¿Qué significa IPO y cuáles son las condiciones para una IPO para una empresa nueva?
La semana pasada, la revisión de la IPO se suspendió durante una semana debido a la fusión de la junta principal de GEM y el cambio del comité de auditoría. Esta semana, el comité de revisión de la IPO reanudará el trabajo de revisión normal.
Al 3 de agosto de 2017, la Comisión Reguladora de Valores de China todavía acepta 634 empresas que salen a bolsa, de las cuales 54 han sido aprobadas y 580 no. Entre las empresas que no han pasado la reunión, hay 544 empresas que normalmente están en revisión y 36 empresas que han sido suspendidas de revisión.
A juzgar por la situación de las colas, la barrera de las OPI todavía existe y el entusiasmo por las OPI no ha disminuido en absoluto. Además de las empresas de IPO que están atrapadas en la cola, en realidad hay muchas otras que se están preparando y planificando para la IPO...
En cuanto a las condiciones para cotizar en IPO, el proceso de cotización y las claves puntos de la revisión, etc. Todavía hay muchas personas que no entienden el problema.
¡Hoy Jinniu.com clasificará información relevante para usted!
1. ¿Cuáles son las condiciones para cotizar en una IPO?
(1) Condiciones financieras
(2) Condiciones no financieras
2. ¿Cuál es el proceso para cotizar en una IPO?
Para las empresas, la IPO puede recaudar fondos y atraer inversores, lo que es muy útil para mejorar la visibilidad de la empresa y el sentido de identidad de los empleados, mejorar el sistema de la empresa y hacer que la gestión de la empresa sea más conveniente. . Sin embargo, la cotización en una oferta pública inicial también es una tarea complicada y el trabajo de preparación puede llevar tan solo un año o hasta tres años. Entonces, ¿cuál es el proceso de cotización en bolsa? ¿Cuáles son los pasos para cotizar en bolsa? Jinniu.com www.jinox.cn le brindará una breve comprensión a través del siguiente artículo para ayudarlo a comprender el conocimiento de las ofertas públicas iniciales (IPO) corporativas.
1. Reestructuración y establecimiento de sociedades anónimas
La empresa determina el plan de cotización o formula un plan de reestructuración y reorganización y contrata a un intermediario para discutir la viabilidad del plan; , evalúa los activos y firma el acuerdo de patrocinio y redacta los estatutos de la empresa y otros documentos que fijan el contenido y la estructura organizativa de la empresa, el registro y la constitución de una sociedad anónima;
2. Due Diligence y Asesoramiento
Los patrocinadores y otros intermediarios realizan due diligence, diagnóstico de problemas, capacitación profesional y orientación empresarial sobre las necesidades de las empresas para mejorar su organización y gestión interna; y Se debe regular el comportamiento empresarial y aclarar los objetivos de desarrollo empresarial de la empresa y la dirección de inversión de los fondos recaudados. La empresa debe rectificar eficazmente los problemas existentes según la emisión y la cotización, y preparar los documentos de solicitud de oferta pública inicial.
3. Preparación y declaración de los documentos de solicitud
Las empresas y los intermediarios que contratan deben preparar los documentos de solicitud de acuerdo con las necesidades de la Comisión Reguladora de Valores de China; verificación interna y envío Los documentos de solicitud se recomiendan a la Comisión Reguladora de Valores de China; la Comisión Reguladora de Valores de China aceptará los documentos de solicitud que cumplan con las condiciones de la solicitud dentro de los 5 días hábiles.
4. Revisión de los documentos de solicitud
La Comisión Reguladora de Valores de China llevará a cabo una revisión preliminar de los documentos de solicitud que cumplan con los requisitos y solicitará opiniones de los gobiernos provinciales y los departamentos nacionales pertinentes; La Comisión Reguladora de Valores de China presentará El patrocinador proporciona comentarios y organiza a los emisores e intermediarios para responder y revisar las opiniones de revisión. La Comisión Reguladora de Valores de China revisa más a fondo los documentos de solicitud con base en las opiniones de revisión preliminares.
Después de la revisión preliminar, los documentos de la solicitud se divulgarán y el informe de revisión preliminar y los documentos de la solicitud se enviarán al Comité de Revisión de Emisiones para su revisión. La Comisión Reguladora de Valores de China tomará una decisión sobre la solicitud del emisor.
5. Emisión y Cotización
1. Emisión
La oferta pública inicial de acciones se realizará a través de un inversor institucional específico (en adelante denominado la "consulta"). objetivo") El precio de emisión de acciones se determina mediante consulta de precios. El emisor y su asegurador principal harán recomendaciones y consultas de precios a los objetivos de investigación después de publicar el prospecto de oferta pública inicial y el anuncio de emisión, y promocionarán las acciones entre los inversores públicos a través de Internet. Las consultas se dividen en consultas preliminares y consultas de ofertas técnicas acumulativas. El emisor y su asegurador principal determinarán el rango de precios de emisión mediante una consulta preliminar de precios y determinarán el precio de emisión mediante una consulta de licitación acumulativa dentro del rango de precios de emisión.
Si la primera emisión de acciones figura en la Junta de PYME, el emisor y su asegurador principal pueden determinar el precio de emisión basándose en los resultados de la investigación preliminar y ya no realizar consultas de licitación acumulativas.
Una vez finalizada la investigación, el número de acciones emitidas públicamente es inferior a 400 millones de acciones y hay menos de 20 objetos de investigación que proporcionen cotizaciones válidas, o el número de acciones emitidas públicamente es más de 400 millones de acciones. y los objetos de consulta que proporcionen cotizaciones válidas son: Si hay menos de 50 precios objetivos, el emisor y su asegurador principal no determinarán el precio de emisión y suspenderán la emisión.
2. Listado
Borrador de código de acciones y abreviatura de acciones. Una vez que los documentos de solicitud de emisión de acciones pasan la reunión de revisión de emisiones, el emisor puede presentar una solicitud de código de acciones y abreviatura de acciones y enviarla a la Bolsa de Valores de Shenzhen para su aprobación; Una vez emitidas las acciones del emisor, se debe enviar una solicitud de cotización al Comité de Cotización de la Bolsa de Valores de Shenzhen de manera oportuna y se deben enviar los documentos pertinentes para su revisión y aprobación. Dentro de los 7 días hábiles posteriores a la recepción de todos los documentos de solicitud de cotización presentados por el emisor, la bolsa de valores tomará una decisión sobre si acepta la cotización y notificará al emisor que se firmará un acuerdo de cotización; Después de recibir el aviso de cotización, el emisor deberá firmar un acuerdo de cotización con la Bolsa de Valores de Shenzhen para aclarar los derechos y obligaciones mutuos y divulgar el anuncio de cotización; El emisor publicará el anuncio de cotización en un periódico designado por la Comisión Reguladora de Valores de China dentro de los tres días hábiles anteriores a la cotización de las acciones; Las acciones solicitadas para cotizar se cotizarán y negociarán de acuerdo con la fecha de cotización dispuesta por la Bolsa de Valores de Shenzhen y divulgada en el anuncio de cotización. Generalmente se requiere que las acciones coticen dentro de los 7 días hábiles posteriores a su emisión; las perspectivas del mercado lo respaldarán. Se necesitan instituciones de inversión, como las empresas de valores, para proporcionar servicios de consultoría sobre financiación corporativa, servicios de investigación e informes industriales, comunicación de relaciones con inversores, etc.
3. Resumen de las preocupaciones sobre la revisión de la IPO
1. Autenticidad del desempeño
La cotización en la IPO depende principalmente de la rentabilidad de la empresa, y la escala de desempeño en sí no debe ser Si. no puede resistir el escrutinio y la verificación, será difícil hacerlo público, aunque la escala del desempeño es pequeña, tiene grandes perspectivas de desarrollo en el futuro, Chengcai lo sabe muy bien y también es posible hacerlo público; Las empresas que salen a bolsa tienen una buena base de desempeño y pueden resistir el escrutinio.
2. Transacciones con partes relacionadas
El precio de las transacciones entre partes relacionadas con accionistas mayoritarios, controladores reales y otras empresas controladas por ellos debe ser justo y la proporción no debe ser demasiado alta para Hasta cierto punto, y todavía existe una relación. Las transacciones que no se manejan con cuidado a menudo pueden generar enormes costos fiscales.
3. Informe anual financiero
El ciclo de revisión actual es obviamente corto, desde la presentación de los documentos de solicitud a la Comisión Reguladora de Valores hasta la organización de las reuniones de la CSRC, el tiempo de cola actual de la OPI. es de aproximadamente 1,5 años según La velocidad de revisión actual y el tiempo de cola de IPO se acortarán. Algunos expertos de la industria predicen que, de acuerdo con la velocidad actual de revisión de las OPI, la cola actual de empresas para revisión se puede digerir en 2019, logrando una "revisión inmediata después de la presentación".
Por lo tanto, las empresas que presentan una oferta pública inicial deben prestar atención al período de presentación de informes financieros disponible, planificar y estandarizar las finanzas lo antes posible, principalmente impuestos, cinco seguros y un fondo de vivienda, y gastos y costos, etc.
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4. Cuentas por cobrar
Para aumentar las ventas, el emisor aumenta el ciclo crediticio para impulsar las ventas, lo que tiene un impacto significativo en las capacidades operativas posteriores y las operaciones continuas.
5. Beneficio bruto anormal
El beneficio bruto es obviamente diferente al de empresas comparables en la misma industria. La industria está en recesión, sus pares están cayendo, pero el emisor está creciendo. .Cómo explicarlo.
6.Otros
Remuneraciones a los empleados ejecutivos, opinión pública, cuentas por cobrar, protección del medio ambiente, etc.
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