaciones diferentes de la inversión de capital privado, por lo que hay dos diferentes. tratamientos contables.
En la primera modalidad, los inversores de LP creen que la inversión en fondos de capital privado es una inversión en un producto financiero, y su inversión se contabiliza bajo el epígrafe "Activos financieros disponibles para la venta - Fondos industriales". El administrador del fondo (sociedad limitada) ajusta el valor razonable cada año basándose en el informe de cuenta LP emitido por la agencia de auditoría para inversores. Al mismo tiempo, según el acuerdo de asociación, los dividendos y dividendos recuperados se incluyen en los ingresos por inversiones como ingresos durante el período de tenencia. La recuperación de la inversión y otros ingresos compensarán primero el costo de inversión del fondo, y los ingresos de la inversión se reconocerán una vez que el principal se haya recuperado por completo. La principal ventaja de este enfoque es que se adhiere a los principios de solidez y es coherente con las disposiciones del acuerdo de asociación del fondo. Sin embargo, en términos de tratamiento fiscal, la inversión de capital privado de una sociedad se tratará como una sociedad y los impuestos se pagarán primero. En términos de tratamiento contable, existe un desfase entre los ingresos por inversiones y el pago de impuestos.
En el segundo método, los inversores de LP consideran la inversión en fondos de capital privado como inversión de capital a largo plazo y la contabilizan en la cuenta de "inversión de capital a largo plazo". Según las normas contables vigentes, este tipo de inversiones de capital a largo plazo se contabilizan en el epígrafe "Activos financieros disponibles para la venta - inversiones de capital a largo plazo" y su valor razonable se ajusta en función de las declaraciones de la aseguradora. asociación. De esta manera, los inversores considerarán los dividendos y los ingresos por dividendos recuperados por el fondo de inversión de capital como ingresos por inversiones corrientes. La recuperación de inversiones y otros ingresos se reconocen como ingresos de inversiones corrientes después de compensar el capital de inversión correspondiente. La ventaja de este enfoque radica en la igualación de costos y beneficios, pero es diferente de la cláusula de recuperación de capital del acuerdo LP.
A excepción de los dividendos y los ingresos por bonificaciones, existe una gran diferencia temporal en el reconocimiento de los ingresos de los inversores de LP entre los dos tratamientos contables. Si se considera un producto de fondo, los inversores de LP no pueden reconocer los rendimientos hasta que se recupere todo el capital de la inversión.
Si se considera una inversión patrimonial a largo plazo, la recuperación de cada inversión traerá ganancias y pérdidas, y los ingresos de la inversión se reconocerán junto con el proyecto de inversión. Ambos enfoques tienen sus pros y sus contras, y es difícil juzgar los pros y los contras.
Tres. Discusión sobre cuestiones tributarias de los fondos de inversión de capital privado en asociación
En la actualidad, las "Medidas de gestión de fondos de capital privado (proyecto)" se han presentado al Consejo de Estado y están pendientes de aprobación. Esta medida aclara la dirección política y el marco regulatorio básico para una supervisión adecuada de la industria de inversión de capital privado, y aclara la política fiscal para los fondos de inversión de capital. Los fondos de inversión en capital social y las empresas de gestión de fondos de inversión en capital social no consideran el impuesto sobre la renta como elemento principal y adoptan el método de "dividir primero y pagar impuestos después". Los dividendos, dividendos y otros ingresos de inversiones obtenidos por un fondo de inversión de capital social de la empresa invertida son ingresos después de impuestos después de pagar el impuesto sobre la renta corporativo y pueden distribuirse directamente a los socios legales de acuerdo con el acuerdo de sociedad, y el impuesto sobre la renta corporativo implementarse de acuerdo con las políticas pertinentes. Si esta regulación se publica oficialmente, ya habrá regulaciones claras sobre la tributación de los fondos de inversión de capital privado en sociedades, y los dividendos podrán deducirse antes de impuestos como ingresos después de impuestos. Al mismo tiempo, el autor ha revisado los métodos de gestión de las inversiones de capital privado en varios lugares y no existe un estándar de manejo unificado.
El "Aviso de la Administración Estatal de Impuestos de la República Popular China sobre cuestiones de impuestos sobre la renta para socios de empresas asociadas" del Ministerio de Finanzas (Caishui [2008] No. 159) estipula que cada socio es un contribuyente de la empresa asociada. Si los socios de una sociedad son personas naturales, pagarán el impuesto sobre la renta personal; si los socios son personas jurídicas u otras organizaciones, pagarán el impuesto sobre la renta empresarial. Al mismo tiempo, se estipula que los ingresos de producción y operación y otros ingresos de una empresa asociada deben dividirse primero y luego gravarse. Los ingresos de producción y operación y otros ingresos a que se refiere el párrafo anterior incluyen los ingresos distribuidos por la sociedad a todos los socios y los ingresos (beneficios) retenidos por la empresa en el año en curso. Según este principio, la obligación tributaria del año en curso cuando una persona jurídica invierte en una sociedad será asumida por los inversores.
En el reglamento sobre compensación de pérdidas de sociedades, Caishui [2008] No. 159 estipula que "los socios de una sociedad son personas jurídicas y otras organizaciones. Al calcular su impuesto sobre la renta corporativo, los socios no utilizarán la sociedad como sociedad las pérdidas se deducen de sus ganancias”. El "Aviso de la Administración Estatal de Impuestos de la República Popular China sobre la publicación del Reglamento sobre la recaudación del impuesto sobre la renta de las personas físicas para inversores en empresas unipersonales y empresas asociadas" del Ministerio de Finanzas (Caishui [2000] Nº 91) estipula que " se permite que las pérdidas anuales de una empresa se utilicen para la producción y operación de la empresa durante el año siguiente". Se permite que el déficit del año siguiente se recupere año tras año, pero el período más largo no puede exceder los 5 años. Si el inversionista establece dos o más empresas, las pérdidas operativas anuales de la empresa no pueden compensarse entre las empresas "
De los dos elementos anteriores, se puede ver en las regulaciones que los fondos de capital privado asociados solo pueden. presentar declaraciones de impuestos como sociedades, lo que trae los siguientes problemas a los inversores.
En primer lugar, no está claro si los ingresos por dividendos de una sociedad pueden deducirse antes de impuestos. Como economía especializada en la inversión de capital, los ingresos por dividendos de los fondos de capital privado de sociedades limitadas son una fuente importante de ingresos para los fondos de sociedades. Sin embargo, las leyes y reglamentos existentes sólo se especifican en el "Aviso de la Administración Estatal de Impuestos de la República Popular China sobre la implementación de reglamentos de recaudación del impuesto sobre la renta individual para inversores en empresas unipersonales y empresas asociadas" (Guo Shui Han [2006 54 38 0] No. 84) que "empresas unipersonales, los intereses, dividendos y bonificaciones devueltos por la inversión externa de la sociedad no se incorporan a los intereses, dividendos y bonificaciones obtenidos por la empresa, sino que deben obtenerse por separado como inversores individuales, y el impuesto sobre la renta personal debe recaudarse según la categoría fiscal de "intereses, dividendos y bonificaciones". No está claro si los socios corporativos pueden conservar la naturaleza de sus dividendos y "penetrar" en la sociedad y disfrutar de un trato libre de impuestos.
En segundo lugar, la política de compensación de pérdidas no está clara y no está claro si las pérdidas de inversión intertemporales pueden recuperarse. Según las disposiciones de Caishui [2000] No. 91, "las pérdidas anuales de". una empresa puede ser compensada con los ingresos de la producción y las operaciones de la empresa durante el año siguiente. Si los ingresos son insuficientes el año siguiente, se permite recuperarlos año tras año, pero el período más largo no excederá los cinco años.
"Los ingresos provenientes de la producción y las operaciones definidos en las leyes y reglamentos anteriores son "el saldo del ingreso total de las empresas unipersonales y sociedades en cada año fiscal después de deducir costos, gastos y pérdidas". La definición de ingreso total no enumera los ingresos por inversiones, ni especifica la inversión si las ganancias y las pérdidas de las inversiones pueden compensarse con el tiempo y cómo.
En tercer lugar, dado que las pérdidas entre empresas no pueden compensarse entre sí, existe una carga fiscal significativa para los inversores que invierten en múltiples fondos de sociedad limitada al mismo tiempo mayor que los inversores que invierten directamente en un solo producto financiero, y los inversores a menudo quieren equilibrar los riesgos invirtiendo en múltiples fondos, lo que puede obstaculizar el desarrollo de los fondos. , con respecto a los fondos de inversión de capital privado de sociedades. Sugerencias sobre temas relacionados
Dado que no existen disposiciones especiales en la ley fiscal para los fondos de capital privado de sociedades, el desarrollo de los fondos de capital privado de sociedades en mi país ha encontrado algunos cuellos de botella. El autor espera que se promulguen medidas de gestión pertinentes lo antes posible y hace las siguientes sugerencias:
1. Aclarar la naturaleza de la inversión de capital privado de las sociedades y financiar los ingresos por dividendos, y permitir que las empresas personas jurídicas deduzcan. dividendos antes de impuestos Aclarar lo antes posible la naturaleza de los dividendos de los fondos de inversión de capital privado de sus sociedades de inversión; deducciones para evitar la doble imposición.
2. Aclarar el principio de compensación de pérdidas y permitir a los inversores calcular en función de los ingresos netos de la inversión en diversos fondos. Para fondos de capital privado que se especializan en capital. negocio de inversión, los ingresos por inversiones son su principal fuente de ingresos. Debe quedar claro que sus ingresos por inversiones pertenecen a los "ingresos totales" de la sociedad y deben incluirse en los "ingresos de producción y explotación", y las pérdidas por inversiones deben considerarse claramente. como "ingresos totales" de la empresa, las pérdidas operativas se pueden compensar con los ingresos de producción y operación de la empresa el año siguiente. Si los ingresos son insuficientes el año siguiente, se pueden compensar año tras año, pero durante el período máximo. no excederá los 5 años