Cómo distribuir las acciones de los accionistas originales de la escisión y cotización

Existen dos modelos de asignación de acciones mediante escisiones. Sólo los accionistas originales que adopten el primer modelo de cotización dividida pueden obtener acciones. 1. Después de la escisión y cotización de una filial, las acciones de la filial originalmente poseídas por la sociedad que cotiza en bolsa se distribuirán proporcionalmente a los accionistas (accionistas originales) de la sociedad matriz (sociedad que cotiza en bolsa), es decir, los accionistas minoritarios de la sociedad que cotiza en bolsa. La empresa también puede adquirir acciones de la filial. 2. Las acciones de una filial propiedad de una sociedad cotizada ya no se distribuirán entre los accionistas de la sociedad cotizada, sino que serán propiedad de la sociedad cotizada y su filial seguirán manteniendo una relación padre-hijo.

La cotización por escisión significa que la empresa matriz asigna sus acciones en la filial a los accionistas de la empresa matriz existente en proporción, separando así legal y organizativamente las operaciones de la filial de las operaciones de la empresa matriz. . La cotización de empresas derivadas se puede dividir en sentido amplio y restringido. En un sentido amplio, las escisiones incluyen empresas cotizadas o no cotizadas que separan parte de sus negocios de la empresa matriz y las cotizan por separado; en sentido estricto, las escisiones se refieren a empresas cotizadas que separan parte de sus negocios o filiales y las emiten; por separado al público. Después de la escisión, los accionistas de la empresa matriz original pueden disfrutar de la participación en las ganancias netas de la empresa invertida de acuerdo con su proporción de participación. Aunque la proporción de participación y el número absoluto de acciones se mantienen sin cambios, lo más importante es eso después de la filial. Si la escisión tiene éxito, la empresa matriz recibirá el exceso de ingresos por inversiones. Como sugiere el nombre, la cotización derivada se refiere a la parte de una empresa que cotiza en bolsa que tiene una rentabilidad independiente y un mecanismo de cotización algo integrado para operar su proceso de cotización y sus resultados.

Los subsectores pueden obtener oportunidades estructurales a través de la escisión y la cotización:

CITIC Securities cree que las empresas que se beneficien de la escisión y la cotización mostrarán características obvias de distribución industrial. Las empresas que cotizan en bolsa en los sectores tecnológicos y de bienes de consumo se han beneficiado significativamente, mientras que las empresas de los sectores manufactureros upstream y midstream se han beneficiado en una medida relativamente limitada. Esto se debe a que el consumo, la tecnología y otras industrias relacionadas tienen un mayor poder y capacidad de innovación y, por lo tanto, tienen un mayor entusiasmo por la inversión en PE. Entre ellas, las empresas farmacéuticas y que cotizan en TMT (nuevos medios digitales) son las más dignas de atención.

Cai Xiang Securities cree que las empresas que cotizan en bolsa con conceptos universitarios como Tongfang Technology, la Universidad Tecnológica del Sur de China y la Universidad Insigma de Zhejiang se convertirán en los sectores derivados más beneficiosos. Debido a que uno de los requisitos para cotizar en el GEM es un alto crecimiento y capacidades de innovación tecnológica, muchas empresas que cotizan en universidades tienen las ventajas de un alto nivel técnico, una gran cantidad de proyectos y filiales, y la incubación de empresas de alta tecnología.

En términos de empresas específicas, CITIC Securities recomienda que los inversores se centren en Tongfang Holdings, Fosun Pharma, Great Wall Development y Variety Show Holdings. Estas empresas tienen muchas subsidiarias y algunas subsidiarias de alta calidad tienen ventajas obvias de crecimiento. Los analistas señalaron que en la situación actual de cotizaciones escindidas de acciones conceptuales cotizadas, los inversores también pueden centrarse en algunas empresas principales que han solicitado OPI de GEM.