La Bolsa de Valores de Beijing ha recibido cientos de miles de millones de "agua viva", y las dos instituciones financieras y las transacciones de creación de mercado son las más rápidas. Después del Festival de Primavera, las casas de bolsa intensificarán los preparativos.
A partir de ahora, los preparativos para la operación en línea del comercio de margen se han completado básicamente y el negocio y la tecnología están listos para la operación en línea. North Exchange planea llevar a cabo la aceptación en línea de más de 10 firmas de valores pioneras esta semana (65438 + 16-20 de octubre), y se espera que este negocio se implemente ya en el Festival de Primavera del Año del Conejo. En la actualidad, al menos 67 empresas de valores han abierto los permisos de negociación de margen de la Bolsa del Norte y 45 empresas de valores han completado la apertura de permisos de cuentas de crédito de clientes.
Los expertos de la industria analizan que en la actualidad, la valoración de mercado general de la Bolsa de Valores de Beijing es relativamente baja y sus atributos de inversión son relativamente altos. Se espera que después del lanzamiento del negocio de negociación de margen y préstamo de valores, atraiga fondos incrementales al mercado y active la liquidez de las acciones de alta calidad representadas por las acciones que componen el índice BSE 50, impulsando así un aumento general en las valoraciones del mercado. .
En términos de creación de mercado, la Bolsa de Valores de Beijing organizó con éxito a los participantes del mercado para participar en la primera prueba de red completa el 5438 de junio + 65438 de octubre + 4 de abril, y planea organizar la segunda prueba de red completa el 4 de febrero. Prueba neta. Según lo entendido por el periodista, casi todas las 15 firmas de valores que han obtenido calificaciones de creación de mercado de la Comisión Reguladora de Valores de China han expresado su intención de participar en el primer lote de creación de mercado en la Bolsa de Valores de Beijing. A juzgar por el progreso actual de las transacciones de mercado de la Bolsa de Beijing, las reglas de mercado y transacciones de la Bolsa de Beijing se publicarán oficialmente pronto. Se espera que entre en funcionamiento oficialmente en el corto plazo después del Festival de Primavera, y los creadores de mercado podrán ser presentados oficialmente para su cotización en el primer trimestre de este año.
Vale la pena mencionar que hay alrededor de 50 creadores de mercado en el primer lote, y puede haber cuatro o cinco creadores de mercado líderes, y la mayoría de los creadores de mercado son uno o dos. Con base en esta escala, algunos analistas de la industria estiman que el mercado de la Bolsa de Valores de Beijing podría experimentar una entrada neta de casi 100 millones de yuanes en el futuro cercano, lo que también aumentará la liquidez y la precisión de los precios de las empresas creadoras de mercado en el corto plazo. Además, el periodista supo de la Bolsa de Valores de Beijing que promoverá activamente la expansión de los creadores de mercado e introducirá continuamente nuevas dinámicas comerciales en el mercado secundario.
En general, ya sean transacciones financieras o transacciones de creación de mercado, es importante que la Bolsa de Valores de Beijing continúe promoviendo la construcción de sistemas de mercado, mejorando la liquidez del mercado y optimizando continuamente la sistema de transacciones de mercado y mecanismos de incentivos y restricciones. Esto significa que, como bolsa de valores, la Bolsa de Valores de Beijing ha iniciado operaciones regulares y ha adoptado una serie de medidas para promover aún más la reforma y la innovación del mercado, mejorar el sistema de negociación del mercado y aumentar la vitalidad y resiliencia del mercado a largo plazo. la Bolsa de Valores de Beijing ha mejorado El nivel de liquidez del mercado y el valor de inversión de las acciones individuales favorecen la mejora de las estrategias de inversión de los inversores.
Para las firmas de valores que son participantes importantes, también se espera que compartan los dividendos del sistema de la Bolsa de Valores de Beijing, mejoren aún más la cadena comercial existente, activen la colaboración entre múltiples cadenas y desarrollen una competitividad central.
Revitalizar la liquidez de las acciones de alta calidad y se espera que el negocio de refinanciación haga lo mismo.
No es difícil descubrir que el sistema de negociación de crédito basado en la negociación de margen proporciona a los inversores un canal para tomar prestados valores de las empresas de valores para venderlos o pedir prestado dinero para comprarlos. Con la ayuda del sistema de negociación de margen, los inversores pueden enriquecer sus estrategias comerciales y amplificar el rendimiento de las inversiones.
El sistema integrado de la Bolsa de Beijing está listo. El 5438 de junio + 065438 + 11 de octubre de 2022, la Bolsa de Valores de Beijing emitió e implementó las "Reglas detalladas para transacciones de préstamo de valores y margen de la Bolsa de Valores de Beijing" y las "Directrices para transacciones de préstamo de valores y margen de la Bolsa de Valores de Beijing". Según la persona pertinente a cargo de North Exchange, el negocio anterior de negociación de márgenes y préstamo de valores de North Exchange se construyó generalmente de acuerdo con los modelos maduros de los mercados de Shanghai y Shenzhen, incluida la gestión de calificaciones de las empresas de valores, el acceso de los inversores, sistemas de cuentas, etc.
Para la Bolsa de Valores de Beijing, el lanzamiento del sistema de negociación de margen puede promover aún más el equilibrio largo-corto en el mercado, acelerar el descubrimiento de precios y mejorar la liquidez del mercado. Se entiende que en torno a los dos negocios financieros, teniendo en cuenta las características estructurales actuales y el nivel de liquidez de la Bolsa del Norte, la Bolsa del Norte adoptará cuatro medidas de control de riesgos:
Primero, implementar una estrategia de "dos pasos" "Estrategia de aproximación". En la etapa inicial, solo se lanzará el negocio básico de financiamiento y financiamiento, y el refinanciamiento se lanzará después de que la operación sea estable, asegurando que el negocio de financiamiento será el foco principal en la etapa inicial después del lanzamiento de financiamiento y financiamiento. Las fuentes de préstamo de valores en el mercado son limitadas y el nivel general de apalancamiento es bajo, lo que reduce el riesgo general de volatilidad del mercado.
El segundo es examinar cuidadosamente los dos objetivos financieros y aprobar las buenas acciones objetivo.
El tercero es gestionar estrictamente la idoneidad de los inversores, garantizar la entrada de inversores y tratar de evitar exacerbar las fluctuaciones del mercado en condiciones de mercado unilaterales por parte de los inversores que persiguen altibajos.
El cuarto es monitorear continuamente el mercado, controlar y monitorear continuamente la concentración empresarial controlando la concentración de los saldos de financiamiento de margen y monitoreando la concentración de garantías, y juzgar y responder a los riesgos de liquidez y volatilidad del mercado por adelantado.
Vale la pena mencionar que la Bolsa de Valores de Beijing ha lanzado esta vez un sistema de préstamo de valores y financiación de margen, pero para tener un comienzo estable, aún no ha lanzado la refinanciación. Después de que las dos transacciones financieras se realicen sin problemas, la Bolsa de Valores de Beijing comenzará a refinanciar para garantizar que el negocio financiero sea el foco principal en la etapa inicial después de que se implementen las dos transacciones financieras, lo que ayudará a reducir el riesgo general de fluctuación del mercado.
El informe de investigación de valores del Banco de China analiza que el número de acciones en la Bolsa de Valores de Beijing se ha expandido constantemente desde que se abrió el mercado, pero el valor general del mercado y el volumen de operaciones se han mantenido relativamente estables a medida que cambia el mercado. Con el desarrollo de las transacciones financieras, la liquidez de las acciones de North Exchange mejorará hasta cierto punto.
La creación de mercado en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica ha logrado buenos resultados y se espera que aumente la liquidez de la Bolsa de Valores de Beijing.
Tras el lanzamiento oficial del sistema de creación de mercado en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica en 2022 y la obtención de resultados considerables, la creación de mercado de la Bolsa de Valores de Beijing también está al alcance de la mano, impulsando así la mejora de la secundaria. mercado de la Bolsa de Valores de Beijing.
El periodista notó que del 365438 de junio al 31 de octubre de 2022, el primer grupo de creadores de mercado en la Junta de Innovación en Ciencia y Tecnología "abrió oficialmente la puerta al mercado de valores para hacer negocios en Ciencia y Tecnología". En general, el Consejo de Innovación funcionó sin problemas y los creadores de mercado participaron activamente y cumplieron bien con sus obligaciones. El diferencial de órdenes del creador de mercado es pequeño y la tasa de participación es alta, lo que continúa proporcionando liquidez al mercado. La tasa de rotación promedio de las 42 acciones ese día aumentó un 1,48%. Según las estadísticas, el volumen total de operaciones de acciones creadoras de mercado en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica aumentó aproximadamente 654.380 millones de yuanes en el primer mes, y la tasa de rotación también aumentó.
En cuanto a la Bolsa de Valores de Beijing, según la situación de cierre de 65438 + 13 de octubre, el volumen de operaciones del mercado ese día fue de 26 millones de acciones, menos que la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología (9,13 millones acciones) y el GEM (68,13 millones de acciones). La tasa de rotación tampoco es optimista. Las tasas de rotación de las cinco bolsas principales ese día fueron: Junta Principal de la Bolsa de Valores de Shanghai (0,73%), Junta de Innovación Científica y Tecnológica (1,93%), Bolsa de Valores de Shenzhen (1,61%), GEM (1,92%) y Bolsa de Valores de Beijing. (0,35).
Se puede decir que se espera que la "apertura" de las transacciones de creación de mercado continúe inyectando liquidez en el mercado de la Bolsa de Valores de Beijing y aprenda del efecto real de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. El periodista notó que las reglas de creación de mercado y las pautas de apoyo de la Bolsa de Valores de Beijing comenzaron a solicitar opiniones del mercado el 5438 de junio + 065438 + 18 de octubre de 2022. De acuerdo con las reglas de creación de mercado, el sistema de creación de mercado de la Bolsa de Valores de Beijing y el sistema de creación de mercado de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica son sistemas de negociación híbridos que realizan licitaciones y creación de mercado en una única transacción de valores.
Los participantes del mercado analizaron además que los creadores de mercado, como un tipo de inversores especiales con obligaciones de cotización bidireccionales continuas, participan en transacciones, lo que ayudará a aumentar la profundidad de las órdenes de mercado, mejorar la estabilidad del mercado y reducir la diferencial de oferta y demanda del mercado Reducir los costos de transacción de los inversionistas, introducir fondos incrementales y mejorar la liquidez del mercado. Liu Jing, analista jefe de la Nueva Tercera Junta de Shenwan Hongyuan, dijo que, en comparación con el sistema de creación de mercado de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, el sistema de comercio mixto de la Bolsa de Valores de Beijing tiene las siguientes características:
En primer lugar, continúa realizando auditorías eficientes y el tiempo de auditoría es más corto, los procedimientos son más simplificados;
El segundo es ajustar de manera flexible los requisitos para indicadores como la participación y la declaración efectiva según las características de los pequeños. y medianas empresas para distinguirlas de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica;
En tercer lugar, para BJT su sistema único introduce el sistema de registro de exención de creador de mercado y el sistema de cotización de exención de asegurador principal que se crearon originalmente durante el implementación del zapato verde.
Zhu Haibin, del Centro de Investigación de la Bolsa de Valores de Beijing de Kaiyuan Securities, cree que con la implementación de una rica estructura de inversionistas, precios razonables y un sistema de comercio mixto, el mercado se está moviendo gradualmente hacia una ecología benigna. El sistema de comercio híbrido combinado con la reforma del "boxeo combinado" puede resolver las deficiencias del comercio y los precios de North Exchange.
Zhu Haibin dijo que mensualmente, las 5 principales empresas en el volumen de operaciones de North Exchange representaron el 49,83% del volumen total de operaciones. A juzgar por el volumen de negociación de nuevas acciones en diferentes períodos de tiempo, la negociación es más activa media hora antes de la apertura del mercado cada mañana y representa aproximadamente el 30% del volumen de negociación de todo el día. En casos extremos, no se realiza ninguna negociación durante un largo período de tiempo en un día determinado o en varios días. La introducción de creadores de mercado para el comercio mixto puede mejorar este problema. Después de todo, la mejora marginal que una sola política puede aportar al mercado es limitada. Las políticas recientes de la Bolsa de Valores de Beijing, como el Índice 50 de la Bolsa de Valores de Beijing, las reducciones de las tarifas de transacción, el comercio de margen, etc., han trabajado juntas para cambiar la ecología del mercado.
Los valores se están preparando activamente para los dos principales negocios de la Bolsa de Valores de Beijing.
El periodista señaló que el sistema de creación de mercado y el sistema de negociación de margen son parte de la lista de tareas de la Bolsa de Valores de Beijing cuando implemente el trabajo en 2023. Además, North Exchange también apoyará y guiará a las compañías de fondos y diversas instituciones de gestión de activos en 2023 para enriquecer aún más las herramientas de inversión basadas en los productos de inversión innovadores de North Exchange y guiará a todas las partes para optimizar continuamente el nivel de las tarifas de transacción de valores y reducir; Para reducir los costos de transacción de los inversionistas, introducimos un mecanismo de evaluación de terceros, optimizamos continuamente las terminales de información del mercado, las transacciones y los sistemas periféricos, y mejoramos la conveniencia de las transacciones.
Se puede ver que las empresas de valores, como participantes importantes en la optimización del sistema, incluida la integración financiera y las transacciones de creación de mercado, también marcarán el comienzo de una nueva etapa prometedora.
Con respecto al negocio de creación de mercado, una firma de corretaje dijo a los periodistas que la creación de mercado de la Bolsa de Beijing brindará más oportunidades de firma de contratos para los bancos de inversión de corretaje. Las principales corredurías tienen grandes ventajas en cuanto a fortaleza de capital, reservas de fuentes de valores y cumplimiento. control de riesgos Tiene ventajas en capacidades y ayuda a mejorar la rigidez del servicio al cliente. Al mismo tiempo, promover la transformación de las transacciones de creación de mercado de negocios propietarios a servicios al cliente ayudará a mejorar la estabilidad del desempeño de las firmas de valores.
Centrándose en la integración, West China Securities cree que el lanzamiento del negocio de comercio de margen de North Exchange es una medida clave para profundizar la reforma del nuevo mercado OTC e implementar la estrategia nacional de desarrollo impulsada por la innovación. También proporciona otro canal importante para que las compañías de valores se pongan en contacto con pequeñas y medianas empresas e implementen entidades de servicios financieros, y brinda nuevas oportunidades para el negocio de préstamo de valores y financiamiento de margen de la industria.
Muchas firmas de valores declararon que continuarán haciendo un buen trabajo en la gestión de la idoneidad empresarial y promoverán la popularización y promoción de los negocios de la Bolsa de Valores de Beijing a través de la movilización de sucursales, una mayor inversión y educación.