¿Qué fondos cerrados tienen mejor rendimiento? El mejor es Shenzhen Securities Fund.
Recientemente, los fondos cerrados se han vuelto populares en el mercado secundario, no por el encanto del tipo de inversión en sí, sino porque la duración restante se ha convertido en el factor determinante.
Recientemente, la tendencia de los fondos cerrados ha sido particularmente fuerte. Los precios de transacción de varios fondos cerrados alcanzaron un nuevo máximo en más de tres años, y el índice de fondos de la Bolsa de Valores de Shenzhen también. alcanzó un nuevo máximo desde el 11 de octubre de 2004. La tasa de descuento de los fondos cerrados que vencerán alrededor de 2007 ha disminuido significativamente.
A partir del 21 de marzo, ***hay 7 fondos cerrados, incluidos Fund Kehui, Fund Kexiang, Fund Kexun, Fund Tongzhi, Fund Tongde, Fund Xingke y Fund Jingyang. Volver al valor nominal anterior 1 yuan, Fund Jiufu, Fund Yue Yuen, etc. también están cerca de 1 yuan. A principios de este año, solo tres fondos, incluidos Fund Kehui, Fund Kexiang y Fund Tongzhi, tenían un valor nominal superior a 1 yuan. El repunte del mercado de valores que comenzó el 9 de marzo ha provocado una reducción de las tasas de descuento de varios fondos cerrados. Tomando como ejemplo Jinding, un fondo que vencerá el 31 de mayo de 2007, la tasa de descuento el 30 de diciembre de 2005 era del 19,21%, pero a finales de la semana pasada había caído al 14,35%. El primer fondo de vencimiento se lanzará el 14 de noviembre de este año y la tasa de descuento durante el mismo período cayó del 11,94% al 6,80%. Bajo la influencia de la reducción de la tasa de descuento, al 21 de marzo, Fund Jinding y Fund Industrial aumentaron un 16,15% y un 14,05% respectivamente este año, superando el aumento del 11,14% del índice compuesto de Shanghai en el mismo período. El exceso de rentabilidad obtenido por los titulares de Fund Jinding y Fund Industrial se debe principalmente a la caída de la tasa de descuento del fondo a medida que se acerca su duración. Este fenómeno ocurre simultáneamente en múltiples fondos cerrados que están a punto de vencer, y el desempeño del mercado de los fondos cerrados que vencieron después de 2010 es relativamente débil. Por ejemplo, el Fondo Hanxing ha caído en lugar de subir este año.
De los 54 fondos cerrados existentes, 26 de ellos tienen fechas de vencimiento antes de finales de 2008. Estos fondos cerrados que están a punto de ser "retirados" son prometedores y seguros. fondos, QFII y otras instituciones importantes ya han sido "fuertemente estacionadas". Las empresas fiduciarias tampoco pierden oportunidades de inversión visibles y lanzan planes fiduciarios para invertir en fondos cerrados que expirarán en los próximos dos o tres años. Huabao Trust predice que la probabilidad de que la tasa de rendimiento total a tres años de este tipo de plan fiduciario supere el 17,62% es del 99%.
Al mismo tiempo, el número de cuentas de fondos abiertas también está aumentando. A finales de 2005, había 1,456,1 millones de cuentas de fondos individuales y 10.200 cuentas de fondos institucionales en los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen; ahora hay 1,604,9 millones de cuentas de fondos individuales y 1,19 cuentas de fondos institucionales en los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen. . El número de inversores individuales aumentó en 148.800, un aumento del 10,21%; el número de inversores institucionales aumentó en 1.689, un aumento del 16,50%. Obviamente, el aumento en el número de aperturas de cuentas de fondos no se debe a que se reconozcan aún más las capacidades de gestión financiera del fondo, sino a que los inversores se han aficionado a las oportunidades de arbitraje generadas por el vencimiento de una serie de fondos cerrados.
El futuro de los fondos cerrados depende de la mejora del rendimiento de la gestión financiera de los fondos. El 21 de marzo, todavía había 24 fondos cerrados de gran capitalización con tasas de descuento superiores al 40%, de los cuales 12 tenían tasas de descuento superiores al 45%. Las tasas de descuento de Fund Hongyang y Fund Xinghe superan el 48%. Otras empresas con las tasas de descuento más altas son Fund Jingfu, Fund Jinxin, Fund Tongqian, Fund Tongsheng, Fund Pufeng, Fund Yulon, etc. Esto demuestra que los inversores todavía tienen una actitud relativamente fría hacia los fondos cerrados que aún son demasiado pronto para vencer. En términos de rendimiento del patrimonio neto, hay muchos fondos cerrados con un rendimiento deficiente. A finales de la semana pasada, el crecimiento del valor neto de Fund Xinghe este año fue sólo del 8,27%, por detrás del aumento del 9,34% del índice compuesto de Shanghai en el mismo período. El Fondo Xinghe generó mucha expectación en noviembre y principios de diciembre del año pasado, pero fue difícil destacar el crecimiento de su valor neto. Además, su existencia expira en 2014, por lo que inevitablemente se "quedará atrás" en el mercado de fondos de este año. Esto demuestra que la reciente popularidad de los fondos cerrados en el mercado secundario no se debe al atractivo del tipo de inversión en sí, sino que la duración restante se ha convertido en el factor determinante. Si queremos restablecer la confianza del mercado en los fondos cerrados, depender del "estímulo" del vencimiento de la duración de los fondos individuales está lejos de ser suficiente.
Si bien el número de aperturas de cuentas de fondos está aumentando, los fondos abiertos se han visto plagados de enormes reembolsos netos. Un análisis anterior predijo que en el primer trimestre de este año, todos los fondos abiertos orientados a acciones tendrían un reembolso neto de 50 mil millones de yuanes, estableciendo un récord para la mayor salida de fondos en un trimestre en la historia del fondo nacional. industria.
Los fondos abiertos y cerrados son administrados por las mismas compañías de fondos, y las razones de su falta de encanto son las mismas. Por lo tanto, el reciente fortalecimiento de los fondos cerrados en el mercado secundario es gratificante y las empresas de gestión de fondos no son dignas de complacencia. Los problemas en la industria de fondos siguen siendo graves.