Perspectiva completa sobre la emisión de GEM: 123 OPI fueron rechazadas en los primeros 10 meses.
Bajo el sistema de registro GEM, el ritmo de emisión se mantiene estable y las funciones de inversión y financiación se fortalecen aún más. De enero a octubre de este año, cotizaron en bolsa un total de 123 empresas GEM, con un importe de financiación de 15.200 millones de yuanes. Entre ellas, desde junio de 5438 hasta octubre, se cotizaron un total de 7 empresas GEM, con un monto de financiación de 6.300 millones de yuanes, la relación precio-beneficio promedio de las 7 empresas fue 39 veces, y el promedio fue 38 veces;
En términos generales, el trabajo de revisión y emisión de la Bolsa de Valores de Shenzhen este año se desarrolla de manera ordenada, pero de vez en cuando también ocurren casos de rechazo y rescisión. Durante el período de enero a octubre, el GEM aceptó 207 solicitudes de IPO. En octubre, el número de solicitudes de IPO se redujo drásticamente con respecto al mes anterior a solo una. El número de OPI que pasaron la revisión fue 177, incluidas 33 refinanciaciones, 2 transferencias y 5 reestructuraciones importantes de activos; 15 OPI fueron rechazadas; 7 empresas de nueva creación solicitaron cancelar la revisión; En términos de casos de rescisión, 129 empresas fueron rescindidas de la revisión preliminar del 1 al 10.
1-10: Se aceptaron 207 OPI, con la mayor concentración en junio.
De enero a octubre de este año, el GEM aceptó 207 solicitudes de IPO. El número de ofertas públicas iniciales aceptadas en octubre disminuyó drásticamente con respecto al mes anterior, y solo se aceptó una oferta pública inicial. Wang, banquero de inversiones senior, dijo: "Este es un fenómeno normal. La segunda mitad de cada año es el punto más bajo para la aceptación de IPO, y es demasiado tarde para que las empresas presenten datos de informes semestrales en octubre".
En términos generales, junio y 65438 + febrero es un período intensivo para la aceptación de IPO, y la situación de este año no es una excepción. Junio alcanzó el pico de aceptación desde principios de año, con 144 empresas aceptando OPI. Algunos corredores y banqueros de inversión explicaron que el motivo principal de la declaración de "renuncia" de la empresa en junio se basó en el período de validez del informe financiero incluido en el folleto. "Las OPI empresariales generalmente utilizan datos de informes anuales para declarar, y el período de validez expira después del 30 de junio, y los datos de informes semestrales se informan en junio + febrero. Lo mismo ocurre".
En términos de refinanciación aceptación, el GEM en junio Se aceptaron un total de 160 solicitudes de refinanciamiento desde el 5438+0 de mayo hasta el 5438+00 de junio, y se aceptaron 20 solicitudes de refinanciamiento desde el 5438+00 de junio, un aumento intermensual de aproximadamente el 43%. En general, el número de beneficiarios de refinanciación en el GEM ha mostrado una tendencia de montaña rusa este año. En agosto, el número de beneficiarios de refinanciación alcanzó el máximo del año, alcanzando 34. Los periodos de aceptación más bajos a lo largo del año son febrero y mayo, con 5 solicitudes cada uno. En términos de reestructuración importante de activos, la Bolsa de Valores de Shenzhen aceptó un total de 10 solicitudes desde junio 5438+0 hasta junio 5438+00, y no hubo ningún aumento desde junio 5438+00.
En general, el trabajo de revisión y emisión de la Bolsa de Valores de Shenzhen este año se está desarrollando de manera ordenada, y de vez en cuando también ocurren casos de rechazo y rescisión. 1-10 La Bolsa de Valores de Shenzhen revisó y aprobó 177 emisiones iniciales de acciones, 33 refinanciaciones, 2 transferencias de directorios y 5 reestructuraciones importantes de activos fueron rechazadas; 7 empresas de IPO solicitaron cancelar la revisión; Entre ellas, en junio se revisaron y aprobaron 9 emisiones iniciales, 1 refinanciación y 2 reestructuraciones importantes de activos, 438+0.
En términos de casos de rescisión, del 1 al 10 de junio, 129 empresas rescindieron, 14 empresas se refinanciaron y 3 empresas se sometieron a una reestructuración importante. Entre ellas, 5 empresas finalizaron la revisión preliminar en junio 5438+octubre y 1 reestructuración importante de activos.
En términos de altas, de enero a octubre, la Bolsa de Shenzhen informó de un total de 137 altas iniciales, 105 refinanciaciones y 7 reestructuraciones importantes de activos. 65.438+026 empresas han sido registradas y efectivas, 95 empresas han sido refinanciadas y 5 empresas han experimentado una importante reestructuración de activos; dos empresas han acordado su transferencia al mercado;
Entre ellos, en junio de 5438 + octubre, la Bolsa de Valores de Shenzhen informó que se registraron e iniciaron 13 empresas, se refinanciaron 5 empresas y se reorganizaron 3 empresas. Hubo cuatro casos de registro inicial, seis casos de refinanciación y un caso importante de reestructuración de activos.
Las investigaciones del comité municipal del partido sobre el GEM se centraron principalmente en seis categorías de asuntos.
Recientemente, la Bolsa de Valores de Shenzhen resolvió la situación general de los proyectos iniciales revisados por el Comité del Partido Municipal de Shanghai desde 2021 hasta septiembre de 2022, así como las principales preocupaciones de la investigación. En cuanto a la situación general de la revisión preliminar, el Comité Municipal del Partido celebró 110 reuniones y revisó 285 proyectos de revisión preliminar (incluidas transferencias). A juzgar por el número de preguntas, el número promedio de preguntas formuladas por el Comité Municipal del Partido de Shanghai sobre un solo proyecto ha disminuido.
Desde la perspectiva de las principales categorías de preocupación, incluye principalmente seis categorías principales: datos financieros y sistema de control interno, industria y modelo de negocio, cumplimiento legal, identificación y patrimonio real del controlador, tecnología y posicionamiento GEM, y tipo de divulgación de riesgos.
En las consultas in situ, "datos financieros y control interno" y "industria y modelo de negocio" representaron las proporciones más altas, ambos representando el 31,30%, pero cayeron 7,07 y 0,84 puntos porcentuales respectivamente en el año. año tras año. Las proporciones de las otras cuatro categorías de preocupación han aumentado, siendo "tecnología y posicionamiento GEM" el mayor aumento, lo que indica que el Comité Municipal del Partido de Shanghai presta más atención a si los emisores cumplen con el posicionamiento, la tecnología y los derechos de propiedad intelectual de GEM.
La tendencia de cambio año tras año de los asuntos implementados después de la reunión es consistente con la investigación in situ. Las proporciones de "datos financieros y controles internos" y "modelos industriales y comerciales" disminuyeron, mientras que las proporciones de las otras cuatro categorías aumentaron. Entre ellos, "Divulgación de riesgos y otros" reemplazó a "Datos financieros y control interno" como el elemento de mayor ejecución, representando el 29,30%, un aumento de 2,21 puntos porcentuales, lo que indica que el Comité Municipal de Shanghai presta más atención a la adecuación del riesgo del emisor. divulgación.
Además, a juzgar por las consultas in situ del Comité Municipal del Partido de Shanghai y las preocupaciones detalladas implementadas después de la reunión, incluyen principalmente el desarrollo comercial, la situación de los clientes, la estabilidad del control, el cumplimiento operativo, etc.
La salida a bolsa de Yasuda Takino fue cancelada debido a su crecimiento y posicionamiento.
Recientemente, el sitio web de la Bolsa de Valores de Shenzhen anunció su decisión de poner fin a la oferta pública inicial de Yasuda Lixin y cotizarla en el GEM. El potencial de crecimiento de la empresa y el posicionamiento GEM son cuestiones clave en la investigación de la Bolsa de Valores de Shenzhen. En esta edición de "Audit Trends", la Bolsa de Valores de Shenzhen dio una explicación detallada de los casos de rechazo.
165438+El 3 de octubre, después de una deliberación en la reunión del Comité Municipal de GEM, la Bolsa de Valores de Shenzhen consideró que Yasuda Lixin no cumplía con los requisitos para la emisión inicial y la cotización o la divulgación de información. Su negocio principal es la agencia de licitación. , consultoría de costos de proyectos, diseño de construcción y otros servicios técnicos profesionales pertenecen a la industria de servicios técnicos profesionales.
El Centro de revisión de listados se centró en el crecimiento de la empresa y el posicionamiento GEM durante la consulta de revisión:
En primer lugar, en comparación con la misma industria, la escala comercial del emisor es pequeña y su enfoque principal es La cuota de mercado nacional de las empresas operativas es baja y la competencia provincial va por detrás de los líderes en las industrias segmentadas; la desaceleración del crecimiento de la inversión en activos sociales fijos tiene un cierto impacto en el mercado del emisor y en si el emisor tiene potencial de crecimiento.
En segundo lugar, el emisor no tiene patentes de invención y no es una empresa de alta tecnología. Durante el período del informe, la inversión en I+D fue relativamente pequeña y había poco personal técnico profesional y de I+D. Si la tecnología central del emisor es avanzada, si el negocio relevante es innovador y si cumple con el posicionamiento de una empresa empresarial innovadora en crecimiento en el GEM.
La reunión del Comité Municipal del Partido de Shanghai sostuvo que el emisor no explicó completamente su cumplimiento de las características de "tres innovaciones y cuatro innovaciones" y los requisitos de posicionamiento del GEM para empresas empresariales innovadoras orientadas al crecimiento, y no cumplir con las "Medidas de gestión de registro (prueba) de la oferta pública inicial de acciones de GEM" y el artículo 3 de las "Reglas de revisión de emisión y cotización de acciones de GEM de la Bolsa de Valores de Shenzhen".