¿Cómo evalúan las empresas las valoraciones de las acciones?

Leer informes financieros y valorar una empresa son las habilidades básicas para invertir. Hoy compartiré con ustedes cuatro métodos para calcular la valoración de una empresa. Puede guardarlos para consultarlos fácilmente cuando sea necesario.

Método de empresa comparable

Primero, seleccione empresas que cotizan en bolsa que sean comparables o referenciales a empresas que no cotizan en bolsa en la misma industria y calcule los principales ratios financieros basándose en los precios de las acciones y los datos financieros. de empresas similares, estos índices se utilizan luego como multiplicadores de precios de mercado para inferir el valor de la empresa objetivo, como P/E (relación precio/beneficio) y método P/S (precio/cantidad de ventas).

En la actualidad, en el mercado nacional de capital de riesgo (VC), el método de relación precio-beneficio es un método de valoración comúnmente utilizado. Generalmente, existen dos tipos de relación precio-beneficio para las empresas que cotizan en bolsa:

Relación precio-beneficio final: valor de mercado actual/beneficio de la empresa en el año fiscal más reciente (o beneficio en el año anterior). 12 meses); relación precio-beneficio a plazo: valor de mercado actual/beneficio de la empresa para el año fiscal en curso (o beneficio de los próximos 12 meses).

Los inversores invierten en el futuro de una empresa y dan un precio actual para las capacidades operativas futuras de la empresa, por lo que utilizan el método de relación precio-beneficio para evaluar de la siguiente manera:

Valor de la empresa = pronóstico Relación precio-beneficio × rentabilidad de la empresa para los próximos 12 meses.

Las ganancias de la empresa en los próximos 12 meses se pueden estimar a través de las previsiones financieras de la empresa, por lo que el mayor problema en la valoración es cómo determinar la relación precio-beneficio prevista.

En términos generales, el ratio P/E previsto es un descuento del ratio P/E histórico. Por ejemplo, la relación P/E histórica promedio de una determinada industria en Nasdaq es 40, y la relación P/E prevista es aproximadamente 30. Para las empresas que no cotizan en bolsa en la misma industria y tamaño, es necesario descontar nuevamente la relación precio-beneficio de referencia, que es de aproximadamente 15-20. Para las pequeñas empresas de nueva creación en la misma industria, la relación precio-beneficio de referencia debe descontarse nuevamente y pasa a ser 7-6544.

Esto significa que la actual inversión nacional de capital de riesgo extranjero es aproximadamente el múltiplo precio-beneficio de la valoración corporativa. Por ejemplo, si una empresa predice una ganancia de 654,38 dólares + 00.000 dólares en el segundo año después de la financiación, la valoración de la empresa es aproximadamente de 7 a 654,38 dólares + 00.000 dólares. Si un inversor invierte 2 millones de dólares, la empresa venderá aproximadamente entre el 20% y el 35% de sus acciones.

Para una empresa con ingresos pero sin beneficios, la relación P/E no tiene sentido. Por ejemplo, muchas empresas de nueva creación no pueden lograr ganancias previstas positivas durante muchos años, por lo que pueden utilizar el método P/S para la valoración. El método general es el mismo que el método P/E.

2. Método de transacción comparable

Seleccione empresas que estén en la misma industria que la empresa de nueva creación y que hayan realizado inversiones y adquisiciones durante el período apropiado antes de la valoración. Utilice la base de precios de las transacciones de financiación o fusiones y adquisiciones como referencia para obtener datos financieros o no financieros útiles y calcular algunos multiplicadores de precios de financiación correspondientes para evaluar la empresa objetivo.

Por ejemplo, si la empresa A acaba de recibir financiación, la empresa B está en el mismo campo comercial que la empresa A y su escala comercial (como los ingresos) es el doble que la de la empresa A, entonces la valoración de los inversores de la empresa B debería ser el de la empresa A Aproximadamente el doble. Por ejemplo, cuando Focus Media (7,90, +0,89%) adquirió Frame Media y Crowdfunding Media respectivamente, se basó, por un lado, en los parámetros de mercado de Focus y en los parámetros de mercado de Focus. por otro lado, la valoración de Frame también podría utilizarse como valoración de crowdfunding de acuerdo con.

El método de transacción comparable no analiza el valor de mercado, sino que solo cuenta el nivel de prima promedio de los precios de financiación de fusiones y adquisiciones de empresas similares, y luego utiliza este nivel de prima para calcular el valor de la empresa objetivo.