La historia del desarrollo del mercado de futuros
El desarrollo del mercado internacional de futuros generalmente ha pasado por el proceso desde los futuros de productos básicos hasta los futuros financieros, con un aumento en el número de variedades comerciales y una expansión de la escala de las transacciones.
(1) Futuros sobre productos básicos: contratos de futuros cuyo objeto son productos físicos.
1. Futuros de productos agrícolas: La Junta de Comercio de Chicago (CBOT) nació en 1848 y los contratos estandarizados se lanzaron en 1865.
1. Futuros de cereales: trigo, maíz y soja
2. Cultivos comerciales: algodón, café y cacao
3. Huevos, cerdos, ganado vivo y panceta de cerdo.
4. Productos forestales: madera, caucho natural
2. Futuros de metales: La Bolsa de Metales de Londres (LME), fundada en 1876, es pionera en el comercio de futuros de metales. El nombre en ese momento era London Metal Trading Company, que se dedicaba principalmente al comercio de futuros de cobre y estaño.
1. Bolsa de Metales de Londres (plomo, cobre (poder de fijación de precios internacional), estaño, plomo, zinc, aluminio, níquel y plata.
2. Bolsa Mercantil de Nueva York - Oro (Lanzamiento en 1974, con poder de fijación de precios internacional), plata, cobre, aluminio
3. Futuros de energía: petróleo crudo, gasolina, gasóleo para calefacción y propano
1.
2. Bolsa Internacional de Petróleo de Londres
(2) Futuros financieros
En la actualidad, los futuros financieros han ocupado una posición dominante en el mercado internacional de futuros.
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1. Futuros de divisas (los primeros futuros financieros)
En mayo de 1972, CME estableció el Departamento de Mercados Monetarios Internacionales (IMM) y lanzó el contrato de futuros de divisas para por primera vez
2. Futuros sobre tipos de interés
En 197510, la Junta de Comercio de Chicago (CBOT) cotizó el contrato de futuros de Bonos de la Asociación Hipotecaria Nacional (GNMA), que era el contrato de futuros del mundo. primer contrato de futuros sobre tipos de interés.
En agosto de 1977, el contrato de futuros de bonos del Tesoro a largo plazo de EE. UU. se cotizó en la Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT), que es uno de los contratos de futuros financieros más grandes del mundo. mercado de futuros hasta la fecha
3. Futuros sobre índices bursátiles
En febrero de 1982, KCBT desarrolló el contrato de futuros del índice compuesto Value Line
(3) Opciones de futuros.
1.198210 1 de octubre, Estados Unidos. Los contratos de opciones de futuros de bonos del Tesoro a largo plazo se cotizan para su negociación en la Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT)
2. tiene la función de evitar riesgos y proporcionar cobertura, pero el comercio de futuros es principalmente para el comercio al contado. Proporciona canales de cobertura, y el comercio de opciones tiene la función de evitar riesgos tanto para los operadores al contado como para los de futuros. En la actualidad, la mayoría de las variedades de negociación de futuros en el mercado internacional de futuros han lanzado el método de negociación de opciones.
4. La tendencia básica actual del mercado internacional de futuros es que los futuros de productos básicos se mantienen estables y los futuros financieros se están poniendo al día. y las opciones de futuros (comercio de dinero) están en ascenso
5.CBOE es la bolsa de opciones más grande del mundo
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A principios de la década de 1970, después de la desintegración del sistema de Bretton Woods, el sistema de tipo de cambio flotante reemplazó al sistema de tipo de cambio fijo, la estructura económica mundial ha experimentado cambios profundos y la tendencia de desarrollo de la monetización de la economía de mercado. , ha surgido la financiarización, la liberalización y la integración (resultado de la electrónica). Las tasas de interés, los tipos de cambio y los precios de las acciones han fluctuado con frecuencia, y los futuros financieros han surgido según lo requieren los tiempos. El mercado internacional de futuros muestra una tendencia de rápido desarrollo y tiene la tendencia. siguientes características:
1. Los centros de futuros están cada vez más concentrados: centros internacionales: Chicago, Nueva York, Londres, Tokio; centros regionales: Europa continental, Singapur, Hong Kong, Corea del Sur. >El desarrollo del mercado internacional de futuros se refleja en el aumento de las variedades de negociación, la negociación activa, el gran volumen de negociación, la amplia cobertura y la fuerte influencia.
1. El tamaño del mercado sigue creciendo.
2. El volumen de operaciones global está creciendo muy rápidamente;
3. El volumen de operaciones muestra un crecimiento acelerado.
4. principalmente de intercambios fuera de los Estados Unidos.
El desarrollo de los futuros financieros es imparable.
En el volumen global de negociación de futuros y opciones en 2006, los futuros y opciones financieros representaron el 91%, mientras que los futuros y opciones sobre materias primas representaron sólo el 9%.
1. El comercio de opciones viene desde atrás.
En 2000, el volumen total de opciones globales (opciones al contado y opciones de futuros) superó por primera vez el volumen total de negociación de futuros.
En el comercio de futuros, ya sea que esté comprando o vendiendo futuros en cualquier momento, los altos riesgos y los altos rendimientos son simétricos, es decir, tanto los compradores como los vendedores pueden ganar o perder mucho. Sin embargo, en el comercio de opciones, los dos están separados.
1. Las fusiones y adquisiciones en línea se están desarrollando rápidamente (razones: 1. Globalización económica 2. Competencia creciente 3. Rápido desarrollo del comercio extrabursátil)
La Bolsa Europea de Futuros es ahora el lugar de negociación de futuros más grande del mundo.
1. Métodos de negociación innovadores: licitación abierta y comercio electrónico.
2. La calidad del servicio continúa mejorando.
3. La reorganización y la cotización en bolsa se han convertido en una tendencia; la razón fundamental es la competencia.
A finales del año 2000, la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) se convirtió en la primera bolsa corporativa de Estados Unidos.
Otras bolsas conocidas que se han reorganizado: Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, Nasdaq.