¿Es el aumento de las ganancias netas de Tianqi Lithium de más de 10 veces el año pasado, el “Rey del Litio” valorado en cientos de miles de millones, solo un destello en la sartén?
65438 Después del cierre del mercado el 18 de octubre, Tianqi Lithium Industry emitió un anuncio en el que afirmaba que esperaba que el beneficio neto en 2022 fuera de 23,1 mil millones a 25,6 mil millones de yuanes, un aumento interanual de 1,01,19. -1,65438.
En los tres primeros trimestres de 2022, la empresa logró unos ingresos operativos de 24.646 millones de yuanes, un aumento interanual de 536,40, y un beneficio neto de 1.598,1 millones de yuanes, un aumento interanual. de 2916,44.
El negocio de Tianqi Lithium involucra principalmente minas de litio y productos derivados de litio.
En términos de upstream, Tianqi Lithium ha dominado los recursos de litio en el extranjero a través de adquisiciones. Las importaciones de litio dependen principalmente de dos grandes fabricantes, la mina de litio Talison de Australia y el gigante chileno de extracción de litio en lagos salados, SQM. En China, la empresa ya participa en las minas de espodumeno de Sichuan y en los recursos del lago salado del Tíbet Zabuye. Cabe mencionar que el lago salado de Zabuye es el lago salado más grande de Asia.
El informe semestral de 2020 de la compañía reveló que las reservas de capital de recursos de litio de la compañía (el cálculo de las reservas de capital solo incluye las reservas de SQM y Talison, excluyendo Zabuye y Tianqi Hesheng) equivalen a aproximadamente 6,5438 millones de toneladas equivalentes de carbonato de litio. , ocupando el segundo lugar entre las reservas de mineral de litio. El primer lugar es la industria del litio Ganfeng. Los datos públicos muestran que sus reservas de recursos de litio serán de aproximadamente 48,49 millones de toneladas a mediados de 2022.
En el midstream, los productos derivados de litio de Tianqi Lithium incluyen principalmente carbonato de litio, hidróxido de litio y productos de litio metálico.
El desempeño vertiginoso de Tianqi Lithium tiene sus raíces en el rápido aumento de los precios de las minas de litio y los productos derivados del litio. Desde la perspectiva de la estructura de ingresos, el negocio upstream de concentrado de litio contribuye con más del 30% a los ingresos de la empresa, y negocios como el carbonato de litio, el hidróxido de litio, el cloruro de litio y el litio metálico contribuyen con más del 60% de los ingresos de la empresa.
Específicamente, desde la perspectiva de la composición de los ingresos en 2021, el concentrado de litio y los productos derivados de litio aportaron 34,5 y 65,48 respectivamente.
En el primer semestre de 2022, los ingresos de la compañía alcanzaron los 65.43804.296 millones de yuanes, y los ingresos por productos derivados de litio alcanzaron los 9.828 millones de yuanes, lo que representa el 68,75% de los ingresos según este cálculo; Los ingresos aportados por el concentrado de litio alcanzaron el 44,68%, representando 365.438 0,25 de los ingresos corrientes.
Ingresos de Tianqi Lithium y margen de beneficio bruto de productos derivados de litio en el primer semestre de 2022. Fuente de datos: Anuncio de respuesta de Tianqi Lithium Industry en la carta de consulta del informe semestral de 2022 de la Bolsa de Valores de Shenzhen-2022-11-02.
El altísimo precio del litio en 2022 permitirá a la empresa ganar mucho dinero.
Tomemos el fosfato de litio como ejemplo. Los datos de Choice muestran que el precio del fosfato de litio era de solo 515.000 yuanes/tonelada a principios de 2021, subió a 302.000 yuanes/tonelada en 2022 y alcanzó un máximo de 567.500 yuanes/tonelada. yuan/tonelada a mediados de octubre de 2022. Yuan/tonelada. En sólo dos años, el precio del fosfato de litio se ha disparado más de 10 veces.
El aumento vertiginoso del precio del mineral de litio ha provocado que el margen de beneficio bruto de la empresa avance significativamente, que es mucho mayor que el de las empresas del mismo sector. Tomando como ejemplo los productos derivados de litio, el margen de beneficio bruto de este negocio fue de solo 46,68 de 2021 a junio, aumentando a 87,54 en 2022.
En el primer semestre de 2022, los márgenes de beneficio bruto de los productos de litio derivados de Ganfeng Lithium y Shengxin Lithium Energy fueron 68,37 y 74,27 respectivamente, y Tianqi Lithium fue 65.438,03 puntos porcentuales más.
En este sentido, la empresa explicó que, en comparación con sus pares nacionales, el concentrado de litio de la empresa utilizado para producir compuestos y derivados de litio es completamente autosuficiente, derivado del espodumeno Greenbush, propiedad de su filial Mine, Greenbush. es uno de los principales productores de espodumeno de menor costo del mundo, y otros productores de concentrado de litio generalmente tienen costos de producción más altos que Greenbush.
El aumento de los precios del mineral de litio y sus derivados ha provocado que el margen de beneficio bruto de la empresa se dispare, lo que ha impulsado directamente el aumento del rendimiento de la empresa en 2022.
De hecho, antes de 2021, el desempeño de Tianqi Lithium era “poco atractivo” e incluso sufrió pérdidas significativas. Pero el cambio de actuación de “Patito Feo” a “El Cisne” se producirá en 2022.
Desde 2021 hasta finales de septiembre de 2022, los ingresos de la empresa aumentaron de más de 7.600 millones de yuanes a 24.600 millones de yuanes. Después de pérdidas acumuladas de más de 7.800 millones de yuanes en 2019 y 2020, el beneficio neto de la empresa se disparó de más de 2.000 millones de yuanes en. 2021 a 2022. Casi 160 a finales de septiembre.
A principios de 2023, incluso se informó que se esperaba que el beneficio neto para todo el año 2022 alcanzara los 236.543,8 mil millones de yuanes a 25,6 mil millones de yuanes, un aumento interanual de más del 10 veces.
Sin embargo, ¿este espectacular rendimiento es sólo una llamarada pasajera?
De hecho, el precio del litio solo se ha disparado en los últimos dos años. En el pasado, el precio del litio se ha mantenido estable.
Los datos muestran que el precio promedio del carbonato de litio para baterías nacionales en 2023 caerá más de un 16% desde 11.567.500 yuanes/tonelada en 2022.
¿Seguirá bajando el precio del litio en el futuro? ¿Qué tan grande será la caída?
Para las minas de litio más upstream, el análisis de Gougu Big Data y Guosen Securities muestra que 2023 será el comienzo del exceso de oferta, y el problema del exceso de oferta se amplificará gradualmente en 2024 y 2025.
Para el fosfato de litio, el análisis del informe de investigación de Zheshang Securities predice que la oferta y la demanda de carbonato de litio seguirán siendo escasas en la primera mitad de 2023, y habrá un exceso de oferta marginal en la segunda mitad del año.
El 8 de junio de 2022, Cui Dongshu, secretario general de la Federación Nacional de Turismos, incluso emitió un documento afirmando que debido a la retirada de los subsidios a los vehículos de nuevas energías, las expectativas de crecimiento del mercado se han reducido. y el precio del carbonato de litio en el mercado de futuros ha caído por debajo de los 400.000/t. El precio del carbonato de litio volverá a rondar los 200.000 yuanes por tonelada en el futuro, o incluso menos. Zhang, presidente de Gaoke Lithium Battery, dijo en el foro que se espera que el precio del carbonato de litio se mantenga por encima de 520.000 yuanes/tonelada en la primera mitad de 2023 y muy probablemente se mantendrá por encima de 450.000 yuanes/tonelada en la segunda mitad del año; año, y sin duda bajará a 400.000 yuanes/tonelada en 2024. Yuan/tonelada o menos.
La oferta de mineral de litio determina directamente el precio futuro del litio.
Gaogong Lithium Battery predice que para 2025, el suministro interno de recursos de litio superará las 700.000 toneladas (calculadas como carbonato de litio), aproximadamente tres veces el suministro actual (240.000 toneladas), lo que será considerablemente más fácil. La contradicción entre oferta y demanda.
A medida que el punto positivo de los precios del litio se desvanece, el mito de que el rendimiento de Tianqi Lithium es 10 veces mayor será difícil de reproducir.
Por la súper buena noticia de que el beneficio neto de Tianqi Lithium se multiplicó por 10, el mercado de valores no está muy dispuesto a pagar. El precio de las acciones de Tianqi Lithium en junio de 2023 fue de 65438 y en octubre de 65438. Abrió al máximo y se movió a la baja durante todo el día 9 de septiembre, cerrando deprimente en 1,18.
Algunos inversores dijeron que las ganancias de Tianqi Lithium en 2022 son tan altas que los precios del litio siguen cayendo desde niveles elevados. Es difícil que los beneficios crezcan rápidamente en 2023. La buena noticia es que siempre vende en los rallies.
65438 de junio de 2023 65438 de octubre El 9 de octubre, los fondos principales estaban en estado de salida y la salida neta de los fondos principales alcanzó los 848,253 millones de yuanes, de los cuales el monto de compra de pedidos súper grandes fue de 685 millones de yuanes. , y el monto de venta llegó a 765 mil millones, y los inversores minoristas se convirtieron en "tomadores", comprando 684 millones de yuanes y vendiendo 6,14 millones de yuanes ese día.
A principios de 2021, el precio de las acciones de la empresa era de solo 42,5 yuanes por acción. En julio de 2022, había subido a un máximo histórico, alcanzando los 148,57 yuanes por acción, y luego volvió a caer. El precio actual de las acciones ha caído casi un 40% desde su máximo.
Algunos analistas señalaron que el ciclo máximo de las minas de litio ha pasado y que solo hay una tendencia futura: la caída.
Como empresa minera de litio, a medida que los precios del litio entran en un canal descendente, el espacio de imaginación para aumentar el valor de mercado se comprime. ¿Tianqi Lithium tiene alguna historia en el mercado de capitales?
Quizás se pueda contar la historia de la construcción de una cadena industrial completa de baterías de litio, pero si es factible sigue siendo una gran incógnita.
En 2016, Tianqi Lithium propuso el plan estratégico de “consolidar el upstream, fortalecer el midstream y penetrar el downstream”. Entrar en el negocio de las baterías eléctricas se ha convertido en su próximo paso.
En el lado downstream, Tianqi Lithium Industry declaró en la plataforma interactiva el 24 de agosto de 2022 que Tianqi Lithium Industry firmó un acuerdo de cooperación con China New Aviation y Beijing Weilan, anunciando que desarrollará nuevos productos en baterías y materiales para baterías, y nuevos productos Llevar a cabo investigación y desarrollo cooperativos en los campos de materiales, productos de equipos de fabricación previos al litio, sales de litio y minerales de litio.
Entre ellos, China New Aviation es la empresa de baterías eléctricas líder en la industria, mientras que Beijing Weilan se centra en la investigación, el desarrollo y la producción de baterías híbridas de iones de litio con electrolitos sólidos-líquidos y baterías de litio de estado sólido.
El 22 de septiembre de 2022, Tianqi Lithium Industry emitió un anuncio en el que afirmaba que la empresa había "vinculado" participaciones cruzadas con China New Airlines y su filial de propiedad absoluta Tianqi Lithium Hong Kong Co., Ltd. planeado Más de 6.543,8 mil millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 695 millones de RMB según la tasa de paridad central del tipo de cambio del RMB del 20 de septiembre de 2022) de sus propios fondos sirvieron como inversores fundamentales para participar en la oferta pública inicial de acciones de China Airlines en el Bolsa de Valores. Anteriormente, Tianqi Lithium y China Airlines habían firmado un acuerdo de asociación estratégica y un acuerdo marco de suministro de carbonato de litio. China New Aviation también participó en la oferta pública inicial de acciones h de Tianqi Lithium como inversor fundamental, con una inversión de aproximadamente 50 millones de dólares estadounidenses. Después de que Tianqi Lithium complete su inversión en las acciones H de China Innovation Airlines, las dos partes lograrán una participación accionaria cruzada.
No es fácil hacerse con una parte del sector de las baterías de litio rodeado de actores fuertes.
Ganfeng Lithium Industry (002460.SZ), ambos son "mineros de litio" y se mueven más rápido.
Ya cuenta con una línea de producción de baterías de litio y ha lanzado baterías de litio de estado sólido. En 2019, se puso en producción la línea piloto de baterías de estado sólido de primera generación de Ganfeng Lithium y se instalará en los vehículos eléctricos Dongfeng E70 en 2022. Contemporary Ampere Technology Co., Ltd. (300750.SZ) se encuentra actualmente en la etapa de muestra. Tianqi Lithium, por otro lado, solo siguió adelante con la inversión en baterías de estado sólido y se quedó un paso atrás.
165438 El 2 de octubre de 2022, Ganfeng Lithium Industry reveló que en el primer semestre de 2022, los ingresos de los productos de la serie de baterías de litio representaron el 13,02% y el margen de beneficio bruto fue del 15,27% durante el mismo período. , el sistema de batería de energía de Contemporary Amp Technology Co., Ltd. El margen de beneficio bruto es de solo 15.
¿Puede Tianqi Lithium, que está un paso por detrás de los demás, lograr un contraataque en el campo de las baterías de litio confiando en su ventaja de bajo costo?