Definición de precio de opción
La definición de precio de opción se compone de valor temporal y valor intrínseco.
Existe una estrecha relación entre el valor intrínseco y el valor temporal de las opciones. En conjunto constituyen el valor total de la opción, es decir, el precio de la opción se compone de dos factores principales: valor intrínseco y valor temporal.
1. Valor intrínseco
El valor intrínseco es el valor "real" de la opción, que se refiere al beneficio que se puede obtener si la opción se ejerce inmediatamente. Para una opción de compra, el valor intrínseco es igual al precio actual del activo subyacente menos el precio de ejercicio de la opción (es decir, el precio del activo subyacente – el precio de ejercicio).
Para una opción de venta, el valor intrínseco es igual al precio de ejercicio menos el precio actual del activo subyacente (es decir, el precio de ejercicio, el precio del activo subyacente). El valor intrínseco no puede ser negativo y, si lo es, es igual a cero porque la opción no se ejercerá para generar una pérdida.
2. Valor temporal
El valor temporal es la parte de la prima de la opción que excede el valor intrínseco. El valor temporal refleja la medida en que el mercado cree que una opción tiene posibilidades de volverse más valiosa en el futuro. El tamaño del valor del tiempo se ve afectado por el período de tiempo restante. Cuanto más lejos de la fecha de vencimiento, mayor será el valor del tiempo. El valor temporal también se ve afectado por la volatilidad. Cuanto mayor sea la volatilidad esperada por el mercado, mayor será el valor temporal. La existencia del valor temporal convierte a las opciones en una herramienta para la especulación y las necesidades de gestión de riesgos.
3. La relación entre valor intrínseco y valor temporal
Cuando la opción es en valor real, el valor intrínseco es mayor y el valor temporal es menor. Esto se debe a que el ejercicio de opciones con dinero real es beneficioso para el comprador, por lo que el valor intrínseco es mayor y, a medida que pasa el tiempo, el valor temporal disminuirá gradualmente.
Cuando una opción está out-of-the-money, su valor intrínseco es cero y su valor temporal es alto. El ejercicio de opciones fuera del dinero es desventajoso para el comprador, por lo que el valor intrínseco es cero y el valor temporal es alto porque todavía existe la posibilidad de cambios en el precio del activo subyacente.
A medida que se acerca la fecha de vencimiento de la opción, el valor del tiempo disminuirá gradualmente hasta acercarse a cero. Esto se debe a que cada vez queda menos tiempo y la posibilidad de fluctuaciones de precios en el activo subyacente disminuye, por lo que el valor del tiempo desaparece gradualmente.
Para los compradores de opciones, en teoría, las pérdidas son limitadas y las ganancias son ilimitadas. La pérdida máxima es la prima y el potencial de ganancias es enorme.
Para los vendedores de opciones, en teoría, las ganancias son limitadas y las pérdidas son ilimitadas. La ganancia máxima es la prima y los riesgos potenciales son muy altos. Sin embargo, el vendedor tiene una mayor tasa de éxito. dinero que el comprador. El principal beneficio es el tiempo de valor de la opción.