¿Cuáles son los contenidos para juzgar la calidad de las empresas que cotizan en bolsa? ¿Ingresos del negocio principal? ¿Beneficio neto?
& ltbr & gt& ltbr & gtEl informe se divide en tres aspectos: análisis del ratio financiero de una sola; año, Análisis comparativo en diferentes periodos y comparación con otras empresas del mismo sector. Aquí dividimos el análisis de ratios financieros en análisis de solvencia, análisis de estructura de capital (o análisis de solvencia a largo plazo), análisis de eficiencia operativa, análisis de rentabilidad, análisis de ingresos de inversiones, análisis de capacidad de garantía de efectivo y análisis de composición de ganancias.
& ltbr & gt& ltbr & gta . Análisis de solvencia:
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& ltbr & gt& ltbr & gtRatio actual = Activo circulante. /pasivos corrientes
& ltbr & gt& ltbr & gtEl ratio actual puede reflejar solvencia a corto plazo. Generalmente se cree que la tasa de rotación mínima razonable para las empresas manufactureras es 2. En términos generales, los principales factores que afectan el ratio circulante son el ciclo económico, el monto de las cuentas por cobrar en activos circulantes y la tasa de rotación del inventario.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtRatio rápido = (activo circulante - inventario)/pasivo circulante
& ltbr & gt& ltbr & gtDebido a diversas razones, el inventario tiene poca liquidez, por lo que la solvencia a corto plazo reflejada en el ratio rápido obtenido al restar el inventario del activo circulante es más convincente. Generalmente se cree que el ratio rápido mínimo razonable para una empresa es 1. Sin embargo, la industria tiene un impacto significativo en el ratio rápido. Por ejemplo, si una tienda casi no tiene cuentas por cobrar, la proporción será mucho menor que 1. Un factor importante que afecta la credibilidad del ratio rápido es la liquidez de las cuentas por cobrar.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtRatio rápido conservador (ratio súper rápido) = (fondos monetarios + inversión a corto plazo + documentos por cobrar + cobros de cuotas )/pasivo corriente.
& ltbr & gt& ltbr & gtSe eliminan aún más los elementos que normalmente no están relacionados con el flujo de caja actual, como los gastos pagados por adelantado.
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& ltbr & gt& ltbr & gtRatio de caja = (fondos monetarios/pasivos corrientes)
& ltbr & gt& ltbr & El índice gtCash refleja la capacidad de una empresa para pagar la deuda a corto plazo.
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& ltbr & gt& ltbr & gtTasa de rotación de cuentas por cobrar = ingresos por ventas/cuentas por cobrar promedio
& ltbr & gt& ltbr & gt representa el número promedio de veces que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo dentro de un año. Si la tasa de rotación es demasiado baja, afectará la solvencia a corto plazo de la empresa.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtDías de rotación de cuentas por cobrar = 360 días/tasa de rotación de cuentas por cobrar
& ltbr & gt& ltbr & gt representa el número promedio de días en un año que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo. Afectar a la solvencia a corto plazo de la empresa.
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& ltbr & gt& ltbr & gtb . plazo Análisis de solvencia):
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& ltbr & gt& ltbr & gtRatio de capital contable = capital contable total/activos totales × 100%
& ltbr & gt& ltbr & gtRefleja la proporción de capital proporcionado por el propietario sobre los activos totales y refleja si la estructura financiera básica de la empresa es estable.
En términos generales, un índice alto es una estructura financiera con bajo riesgo y bajo rendimiento, y un índice bajo es una estructura financiera con alto riesgo y alto rendimiento.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtRelación activo-pasivo = pasivo total/activo total × 100%
& ltbr & gt& ltbr & gt refleja qué proporción de los activos totales se obtiene mediante préstamos.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtRatio de endeudamiento de capital = pasivo total/final del capital contable × 100%
& ltbr & gt& ltbr & gtPuede revelar con mayor precisión la solvencia de la empresa que el ratio activo-pasivo, porque las empresas sólo pueden reducir su ratio de endeudamiento aumentando el capital. El ratio capital-pasivo del 200% es una línea de advertencia general. Si se excede, se debe prestar especial atención.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtRatio de endeudamiento a largo plazo = pasivos a largo plazo/activos totales × 100%
& ltbr & gt& ltbr & gtIndicadores para juzgar el estado de la deuda corporativa. No aumentará la presión de las empresas para el pago de la deuda a corto plazo, pero es una cuestión de estructura de capital y traerá riesgos adicionales para las empresas en recesión económica.
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& ltbr & gt& ltbr & gtRatio de deuda que devenga intereses = (préstamos a corto plazo + pasivos a largo plazo con vencimiento en un año + pasivos a largo plazo préstamos a plazo + bonos por pagar + cuentas por pagar a largo plazo)/capital contable de fin de período × 100%.
& ltbr & gt& ltbr & gtLos pasivos sin intereses y los pasivos que devengan intereses tienen impactos completamente diferentes en las ganancias. El primero no reduce directamente las ganancias, mientras que el segundo puede reducir las ganancias a través de gastos financieros. Por lo tanto, al reducir el ratio de endeudamiento, la empresa debe centrarse en reducir los pasivos que devengan intereses en lugar de los pasivos que no devengan intereses, lo cual es de gran importancia para el crecimiento de las ganancias o para convertir las pérdidas en ganancias. En cuanto a la revelación de la solvencia de una empresa, el 100% es la línea de advertencia de seguridad del capital reconocida internacionalmente para la relación entre los pasivos que devengan intereses y el capital.
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& ltbr & gt& ltbr & gtc .Análisis de eficiencia de operación:
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtCoeficiente de ajuste de activos netos = (Activos netos ajustados por acción - Activos netos por acción)/Activos netos por acción
& ltbr & gt& ltbr & gtActivos netos ajustados por acción = (capital contable - cuentas por cobrar a más de 3 años - gastos diferidos - pérdida neta sobre bienes a enajenar - activos diferidos)/número de acciones ordinarias.
& ltbr & gt& ltbr & gtLo que se pierde son los cuatro tipos de activos que no pueden producir beneficios. Cuanto mayor sea el coeficiente de ajuste del activo neto, menor será la calidad de los activos de la empresa. Especialmente si la rentabilidad sobre el capital de la empresa sigue siendo alta a pesar de un coeficiente elevado, es necesario un análisis en profundidad.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtTasa de gastos operativos = gastos operativos/ingresos del negocio principal × 100%
& ltbr & gt& ltbr & gtTasa de gastos financieros = gasto financiero/ingresos del negocio principal × 100%
& ltbr & gt& ltbr & gtUn indicador que refleja el estado financiero de una empresa.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtLa tasa de crecimiento de los tres gastos = (el total de los tres gastos en el período anterior - el total de los tres gastos en el período actual)/este El total de los tres gastos del período.
& ltbr & gt& ltbr & gtEl total de los tres gastos = gastos operativos + gastos de gestión + gastos financieros
& ltbr & gt& ltbr & gtLa suma de los tres gastos refleja la costos de operación. Si la suma de los tres gastos aumenta (o disminuye) significativamente en comparación con los ingresos principales del negocio, significa que la empresa ha cambiado hasta cierto punto y se debe prestar atención.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtTasa de rotación de inventario = costo de bienes vendidos × 2/(inventario inicial + inventario final)
& ltbr & gt& ltbr & gtDías de rotación de inventario = 360 días/tasa de rotación de inventario
& ltbr & gt& ltbr & gtLa tasa de rotación de inventario (número de días) indica la tasa de producción y ventas de los productos de la empresa . Si en comparación con otras empresas de la misma industria, la tasa de rotación es demasiado pequeña (o los días son demasiado largos), debe prestar atención a si los productos de la empresa se pueden vender sin problemas.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtTasa de rotación de activos fijos = ingresos por ventas/activos fijos promedio
& ltbr & gt& ltbr & gt Este índice es un índice que mide la eficiencia del uso de activos fijos por parte de una empresa. Cuanto mayor sea el índice, mejor será el efecto del uso de activos fijos.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtTasa de rotación total de activos = ingresos por ventas/activos totales promedio
& ltbr & gt& The Cuanto mayor sea el índice ltbr & gt, mayor será la capacidad de ventas.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtTasa de crecimiento de los ingresos del negocio principal = (ingresos del negocio principal en este período - ingresos del negocio principal en el período anterior)/ Ingresos del negocio principal del período anterior × 100%
& ltbr & gt& ltbr & gtCuando un producto general se encuentra en la etapa de crecimiento, la tasa de crecimiento debe ser superior al 10%.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtLa relación entre otras cuentas por cobrar y activos corrientes = otras cuentas por cobrar/activos corrientes
& ltbr & gt& ltbr & gtOtras cuentas por cobrar representan principalmente transacciones monetarias no relacionadas con operaciones de producción y actividades de ventas y, en general, deberían ser pequeñas. Si el indicador es alto, significa que la proporción de capital de trabajo utilizado para actividades operativas anormales es alta y se debe prestar atención a si está relacionado con transacciones relacionadas.
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& ltbr & gt& ltbr & gtd .Análisis de rentabilidad:
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtTasa de costos operativos = costo operativo/ingresos del negocio principal × 100%
& ltbr & gt& ltbr & gtEntre En comparación con sus pares, las tasas de costos operativos son las más comparables porque el consumo de materias primas es básicamente el mismo y el equipo de producción y los salarios también son relativamente consistentes. Las diferencias en este índice pueden ilustrar los recursos, la ubicación, la tecnología y la productividad laboral entre las empresas. Los pares con bajos índices de costos operativos a menudo tienen algunas ventajas, y estas ventajas también causan diferencias en la rentabilidad. Por el contrario, aquellos pares con tasas de costos operativos más altos seguramente estarán en desventaja en términos de rentabilidad.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtMargen de beneficio operativo = beneficio operativo/ingresos del negocio principal × 100%
& ltbr & gt& ltbr & gt Margen de beneficio de ventas brutas = (ingresos del negocio principal - costo del negocio principal) / ingresos del negocio principal × 100%
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtMargen de beneficio antes de impuestos = beneficio total/ingresos del negocio principal × 100%
& ltbr & gt& ltbr & gtTasa de beneficio después de impuestos = beneficio neto/ingresos del negocio principal × 100 %
& ltbr & gt& ltbr & gtTodos estos indicadores reflejan la rentabilidad de la empresa desde un determinado aspecto.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtRetorno de los activos = beneficio neto × 2/(activos totales al inicio del período + activos totales al final del período) × 100%.
& ltbr & gt& ltbr & gtEl rendimiento de los activos refleja la eficiencia de utilización de los activos totales de la empresa, o la rentabilidad de todos los activos de la empresa.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtRetorno sobre activos netos = beneficio neto/activos netos × 100%
& ltbr & gt& ltbr & gt También conocido como rendimiento del capital contable, este indicador refleja cuántas ganancias pueden generar los fondos invertidos por los accionistas.
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& ltbr & gt& ltbr & gtRetorno del capital recurrente = Beneficio neto después de deducir ganancias y pérdidas no recurrentes/Capital contable final × 100% .
& ltbr & gt& ltbr & gtEn términos generales, los activos solo pueden generar "beneficio neto después de deducir ganancias y pérdidas no recurrentes", por lo que es más preciso utilizar este indicador para medir los activos.
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& ltbr & gt& ltbr & gtMargen de beneficio del negocio principal = Beneficio del negocio principal/Ingresos del negocio principal × 100%
& ltbr & gt& ltbr & gtSi una empresa quiere lograr un desarrollo sostenible, es muy importante que su principal margen de beneficio empresarial esté a la vanguardia de la industria y se mantenga estable. Pero tenga cuidado si el índice es inusualmente más alto que el promedio de la industria.
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& ltbr & gt& ltbr & gtRetorno de los activos fijos = beneficio operativo/valor neto de los activos fijos × 100%
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtRetorno sobre activos totales = beneficio neto/activos totales al final del período × 100%
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& ltbr & gt& ltbr & gtTasa de rendimiento recurrente sobre los activos totales = Beneficio neto después de deducir ganancias y pérdidas no recurrentes/Monto final de los activos totales × 100%.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtTodos estos elementos miden el rendimiento de los activos desde un determinado aspecto.
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& ltbr & gt& ltbr & gte .Análisis de ingresos de inversiones:
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& ltbr & gt& ltbr & gtRelación P/E = precio de mercado por acción/beneficio neto por acción
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& ltbr & gt& ltbr & gtRatio de activos netos = precio de mercado por acción/valor liquidativo por acción
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtRelación de activos = precio de mercado por acción/valor de activo por acción
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& ltbr & gt& ltbr & gtf. Análisis de la capacidad de garantía de efectivo:
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& ltbr & gt& ltbr & gtCash recibido por la venta de bienes y Relación de ingresos del negocio principal = efectivo recibido por la venta de bienes y prestación de servicios/ingresos del negocio principal × 100%.
& ltbr & gt& ltbr & gtEl índice de facturación normal de las empresas debe ser superior a 1. Si el indicador es bajo, puede deberse a grandes transacciones con partes relacionadas, ingresos por ventas ficticios o sobregiros de ventas futuras, lo que puede provocar una fuerte caída en el desempeño en el próximo año.
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& ltbr & gt& ltbr & gtLa relación entre el flujo de efectivo neto de las actividades operativas y el beneficio neto = flujo de efectivo neto de las actividades operativas/beneficio neto × 100%.
& ltbr & gt& ltbr & gt
& ltbr & gt& ltbr & gtMúltiplo de garantía de efectivo directo de beneficio neto = (flujo de efectivo operativo neto - otro efectivo relacionado con actividades operativas Entradas + otro efectivo salidas relacionadas con actividades operativas)/ingresos del negocio principal × 100%.
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& ltbr & gt& ltbr & gtLa relación entre el flujo de efectivo operativo neto y los pasivos que devengan intereses a corto plazo = flujo de efectivo operativo neto/( Corto -préstamos a plazo + pasivos a largo plazo con vencimiento dentro de 1 año) × 100%.
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& ltbr & gt& ltbr & gtIncremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo por acción = Incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo/número de acciones.
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& ltbr & gt& ltbr & gtFlujo de caja libre por acción = flujo de caja libre/número de acciones
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& ltbr & gt& ltbr & gt(flujo de caja libre = beneficio neto + depreciación y amortización - gastos de capital - necesidades de liquidez - pago del principal de la deuda + nuevos fondos prestados)
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& ltbr & gt& ltbr & gtRetorno
& ltbr & gt& ltbr & gtg .Análisis de composición de beneficios:
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& ltbr & gt& ltbr & gtPara que los inversores puedan ver claramente la composición de las ganancias en el estado de resultados, me gustaría hacer un análisis de las partidas de pérdidas y ganancias (incluidos: principales negocio Ingresos comerciales, otros ingresos comerciales, descuentos y descuentos, ingresos por inversiones, ingresos por subsidios, ingresos no operativos, costos comerciales principales, impuestos y recargos comerciales principales, otros gastos comerciales, pérdidas por depreciación de inventario, gastos operativos, gastos administrativos, gastos financieros, gastos no operativos, impuesto a la renta, etc.
) debe estar estipulado en el sistema contable de una sociedad anónima. ) Haga una tabla de composición de ganancias basada en la proporción de la ganancia neta.
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& ltbr & gt& ltbr & gtReturn
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& ltbr & gt& ltbr & gtLa seguridad de los activos de las empresas cotizadas es el requisito básico para el sano desarrollo de la empresa, y también es una de las condiciones necesarias para los inversores. optar por invertir en empresas que cotizan en bolsa. En el análisis fundamental de las empresas cotizadas, el principal aspecto que refleja la seguridad patrimonial de las empresas cotizadas es el análisis de su solvencia. Por lo tanto, en términos generales, muchos inversores (incluso los expertos en inversiones) siempre asocian la seguridad de los activos de las empresas que cotizan en bolsa con el análisis de su solvencia, porque la mayor amenaza para la seguridad de los activos de las empresas que cotizan en bolsa es la ocurrencia del "fracaso financiero", es decir, la incapacidad. de una empresa que cotiza en bolsa para pagar sus deudas a medida que vencen resulta en un litigio o quiebra.
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& ltbr & gt& ltbr & gtDe hecho, para las empresas que cotizan en bolsa, incluso si pueden pagar sus deudas a su vencimiento sin quebrar, no hay garantía La producción y el funcionamiento normales tampoco son seguros. La protección real debería consistir en tener un flujo de caja relativamente estable para mantener las operaciones normales y al mismo tiempo gestionar las cargas financieras debidas. Básicamente, la seguridad requiere que la empresa tenga la capacidad de pagar las deudas en un momento determinado, es decir, estática, y esta capacidad de pago es la acumulación de ganancias y entradas de efectivo en tiempos normales, es decir, dinámica. Si una empresa que cotiza en bolsa no tiene entradas de efectivo o beneficios relativamente estables, es difícil imaginar que pueda sobrevivir durante mucho tiempo sin crisis.