¿Cómo pueden las empresas emergentes recaudar fondos más fácilmente?
1. Acelerar la construcción de sistemas legales relacionados con la financiación de empresas emprendedoras.
En la actualidad, mi país aún no ha establecido un sistema legal y regulatorio completo para el financiamiento de empresas emprendedoras, lo que ha afectado en gran medida el desarrollo ordenado de la financiación de empresas emprendedoras. Debido a la falta de un buen entorno jurídico, no se pueden definir claramente los derechos y obligaciones de todas las partes involucradas en el proceso de financiación de las empresas empresariales. Una vez que se produce un incumplimiento de contrato, las empresas empresariales no tienen ningún recurso y no pueden salvaguardar eficazmente sus derechos e intereses legítimos. Por lo tanto, los departamentos pertinentes deben formular y publicar políticas y regulaciones integrales lo antes posible para garantizar el desarrollo ordenado de las empresas empresariales, garantizar que los derechos e intereses legítimos de todas las partes en incumplimiento puedan protegerse de manera efectiva y establecer restricciones legales para todas las partes. Al mismo tiempo, el gobierno debería fortalecer la aplicación de la ley. Realizar el trabajo en estricto apego a las leyes y reglamentos vigentes e implementar diversas normativas. Para garantizar que las empresas empresariales puedan proteger sus derechos e intereses legítimos durante el proceso de financiación, también proporciona protección suficiente a las instituciones financieras de crédito para minimizar el impacto negativo en las instituciones financieras debido a la incapacidad de las empresas empresariales para pagar los préstamos.
2. Aprovechar plenamente el papel de apoyo de las políticas financieras en las empresas emprendedoras.
En primer lugar, el gobierno debería aumentar el apoyo financiero para el desarrollo de empresas empresariales y otorgar diversos subsidios. Especialmente para las empresas emergentes tecnológicamente innovadoras, el gobierno debería proporcionar los correspondientes subsidios para la investigación y el desarrollo tecnológico. Para maximizar el desarrollo de empresas empresariales basadas en la innovación tecnológica, reducir significativamente los costos operativos de las empresas empresariales y mejorar su competitividad en el mercado, en segundo lugar, los gobiernos locales pueden introducir políticas de desgravación fiscal correspondientes basadas en el desarrollo de empresas empresariales locales; Las empresas emprendedoras que se encuentran en las primeras etapas de desarrollo pueden recibir exenciones fiscales o apoyo político para el ajuste de las tasas impositivas. Por ejemplo, las autoridades tributarias de varias regiones pueden reducir el impuesto al valor agregado y el impuesto de timbre para promover el desarrollo de empresas empresariales; en tercer lugar, el gobierno no sólo puede brindar apoyo político a las empresas empresariales, sino también adoptar programas de apoyo diversificados; Por ejemplo, el gobierno puede proporcionar apoyo crediticio sin intereses a empresas emergentes de innovación tecnológica mediante el establecimiento de fondos especiales de garantía de préstamos y fondos de desarrollo de empresas innovadoras. Al mismo tiempo, el gobierno también puede establecer fondos de servicios regionales para empresas empresariales y asignar fondos especiales para proporcionar apoyo financiero para el desarrollo de empresas empresariales en la mayor medida posible.
(3) Fortalecer la informatización y la construcción crediticia de las empresas emprendedoras
1. Establecer un sistema de información crediticia abierto y transparente.
En primer lugar, mejorar el sistema de informes crediticios para las empresas emprendedoras. El sistema de informes crediticios del Banco Popular de China debe estar conectado con los departamentos gubernamentales pertinentes. La información personal puede consultarse en los sistemas de la Oficina Industrial y Comercial, la Oficina de Bienes Raíces y otros departamentos, y la divulgación de información de las empresas de nueva creación debe. ser mejorado continuamente. Al mismo tiempo, la información corporativa en poder de la oficina tributaria y otros departamentos debe comunicarse a los departamentos pertinentes de manera oportuna, y los bancos y otras instituciones financieras deben tener los derechos de investigación correspondientes. Esto puede reducir en gran medida el comportamiento poco confiable de las empresas empresariales. aumentar la importancia de la construcción de crédito corporativo y garantizar el pago oportuno.
En segundo lugar, los departamentos gubernamentales pertinentes deben obtener información relacionada con la empresa desde múltiples ángulos para obtener información más precisa y completa y actualizar la información empresarial de manera oportuna. Utilizando estos datos dinámicos, las instituciones financieras pueden establecer modelos de seguimiento de riesgos basados en el desarrollo de las empresas y proporcionar los servicios crediticios correspondientes a las empresas. Para las empresas empresariales con alto crédito, las instituciones financieras pueden brindar un apoyo financiero más favorable, lo que puede alentar efectivamente a otras empresas empresariales a prestar atención a la construcción de su propio sistema crediticio.
En tercer lugar, establecer un mecanismo completo de divulgación de información para las empresas emprendedoras. Esto permitirá a los bancos y otras instituciones financieras obtener información específica e información relacionada sobre empresas empresariales de los departamentos gubernamentales pertinentes. Las instituciones financieras emiten juicios integrales sobre las empresas empresariales mediante análisis e investigaciones sobre sus pagos de impuestos, situación financiera e informes crediticios para analizar si pueden brindar apoyo crediticio. Al mismo tiempo, la información sobre las nuevas empresas también se puede verificar de forma cruzada. Las empresas emprendedoras que fabriquen información falsa para obtener préstamos serán sancionadas por la ley. Esto puede garantizar en gran medida la autenticidad de la información sobre empresas emprendedoras y reducir efectivamente el costo de la investigación de empresas emprendedoras por parte de las instituciones financieras. Además, las instituciones financieras pueden ayudar a las instituciones financieras a desarrollar productos crediticios estandarizados para satisfacer las necesidades crediticias de las empresas empresariales obteniendo información completa de los datos de las empresas empresariales.
2. Establecer y mejorar el mecanismo de garantía de crédito para empresas emprendedoras.
En el proceso en el que las empresas emprendedoras solicitan préstamos a bancos y otras instituciones financieras, las instituciones de garantía de financiación desempeñan un papel muy importante. . Puede coordinar información de diferentes departamentos y permitir que los bancos y otras instituciones financieras comprendan la información de las pequeñas y medianas empresas de manera oportuna. Al construir un mecanismo completo de garantía de crédito para empresas empresariales, se puede mejorar considerablemente la capacidad de las empresas empresariales para obtener préstamos, recaudando así más fondos para satisfacer las necesidades de capital del desarrollo empresarial. Las medidas de construcción específicas incluyen los tres aspectos siguientes: En primer lugar, las empresas empresariales deben acelerar la mejora de sus capacidades de garantía. Utilizar relaciones de cooperación entre empresas upstream y downstream para establecer un mecanismo de garantía. Con el crédito general de los fondos y la escala del grupo industrial como garantía y mediante la revisión de los préstamos por parte de las instituciones financieras, se brinda apoyo financiero a las empresas empresariales. Durante el proceso de pago del préstamo, si la compañía crediticia no puede pagar el préstamo. Los préstamos pueden reembolsarse a través de "fondos mutuos de seguros" establecidos por conglomerados industriales. Al adoptar este mecanismo de garantía mutua de responsabilidad solidaria, el riesgo crediticio de las instituciones financieras puede reducirse efectivamente; en segundo lugar, las instituciones financieras como los bancos pueden desarrollar productos crediticios correspondientes y ajustar el sistema de garantía de acuerdo con las necesidades de préstamo de las empresas empresariales. A través de métodos de garantía innovadores, podemos resolver eficazmente las dificultades hipotecarias que enfrentan las empresas empresariales.
Sobre la base de las herramientas de medición de riesgos que se introducen continuamente, analizar el índice de riesgo de las empresas empresariales y luego otorgarles préstamos para garantizar que las pequeñas, medianas y microempresas puedan obtener financiamiento con préstamos garantizados en la mayor medida posible; en tercer lugar, los bancos deben brindar diferentes servicios; empresas con diferentes calificaciones crediticias y condiciones de desarrollo, los procedimientos de aprobación y los montos de los préstamos, así como el monto de la garantía cobrada, también son bastante diferentes, lo que puede reducir efectivamente la posibilidad de riesgos crediticios. Al mismo tiempo, las instituciones financieras deberían relajar adecuadamente sus requisitos de selección de garantías. Las pequeñas y medianas empresas pueden utilizar activos tangibles, como bienes raíces y grandes equipos, como garantía, y activos intangibles, como tecnología y patentes de productos, como garantía.
(4) Orientar el capital privado para ampliar los canales de financiación.
En los últimos dos años, los canales de financiación para empresas emprendedoras en mi país han mostrado gradualmente una tendencia a la diversificación, especialmente la escala de financiación interna de empresas no financieras ha mostrado una tendencia ascendente. Basado en las condiciones nacionales específicas y el desarrollo social de China para satisfacer las necesidades de financiación de las empresas empresariales. Los departamentos pertinentes deben regular los canales de financiación financiera privada lo antes posible, incluidos los dos aspectos siguientes: por un lado, regular el capital privado para garantizar que pueda brindar un apoyo más científico y completo a la financiación de empresas emprendedoras, por otro lado, el gobierno; Debería introducir el capital privado en el ordenamiento jurídico para legalizar la financiación privada. Utilizar eficazmente la financiación privada para gestionar el capital privado y lanzar instituciones financieras empresariales para satisfacer las necesidades de financiación de las empresas empresariales. A medida que aumenta el número de pequeñas empresas de préstamos, los departamentos pertinentes deben orientar a estas empresas para maximizar su desarrollo legal, estandarizar sus métodos comerciales, orientar el capital privado para que fluya hacia las empresas empresariales de manera legal y eficaz y satisfacer las necesidades de financiación de las empresas empresariales.
Escala de financiación social 2014-2016 y unidad de forma: 100 millones de yuanes.
Proyecto
2016
2015
2014
Préstamo RMB
97816
88916
82038
Préstamo en moneda extranjera
3554
5848
9163
p>Préstamo encomendado
25070
25466
12838
Préstamo a crédito
5174
18404
12845
Billete de aceptación bancaria sin descuento
-1198
7756
10499
Bonos corporativos
24329
18111
22551
Acciones nacionales de empresas no financieras
4350
2219
2508
Financiamiento Social
164733
173169
157631
Fuente: Oficina Nacional de Estadísticas/
(5) Métodos y herramientas de financiación para emprendimientos emprendedores.
En los últimos años, las finanzas de Internet de mi país se han desarrollado rápidamente, con avances innovadores, y el gobierno también ha aumentado el apoyo político para su desarrollo. En la actualidad, las finanzas de Internet han financiado las cadenas de suministro ascendentes y descendentes. Según estadísticas del Ministerio de Hacienda, en el primer semestre de 2017 más de 2 millones de empresas emprendedoras recibieron financiación por Internet. Las empresas emprendedoras pueden resolver eficazmente los problemas financieros actuales aplicando el modelo de financiación financiera de Internet. Para promover el desarrollo ordenado de las finanzas de Internet, nuestro país debe construir una plataforma financiera de Internet completa para empresas empresariales, que pueda utilizar fondos integrales liderados por el gobierno, en los que participen compañías financieras de Internet, otros departamentos relevantes y empresas centrales. Al construir una plataforma de financiamiento sistemática en Internet, el gobierno puede ejercer plenamente su poder para brindar respaldo para el financiamiento de empresas emprendedoras, proporcionar una plataforma para que las instituciones financieras se conecten con empresas emprendedoras y garantizar la comunicación en tiempo real. En primer lugar, a través de esta plataforma, las condiciones específicas de las instituciones financieras y las empresas de nueva creación se pueden analizar en la plataforma, y la plataforma de big data de Internet se puede utilizar para realizar la comunicación de información entre las dos partes, lo que reduce en gran medida la aparición de errores de acoplamiento de información. En segundo lugar, aunque algunas empresas de nueva creación tienen la fuerza de la innovación tecnológica, la falta de capacidad para obtener préstamos de los bancos provocó repetidos rechazos. Al construir esta plataforma, se pueden utilizar fondos de crédito gubernamentales especiales para apoyar a estas empresas de nueva creación con grandes perspectivas de desarrollo. En tercer lugar, debemos prestar atención a la supervisión de los riesgos de la plataforma para garantizar que las instituciones financieras y las empresas empresariales utilicen esta plataforma para realizar transacciones comerciales de conformidad con la ley.
Verbo (abreviatura de verbo) Conclusión
El problema de financiación de las empresas emprendedoras existe desde hace mucho tiempo. Para resolver este problema, no basta con confiar únicamente en las capacidades de las empresas empresariales, sino en la fuerza de múltiples partes para promover la solución eficaz de este problema. El gobierno puede aprender de la experiencia avanzada de los países europeos y americanos para garantizar que las medidas financieras propuestas por el gobierno para apoyar el desarrollo de empresas empresariales puedan implementarse de manera efectiva. Al mismo tiempo, las empresas emprendedoras deben mejorar continuamente su nivel de gestión, establecer un equipo de talento profesional, mejorar el nivel crediticio de la empresa, cumplir con los estándares crediticios de las instituciones financieras y alcanzar los objetivos financieros de las empresas emprendedoras. Este artículo toma como ejemplo a Qingdao Jindun Petrochemical Group Co., Ltd. para analizar los problemas y las contramedidas en la financiación de empresas emprendedoras. Se extraen las siguientes conclusiones:
Se concluye que las dificultades financieras de las empresas emprendedoras incluyen principalmente los siguientes cuatro puntos: diversificación insuficiente de los canales de financiación, falta de apoyo crediticio efectivo, comunicación de información insuficiente entre las instituciones financieras y las empresas. , leyes y reglamentos imperfectos.
Las razones que conducen a las dificultades financieras de las empresas empresariales son: el gobierno no ha establecido un sistema institucional, financiero y de garantía completo, los canales de financiación directa para las empresas empresariales no son fluidos y el nivel de gestión corporativa no es alto. La solución de los problemas de financiación de las empresas empresariales no sólo se puede lograr confiando en las propias fuerzas, sino que también requiere los esfuerzos conjuntos de todas las partes. Se trata de promover el desarrollo de empresas emprendedoras, fortalecer el apoyo de las políticas gubernamentales al financiamiento de empresas emprendedoras, acelerar la construcción crediticia de empresas emprendedoras, introducir financiamiento privado e innovar herramientas financieras.
Para la mayoría de los países desarrollados, las entidades económicas son generalmente actividades económicas privadas (esto es diferente de la situación específica en China), por lo que los países desarrollados rara vez utilizan el término "empresas privadas" y no existe una definición clara. el concepto de "empresa privada"; por otro lado, la mayoría de las empresas privadas extranjeras son empresas empresariales. Los académicos extranjeros suelen considerar las empresas empresariales como el principal objeto de investigación y han realizado muchos análisis teóricos e investigaciones empíricas. En este artículo, este artículo considera estos estudios bibliográficos como investigaciones teóricas sobre la financiación de la empresa privada.
Para la situación en la que las empresas emprendedoras han caído en dificultades financieras, diferentes académicos extranjeros han dado diferentes explicaciones. Sitigliz y Weiss (1981) señalaron que la asimetría de la información y el riesgo moral son las causas fundamentales del racionamiento del crédito y construyeron un modelo S-W de problemas de financiación empresarial empresarial. Señalaron que la causa fundamental de la "renuencia a prestar préstamos" y el "racionamiento del crédito" radica en la asimetría de información en el mercado financiero, que conduce a una "selección adversa" antes del evento y a un "riesgo moral" después del evento, lo que lleva al deterioro. de la calidad de los préstamos bancarios. Strahan y Weston (1995) creen que al comienzo de la fusión, los bancos pequeños aumentaron sus préstamos a las pequeñas empresas debido a su mayor resistencia al riesgo; sin embargo, a medida que el tamaño de los bancos continuara expandiéndose, seguirán otorgando préstamos a las grandes empresas; , lo que conducirá inevitablemente a una disminución de la proporción de préstamos a las pequeñas empresas. Best (1985) propuso un mecanismo de evaluación del riesgo crediticio que puede aliviar las desventajas causadas por la asimetría de la información, introdujo préstamos hipotecarios y logró la separación y el equilibrio en el mercado crediticio. El estudioso japonés Masahiko Aoki (1995) cree que existen dos falacias en el proceso de financiación de las empresas empresariales: la asimetría de la información en el mercado financiero y la mala comunicación entre los bancos y las empresas son las razones fundamentales de este resultado. Profundizó en las cuestiones de gobernanza corporativa y canales de financiación, analizó cómo las empresas emprendedoras deberían elegir la financiación endógena y la financiación externa, y consideró que las capacidades de financiación endógena de varias empresas emprendedoras serán diferentes en diferentes ciclos económicos. Cómo elegir fuentes apropiadas de financiación externa. La financiación está estrechamente relacionada con la estructura de gobierno corporativo. Los resultados de la investigación de Berger (1998) muestran que entre las empresas estadounidenses que realizan ofertas públicas iniciales, el tamaño medio de los activos de las empresas con experiencia en capital de riesgo es de 16 millones de dólares, y el tamaño medio de los activos de las empresas sin experiencia en capital de riesgo llega a los 23 millones de dólares. En comparación con la financiación de IPO, las empresas con financiación de deuda pública tienen mayores activos, con activos no inferiores a 65.438 dólares + 500-200 millones de dólares. Hae hoff y Korting (1998) creen que para mejorar las dificultades financieras de las empresas emprendedoras (es decir, mejorar las posibilidades y las condiciones crediticias de las empresas emprendedoras), es necesario mejorar la relación crediticia entre bancos y empresas, una de La buena manera es desarrollar "préstamos relacionales". Berlin & Mester (Berlin & Mester, 1998) dieron una explicación más detallada del "préstamo relacional" y creían que puede "utilizar la relación financiera a largo plazo entre bancos y empresas para reducir los riesgos crediticios de las empresas empresariales tanto como sea posible". ". Berger y Udell (2002) creen que para reducir los costos crediticios de las empresas empresariales y mejorar su disponibilidad de préstamos, se pueden acercar las relaciones no estandarizadas entre los bancos y las empresas empresariales, es decir, mediante "préstamos basados en relaciones" para resolver el problema de la "información blanda" en las relaciones entre bancos y empresas para lograr transacciones de financiación.
Además, muchos académicos prestan más atención al papel de las instituciones financieras empresariales a la hora de resolver las dificultades financieras de las empresas empresariales. Besley y Levenson (1996) propusieron que, en comparación con las instituciones financieras formales estrictas, las organizaciones financieras informales pueden satisfacer las necesidades de financiación de empresas emprendedoras y trabajadores por cuenta propia, y la flexibilidad de las organizaciones financieras informales ayuda al crecimiento de la economía privada. Laurence (2002) analizó el papel de los bancos estadounidenses en la financiación de empresas emprendedoras. Las investigaciones muestran que la financiación externa de las empresas emprendedoras proviene principalmente de los bancos comerciales (la única fuente para la mayoría de las empresas emprendedoras). La relación entre bancos y empresas, especialmente la relación entre empresas empresariales y bancos empresariales, desempeña un papel insustituible en la solución de la asimetría de información entre los dos y los problemas de financiación de las empresas empresariales. La experiencia en desarrollo extranjera y la investigación académica muestran que (como Scott y Dunkerberg, 2009), los objetivos comerciales de los bancos empresariales son principalmente empresas empresariales y tienen ventajas relativas de gestión en los préstamos. Por ejemplo, Berger, Miller y Petersen (2002) creen que los bancos pequeños están mejor y más dispuestos a procesar la "información blanda" de las empresas empresariales que los grandes bancos y a emitir préstamos en consecuencia en el proceso de toma de decisiones crediticias; dependen más de Las empresas registran información estandarizada y utilizan escalas cuantitativas estandarizadas. Por lo general, no están dispuestas a otorgar préstamos a empresas con registros financieros no estandarizados o incompletos e información opaca. Los bancos pequeños dependen principalmente de las interacciones personales con los prestatarios y de la información obtenida a través del proceso de interacción. . información.
Cole y Duflo (2004) confirmaron hasta cierto punto la conclusión de Berger, Miller y Petersen (2002). Él cree que los bancos pequeños están más centrados en desarrollar préstamos relacionales que los bancos grandes. Otros resultados de investigaciones similares incluyen los de Avery y Samolyk (2004) e Irwin y Scott. La razón por la que los bancos empresariales, como los bancos comunitarios, otorgan préstamos a empresas empresariales es principalmente porque los bancos empresariales tienen ventajas geográficas e interpersonales profesionales y únicas, tienen buenas interacciones con los clientes del banco y pueden proporcionar préstamos específicos a empresas empresariales, servicios de pago y crédito al consumo. servicios (DeYoung, Hunter y Udell, 2004).
En el caso de investigaciones sobre estructura de capital corporativo y financiación, la mayor parte de la literatura se centra en las características de la propia empresa. He Dexu (1999), (2000), Liu (2001), Yu Jianguo (2002), etc., señalaron que las empresas empresariales tienen equipos obsoletos, mala calidad crediticia y que el sistema financiero actual no proporciona suficiente apoyo para el desarrollo. de empresas emprendedoras. En última instancia, estas condiciones son cuestiones internas dentro de las empresas emprendedoras. Yang et al. (2000) creen que los factores que restringen los obstáculos financieros de las pequeñas y medianas empresas incluyen principalmente los atributos industriales de la empresa, la financiación irregular, la falta de garantías y los conceptos de propiedad. Chen Dongsheng (2000) también señaló que las empresas emprendedoras tienen problemas de información, conceptos, reputación y costos, lo que genera dificultades en la financiación de las empresas emprendedoras. Li Yang et al. (2001) investigaron seis bancos comerciales urbanos y descubrieron que las empresas emprendedoras tienen dificultades para obtener financiación y que la tasa de éxito de las solicitudes de préstamos es mucho menor que la de las grandes empresas. La razón radica en la falta de crédito para las empresas empresariales. Yang Fenglai y Huang Yonghang (2006) creen que la razón subyacente de las dificultades financieras de las empresas emprendedoras es que la estructura de gobierno de las empresas emprendedoras es la integración de accionistas y gerentes, y la falta de moderación por parte de los accionistas ha llevado a serios problemas de riesgo moral. , lo que resulta en que los bancos no asignen fondos de crédito. Elija un negocio empresarial. Algunas opiniones desde las bases (Hou Long 2008, Huang Wei 2009) también señalaron que debido a la asimetría de la información y las irregularidades financieras, es difícil para las empresas empresariales cumplir con los requisitos crediticios de los bancos comerciales. Shiraishi (2004) cree que las principales razones de las actuales dificultades de financiación de las empresas empresariales en mi país son la falta de apoyo político, las dificultades de financiación directa, la ausencia de instituciones financieras, la congestión del crédito bancario, el mal entorno crediticio y los sistemas imperfectos de garantía de crédito. . Liu Bin (2005) señaló que la asimetría de la información, las estructuras especiales de gobernanza y los altos riesgos operativos son los principales problemas que enfrentan las empresas emprendedoras en materia de financiación. Chen Minju (2009) a6] analizó la situación financiera de las empresas emprendedoras en el contexto de la crisis financiera y la política monetaria laxa de China, y consideró que los principales factores que obstaculizaban la financiación de las empresas emprendedoras eran su escasa solvencia, la falta de garantías y colaterales, que Los principales factores de las dificultades financieras son los préstamos bancarios insuficientes y los elevados costos de los préstamos bancarios y la financiación.
Por supuesto, muchos académicos también están preocupados por el impacto de factores externos como el entorno macro, los factores institucionales y las etapas de desarrollo en el financiamiento de las empresas privadas. Liu Biao estudió el mecanismo de financiación empresarial en combinación con el sistema económico y analizó exhaustiva y en profundidad la función y los efectos operativos del mecanismo de financiación empresarial en diferentes sistemas. Zhang (1995) propuso que la estructura financiera de una empresa está restringida por al menos tres factores: el entorno institucional, las características de la industria y las características de la propia empresa. Además, cree que incluso diferentes empresas de la misma industria en el mismo país pueden tener diferentes estructuras de financiación. Por lo tanto, es necesario combinar los tres factores anteriores para examinar la estructura de capital óptima de una empresa. Jason (2000) señaló que la relación anormal de apoyo mutuo e interdependencia entre el sistema financiero estatal y las empresas estatales ha creado dificultades financieras para las empresas privadas. Por lo tanto, la forma fundamental de resolver las dificultades financieras de las empresas privadas es. crear un entorno externo que se adapte al crecimiento del entorno del sistema financiero endógeno. Liu Yong (2001) señaló que, además de los factores internos de las empresas emprendedoras, factores como el entorno macroeconómico y las políticas del sistema financiero y fiscal conducirán a dificultades financieras para las empresas emprendedoras en las áreas del condado, y este dilema es esencialmente un dilema financiero ( Ma Fangfang, 2006). Hou Li (2002) cree que los intermediarios financieros existentes son la razón de los deficientes canales de financiación de las empresas privadas en mi país, y que ni los bancos comerciales ni el mercado de valores son medios eficaces para resolver los problemas de financiación, información y derechos de control de las empresas privadas. . Lin Hanchuan (2002) comparó las estructuras de financiación de las empresas privadas empresariales en China y los Estados Unidos en diferentes etapas de desarrollo y creía que a medida que una empresa madura, su financiación externa aumentará y su financiación interna disminuirá gradualmente. las empresas más grandes de Estados Unidos. La diferencia es que el financiamiento de la deuda siempre depende en gran medida del financiamiento externo. Yin He (2003) cree que la represión financiera, incluidos los sistemas financieros imperfectos y la supervisión financiera excesiva, es el factor macrorrestrictivo que causa dificultades financieras a los empresarios privados en mi país. Liu Minghui y Lily Li (2003) señalaron que la disposición inicial del mercado financiero hizo que la mayoría de los fondos fluyeran hacia empresas estatales, mientras que la mayoría de las empresas privadas quedaron excluidas del mercado de capitales. Tang (2004) señaló que los bancos comerciales tienen un cierto grado de discriminación crediticia contra las empresas privadas. Para resolver los problemas financieros de las empresas privadas, es necesario eliminar la discriminación crediticia y asignar los fondos crediticios de acuerdo con las reglas del mercado.