Analizar las características y riesgos de la estructura financiera de Delong.
Para aumentar y mantener el precio de las acciones, la primera prioridad de Delong es aumentar las ganancias de la empresa. El grupo abandonó la planificación del flujo de caja y sólo consideró la conveniencia de refinanciar. Todo esto se debió al concepto de "integración industrial y economías de escala". 2. Integración ciega y operación ineficiente.
Cuando el margen de beneficio bruto y el margen de beneficio neto no se pueden mejorar, Delong solo puede aumentar los niveles de beneficio aumentando la escala, lo que requiere una inversión de capital continua, por lo que aparece un ciclo: confiar en un alto apalancamiento. El Delong adquirido debería haber confiado depende de un fuerte flujo de caja para pagar las deudas, pero debido a sus ganancias, Delong ha invertido cada vez más capital y su índice de endeudamiento es cada vez mayor. En los primeros días, cuando Delong tenía fuertes capacidades financieras, este modelo sólo podía mantenerse. Pero cuando el entorno financiero cambió, Delong inmediatamente se volvió vulnerable e incluso recurrió a medios ilegales, como vaciar las empresas que cotizan en bolsa. 3. Falta de negocios principales y dilema de diversificación. Aunque Delong es de gran escala, no ha establecido ninguna de las llamadas ventajas industriales y financieras, y no ha podido controlar bien todos los campos en los que ingresa. Una de las razones fundamentales del fracaso de Delong fue que no pudo confiar en su negocio principal, no pudo cultivar sus principales ventajas competitivas y no logró manejar adecuadamente las cuestiones de cómo diversificar y ajustar su estructura diversificada. (1) Cómo ver el modelo de Delong
1 Las ideas de integración industrial de Delong merecen reconocimiento.
Para ser justos, Delong tiene una serie de características únicas en términos de filosofía de inversión de la industria, modelo de gestión estratégica, gestión de integración de fusiones y adquisiciones, orientación de investigación de la industria, etc. Esta es la ventaja única de Delong. Además, estas innovaciones de Delong han sido reconocidas gradualmente por las empresas y la sociedad, especialmente en Xinjiang, y muchas empresas privadas grandes y pequeñas, e incluso algunas empresas estatales que comenzaron con Delong, están imitando el modelo de Delong. En los primeros días de su entrada al mercado de capitales, Delong tomó la integración industrial como su principal objetivo. Según su filosofía de desarrollo, incluso si luego ingresó a la industria financiera, fue integrar los servicios industriales más rápido y en mayor medida. La mayoría de las industrias que Delong ha integrado son industrias tradicionales sobre las que algunos creadores de mercado han especulado maliciosamente o desprecian a quienes esperan obtener ganancias a través de la especulación a corto plazo. De'Longhi mejora el rendimiento de las empresas cotizadas mediante la integración industrial. Después de que el precio de las acciones subió, no vendió para obtener ganancias, sino que las mantuvo durante mucho tiempo para crear continuamente puntos de crecimiento de rendimiento. En el entorno actual en el que las empresas que cotizan en bolsa están desenfrenadas a la hora de cobrar, el enfoque de Delong es realmente poco común.
A través de la integración industrial de Delong, no solo promueve el desarrollo de las empresas que cotizan en bolsa, sino que también desempeña un papel positivo en la promoción e impulso de empresas relacionadas que no cotizan en bolsa, especialmente un gran número de empresas de Xinjiang. Al mismo tiempo, ha promovido el empleo de los agricultores en Xinjiang. 2. Características y riesgos de la estructura financiera de Delong
La estructura financiera de Delong tiene dos características importantes.
En primer lugar, los tipos de instituciones financieras controladas son relativamente completos. El sistema financiero de Delong cubre muchas instituciones financieras como valores, seguros, fideicomisos y arrendamiento financiero, y el número de instituciones financieras que controla es, con diferencia, el mayor entre los sistemas de capital.
En segundo lugar, la participación de Delong en instituciones financieras persigue principalmente derechos de control. Una o más subsidiarias participan en una misma institución financiera para lograr el control único o conjunto.
Delong tiene un gran número de instituciones financieras y un sistema relativamente completo, pero todavía tiene un defecto: la falta de un banco comercial holding.