También OEM para AirPods, ¿cómo se convirtió Goertek en un "pequeño Luxshare"?
En Weifang, Shandong, a mil kilómetros de Kunshan, otra empresa de la cadena de suministro de Apple, Goertek Co., Ltd., también ha logrado un rápido crecimiento como OEM para AirPods. El precio de sus acciones ha aumentado desde un mínimo de 6 yuanes a finales de 2018 a los 44 yuanes actuales, con un valor de mercado de aproximadamente 140 mil millones, y se le conoce como "Little Luxun".
Pero mirando hacia atrás en la historia de desarrollo de las dos empresas, en el campo de la acústica, Goertek es un pionero y un líder de la industria que ha sido superado por Luxshare.
Antes de 2017, el desarrollo de Goertek y Luxshare se encontraba en un estado "casi paralelo".
Goertek se fundó un año similar a Luxshare.
En la década de 1990, cerró la fábrica de radio número 8 de Weifang, especializada en micrófonos en miniatura. Jiang Bin, uno de los técnicos del taller, estableció una pequeña empresa privada utilizando la tecnología original y el producto principal siguen siendo los micrófonos. En 2001, la empresa cambió su nombre a Goertek.
Al mismo tiempo, en 1997, Wang Laichun, que trabajaba como trabajadora en Foxconn y se convirtió en profesora, también dejó Foxconn y montó una fábrica con su hermano Wang Laisheng. Su negocio inicial fue carcasas traseras para televisores, peladores de cables, etc. Alrededor de 2002, los pedidos de Foxconn aumentaron y comenzó a encargar convertidores de PC a Luxshare.
Después de cambiar su nombre a Goertek Acoustics, el negocio de Goertek se expandió a la fabricación y venta de módulos de sensores MEMS, microaltavoces, micrófonos, antenas, módulos receptores y otros componentes acústicos. Entre sus clientes se incluyen los principales fabricantes del mundo, como Samsung, Sony, Google, Microsoft y Cisco, y gradualmente se ha convertido en un líder mundial en la industria acústica. Cotizada en 2008, sus ingresos operativos fueron de 10,12 mil millones de yuanes y su beneficio neto fue de 65.448 yuanes.
Durante este período, Luxshare también logró un rápido crecimiento después de recibir pedidos de Foxconn. Los productos OEM se expandieron gradualmente desde convertidores de PC individuales hasta cables para portátiles y electrónica de consumo.
Luxshare se lanzó dos años después que Goertek en 2010. Los ingresos operativos en el año de cotización fueron casi los mismos que los de Goertek, que fueron de 1.011 millones, y el beneficio neto fue de 116 millones.
Los dos entraron en la cadena de suministro de Apple aproximadamente al mismo tiempo.
En 2010, Goertek entró en la cadena industrial de Apple y suministró a Apple componentes acústicos y auriculares con cable.
Un año después que Goertek, Luxshare entró en la cadena de suministro de Apple mediante la adquisición de Kunshan Liantao en 2011 y se convirtió en uno de los principales proveedores de cables de Apple. Desde entonces, hemos recibido sucesivamente pedidos de Apple de cables internos para iPad, cables de alimentación para MacBook, correas/cargadores inalámbricos Apple Wacth, MacBook Type-C, adaptadores para iPhone, etc.
Gracias al continuo aumento de los envíos de teléfonos móviles de Apple, ambos han conseguido un rápido crecimiento en los años transcurridos desde su lanzamiento hasta 2017. Goertek aumentó de 65.438 millones de yuanes cuando cotizaba en bolsa a 25.500 millones de yuanes en 2017, y Li Xun aumentó a 22.800 millones de yuanes.
El punto de inflexión también se produjo en 2017. Mirando hacia atrás, fue esta posición clave la que condujo a diferentes tasas de crecimiento y alturas comerciales de las dos empresas.
En 2016, los AirPods se lanzaron con el iPhone7. Inicialmente, el proveedor elegido por Apple fue la empresa taiwanesa Inventec. Pero Inventec no se dio cuenta de que los pequeños AirPods tendrían un tamaño de mercado de 100 mil millones y tardó en responder.
Entre estos dos espacios, Gore no era muy consciente de la oportunidad. 2065438 + En julio de 2007, Luxshare obtuvo las calificaciones de OEM de Apple AirPods y se ganó el favor de Apple con una tasa de rendimiento de casi el 100%. Gradualmente se convirtió en el principal proveedor de AirPods, representando el 60% de la participación de OEM.
Después de reaccionar, Goertek ingresó a la cadena de suministro de AirPods en 2018 y finalmente se convirtió en una fábrica de AirPods de segunda generación, representando el 30% de la participación de OEM, una diferencia del doble.
Como fundición que depende en gran medida de grandes clientes, la posición de los nodos de tiempo clave determina el techo de crecimiento e incluso la vida o muerte de la fundición. Es esta posición clave de "rápido y lento" la que determina las diferentes tasas de crecimiento y posiciones industriales de Luxshare y Goer.
Desde 2017, las ventas de AirPods han aumentado significativamente, lo que ha impulsado a la cadena industrial de auriculares TWS (true wireless estéreo) a convertirse en una de las vías de buen crecimiento en los próximos años. Los datos de contrapunto muestran que los envíos globales de TWS alcanzarán los 100 millones y 150 millones en 2019 y 2020 respectivamente, con tamaños de mercado de casi 7.500 millones de dólares y 1.100 millones de dólares respectivamente.
Entre ellos, tomando como ejemplo 2019, los AirPods ocupan firmemente una posición dominante con una cuota del 50% del mercado global de TWS y un 71% de los ingresos.
Tanto Goertek como Luxshare han logrado un crecimiento explosivo aprovechando el auge de la industria, pero detrás de este crecimiento, la brecha entre los dos también es obvia.
Desde la perspectiva de los ingresos y el beneficio neto, en 2017, los ingresos operativos de Goertek y Luxshare estuvieron al mismo nivel, 25,5 mil millones de yuanes y 22,8 mil millones de yuanes respectivamente. En términos de beneficio neto, los 2.140 millones de yuanes de Goertek son superiores a los 175 millones de yuanes de Li Xun.
La brecha comenzó a ampliarse en 2018. En 2018, los ingresos operativos de Goertek fueron de 23.700 millones de yuanes, una disminución interanual del 7,14%. El beneficio neto fue de 868 millones de yuanes, una disminución interanual del 59,42% este año, los ingresos operativos de Luxshare aumentaron un 57,06% a 35,8 mil millones de yuanes y el beneficio neto aumentó un 665.438+0,05% a 2,7 mil millones de yuanes.
Después de experimentar los dolores de la transformación en 2018, los ingresos de Goertek aumentaron a 35,1 mil millones de yuanes en 2019, con un beneficio neto de 130,7 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 50,59 %. Luxshare amplió aún más la brecha: los ingresos operativos aumentaron a 62,5 mil millones de yuanes y el beneficio neto a 47,14 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 7,31,3%.
Los últimos informes financieros comparables de las dos empresas corresponden al primer semestre de 2020. Los ingresos operativos de Goertek fueron de 65.438+550 millones de yuanes, un aumento interanual del 654,38+04,71%, y los de Li Xun de 36.452 millones de yuanes, un aumento interanual del 70,05438+0%. En comparación, en tres años, los dos no son de la misma magnitud.
El margen de beneficio bruto refleja la capacidad premium de la empresa y su competitividad en el mercado. En términos de margen de beneficio bruto, Goertek y Li Xun también se encuentran en niveles diferentes.
De 2017 a 2019, los márgenes de beneficio bruto de Goertek fueron del 14,73 %, 12,61 % y 12,66 % respectivamente, y los márgenes de beneficio bruto de Luxshare fueron del 19,46 % y 2666 % respectivamente. La diferencia media entre ellos es de aproximadamente el 8%
Además de la lentitud y velocidad de las posiciones de las tarjetas clave en 2017, la cantidad de inversión en I+D entre Goertek y Li Xun también puede ser una de las razones de la brecha entre los dos.
Los informes financieros muestran que en 2016, los gastos de I+D de las dos empresas estaban al mismo nivel, e incluso Goertek fue superior a Luxshare, con 102.400 millones de yuanes y 932 millones de yuanes respectivamente. 2065 438+07-2065 438+09 En los últimos tres años, los gastos de I+D de Lux han superado gradualmente los de Goertek en un orden de magnitud.
Durante este periodo, los gastos en I+D de Goertek fueron: 65.438+023,2 millones de yuanes, 654,38+0.665.438+80 millones de yuanes y 65.438+080,7 millones de yuanes, con una inversión total de 4.657 millones de yuanes en I+D en tres los gastos en I+D de Luxshare fueron de 65.438+54.200 millones de yuanes, 256.5438+50 millones de yuanes y 4.376 millones de yuanes respectivamente, por un total de 8.433 millones de yuanes en tres años;
Al mismo tiempo, el índice de capitalización de los gastos de I+D de Goertek en los últimos tres años es aproximadamente del 30%. Por el contrario, el ratio de capitalización de Luxshare sigue siendo cero y se han gastado todas las inversiones en I+D.
Todo ello se refleja finalmente en la diferencia de valor de mercado. Desde 2017, el valor de mercado de Goertek ha aumentado de 40 mil millones a aproximadamente 14 mil millones, y el valor de mercado de Luxshare ha aumentado de 44 mil millones a casi 400 mil millones.
El rápido crecimiento de TWS Industries ha generado un crecimiento explosivo para ambas empresas durante los últimos dos años. Es previsible que en los próximos uno o dos años, TWS siga siendo el punto de apoyo para el crecimiento a corto plazo de las dos empresas, pero la brecha existente sin duda será irreparable e incluso se ampliará.
En términos de crecimiento a medio y largo plazo, Goertek y Li Xun también han elegido diseños diferentes.
En el informe anual de 2018, Goertek dividió su negocio principal de las dos categorías principales originales de dispositivos electroacústicos y accesorios electrónicos en tres negocios principales: componentes de precisión, máquinas acústicas inteligentes y hardware inteligente. El negocio de hardware inteligente basado en VR/AR es el punto de crecimiento a largo plazo de la selección de acciones de Goertek.
Goertek es una de las primeras empresas nacionales en ingresar al campo de VR/AR.
Hasta ahora, Goertek ha desarrollado tecnologías centrales como óptica, acústica, sensores y piezas estructurales en torno a productos VR/AR, y puede proporcionar componentes ópticos, dispositivos de visualización montados en la cabeza y VR/AR. productos periféricos relacionados de diseño, I+D y soluciones de fabricación.
En 2019, los ingresos del negocio de hardware inteligente de Goertek fueron de 8.513 millones de yuanes.
Luxshare optó por adentrarse en el campo de la comunicación y la electrónica del automóvil.
En 2018, basándose en las ventajas de los conectores tradicionales, Luxshare entró en los campos de la comunicación y la electrónica del automóvil en su diseño anterior.
Los productos de comunicación de Internet de Li Xun incluyen principalmente arneses de cableado electrónico, conectores, cables y piezas estructurales. En 2019, los ingresos por productos relacionados ascendieron a 2.237 millones de yuanes. Los productos de Internet para automóviles incluyen principalmente productos de conectores y mazos de cables para automóviles. En 2019, los ingresos de productos relacionados fueron de 2.361 millones de yuanes. El monto total de los dos es de aproximadamente 4.600 millones de yuanes.
Actualmente, en el negocio de crecimiento a largo plazo, Goertek tiene más ingresos operativos que Luxshare.
En el tamaño futuro del mercado, según estimaciones de IDC, la tasa de crecimiento anual compuesta a cinco años del gasto global en AR/VR durante 2019-2024 será del 76,9% y alcanzará los 136,9 mil millones de dólares en 2024.
Detrás del negocio de las comunicaciones está la tendencia general del 5G y las nuevas infraestructuras, con un tamaño de mercado de más de 100 mil millones en el campo de la electrónica de automoción, según datos de Gasgoo, se espera que para 2022; , el mercado mundial de electrónica automotriz será de 214 mil millones de billones de yuanes, de los cuales el tamaño del mercado de China será de 978,3 mil millones de yuanes.
En la actualidad, el tamaño del mercado de comunicaciones + electrónica automotriz es mayor que el de AR/VR, pero al final, si puede bloquear con precisión el siguiente nodo clave, si puede mantener y sostener una alta fin de las capacidades de fabricación de precisión, las capacidades de iteración rápida de la tecnología y las capacidades de gestión estrictas. Y la capacidad de realizar envíos rápidos y a gran escala es el mejor fundamental.
Antes de 2017, el desarrollo de Goertek y Luxshare era casi sincrónico. Ambos partieron de un solo componente. Se lanzaron al mismo tiempo con ingresos similares y entraron en la cadena de suministro de Apple al mismo tiempo.
Sin embargo, estamos sólo un paso por detrás en la posición clave de 2017. Con un poco de determinación y coraje en la inversión en I+D, y un poco de excelencia en la fabricación de precisión, el resultado final es completamente diferente. .
Un pequeño error puede marcar una diferencia de mil millas. Esto es algo común en los negocios.