¿Cuál es el sistema de liquidación y el sistema para el comercio de futuros?
Al ingresar al mercado, el intercambio debe ser responsable del estado crediticio de sus miembros; los clientes que no son miembros deben comerciar a través de agentes miembros, que son los agentes comerciales.
La entidad es totalmente responsable de las transacciones que representa, por lo que los miembros deben controlar los riesgos financieros de todos los clientes. Si el cliente incumple el contrato,
si hay alguna pérdida o incumplimiento de la responsabilidad de compensación, el miembro debe cumplir con la responsabilidad de compensación y conservar el derecho de recurso.
En correspondencia con la estructura organizativa multinivel del mercado de futuros, el sistema de gestión de liquidaciones también es jerárquico. El primero es el interés de las agencias de compensación cambiaria en las empresas miembro.
La división de la liquidación es la liquidación de primer nivel; en segundo lugar, la empresa de corretaje miembro liquida al cliente, lo que se denomina liquidación de segundo nivel. Finalmente,
haga coincidir la clasificación de riesgo de cada operación con cada participante del mercado.
1. El concepto de liquidación de futuros
En términos generales, las transacciones de futuros las liquida el departamento de liquidación de la bolsa o una agencia de liquidación independiente, y la transacción se concluye dentro de la bolsa.
Fácil, solo puede finalizarse después de ser procesado por la agencia de liquidación y los fondos pueden estar garantizados, por lo que la liquidación de futuros es la operación de futuros más básica.
Una de las características.
1. El concepto de liquidación de operaciones de futuros
Liquidación significa que la agencia de compensación o la empresa de compensación de la bolsa calcula las ganancias y pérdidas comerciales de los miembros y clientes, y utiliza los resultados del cálculo. como cobros y pagos.
Conceptos básicos del margen simple o margen adicional. Por lo tanto, la liquidación se refiere a todos los aspectos del mercado de negociación de futuros, incluidas las bolsas.
La liquidación de miembros también incluye el cálculo de las ganancias y pérdidas de las transacciones realizadas por las empresas de corretaje miembro en nombre de los clientes, y los resultados del cálculo se registrarán en el cliente.
En la cuenta de ahorro del hogar.
2. Métodos de liquidación de las operaciones de futuros
En el mercado de futuros existen tres formas de completar las operaciones de futuros: cobertura y compensación, entrega física y entrega en efectivo. En consecuencia, existen tres
métodos de liquidación de este tipo.
a Cobertura y cierre: se refiere al principal método de liquidación de la negociación de futuros. La mayoría de los contratos de negociación de futuros se realizan de esta manera.
Hacer un nudo.
Resultado de la liquidación: Pérdidas y ganancias = (precio de venta - precio de compra) * número de contrato * unidad de contrato - tarifa de gestión.
O = (precio de compra - precio de venta) * cantidad del contrato * unidad del contrato - tarifa de manejo
Entrega física
En el comercio de futuros, aunque físico Hay muy Hay pocas transacciones de entrega, que representan sólo entre 1 y 3 del número total de contratos, pero es precisamente porque los compradores y vendedores pueden realizar entregas físicas en el comercio de futuros, lo que garantiza que los precios de los futuros reflejen verdaderamente el lugar real del producto negociado.
El precio permite a los coberturistas participar en la negociación de futuros. Por lo tanto, el parto físico es importante.
Resultado de la liquidación: el vendedor entrega el conocimiento de embarque y la factura de venta al comprador a través del departamento de liquidación o la empresa de liquidación de la bolsa y cobra el pago completo al mismo tiempo.
Pago.
Liquidación en efectivo
Solo una pequeña proporción de los contratos de futuros se liquidan en efectivo al vencimiento, en lugar de con entrega física.
Dos. Sistema de liquidación del mercado de futuros
1. Sistema de gestión de liquidación jerárquica
Liquidación entre bolsas y miembros
b.
Acuerdo entre una casa de bolsa y su cliente.
2. Proceso de liquidación de la negociación de futuros
En coincidencia con el sistema de liquidación, el proceso de liquidación de la negociación de futuros se divide en una liquidación de primer nivel entre la institución de liquidación de la bolsa y los miembros y las empresas de corretaje miembro. .
Segunda liquidación con clientes (o casas de bolsa no adheridas).
Tres. Liquidación de bolsas de futuros
La institución de liquidación de bolsas de futuros es una parte importante del mercado de futuros.
Existe de dos maneras: como cámara de compensación independiente y como departamento de liquidación de la bolsa.
Su función principal es asegurar el normal funcionamiento del mercado de futuros
La solidez del mercado. El departamento de liquidación de la bolsa es una filial de la bolsa de futuros de productos básicos y es el organismo de ejecución del sistema de liquidación de la bolsa. Es responsable de la liquidación.
Las cuentas comerciales de todas las unidades miembro compensan transacciones diarias, recaudan depósitos de transacciones (depósitos de rendimiento) y márgenes adicionales, y los administran y supervisan.
Cortar y reportar datos de transacciones.
El papel del departamento de liquidación de la bolsa de futuros:
Calcular las ganancias y pérdidas de las transacciones de futuros
Una vez que el comerciante de futuros completa la transacción, todas las transacciones La información se resume al Departamento de Liquidación del intercambio: basándose en la verificación, el Departamento de Liquidación ingresa la liquidación bancaria, calcula las pérdidas y ganancias de cada miembro y las refleja en la cuenta de margen del miembro. La liquidación de transacciones adopta un sistema de liquidación diario libre de deudas.
Los resultados de la transacción del día se liquidarán el mismo día.
b Actuar como contraparte y asegurar la ejecución de la operación.
El departamento de liquidación de la bolsa desempeña el papel de un tercero para todos los comerciantes de contratos de futuros, es decir, el departamento de liquidación es un comprador para cada miembro vendedor.
Pero por cada miembro comprador, él es un vendedor. Para el departamento de liquidación de la bolsa, sus ganancias y pérdidas diarias se equilibran. De esta manera, las transacciones solo tienen una relación comercial con el departamento de liquidación de la bolsa. Los compradores y vendedores de transacciones de futuros no asumen responsabilidad financiera entre sí. Simplemente liquide con el intercambio.
El ministerio tiene la responsabilidad.
Debido a que los compradores y vendedores de futuros pueden comprar y vender contratos a voluntad sin considerar si la contraparte ejecuta el contrato, pueden realizar transacciones como un tercero de la contraparte.
La agencia de compensación asume la responsabilidad total de garantizar que cada transacción se desarrolle según lo programado, simplificando así los procedimientos de liquidación, facilitando las transacciones y mejorando la entrega.
Fácil y eficaz.
Administrar los fondos de los socios y controlar los riesgos de mercado.
La agencia de compensación cambiaria gestiona el margen básico y el margen comercial de todos los miembros para garantizar que todas las transacciones de futuros se completen y el período de garantía esté garantizado.
La solidez y la integridad financiera de los mercados de materias primas. Cada institución de liquidación de divisas implementa un margen de liquidación estricto y sistemas de liquidación diarios libres de deuda. Pase
El e-Exchange ha establecido estándares de margen mínimo. Las empresas miembro o sus clientes deben pagar márgenes mínimos a la agencia de compensación de la bolsa al liquidar contratos.
Kim. Al mismo tiempo, para proteger los intereses de las empresas de corretaje miembro, los márgenes cobrados por las empresas de corretaje a los clientes son generalmente más altos que los márgenes cobrados por las bolsas de los miembros.
Nivel de depósito. De esta forma, se han establecido una serie de sistemas y procedimientos estrictos para asegurar el normal funcionamiento del mercado de futuros y evitar enormes pérdidas.
El caos entre el vacío.
Después de varias turbulencias importantes en el mercado de futuros de China, todas las bolsas se han dado cuenta de que necesitan fortalecer sus sistemas de liquidación, gestión y seguimiento.
Esta es la clave para controlar los riesgos del comercio de futuros.
Supervisar la entrega física de las transacciones de futuros
En términos generales, la bolsa no es responsable de todo el proceso de entrega real de productos básicos. Solo es responsable de formular reglas de entrega para compradores y vendedores. que requieren entrega física
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Transferencia de cuenta correspondiente, en la negociación de futuros, todos los contratos deben cerrarse mediante cobertura o entrega física.