Consultar sobre las regulaciones pertinentes sobre captación de fondos mediante emisión pública de valores en mi país
Fuente: Bolsa de Valores de Shanghai Fecha del anuncio: 2010-10-14 Autor: (Bolsa de Valores de Shanghai)
Institución liberada: Comisión Reguladora de Valores de China
Número de documento: Orden No. 69 de la Comisión Reguladora de Valores de China
Fecha: 2010-10-11
"Acerca de las enmiendas" La Decisión sobre las "Medidas para la administración de la emisión y suscripción de valores" fue revisada y adoptada en la 273ª reunión de la Oficina del Presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China el 24 de junio de 2010, y por la presente se anuncia y entrará en vigor el 24 de junio. 2011.
Presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China: Shang Fulin
11 de octubre de 2010
Medidas de gestión de emisión y suscripción de valores
(Revisadas y aprobado en la 189.ª reunión de la Oficina del Presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China el 11 de septiembre de 2006 y revisado el 10 de octubre de 2006 de conformidad con la "Decisión de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre la modificación de las medidas para la administración de la emisión y suscripción de valores ").
Capítulo 1 Disposiciones Generales
El artículo 1 tiene como objetivo regular la emisión y suscripción de valores y proteger los derechos e intereses legítimos de los inversionistas de acuerdo con la "Ley de Valores de la República Popular de". China” y la “Ley de Sociedades de la República Popular China”》, formulan estas Medidas.
Artículo 2 Cuando un emisor emita acciones o bonos corporativos convertibles (en adelante, valores), las compañías de valores suscriban valores y los inversores suscriban valores emitidos en el país, se aplicarán estas Medidas.
Los emisores, las sociedades de valores y los inversores que participan en emisiones de valores también deben cumplir con otras regulaciones sobre emisión de valores de la Comisión Reguladora de Valores de China (en adelante, la Comisión Reguladora de Valores de China), así como de las bolsas de valores y instituciones de registro y compensación de valores. Las compañías de valores que suscriben valores también deben cumplir con las disposiciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre el sistema de patrocinio, el sistema de control de riesgos y el sistema de control interno.
Artículo 3 Las agencias de servicios de valores y el personal que emiten documentos relevantes para la emisión de valores deberán desempeñar estrictamente sus deberes estatutarios de acuerdo con los estándares y la ética comercial reconocidos por la industria, y garantizar la autenticidad, exactitud y exactitud de los documentos emitidos. Responsable de la integridad.
Artículo 4 La Comisión Reguladora de Valores de China (en adelante, la Comisión Reguladora de Valores de China) supervisará y gestionará la emisión y suscripción de valores de conformidad con la ley.
Capítulo 2 Consulta y fijación de precios
Artículo 5 En la oferta pública inicial de acciones, el precio de emisión de las acciones se determina mediante consultas a inversores institucionales específicos (en adelante, los objetos de la investigación). .
Los objetos de consulta se refieren a sociedades gestoras de fondos de inversión en valores, sociedades de valores, sociedades de inversión fiduciarias, compañías financieras, inversores institucionales de seguros, inversores institucionales extranjeros cualificados y suscriptores líderes con capacidades de fijación de precios relativamente altas e inversores institucionales con una larga trayectoria. -orientación de inversión a plazo, así como otros inversores institucionales reconocidos por la Comisión Reguladora de Valores de China.
Si el asegurador principal recomienda de forma independiente a inversores institucionales, deberá formular estándares de recomendación claros, establecer un mecanismo transparente de toma de decisiones de recomendación e informar a la Asociación de Valores de China para su presentación.
Artículo 6 Los objetos de consulta y los productos de inversión en valores que gestionan (en lo sucesivo, objetos de adjudicación) deberán registrarse en la Asociación de Valores de China y aceptar la gestión autorreguladora de la Asociación de Valores de China.
Artículo 7 Los objetos de investigación deberán cumplir las siguientes condiciones:
(1) Que esté establecido de conformidad con la ley y no haya estado sujeto a sanciones administrativas o sanciones administrativas por infracciones graves. de leyes y regulaciones en los últimos 12 meses Tomar medidas regulatorias o estar sujeto a sanciones penales;
(2) Puede realizar inversiones en acciones de conformidad con la ley;
(3) Tener un buen historial crediticio y contar con las instituciones y el personal necesarios para realizar inversiones en valores de forma independiente.
(4) El sistema interno de evaluación y control de riesgos es sólido y puede implementarse de manera efectiva, y los indicadores de control de riesgos cumplen; con regulaciones;
(5) La Asociación de Valores de China consulta de acuerdo con las disposiciones de estas Medidas Han pasado 12 meses desde que fue eliminada de la lista de precios objetivos.
Artículo 8 Los siguientes inversores institucionales, como objeto de la consulta, además de cumplir las condiciones previstas en el artículo 7, también deberán cumplir las siguientes condiciones:
(1) Una vez aprobada, la compañía de valores Puede dedicarse a negocios de propiedad de valores o negocios de gestión de activos de valores.
(2) La empresa de inversión fiduciaria ha sido registrada nuevamente por las autoridades reguladoras pertinentes durante dos años, tiene un capital registrado de no menos de 400 millones de yuanes y tiene un historial de inversión activo en el mercado de valores. en los últimos 12 meses;
(3) La compañía financiera se estableció hace más de dos años, tiene un capital registrado de no menos de 300 millones de yuanes y tiene un historial activo de inversión en el mercado de valores en el últimos 12 meses.
Artículo 9 El asegurador principal deberá proporcionar un informe de investigación del valor de la inversión al objeto de la consulta al realizar una consulta. Los emisores, los suscriptores principales y los objetivos de la investigación no divulgarán públicamente el contenido de los informes de investigación del valor de la inversión de ninguna forma, a menos que la Comisión Reguladora de Valores de China estipule lo contrario.
Artículo 10 El informe de investigación del valor de la inversión será redactado y firmado de forma independiente por los investigadores del asegurador principal. El asegurador principal no proporcionará informes de investigación del valor de la inversión escritos por instituciones distintas al grupo asegurador. Los suscriptores que emitan informes de investigación del valor de la inversión establecerán un sistema completo de control de calidad para los informes de investigación del valor de la inversión, y el personal que redacte informes de investigación del valor de la inversión deberá cumplir con el sistema de control interno de la compañía de valores.
Artículo 11 La redacción de un informe de investigación del valor de la inversión deberá cumplir los siguientes requisitos:
(1) Independiente, prudente y objetivo;
(2) Información citada debe ser verdadera, exacta, completa y autorizada, y debe indicarse la fuente;
(3) La evaluación de la industria en la que opera el emisor es consistente y coherente;
( 4) No existen registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones mayores.
Artículo 12 El informe de investigación del valor de la inversión deberá analizar exhaustivamente los factores que afectan el valor de la inversión del emisor y al menos incluir el siguiente contenido:
(1) La clasificación industrial y las políticas del emisor , Comparación de la emisión con sus principales competidores y su posición en la industria;
(2) Análisis de las condiciones operativas y perspectivas de desarrollo del emisor;
(3) Rentabilidad del emisor y Análisis de situación financiera;
(4) Análisis de los proyectos de inversión planteados por el emisor;
(5) Comparación del valor de la inversión entre el emisor y empresas cotizadas comparables en la misma industria;
(6) Tendencias macroeconómicas, tendencias del mercado de valores y otros factores que tienen un impacto importante en el valor de la inversión del emisor.
El informe de investigación del valor de la inversión debe basarse en el análisis anterior y utilizar métodos de valoración reconocidos en la industria para predecir el valor de inversión razonable de las acciones del emisor.
Artículo 13 El emisor y su asegurador principal deberán, después de publicar la carta de intención de oferta pública inicial y el anuncio de emisión, realizar presentaciones y consultas de precios a los objetos de la investigación, y realizar presentaciones a los inversores públicos a través de Internet.
La consulta se divide en consulta preliminar y consulta de licitación acumulativa. El emisor y su asegurador principal determinan el rango de precios de emisión mediante una consulta preliminar y determinan el precio de emisión mediante una consulta de licitación acumulativa dentro del rango de precios de emisión.
Artículo 14 Si la oferta pública inicial de acciones cotiza en la Junta de Pequeñas y Medianas Empresas o en el Mercado de Empresas en Crecimiento, el emisor y su asegurador principal podrán determinar el precio de emisión con base en los resultados de la investigación preliminar y no ya no realizar consultas sobre licitaciones acumulativas.
Artículo 15 El objeto de la investigación puede decidir independientemente si participa en la averiguación previa. Si el objeto de la investigación solicita participar en la investigación preliminar, el asegurador principal no podrá negarse sin razones justificadas. Las consultas que no participan en la consulta preliminar o que participan en la consulta preliminar pero que no realizan una cotización válida no pueden participar en la consulta de licitación acumulativa ni en la adjudicación fuera de línea.
Artículo 16 El objeto de la consulta deberá realizar una cotización razonable de acuerdo con los principios de independencia, objetividad y buena fe, y no negociará ni bajará o subirá deliberadamente el precio.
Artículo 17 La cuenta propia de valores del asegurador principal no participará en la consulta de precios, la colocación fuera de línea y la emisión en línea de acciones emitidas.
Los objetivos de consulta que tienen una relación de control real con el emisor o su asegurador principal no pueden participar en la consulta y colocación fuera de línea de acciones emitidas, pero pueden participar en la emisión en línea.
Artículo 18 Después de determinar el rango de precios de emisión y el precio de emisión, el emisor y su asegurador principal informarán a la Comisión Reguladora de Valores de China para su presentación y anuncio.
Artículo 19 El emisor y su asegurador principal no engañarán a los inversores, no interferirán con las cotizaciones y suscripciones normales de los objetos de investigación y no divulgarán otra información sobre el emisor que no sea información pública, como folletos; Materiales de recomendación No habrá registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes.
Artículo 20 El objeto de la investigación deberá, dentro del mes siguiente al final del año, resumir la participación en la investigación en el año anterior y explicar si continúa cumpliendo las condiciones estipuladas en estas Medidas y si cumple con los requisitos de estas Medidas para la investigación Requisitos reglamentarios. El informe resumido se presentará a la Asociación de Valores de China para su presentación.
Artículo 21 Cuando una sociedad cotizada emita valores, podrá determinar el precio de emisión mediante consulta de precios o negociar con el asegurador principal para determinar el precio de emisión.
El precio de los valores emitidos por empresas que cotizan en bolsa deberá cumplir con las disposiciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre la emisión de valores por empresas que cotizan en bolsa.
Capítulo 3 Venta de Valores
Artículo 22 Si el número de acciones en la oferta pública inicial es superior a 400 millones de acciones, se podrán adjudicar acciones a inversores estratégicos. El emisor debe firmar previamente un acuerdo de colocación con inversores estratégicos e informarlo a la Comisión Reguladora de Valores de China para su presentación.
El emisor y su asegurador principal deben revelar los criterios de selección de los inversores estratégicos, el número total de acciones asignadas a los inversores estratégicos, la proporción de acciones en esta emisión, las restricciones del período de tenencia, etc. en el anuncio de la emisión. .
Artículo 23 Los inversionistas estratégicos no pueden participar en la consulta inicial y la consulta de oferta acumulada de la oferta pública inicial de acciones, y prometen que el período de tenencia de las acciones obtenidas de esta adjudicación será a partir del cotización de esta oferta pública no menos de 65,438+02 meses a partir de la fecha.
Artículo 24 El emisor y su asegurador principal asignarán acciones a los objetos de investigación que participan en la adjudicación fuera de línea. Si el número de acciones emitidas públicamente es inferior a 400 millones de acciones, la cantidad de adjudicación no excederá el 20% del monto total de la emisión; si el número de acciones emitidas públicamente es superior a 400 millones de acciones, la cantidad de adjudicación no excederá; 50% de la cantidad restante de la adjudicación después de la adjudicación a inversores estratégicos. El objeto de la investigación deberá prometer que el período de tenencia de las acciones que se colocarán fuera de línea no será inferior a 3 meses, y el período de tenencia se calculará a partir de la fecha de cotización de las acciones emitidas públicamente.
Si las acciones emitidas esta vez se asignan a inversores estratégicos, el número de acciones sin límite de período de tenencia después de la emisión no será inferior al 25% del número de acciones emitidas esta vez.
Artículo 25: Los objetos de adjudicación de acciones se limitan a las siguientes categorías:
(1) Fondos de inversión en valores que se apruebe su constitución.
(2) Fondo Nacional de Seguridad Social;
(3) Cuentas propias de valores de sociedades de valores.
(4) El plan colectivo de administración de activos de una sociedad de valores establecido previa aprobación.
(5) Cuentas propias de valores de sociedades de inversión fiduciarias.
(6) Planes de fideicomisos colectivos establecidos por empresas de inversión fiduciarias y que hayan cumplido con los procedimientos de presentación de informes de las autoridades reguladoras pertinentes.
(7) Cuentas de valores autooperadas de empresas financieras
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(8) Cuentas de inversión en valores de compañías de seguros aprobadas o compañías de gestión de activos de seguros;
Cuentas de inversión en valores administradas por inversores institucionales extranjeros calificados;
(10) A empresas fondos de anualidades registrados ante las autoridades reguladoras pertinentes;
(11) Cuentas de inversión en valores administradas por inversores institucionales recomendadas de forma independiente por el asegurador principal;
(12) Aprobadas por la Comisión Reguladora de Valores de China otros productos de inversión en valores.
Artículo 26 Los objetos de investigación designarán cuentas de capital y cuentas de valores respectivamente para los objetos de adjudicación de acciones bajo su gestión, específicamente para la consulta de licitación acumulada y la adjudicación fuera de línea. La cuenta designada deberá registrarse ante la Comisión Reguladora de Valores de China, la Asociación de Valores de China y la agencia de compensación y registro de valores.
Artículo 27: Los objetos de asignación de acciones que participan en la consulta de licitación acumulada y la adjudicación fuera de línea pagarán los fondos de suscripción completos. El monto de suscripción acumulada de una única cuenta de valores designada no excederá el número total de acciones asignadas a los objetos de la investigación. esta vez cantidad.
Artículo 28 Si el emisor y su asegurador principal determinan el precio de emisión mediante licitación e investigación acumuladas, cuando el monto total de suscripción efectiva que excede el precio de emisión es mayor que la cantidad de adjudicación fuera de línea, el monto que excede el precio de emisión Todas las suscripciones válidas se asignarán en la misma proporción.
Artículo 29 El asegurador principal deberá comprobar el estado de registro y presentación de los objetos de consulta y de los objetos de adjudicación de acciones. Bajo cualquiera de las siguientes circunstancias, no se podrán asignar acciones al objetivo de la investigación:
(a) No participar en la investigación preliminar;
(2) El nombre, La cuenta la información no coincide con la registrada en la Asociación de Valores de China;
(3) No cotizar o asignar completamente los fondos de suscripción dentro del tiempo especificado;
(4) Hay evidencia de que En el proceso de investigación existe cualquier conducta que viole las leyes y reglamentos o viole el principio de buena fe.
Artículo 30 El emisor y su colocador principal realizarán la colocación fuera de línea al mismo tiempo que la emisión en línea.
Si el precio de emisión no se ha determinado durante la emisión online, los inversores que participen en la emisión online suscribirán según el límite superior del rango de precios. Si el precio final de emisión es inferior al límite superior del rango de precios, la diferencia se devolverá a los inversores.
Los inversores que participen en emisiones en línea deberán cumplir con las regulaciones pertinentes de las bolsas de valores y las instituciones de registro y compensación de valores.
Artículo 31: Cuando la oferta pública inicial de acciones alcance una determinada escala, el emisor y su asegurador principal establecerán un mecanismo de recuperación entre la adjudicación fuera de línea y la emisión en línea, y ajustarán la adjudicación fuera de línea de acuerdo con la situación de suscripción. y la proporción de distribución en línea.
Cuando no hay suficiente suscripción en línea, los inversores institucionales que participan fuera de línea pueden volver a llamar a la suscripción fuera de línea. Si la suscripción sigue siendo insuficiente, el sindicato asegurador puede recomendar a otros inversores que participen en la suscripción fuera de línea.
Una vez completada la investigación preliminar, el número de acciones emitidas públicamente es inferior a 400 millones de acciones y menos de 20 objetos de investigación han proporcionado cotizaciones válidas, o el número de acciones emitidas públicamente supera los 400 millones de acciones y el número de objetos de consulta ha proporcionado cotizaciones válidas Si hay menos de 50 objetos de consulta con cotizaciones válidas, el emisor y su asegurador principal no determinarán el precio de emisión y suspenderán la emisión.
Los inversores institucionales fuera de línea no son suficientes para suscribirse efectivamente dentro del índice de emisión fuera de línea establecido, y la emisión en línea puede no ser cancelada y la emisión puede suspenderse. Si la cotización fuera de línea no cumple con las expectativas del emisor y del asegurador principal, la suscripción en línea es insuficiente y la suscripción en línea sigue siendo insuficiente después de la devolución de llamada fuera de línea, la emisión puede suspenderse. Las circunstancias específicas de la suspensión de la emisión podrán ser acordadas y divulgadas por el emisor y el asegurador principal.
Una vez suspendida la emisión, se puede reiniciar después de presentarla ante la Comisión Reguladora de Valores de China dentro del período de validez del documento de aprobación.
Artículo 33: Cuando una sociedad cotizada emita valores, deberá contar con un plan de distribución de utilidades y un plan de conversión de fondos de reserva pública en capital social. Si este plan aún no se ha presentado a la asamblea de accionistas para su votación o no ha sido aprobado por la asamblea de accionistas pero aún no se ha implementado, debe publicarse después de que se implemente el plan. Antes de la implementación de los planes pertinentes, el asegurador principal no suscribirá valores emitidos por empresas que cotizan en bolsa.
Artículo 34: Cuando una sociedad cotizada asigne acciones a accionistas originales (en adelante adjudicación), deberá adjudicar acciones a accionistas registrados en la fecha base, y las proporciones de adjudicación serán las mismas.
Artículo 35: Cuando una sociedad cotizada emita públicamente acciones con objeto no especificado (en adelante emisión adicional) o emita bonos corporativos convertibles, el colocador principal podrá clasificar en conjunto diferente a los inversores institucionales que participen en la colocación fuera de línea. ratios de colocación para diferentes tipos de inversores institucionales, y utilizar el mismo ratio de colocación para inversores institucionales del mismo tipo. El asegurador principal deberá aclarar las normas de clasificación de los inversores institucionales en el anuncio de la emisión.
Si el asegurador principal no clasifica a los inversores institucionales, debe establecer un mecanismo de recuperación entre la colocación fuera de línea y la emisión en línea. Después de la recuperación, la proporción de asignación de ambas debe ser consistente.
Artículo 36 Cuando una sociedad cotizada emita acciones adicionales o bonos corporativos convertibles, podrá asignar la totalidad o parte de las acciones a los accionistas originales con prioridad, y el índice de asignación de prioridad se informará en el anuncio de emisión.
Artículo 37: Cuando una empresa que cotiza en bolsa emite valores de forma no pública, la selección y la cantidad de los objetos de emisión deberán cumplir con las disposiciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre la emisión de valores por empresas que cotizan en bolsa.
Capítulo 4 Suscripción de Valores
Artículo 38 Antes de suscribir valores, una sociedad de valores deberá presentar un plan de emisión y suscripción a la Comisión Reguladora de Valores de China.
Artículo 39 Cuando una sociedad de valores suscriba valores, adoptará métodos de suscripción o venta de agencia de conformidad con lo dispuesto en el artículo 28 de la Ley de Valores de la República Popular China. Si la emisión de acciones no pública de una empresa que cotiza en bolsa no adopta el método de autoventa o el método de asignación de acciones por parte de una empresa que cotiza en bolsa, deberá adoptar el método de venta por agencia.
Artículo 40 Si las acciones se venden a través de agencia, las medidas tomadas después del fracaso de la emisión se informarán en el anuncio de emisión. Una vez fallida la emisión de acciones, el asegurador principal ayudará al emisor a devolver a los suscriptores las acciones según el precio de emisión más los intereses de los depósitos bancarios durante el mismo período.
Artículo 41 Si las leyes y reglamentos administrativos estipulan que la emisión de valores debe ser asegurada por un sindicato asegurador, los aseguradores que formen el sindicato asegurador firmarán un contrato de sindicato asegurador, y el asegurador principal será responsable de organizar la suscripción. trabajar.
Si la emisión de valores está suscrita conjuntamente por dos o más compañías de valores, todas las compañías de valores que actúan como suscriptores principales asumirán conjuntamente las responsabilidades de suscripción principal y cumplirán las obligaciones pertinentes. Si un sindicato de suscripción consta de tres o más aseguradores, se puede establecer un asegurador principal adjunto para ayudar al asegurador principal a organizar las actividades de suscripción.
Artículo 42 Los miembros del sindicato de suscripción realizarán actividades de suscripción de acuerdo con el contrato del sindicato de suscripción y el contrato de suscripción, y no realizarán suscripción falsa.
Artículo 43 Una vez determinado el precio de emisión, se podrá firmar un contrato de suscripción y un contrato de sindicato de suscripción.
Artículo 44 El asegurador principal establecerá un departamento o agencia especializada para coordinar los departamentos de banca de inversión, investigación y ventas de la empresa para completar conjuntamente la divulgación de información, la promoción, la contabilidad, la fijación de precios, la colocación y la liquidación de fondos.
Artículo 45 Durante el proceso de suscripción, las compañías de valores no inducirán a otros a suscribir acciones mediante sobregiros, sobornos u otros medios desleales determinados por la Comisión Reguladora de Valores de China.
Artículo 46 La suspensión y reanudación de la negociación de valores relevantes durante la emisión de valores por una empresa que cotiza en bolsa deberá cumplir con las normas pertinentes de la bolsa de valores.
El asegurador principal deberá transferir sin demora los intereses del fondo de suscripción congelado de conformidad con las normas pertinentes.
Artículo 47 Una vez completado el pago de la suscripción del inversor, el asegurador principal contratará una empresa de contabilidad con calificaciones comerciales relacionadas con valores (en lo sucesivo, la empresa de contabilidad) para verificar los fondos de suscripción y emitir una verificación de capital. informe; para la oferta pública inicial de acciones, también se debe contratar un despacho de abogados para que supervise si la investigación de precios y la colocación de los inversores estratégicos y los objetivos de la investigación cumplen con las disposiciones de las leyes, los reglamentos administrativos y estas Medidas, y emita opiniones legales especiales.
Artículo 48 Si el número de acciones en la oferta pública inicial excede los 400 millones de acciones, el emisor y su asegurador principal podrán adoptar una sobreadjudicación en el plan de emisión. La implementación de la opción de sobreadjudicación deberá cumplir con las regulaciones de la Comisión Reguladora de Valores de China, las bolsas de valores y las instituciones de registro y compensación de valores.
Artículo 49: Cuando los valores se ofrecen públicamente, el asegurador principal deberá presentar un informe resumido de suscripción a la Comisión Reguladora de Valores de China dentro de los 10 días posteriores a la cotización de los valores, revisando la situación básica durante el período de emisión y el rendimiento de las nuevas acciones después de la cotización, resumen y explicación, y proporcione los siguientes documentos:
(1) Folleto único;
(2) Acuerdo de suscripción y acuerdo de sindicato de suscripción;
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(3) Opinión testimonial de un abogado (limitado a oferta pública inicial);
(4) Informe de verificación de capital de la firma de contabilidad;
(5) Otros documentos requeridos por la Comisión Reguladora de Valores de China.
Artículo 50: Si una empresa que cotiza en bolsa realiza una oferta no pública de acciones, una vez completada la emisión, el emisor y su asegurador principal deberán presentar los siguientes documentos a la Comisión Reguladora de Valores de China:
(1) Informe de emisión;
(2) Informe del asegurador principal sobre el proceso de emisión y el cumplimiento de los suscriptores;
(3) Informe del abogado del emisor sobre el proceso de emisión y el cumplimiento de los objetos de suscripción opiniones de testigos;
(4) Informe de verificación de capital de la firma de contabilidad;
(5) Otros documentos requeridos por la Comisión Reguladora de Valores de China .
Capítulo 5 Divulgación de información
Artículo 51 Durante el proceso de emisión, el emisor y el asegurador principal prepararán documentos de divulgación de información de acuerdo con los procedimientos, contenido y formato prescritos por China Securities. Comisión Reguladora, cumplir con las obligaciones de divulgación de información.
Artículo 52 La información divulgada por el emisor y el colocador principal durante el proceso de emisión será verdadera, exacta y completa, y no contendrá registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes.
Artículo 53 El emisor y su asegurador principal publicarán la información divulgada durante el proceso de emisión en al menos un periódico designado por la Comisión Reguladora de Valores de China y, al mismo tiempo, la publicarán en un sitio web de Internet designado por la Comisión Reguladora de Valores de China y se mantendrá en un lugar designado por la Comisión Reguladora de Valores de China para inspección pública.
Artículo 54 El contenido y formato del folleto divulgado por el emisor serán coherentes con el folleto, salvo el precio de emisión y el importe de la financiación, tendrá el mismo efecto jurídico que el folleto.
Artículo 55 El emisor y su asegurador principal publicarán un anuncio de emisión y explicarán detalladamente el plan de emisión junto con el folleto o resumen del folleto.
El emisor y su asegurador principal deben revelar el estado de la suscripción fuera de línea y la cotización fuera de línea específica después de que se determine el precio de emisión.
Artículo 56 Cuando el emisor y su colocador principal anuncien el precio de emisión y la relación precio-beneficio, la ganancia por acción será la menor de la utilidad neta auditada por la firma de contadores en el año anterior a la emisión dividida. por el cálculo del Patrimonio Total post-emisión.
Si el emisor proporciona una previsión de beneficios, también debe revelar adicionalmente la relación precio-beneficio de la emisión basada en la previsión de beneficios. Las ganancias por acción se calculan dividiendo el valor previsto más bajo de la ganancia neta antes y después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes en el año de emisión por el capital social total después de la emisión.
Los emisores también pueden divulgar índices de precios que reflejen las características de la industria del emisor, como la relación precio-valor contable, etc.
Artículo 57: Al asignar acciones de oferta pública inicial a inversores estratégicos, el emisor y su asegurador principal deberán revelar el nombre, el monto de la suscripción y la duración comprometida de los inversores estratégicos en el anuncio de los resultados de la adjudicación fuera de línea. fecha límite.
Artículo 58 Después de una emisión no pública de nuevas acciones, una empresa que cotiza en bolsa deberá preparar y publicar un informe de emisión de acuerdo con los requisitos de la Comisión Reguladora de Valores de China.
Artículo 59 Antes de que los valores emitidos en esta ocasión coticen, el emisor y su asegurador principal prepararán documentos de divulgación de información y harán anuncios de acuerdo con los requisitos de la bolsa de valores.
Capítulo 6 Supervisión y Sanción
Artículo 60 Si los emisores, las compañías de valores, las instituciones de servicios de valores y los objetos de investigación violan las disposiciones de estas Medidas, la Comisión Reguladora de Valores de China podrá ordenarles que hagan rectificaciones Para el supervisor directamente responsable y otro personal directamente responsable, se pueden tomar medidas de supervisión administrativa, como entrevistas de supervisión e identificación como candidatos inapropiados, que se registrarán en el expediente de integridad y se publicarán.
Artículo 61 Los emisores, las sociedades de valores, las instituciones de servicios de valores, los objetos de investigación, los responsables directos y demás responsables directos que violen las leyes, los reglamentos administrativos o las disposiciones de las presentes Medidas, estarán sujetos a sanciones administrativas en los que sean castigados serán castigados de conformidad con las normas pertinentes; los sospechosos de haber cometido delitos serán trasladados a órganos judiciales de conformidad con la ley y se investigará la responsabilidad penal.
Artículo 62 Si una sociedad de valores comete cualquiera de los siguientes actos, además de asumir la responsabilidad legal prevista en la Ley de Valores, no podrá participar en la suscripción de valores dentro de los 36 meses siguientes a la fecha de la confirmación por parte de la Comisión Reguladora de Valores de China:
(1) Suscripción de valores no aprobados.
(2) Durante el proceso de suscripción, realizar publicidad falsa o engañosa u otras actividades publicitarias a los inversores y utilizar medios inadecuados para inducir a otros a suscribir acciones;
( 3) El La información divulgada durante el proceso de suscripción contiene registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes.
Artículo 63 Si una sociedad de valores comete cualquiera de los siguientes actos, además de asumir la responsabilidad legal prevista en la Ley de Valores, no podrá participar en la suscripción de valores dentro de los 12 meses siguientes a la fecha de su confirmación. por la Comisión Reguladora de Valores de China:
(1) Filtrar información sobre la emisión de valores por adelantado
(2) Utilizar métodos de competencia desleal para solicitar negocios de suscripción;
(3) No seguir las instrucciones durante el proceso de suscripción Solicitud de divulgación de información.
(4) La operación real durante el proceso de suscripción es inconsistente con el plan de emisión presentado a la Comisión Reguladora de Valores de China.
(5) Redactar o publicar informes de investigación del valor de la inversión en violación; de regulaciones.
Artículo 64 Si un emisor y sus suscriptores violan las regulaciones al brindar asistencia financiera o compensación a los inversores que participan en las suscripciones, la Comisión Reguladora de Valores de China puede ordenar correcciones si las circunstancias son graves, se pueden imponer advertencias y multas; .
Artículo 65 Si se produce alguna de las siguientes circunstancias, la Asociación de Valores de China eliminará a la persona de la lista de objetos de investigación:
(1) Ya no cumple con las disposiciones de estas Medidas condicionan;
(2) Ser supervisado más de tres veces en los últimos 12 meses por violar las regulaciones regulatorias pertinentes;
(3) No presentar el informe resumido anual a tiempo .
Capítulo 7 Disposiciones Complementarias
Artículo 66: La emisión en línea a que se refieren las presentes Medidas se refiere a la emisión de valores a través del sistema técnico de la bolsa de valores.
El término "colocación fuera de línea", tal como se menciona en estas Medidas, se refiere a la emisión de valores organizada e implementada por el asegurador principal sin pasar por el sistema técnico de la bolsa de valores.
Artículo 67 Las presentes Medidas se aplicarán a la emisión y suscripción de otros valores por parte de sociedades cotizadas.
Artículo 68 Las presentes Medidas entrarán en vigor el 6 de septiembre de 2006. "Medidas para la administración del negocio de suscripción de acciones de instituciones comerciales de valores" (Zhengjianfa [1996] Nº 18), "Aviso sobre la prohibición de infracciones en la emisión de acciones" (Jian Yufa Zi [1996] Nº 21), "Acerca de la supresión resuelta de los sobregiros "Aviso" (Jian Yufa Zi [1996] No. 0), "Aviso sobre la prohibición de que las instituciones comerciales de valores suscriban sus acciones aseguradas" (Jian Yu Ji Zi [Aviso de 1997 sobre el fortalecimiento de la supervisión del negocio de suscripción de acciones de Instituciones comerciales de valores] (Jian Yu Ji Zi [1999]54), "Aviso sobre cuestiones relativas a la adjudicación de acciones por personas jurídicas" (Jian Yu Fa Zi [2000] No. 86), "Aviso sobre cuestiones relativas a los acuerdos de cotización de acciones" (Jian Yu Fa Zi [2000] No. 86), "Acerca del Aviso complementario sobre valores sobre la supervisión del negocio de suscripción de acciones de instituciones comerciales" (Jian Yuzi [2000] No. 199), "Aviso sobre nuevas empresas emisoras de acciones Empresa conductora Promociones a través de Internet" (emitido