¿Qué significa fondo de bonos?
Datos ampliados
La diferencia entre custodia y liquidación de bonos:
Diferencia 1: en el modelo de liquidación original del banco custodio, la supervisión requiere que las compañías de fondos alquilen La sede comercial de las compañías de valores participa en la transacción, y las instrucciones comerciales de la compañía de fondos se informan directamente a la bolsa a través de la sede comercial. La firma de valores no puede supervisar el proceso de negociación mediante la verificación de capital y solo puede servir como canal de negociación, lo que resulta en. condiciones de sobrecompra y sobreventa. El modelo de bonos consiste en que una compañía de fondos abre un producto en una firma de valores, y la orden comercial emitida por la compañía de fondos se informa primero a la firma de valores, y luego la firma de valores la reporta a la bolsa. En este proceso, las casas de valores no sólo sirven como canales de negociación, sino que también pueden realizar una verificación financiera en tiempo real de los comportamientos comerciales y asumir la responsabilidad de monitorear comportamientos comerciales anormales en la oferta pública de fondos. Naturalmente, las casas de bolsa tienen ventajas en el control de riesgos de la liquidación de transacciones. "Los profesionales hacen cosas profesionales", lo que también mejora en cierta medida la seguridad y la controlabilidad de riesgos de la liquidación de transacciones de activos de fondos.
Diferencia 2: Según el modelo de liquidación del banco custodio original, las comisiones generadas por las transacciones de fondos deben dividirse entre varias empresas de valores. La comisión ganada por una empresa de valores no deberá exceder el 30%. modelo, los corredores pueden obtener el 100%. (Según las regulaciones existentes, las comisiones por transacciones generadas por los activos de los fondos sólo pueden ser compartidas por un máximo de tres firmas de valores). Los corredores esperan recibir más comisiones y tener más incentivos para promoverlas. Además, los productos del modelo de bonos generalmente los venden una empresa de valores y un banco custodio, y la proporción generalmente debe ser de 1:1. Sin embargo, dado que todos los activos del fondo pertenecen a esta sociedad de valores, el modelo de bonos es autoapalancado para las sociedades de valores, lo que estimula aún más la motivación de las sociedades de valores y de los fondos para cooperar en productos de bonos. (Declaración de apalancamiento: si la correduría compra 65.438+0 mil millones de yuanes, el banco custodio vende 65.438+0 mil millones de yuanes y la plataforma de terceros vende 65.438+0 mil millones de yuanes, la firma de corretaje puede obtener la comisión de transacción generada por los activos del fondo de 3 mil millones de yuanes. El apalancamiento de corretaje es 654,38+0: 3, es decir, la cantidad de 65,438+0 mil millones de yuanes generará 3 mil millones de yuanes en activos comerciales.
Diferencia 3: según el modelo de liquidación del banco custodio. En cuanto al poder de negociación de todos los canales del mercado, como las plataformas tripartitas, los bancos generalmente se centran en las ventas de agencias bajo el modelo de bonos, y los intereses de las compañías de fondos y de valores son profundos; vinculado, y hasta tres compañías de valores comparten comisiones Las compañías de valores que comparten comisiones generalmente se enfocan en las ventas de agencias, y las de otros canales generalmente se enfocan en las ventas de agencias dependen de las capacidades de negociación conjunta de las compañías de valores y las compañías de fondos. Las empresas de valores que puedan vincularse profundamente con los bancos tendrán más ventajas en los productos de bonos, aprovechando las ventas de las agencias bancarias y aportando un mayor apalancamiento.