Analizar indicadores que reflejen la solvencia de corto plazo y la solvencia de largo plazo de la empresa.
1. Indicadores de solvencia a corto plazo:
Para analizar la solvencia a corto plazo de una empresa se suele utilizar una serie de indicadores que reflejan la solvencia a corto plazo. Del significado y los factores que influyen en la solvencia a corto plazo de una empresa se puede ver que la solvencia a corto plazo se puede obtener principalmente comparando los activos circulantes y los pasivos circulantes de una empresa. Por lo tanto, los indicadores de solvencia a corto plazo de una empresa se pueden comparar principalmente con los pasivos circulantes y los activos circulantes, incluido el capital de trabajo, el índice circulante, el índice rápido, el índice de caja y el coeficiente de solvencia de la empresa.
1. Capital de trabajo
El capital de trabajo se refiere a la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes, también conocido como capital de trabajo neto, que indica a cuánto ascienden los activos corrientes de la empresa después de liquidarlos. todos los pasivos corrientes. La fórmula de cálculo es
Capital de trabajo = activo circulante - pasivo circulante
2. Ratio circulante
El índice circulante se refiere a la relación entre los activos circulantes y los pasivos circulantes. indicando cuántos activos circulantes se utilizan como garantía para el pago por dólar de los pasivos circulantes. La fórmula de cálculo es la siguiente.
Razón circulante = activo circulante El índice de pasivo circulante mide la capacidad de convertir activos rápidos en efectivo y pagar pasivos circulantes. La fórmula de cálculo es la siguiente.
Ratio de liquidez = activos rápidos
4. Ratio de reserva de efectivo del banco
El ratio de caja se refiere a la relación entre activos en efectivo y pasivos corrientes. Se puede utilizar en. de las dos maneras siguientes: expresado de una manera.
(1) Los activos en efectivo se refieren únicamente a fondos monetarios.
Cuando los activos en efectivo se refieren únicamente a fondos monetarios, el ratio de caja se calcula de la siguiente manera.
Ratio de caja = fondos monetarios X 100%
(2) Los activos en efectivo incluyen fondos monetarios y equivalentes de efectivo.
Cuando los activos en efectivo incluyen no sólo fondos monetarios, sino también equivalentes de efectivo, es decir, inversiones mantenidas por una empresa con vencimientos cortos, alta liquidez, fácil conversión en cantidades conocidas de efectivo y poco riesgo de cambios de valor. , se consideran Equivalentes de Efectivo. Con base en este entendimiento, el índice de caja se calcula de la siguiente manera.
Ratio de Caja = Fondo Monetario + Equivalentes de Efectivo indicadores importantes. Según la diferencia horaria específica reflejada por la capacidad de pago de la empresa, el coeficiente de capacidad de pago se puede dividir en dos tipos: el coeficiente de capacidad de pago final y el coeficiente de capacidad de pago reciente. El coeficiente de capacidad de pago al final del período se refiere a la relación entre el monto de fondos monetarios al final del período y el monto del pago urgente. La fórmula de cálculo es la siguiente.
Coeficiente de capacidad de pago final = fondos monetarios finales
6. Análisis de indicadores auxiliares que reflejan la solvencia a corto plazo de la empresa
1) Tasa de rotación de cuentas por cobrar y Comparativo análisis de la tasa de rotación de cuentas por pagar
En términos generales, cuanto más rápida es la tasa de rotación de cuentas por cobrar, más rápido cobra la empresa y menores son los costos de cobro y las pérdidas por deudas incobrables, lo que también muestra la liquidez actual de la empresa; Activos fuertes, fuerte solvencia. Si las cuentas por cobrar representan una gran proporción de los activos circulantes, incluso si el índice circulante y el índice rápido son altos, su solvencia a corto plazo sigue siendo cuestionable y requiere un análisis más detallado. En términos generales, cuanto mayor sea la tasa de rotación de las cuentas por cobrar, más corto será el ciclo de cobro promedio y más rápido será el cobro de las cuentas por cobrar; de lo contrario, el capital de trabajo de la empresa será demasiado lento en las cuentas por cobrar, lo que afectará el funcionamiento normal de los fondos. El propósito de las empresas que compran materiales y otros suministros es fabricar productos a través del procesamiento de la empresa y luego recuperar efectivo a través de las ventas para lograr valor agregado. En este sentido, las cuentas por pagar derivadas de bienes adquiridos a crédito deben pagarse con efectivo recuperado de bienes vendidos a crédito. En términos de rotación de capital, los dos están estrechamente relacionados con el período de rotación de capital y deben cooperar entre sí. Esta relación entre cuentas por cobrar y cuentas por pagar tiene el siguiente impacto en la solvencia a corto plazo de la empresa.
(1) El período de rotación de las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar es el mismo.
En este caso, el efectivo recaudado de los bienes vendidos a crédito sólo puede cubrir la deuda contraída por el negocio de compra a crédito, y no hay necesidad de utilizar otros activos circulantes para pagarla.
Los indicadores de solvencia a corto plazo de una empresa no cambiarán debido a la existencia de cuentas por cobrar y por pagar.
(2) La tasa de rotación de las cuentas por cobrar es más rápida que la de las cuentas por pagar.
Supongamos que el período promedio de cobro de las cuentas por cobrar de una empresa es de 30 días, y el período promedio de pago de las cuentas por pagar es de 60 días. En este caso, el índice circulante de la empresa disminuirá y la capacidad estática de pago de la deuda a corto plazo de la empresa reflejada en el índice circulante será relativamente pobre. Sin embargo, debido a la rápida tasa de rotación de las cuentas por cobrar en los activos corrientes y la lenta tasa de rotación de las cuentas por pagar en los pasivos corrientes, desde un punto de vista dinámico, la solvencia real de la empresa es relativamente fuerte, porque la empresa solo paga una vez cuando cobrar cuentas por cobrar dos veces. Pagar en efectivo a cuentas por pagar.
(3) La tasa de rotación de las cuentas por cobrar es menor que la tasa de rotación de las cuentas por pagar.
Supongamos que el período promedio de cobro de las cuentas por cobrar de la empresa es de 60 días y el período promedio de pago de las cuentas por pagar es de 30 días. En este caso, el índice circulante de la empresa aumentará. La solvencia estática a corto plazo de la empresa será más fuerte. Desde una perspectiva dinámica, la solvencia real a corto plazo de una empresa es inferior al nivel de solvencia a corto plazo expresado por el ratio circulante. Esto se debe a que cada vez que una empresa convierte las cuentas por cobrar generadas por bienes vendidos a crédito en una suma de efectivo, debe realizar dos pagos en efectivo para pagar las cuentas por pagar generadas por bienes vendidos a crédito. De esta manera, solo se pueden pagar otros activos circulantes. Se utiliza para pagar a tiempo las deudas contraídas por bienes comprados a crédito. Lo anterior solo analiza la velocidad de rotación de las cuentas por cobrar y por pagar. Cuando sus tamaños son diferentes, el impacto de diferentes tasas de rotación sobre la solvencia de la deuda a corto plazo será relativamente más fuerte o más débil. Esta comparación se puede hacer no sólo sobre las partidas correspondientes de activos corrientes y pasivos corrientes, sino también en su conjunto, porque el análisis de solvencia a corto plazo en sí se basa en la relación entre activos corrientes y pasivos corrientes.
2) Análisis de la tasa de rotación del inventario
Para las empresas ordinarias, el inventario representa una proporción considerable de los activos circulantes. Aunque el inventario no se puede utilizar directamente para pagar los pasivos corrientes, si el inventario de la empresa se liquida rápidamente, significa que la liquidez de los activos es buena y se inyectará un mayor flujo de efectivo a la empresa en el futuro. El propósito de las empresas que invierten en inventario es obtener ganancias mediante la venta de inventario. Para satisfacer las necesidades de ventas, las empresas de fabricación general deben mantener una cantidad considerable de inventario. El inventario es muy sensible a los cambios en las actividades operativas, lo que requiere que las empresas controlen el inventario a un cierto nivel para que sea básicamente consistente con las actividades operativas. Por tanto, a la hora de analizar la solvencia a corto plazo de una empresa, se debe considerar la velocidad de realización del inventario. La tasa de rotación de inventario es un indicador integral para medir y evaluar las condiciones operativas de una empresa en diversos aspectos, como la compra de inventario, la producción y la recuperación de ventas. En términos generales, cuando la escala de ventas es cierta, cuanto más rápida es la tasa de rotación del inventario, menor es el nivel de ocupación del inventario, mayor es la liquidez y, por el contrario, cuanto más rápido se convierte el inventario en efectivo y cuentas por cobrar, más lenta es la tasa de rotación del inventario; . El propósito del análisis de rotación de inventario es identificar problemas en la gestión de inventario desde diferentes ángulos y vínculos, de modo que la gestión de inventario pueda garantizar la continuidad de la producción y las operaciones ocupando el menor capital de trabajo posible, mejorando así la eficiencia del uso del capital de trabajo y fortaleciendo la empresa. mejorar la solvencia de la empresa a corto plazo y promover la mejora del nivel de gestión de inventarios de la empresa. Cabe señalar que al analizar la solvencia a corto plazo, no podemos sacar conclusiones basadas en un determinado indicador de forma aislada, sino que debemos combinar todos los indicadores de acuerdo con el propósito y los requisitos del análisis y la situación real de la empresa. la conclusión correcta.
Dos. Índice de solvencia a largo plazo
La solvencia a largo plazo se refiere a la capacidad de la empresa para pagar sus pasivos a largo plazo. Hay dos indicadores principales para medir la solvencia a largo plazo de una empresa: el ratio activo-pasivo y el ratio de capital.
(1) Ratio activo-pasivo
El ratio activo-pasivo, también conocido como ratio de endeudamiento, se refiere a la relación entre el pasivo total de una empresa y sus activos totales. Indica la proporción de fondos proporcionados por los acreedores con respecto a los activos totales de la empresa y el grado en que los activos de la empresa protegen los derechos e intereses de los acreedores. Su fórmula de cálculo es ratio activo-pasivo (también llamado ratio de endeudamiento) = pasivo total/activo total × 100%.
Generalmente, cuanto menor sea el ratio activo-pasivo, mayor será la solvencia a largo plazo de la empresa.
②La opinión conservadora es que la relación activo-pasivo no debe ser superior al 50%, y a nivel internacional se cree generalmente que la relación activo-pasivo es igual al 60%.
③ En lo que respecta a los acreedores, cuanto más pequeño sea el índice, mejor; desde la perspectiva de los propietarios de empresas, el índice es demasiado pequeño, lo que indica que el apalancamiento financiero no se utiliza lo suficiente; Se deben combinar el índice de solvencia y los indicadores de rentabilidad para su análisis.
(2) Índice de capital
El índice de capital se refiere a la relación entre los pasivos totales de la empresa y el capital total del propietario. Es un indicador importante de si la estructura financiera de la misma. la empresa es estable. También se le llama relación capital-pasivo. Refleja en qué medida los derechos del propietario de la empresa protegen los derechos de los acreedores. La fórmula de cálculo es:
Ratio de capital inmobiliario = pasivo total/capital total de los propietarios × 100%
Generalmente, cuanto menor sea el ratio de capital, mayor será la solvencia a largo plazo de la empresa. Cuanto mayor es el grado de protección de los derechos de los acreedores, menores son los riesgos que asumen, pero la empresa no puede aprovechar plenamente el efecto de apalancamiento financiero de los pasivos. Por lo tanto, cuando una empresa evalúa si la proporción de derechos de propiedad es adecuada, debe considerar de manera integral la rentabilidad y mejorar la solvencia, es decir, aumentar la proporción de derechos de propiedad tanto como sea posible garantizando al mismo tiempo la seguridad del pago de la deuda.
La solvencia de la deuda se refiere a la capacidad de una empresa para pagar las deudas vencidas (incluido el principal y los intereses). Si las deudas vencidas se pueden pagar a tiempo es un indicador importante del estado financiero de una empresa. A través del análisis de la solvencia de la deuda, podemos examinar la capacidad de la empresa para continuar operando y los riesgos, y ayudar a predecir las ganancias futuras de la empresa. La solvencia de una empresa incluye la solvencia a corto plazo y la solvencia a largo plazo.