¿Cuál es la diferencia entre los bonos convertibles negociados por separado y los bonos convertibles ordinarios?
En primer lugar, la diferencia esencial entre los bonos convertibles negociados por separado y los bonos convertibles ordinarios es que los bonos y las opciones se pueden negociar por separado. Los bonos convertibles tradicionales tienen propiedades tanto de deuda como de capital, mientras que la característica de los bonos convertibles negociados por separado es que realizan la separación de propiedades de deuda y de capital, y su liquidez es más fuerte que la de los bonos convertibles ordinarios. Es decir, después de que los inversores de bonos convertibles negociados por separado ejerzan sus derechos de suscripción, sus derechos seguirán existiendo y aún podrán conservar y devolver su principal y recibir intereses al vencimiento y una vez que los inversores de bonos convertibles ordinarios ejerzan su derecho de suscripción; , Si los intereses del capital son iguales, entonces los derechos del acreedor ya no existirán.
En segundo lugar, la separación de bonos convertibles no tiene cláusulas de reposición y reembolso, lo que evita el hecho de que los emisores de bonos convertibles ordinarios a menudo no mejoren el desempeño operativo de la empresa, sino que revisen continuamente el precio de conversión o fuercen el reembolso. El método de reversión facilita la conversión de acciones.
En tercer lugar, las opciones sobre acciones de los bonos convertibles ordinarios generalmente vencen simultáneamente con los bonos, pero esto es diferente para los bonos convertibles negociados por separado. La duración de los warrants de bonos convertibles negociados por separado no excederá el plazo de los bonos corporativos y no será inferior a seis meses a partir de la fecha de finalización de la emisión. Después de la emisión, los bonos corporativos y los warrants se negocian en el mercado de bonos de intercambio y en el mercado de warrants, respectivamente. Los bonos reembolsarán el principal y los intereses acordados al vencimiento, los warrants se pueden vender o ejercer al vencimiento. , en comparación con los bonos convertibles ordinarios, la información que transmite al mercado también es muy diferente. Dado que los términos de los bonos convertibles de mi país están diseñados para hacerlos más similares a la financiación de acciones, la información de mercado transmitida por la financiación de acciones y la financiación de deuda es confusa, y los bonos convertibles comerciales separables ejercen una presión rígida sobre el reembolso del principal y los intereses de la empresa, y la información de financiación de bonos transmitida más obvia.