¿Por qué Alibaba cotiza en los Estados Unidos?
1. En China, la administración está en China, pero la fuente de fondos y el punto de registro están en el extranjero. Actualmente, China prohíbe las empresas de información controladas por extranjeros y los capitalistas de riesgo extranjeros a menudo se niegan a cotizar sus empresas en el país (de hecho, las empresas de Internet controladas por inversores extranjeros no pueden cotizar en el país y las entidades variables son ilegales a los ojos de la Comisión Reguladora de Valores). .
2. Desde una perspectiva regulatoria, mi país tiene requisitos relativamente altos para las empresas que cotizan en bolsa y exige que las empresas que cotizan en bolsa sigan obteniendo ganancias. La estructura corporativa no será tan compleja. La estructura holding de Alibaba consta de múltiples filiales, cada una de las cuales controla a otra.
3. Desde la perspectiva del registro de empresas, China actualmente tiene registro industrial y comercial, mientras que Estados Unidos tiene registro comercial. Este último tiene requisitos muy bajos para la propia empresa. Durante el proceso de cotización, los tiempos de aprobación nacional son muy largos. En 2009, después de que la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) se uniera al Nasdaq (Nasdaq), los requisitos para cotizar eran mucho más bajos que los de Estados Unidos.
Como la bolsa más radical del mundo, Nasdaq incluso permite una estructura de acciones de doble clase (una de las principales razones por las que Alibaba no cotiza en Hong Kong es que la bolsa insiste en la igualdad de derechos). La dirección de Alibaba no posee muchas acciones, pero su poder de voto es mayor que el de los accionistas ordinarios. Una estructura VIE, o VIE para abreviar, se refiere a una serie de contratos que transfieren los intereses económicos de una empresa a un tercero. A través de esta estructura, el grupo SoftBank de Japón y Yahoo Inc. de Estados Unidos tienen en realidad una "participación mayoritaria" en Alibaba.
4. Estados Unidos es un enorme mercado financiero y Alibaba cree que los 21.760 millones de dólares que ha recaudado serán difíciles de conseguir en China.
5. Los impuestos, las auditorías y el tiempo involucrados son costosos. Los preparativos previos de cotización del Grupo Alibaba, incluidos los documentos y opciones, se diseñaron de acuerdo con las regulaciones extranjeras. Si se transfiere de regreso a China, por un lado, enfrentará una gran cantidad de impuestos y, por otro lado, será necesario rediseñarlo de acuerdo con las normas contables nacionales. "El costo de los impuestos y las auditorías es simplemente impactante. Esto está más allá de la imaginación de muchas personas.
6. La cotización en bolsa de acciones tipo A tampoco favorece el proceso de internacionalización de Alibaba.
Finalmente , el sistema de cotización nacional no es adecuado para el desarrollo de gigantes como Alibaba, o estas empresas de Internet no cumplen con el sistema de cotización de China.