¿Qué impacto tendrán los cambios en las tasas de interés en el desarrollo económico de un país?
(1) El impacto de los cambios en las tasas de interés sobre la oferta y la demanda de capital. En la economía de mercado, la tasa de interés es una palanca económica importante. Este apalancamiento se refleja primero en su impacto sobre la oferta y la demanda de capital. Los niveles de tasas de interés tienen un impacto en la oferta y la demanda de capital. El comportamiento de transferencia de aquellos con excedentes de fondos tiene un impacto importante y juega un papel decisivo en el costo de oportunidad de mantener fondos por parte de aquellos con excedentes de fondos. significa que el costo de pedir dinero prestado aumenta y la carga para quienes carecen de fondos se vuelve más pesada. Sus necesidades de endeudamiento se verán restringidas. (2) El impacto de los cambios en las tasas de interés en la macroeconomía. 'el ingreso total se puede dividir en dos partes: consumo y ahorro. Ahorro = ingreso - consumo. Bajo un cierto nivel de ingreso, la cantidad de ahorro depende de la propensión al consumo. Si la propensión al consumo de los residentes es alta, una gran parte del nuevo ingreso. se utilizará para el consumo y el ahorro será pequeño Además del nivel de ingresos actual, las expectativas de ingresos futuros, los niveles de precios y el consumo, la propensión al consumo de los residentes Además de los conceptos y otros factores relacionados, también se ve afectado por el nivel de interés. Cuando las tasas de interés aumentan, el deseo de la gente de consumir continuará. Desde la perspectiva de la inversión de los fabricantes, la inversión representa la necesidad de fondos sociales. El aumento de las tasas de interés aumentará los costos de inversión de los fabricantes cuando el nivel de las tasas de interés aumente. por un lado, reduce el consumo y aumenta el ahorro, lo que expande la oferta de fondos sociales, lo que puede expandir la producción social; por otro lado, puede inhibir la inversión, reduciendo así la producción social. Tiene un impacto importante en la balanza de pagos internacional. Cuando se produce un déficit grave, se puede aumentar la tasa de interés a corto plazo del país para atraer entradas de capital extranjero a corto plazo y reducir o eliminar el déficit cuando se produce un superávit excesivo; El nivel verde del país se puede reducir para atraer entradas de capital extranjero a corto plazo. Restringir la entrada de capital extranjero y reducir o eliminar el excedente. (4) El impacto de los cambios en las tasas de interés sobre el tipo de cambio.
Primero, el interés. La política cambiaria afecta el tipo de cambio al afectar la cuenta corriente. Cuando las tasas de interés aumentan, el crédito se restringe, los préstamos disminuyen, la inversión y el consumo disminuyen y los precios caen, lo que inhibe las importaciones hasta cierto punto, promueve las exportaciones, reduce la demanda de divisas, aumenta la oferta de divisas y hace que el tipo de cambio caiga y que el tipo de cambio de la moneda local suba. A diferencia del aumento de las tasas de interés, cuando las tasas de interés caen, el crédito se expande y la oferta monetaria (M2) aumenta, estimulando la inversión y el consumo, provocando un aumento de los precios, lo que no favorece las exportaciones pero sí es beneficioso para las importaciones. En este caso, la demanda de divisas aumentará, lo que provocará que el tipo de cambio aumente y el tipo de cambio de la moneda local caiga. Aquí tomamos la reducción de las tasas de interés del RMB como ejemplo para ilustrar el efecto de transmisión del mecanismo tasa de interés-tipo de cambio: a medida que las tasas de interés caen, la demanda interna aumenta y la demanda de importaciones también aumenta, lo que resulta en una caída en el tipo de cambio del RMB. ; la creciente demanda de importaciones y las crecientes tasas de inflación aumentan las expectativas de depreciación del RMB. Las importaciones de las empresas aumentaron mientras que las exportaciones disminuyeron y las salidas de capital aumentaron, lo que provocó una caída del tipo de cambio del RMB. La caída de los tipos de interés reales provocó un aumento del tipo de cambio y una caída del tipo de cambio del RMB. De hecho, el efecto de la caída del tipo de cambio del RMB es expansivo: por un lado, la caída del tipo de cambio del RMB, bajo la influencia de cambios en los precios relativos extranjeros, expandirá el ingreso nacional varias veces bajo el efecto multiplicador debido a la expansión de las exportaciones, por otro lado, la caída del tipo de cambio del RMB conduce a una disminución de la demanda interna a través del efecto de redistribución del ingreso y el efecto de los activos, al mismo tiempo, aumentan las ganancias de las empresas exportadoras y el costo de los bienes importados; aumenta, elevando el nivel general de precios. En resumen, la reducción de las tasas de interés del RMB provoca una caída del tipo de cambio del RMB y su impacto en la demanda agregada es doble.
En segundo lugar, afecta indirectamente al tipo de cambio al afectar los flujos internacionales de capital. Cuando la tasa de interés de un país aumenta, atraerá entradas de capital internacional, aumentando así la demanda de moneda nacional y la oferta de divisas, lo que provocará que el tipo de cambio de la moneda local aumente y el tipo de cambio caiga. Además, un aumento de las tasas de interés de un país promueve un aumento de las entradas de capital internacional, mientras que una disminución de las salidas de capital reduce el déficit de la balanza de pagos y respalda un aumento del tipo de cambio de la moneda local. A diferencia del aumento de las tasas de interés, cuando las tasas de interés caen, esto puede provocar salidas de capital internacional, aumentar la demanda de divisas, reducir el superávit de la balanza de pagos y hacer que el tipo de cambio aumente y el tipo de cambio de la moneda local baje. (5) Impacto en el mercado de valores 1. El aumento de las tasas de interés no solo aumentará los costos de endeudamiento de la empresa, sino que también le dificultará obtener los fondos necesarios. De esta manera, la empresa tendrá que reducir su escala de producción, y la reducción de la escala de producción inevitablemente. reducir los beneficios futuros de la empresa. Como resultado, los precios de las acciones caerán. Por el contrario, el precio de las acciones aumentará.
2. Cuando las tasas de interés aumentan, la tasa de descuento utilizada por los inversores para evaluar el valor de las acciones también aumentará y, por lo tanto, el valor de las acciones caerá, provocando así una caída correspondiente en los precios de las acciones; a la inversa, cuando las tasas de interés bajen, los precios de las acciones subirán; .
3. Cuando las tasas de interés suben, algunos fondos pasan de invertir en el mercado de valores a ahorros bancarios y comprar bonos, lo que reduce la demanda de acciones en el mercado y hace que los precios de las acciones caigan. Por el contrario, cuando las tasas de interés caen, la rentabilidad de los ahorros disminuye y algunos fondos pueden regresar al mercado de valores, expandiendo así la demanda de acciones y provocando un aumento de los precios de las acciones.
Además de los aspectos anteriores, el estado del capital social también afectará el papel de las tasas de interés. Si hay una gran cantidad de exceso de capital, las tasas de interés más bajas provocarán un aumento de la inversión; no hay capital suficiente, a pesar de las tasas de interés más bajas, la inversión también será difícil aumentar de inmediato.
Se puede observar que el efecto real del ajuste de las tasas de interés depende de la situación real del desarrollo económico de un país. Cuando la economía está en auge, incluso si las tasas de interés aumentan, es difícil frenar el crecimiento de la inversión; cuando la economía se contrae, incluso si las autoridades bajan las tasas de interés, no pueden estimular el crecimiento de la inversión. Además, cuanto más desarrollada esté la economía de un país, más evidente será el papel de las tasas de interés; a la inversa, en los países menos desarrollados, las tasas de interés se distorsionarán más gravemente y perderán su efecto regulador sobre la economía.