Caso de reestructuración de deuda utilizando nuevas normas contables

Las empresas que cotizan en bolsa bajo el mismo control generan beneficios a través de transacciones relacionadas. "En términos sencillos, este método consiste en registrar los precios de la tierra a precios altísimos", dijo un experto en gestión financiera.

El ejemplo más típico es el de San Dongsheng. Un informe de investigación de Guojin Securities (600109 Quotes, Love Stocks, Information) muestra que los accionistas de ST Dongshanda utilizaron activos para pagar deudas a un precio de 830 millones de yuanes, y el valor contable fue de solo 65438+300 millones de yuanes, de los cuales la diferencia Se incluyó una reserva de capital de 700 millones de yuanes. Por lo tanto, mientras se venda este activo,

Según el informe, el precio de 65.438 + más de 300 millones generará ganancias y la reserva de capital se reducirá. Sin embargo, de hecho, solo se venderá más. más de 830 millones pueden generar beneficios.

ST Dongsheng se conocía anteriormente como Dongsheng Technology. En el informe anual de 2007 de la empresa, la firma de contabilidad pertinente involucrada en la auditoría emitió un informe de auditoría descalificado para la empresa. Después de su auditoría, el capital contable de la empresa en 2007 fue negativo y la abreviatura de las acciones se cambió a "ST Dongsheng".

En el primer semestre de este año, los ingresos por inversiones de la empresa fueron de 6,5438+08,57 millones de yuanes, pero el beneficio neto fue de sólo 53,65438+02500 yuanes, las ganancias por acción fueron de 0,02 yuanes y los activos netos por acción fueron -4,54 yuanes. El precio de cierre de ayer fue de 2,71 yuanes (límite inferior del 5%).

ST Zhongfu

ST Zhongfu, anteriormente conocido como *ST Changyuan, fue suspendido de cotizar en bolsa el 28 de abril de 2006 y el precio de las acciones era de 0,68 yuanes al precio de cierre. Las acciones de la compañía volvieron a cotizar el 14 de abril de este año, alcanzando un máximo de 8,99 yuanes el primer día de reanudación y cerrando a 8,60 yuanes, estableciendo un sorprendente récord de 11,6 veces.

En marzo de 2008, ST Zhongfu pagó deudas con activos mediante una oferta no pública de acciones, emitió 258 millones de acciones adicionales a Yamada Forestry Development (Fujian) Co., Ltd. y compró Yamada Forestry. -activos relacionados. El informe anual muestra que los ingresos operativos de la empresa en 2007 fueron de 6.543.80089.300 RMB, ingresos procedentes del negocio de arrendamiento de bienes raíces y de la gestión de propiedades, pero su beneficio neto alcanzó los 378 millones de RMB y las ganancias por acción fueron de 654,38+0,29 RMB. La principal fuente de beneficio neto es la reestructuración de la deuda. "Existen ciertos problemas con la equidad de este tipo de transacciones, y es fácil manipular directamente las ganancias", analizaron los expertos de la industria.

Langsha Shares

Langsha Shares es conocida como "la primera acción en el mercado alcista". El nombre original de la empresa era *ST Changkong y pasó a llamarse Langsha después de la reorganización.

Las acciones de la compañía fueron suspendidas de cotizar en +65438 el 20 de febrero de 2006 debido a una reestructuración. El precio de cierre en el momento de la suspensión era de 7,80 yuanes. Cuatro meses después, las acciones volvieron a cotizar. El día de la reanudación de las operaciones, el precio de las acciones alcanzó un precio altísimo de 85 yuanes y cerró en 68,16 yuanes, un aumento del precio de cierre del 773%. El 30 de mayo de 2007 pasó a llamarse *ST Langsha. Desde entonces, ha habido ganancias y pérdidas mixtas, cerrando ayer en 8,83 yuanes.

Después de la reorganización, la empresa logró un beneficio neto de 286,9404 millones de yuanes en el primer trimestre de 2007; las ganancias por acción fueron de 4,73 yuanes, un aumento interanual del 6756,34%. Los ingresos operativos de la empresa en este período fueron sólo de 4,553,6 millones de yuanes.

Obviamente, las ganancias de la empresa aumentaron significativamente principalmente porque la deuda exenta de la empresa fue de 285.3683 millones de yuanes, que se reconoció como ingreso por reestructuración de deuda. Según las nuevas normas contables, los ingresos de la reestructuración de la deuda se incluyen en las pérdidas y ganancias actuales de la empresa. Pero esta parte de las ganancias no generará ingresos reales en efectivo para la empresa.

Aunque la relación activo-pasivo de la empresa ha vuelto a niveles normales después de la reorganización y el nuevo propietario se ha comprometido a reformar las acciones (si la tasa de crecimiento anual del beneficio neto en 2008 y 2009 es inferior al 25%, la diferencia la cubrirá el nuevo propietario), pero es necesario comprobar la rentabilidad real de la empresa. Las ganancias por acción de la empresa en el primer semestre de este año fueron de 0,18 yuanes.