¿Cuáles son los tres riesgos de los modelos de negocio?
Subindustrias: empresas farmacéuticas, empresas de biotecnología, empresas de dispositivos médicos, organizaciones de servicios de atención sanitaria. Ventajas competitivas: umbrales elevados de costos de tiempo y capital, protección de patentes, diferenciación obvia de productos y economías de escala.
Compañías farmacéuticas: las grandes empresas farmacéuticas tienen fuertes ventajas competitivas y su retorno sobre el capital invertido a menudo puede llegar al 20-30%. El desarrollo de nuevos fármacos requiere mucho tiempo y dinero, y el éxito no está garantizado. Busque empresas con protección de patentes a largo plazo y muchos medicamentos nuevos en desarrollo que puedan distribuir los riesgos de desarrollo.
Las empresas farmacéuticas exitosas tienen altos márgenes de beneficio bruto, baja deuda y abundante flujo de caja. Generalmente tienen las siguientes características: medicamentos de mayor venta; sistema completo de ensayos clínicos de medicamentos; fuerte capacidad de comercialización;
Empresas de biotecnología: no invierta en las primeras etapas de una empresa de biotecnología a menos que tenga un conocimiento profundo de la tecnología. Las ganancias de estas empresas pueden ser enormes, pero sus flujos de efectivo hasta ahora han sido impredecibles. En este caso, es mejor perderlo todo que ganar mucho dinero. Características de una empresa de biotecnología exitosa: la empresa tiene una gran cantidad de medicamentos que ingresan a las etapas finales de ensayos clínicos; tiene amplios fondos, canales de venta maduros y el precio de sus acciones tiene un margen de seguridad del 30 al 50%;
Empresas de dispositivos médicos: no ignoren la industria de dispositivos médicos y de salud. Muchas empresas de esta industria tienen ventajas competitivas, como economías de escala, altos costos de cambio, largos historiales clínicos, protección de patentes y poder de fijación de precios. Características de las empresas de dispositivos médicos exitosas: penetración de la fuerza de ventas; diversificación de productos;
Organizaciones de servicios de atención sanitaria: este tipo de empresas no suelen tener fuertes ventajas competitivas. Una organización de atención médica descentralizada, ya sea a través de un negocio basado en tarifas altamente mixtas, diversificación de productos, suscripción sólida o tener una cuenta gubernamental con riesgo mínimo, proporcionará un flujo de ingresos que puede mantener una cierta tasa de crecimiento.
Riesgo: los costos de investigación y desarrollo de nuevos medicamentos son altos, el ciclo es largo y el éxito no está garantizado. Cuando una patente expira, corre el riesgo de ser copiada, lo que puede resultar en la pérdida de la ventaja competitiva continua de una empresa. Además, los riesgos que enfrenta la industria de seguros médicos también incluyen: riesgo de producto único, riesgo de litigio y riesgo de reducción de precios causado por presión política.
Resumen: Es una típica industria defensiva y anticíclica con altas ganancias, bajos riesgos, fuerte flujo de caja libre y alto retorno del capital. La industria del cuidado de la salud ha sido la estrella de Wall Street durante los últimos 50 años y tiene una historia gloriosa. En comparación con empresas de biotecnología desconocidas, las empresas de dispositivos médicos son más estables. Al obtener altas ganancias, es necesario prestar atención a la presión política y a algunos riesgos legales.