Control de riesgos de la Bolsa de Metales Preciosos y Raros del Sur
El artículo 1 tiene como objetivo fortalecer la gestión de riesgos de las transacciones electrónicas al contado de metales raros y preciosos de Hunan Southern Rare and Precious Metals Exchange Co., Ltd. (en adelante, la "Bolsa") , garantizar la realización normal de transacciones y mantener el spot electrónico. Estas Medidas se formulan de acuerdo con las leyes, reglamentos administrativos y reglas comerciales de intercambio pertinentes para proteger los derechos e intereses legítimos de las partes de la transacción.
Artículo 2 La gestión de riesgos del comercio electrónico al contado de la bolsa adopta medidas de gestión tales como sistema de margen, sistema de límite de precios, sistema de depósito de capital, sistema de límite de oferta, sistema de entrega de agencia, sistema de advertencia de riesgo y sistema de liquidación forzosa.
Artículo 3 Las bolsas, las unidades miembros, los comerciantes y el personal relevante deberán cumplir con estas Medidas.
Capítulo 2 Sistema de Margen
Artículo 4 La bolsa implementará un sistema de margen para transacciones electrónicas al contado. El sistema de márgenes se refiere a los comerciantes que participan en el comercio electrónico al contado. En el sistema de comercio electrónico al contado, cuando se implementa la asignación de un límite de precio (o precio de mercado), la bolsa congelará una determinada proporción de la cantidad confiada por el comerciante como garantía de su transacción.
Artículo 5 El ratio de margen comercial bajo (oro) para el comercio electrónico al contado de variedades comerciales cotizadas en la bolsa es del 20%. Al ajustar el índice del margen de negociación (oro), la bolsa hará un anuncio por adelantado y lo informará al Comité de Supervisión y Gestión para su archivo.
Cuando un comerciante emite una instrucción de encomienda, el intercambio congelará los fondos del comerciante del comprador como margen de comercio electrónico al contado al 20 % del monto total calculado en función del precio y la cantidad de encomienda del comerciante, y el 20 % del cantidad confiada de acuerdo con la instrucción de encomienda. % congela el lugar del distribuidor del vendedor (o fondos equivalentes) como margen de transacción cuando el comprador y el vendedor realizan transacciones, el intercambio transfiere el 100% del pago a la cuenta comercial del vendedor y el 100% de los bienes; a la cuenta comercial del comprador.
Capítulo 3 Sistema de límite de precios
Artículo 6 El sistema de límite de precios se refiere al propósito del intercambio de evitar que los precios de las transacciones se disparen y caigan en picado, frenar la especulación excesiva, proteger los derechos legítimos y intereses de los comerciantes y controlar eficazmente las transacciones de riesgo, un sistema de negociación que limita las fluctuaciones diarias de los precios al por mayor.
Artículo 7 El límite de precio se refiere al límite en el que el precio de transacción de las transacciones electrónicas al contado se basa en el precio de cierre del día de negociación anterior y no será mayor ni menor que el punto de referencia por un cierto margen. en el día de negociación. Las cotizaciones que excedan este límite no son válidas.
El propietario de la transacción deberá ajustar rápidamente el alcance de las restricciones en función de las condiciones del mercado y hacer un anuncio.
Artículo 8: Las transacciones electrónicas al contado de la Bolsa están sujetas a límites de precio, siendo el límite de precio del 7%. De acuerdo con los cambios en las condiciones del mercado, la bolsa puede ajustar la relación límite de precios de los productos comerciales.
La fórmula para el límite de precio máximo es: precio precio máximo = precio de cierre del día de negociación anterior × (1 ratio de límite de aumento o disminución). Los cálculos se redondean a la unidad de cambio de precio más cercana.
Artículo 9 Durante el proceso de comercialización de un determinado producto, el intercambio puede ajustar el límite de precio de acuerdo con las siguientes circunstancias:
(1) El precio de la transacción tiene un límite superior o inferior continuo límite;
(2) Durante un feriado nacional legal;
(3) La bolsa cree que los riesgos de mercado han cambiado significativamente;
(4) Otros necesarios circunstancias;
Si la bolsa decide ajustar el límite de precio en función de las condiciones del mercado, deberá hacer un anuncio y reportarlo al Comité de Supervisión y Gestión para su archivo.
Capítulo 4 Sistema de depósito de fondos
Artículo 10 Para garantizar la seguridad de los fondos de los comerciantes y evitar que los fondos comerciales sean malversados o malversados, el intercambio implementa la custodia de los comerciantes por parte de terceros. 'Sistema de negociación de fondos. Este sistema implica los siguientes términos:
La cuenta de liquidación designada por el distribuidor se refiere a la cuenta corriente abierta por el distribuidor en el banco depositario para depósitos, retiros y otras transferencias de fondos con el fin de participar en la supervisión y liquidación de fondos comerciales.
La cuenta de supervisión resumida del margen comercial se refiere a la cuenta de liquidación abierta por el banco depositario para que la bolsa almacene los fondos comerciales de los comerciantes, y debe distinguirse estrictamente de la cuenta de capital propia de la bolsa.
Depósito se refiere al proceso en el que los comerciantes depositan fondos en la cuenta de supervisión resumida del margen comercial abierta por la bolsa en un banco depositario.
El retiro de fondos se refiere al proceso de transferir fondos desde la cuenta de supervisión resumida del margen comercial de la bolsa a la cuenta de liquidación del distribuidor de acuerdo con los requisitos del distribuidor.
Artículo 11 Antes de ingresar al mercado, los comerciantes deberán firmar un acuerdo de custodia de fondos tripartito con el banco depositario de fondos comerciales registrado en China designado por la bolsa.
Un banco depositario de fondos comerciales se refiere a un banco comercial que firma un acuerdo con una bolsa para depositar los fondos comerciales de los comerciantes y ayuda a la bolsa, a los miembros y a los comerciantes en el manejo del depósito de fondos comerciales.
Los fondos de las transacciones son depositados por una institución depositaria de fondos de terceros. Los derechos, obligaciones y requisitos conexos de los bancos de cambio, intermediarios y depositarios de fondos se implementarán de conformidad con los acuerdos firmados por las tres partes.
Artículo 12 La bolsa establecerá cuentas separadas para los márgenes y fondos de los comerciantes, y registrará y calculará a tiempo los cambios en las cuentas corrientes de los comerciantes, como fondos entrantes y salientes, ganancias y pérdidas, márgenes y transacciones. honorarios.
Artículo 13 Los distribuidores depositarán fondos de acuerdo con los métodos y métodos acordados en el acuerdo de depósito de fondos tripartito. El intercambio no acepta otros métodos de depósito.
El procedimiento para transferir fondos es:
(1) El distribuidor emite una instrucción al intercambio;
(2) Después de que el intercambio confirma que el distribuidor ha pagado todas las tarifas, transfiere fondos;
(3) Los fondos transferidos no pueden exceder la cantidad de fondos disponibles en el día.
Artículo 14 A menos que las condiciones estipuladas en el acuerdo de custodia de fondos de tres partes sean cumplidas y confirmadas por la institución de custodia de fondos de tres partes, el intercambio no retendrá fondos de la cuenta del distribuidor sin autorización.
Artículo 15 Antes de que el comerciante moroso haya pagado todas las deudas, la autoridad comercial notificará a la institución de depósito de fondos de terceros para restringir las transferencias de fondos.
Capítulo 5 Sistema de limitación de oferta
Artículo 16 Para garantizar que las transacciones electrónicas al contado reflejen objetivamente la demanda real del mercado y las condiciones reales de producción, la bolsa implementa un sistema de oferta limitada para una única transacción. variedad .
El sistema de oferta limitada significa que la oferta total de un mismo bien no puede ser mayor que la oferta social total en el mismo periodo.
Artículo 17 La bolsa anunciará la elevada oferta de productos similares durante el mismo período. Cuando se excede el límite superior, el intercambio suspenderá la aceptación de órdenes de venta para el objetivo.
Cuando la declaración de compra supera el límite superior, es una declaración inválida.
Artículo 18 Cuando la oferta total de una determinada variedad alcance el límite superior, la bolsa ya no aceptará nuevas solicitudes de entrada al mercado para esa variedad.
Capítulo 6 Sistema de desempeño y entrega de la agencia
Artículo 19 Para controlar los riesgos de las transacciones de mercado, reducir las tasas de incumplimiento de liquidación y garantizar el buen progreso de la liquidación de capital y la liquidación al contado, la bolsa implementa agencia Implementa sistema de liquidación.
El sistema de liquidación de bolsa significa que cuando los fondos o los fondos al contado de un comerciante son insuficientes para cumplir con todas las obligaciones de liquidación de fondos o de liquidación al contado, puede solicitar a la bolsa que cumpla parte de las obligaciones de liquidación que no puede cumplir, por lo tanto completar toda la transacción. El sistema de proceso de liquidación.
Artículo 20 Si los fondos en la cuenta de capital del comerciante del comprador son insuficientes para pagar el pago completo, el comprador podrá solicitar a la bolsa el cumplimiento de parte de las obligaciones de pago que no puede cumplir. Si el intercambio pasa la revisión y realiza en su nombre, el 125% de la cantidad al contado correspondiente a la obligación de pago que realiza en su nombre se congelará como garantía para que el distribuidor del comprador devuelva los fondos, y se liberará después de que el distribuidor del comprador devuelve los fondos.
De acuerdo con las condiciones de mercado de la Bolsa, cuando el valor spot del intermediario del comprador como garantía de los fondos retirados es igual o menor al 110% del monto total de los fondos a retirar y las tarifas de pago para el desempeño, la Bolsa Se le puede pedir al comerciante del comprador que retire parte de los fondos o proporcione otras garantías. Si el comerciante del comprador no devuelve parte de los fondos y no proporciona otras garantías según lo exige el intercambio, el intercambio venderá el lugar en nombre del comerciante del comprador y las ganancias se utilizarán para devolver el pago con prioridad. Si las ganancias no se pueden devolver en su totalidad, el intercambio puede solicitar el reembolso al distribuidor del comprador.
La pérdida causada por la venta al contado de cambio en nombre del comprador-distribuidor correrá a cargo del comprador-distribuidor.
Artículo 22 Si el comprador-distribuidor no solicita la ejecución del contrato en nombre de la bolsa debido a fondos insuficientes, la bolsa cobrará una indemnización por daños y perjuicios por incumplimiento del contrato. Si el intercambio aún sufre pérdidas, puede solicitar una compensación al comerciante comprador que incumplió el acuerdo.
Artículo 23 Si el lugar en la cuenta al contado del comerciante del vendedor es insuficiente para la entrega completa, éste podrá solicitar a la bolsa que cumpla parte de las obligaciones de entrega que no puede cumplir. Si el intercambio pasa la revisión y actúa en nombre del distribuidor del vendedor, el 125% de los fondos correspondientes al cumplimiento de la obligación de entrega por parte del intercambio en nombre del distribuidor del vendedor no se utilizará como margen para que el distribuidor del vendedor devuelva el lugar. para entrega, y será entregado después de que el distribuidor del vendedor devuelva el lugar.
De acuerdo con las condiciones del mercado de intercambio, cuando el monto de margen utilizado por el dealer del vendedor para devolver el spot es igual o menor al 110% del valor total del spot que debe devolverse y las tarifas pagadas por el desempeño, el intercambio Se puede pedir al distribuidor vendedor que devuelva parte del lugar o proporcione otras garantías.
Si el comerciante vendedor no devuelve parte del lugar y no proporciona otras garantías según lo exige el intercambio, el derecho comercial utilizará los fondos no entregados temporalmente para reponer el lugar correspondiente.
La plaza comprada se utiliza para compensar la plaza devuelta. Si quedan fondos, se devolverán al distribuidor del vendedor después de pagar las tarifas correspondientes; si el lugar comprado no puede compensar el lugar devuelto, la propiedad de la transacción se seguirá recuperando del distribuidor del vendedor.
Artículo 25 La pérdida causada por la compra de bienes al contado correspondientes con fondos que temporalmente no se entregan al comerciante vendedor será asumida por el comerciante vendedor.
Artículo 26 Si el vendedor-distribuidor tiene escasez de efectivo y no solicita a la bolsa la ejecución del contrato, lo que resulta en un incumplimiento de todo o parte de la entrega, la bolsa cobrará una indemnización por daños y perjuicios basada en sobre el incumplimiento del contrato. Si la bolsa aún sufre pérdidas debido al incumplimiento del vendedor-distribuidor en la liquidación, la bolsa puede solicitar una compensación al vendedor-distribuidor que incumplió la liquidación.
Capítulo 7 Sistema de advertencia de riesgos
Artículo 27 Para proteger el derecho de los comerciantes a saber, mejorar la transparencia de las transacciones del mercado y reducir los riesgos de las transacciones, la bolsa implementa un sistema de advertencia de riesgos.
Artículo 28: La bolsa proporcionará advertencias de riesgo a los comerciantes a través de llamadas telefónicas o mensajes de texto, y los comerciantes tomarán las medidas apropiadas para eliminar los riesgos de manera oportuna en función de la situación de riesgo. Cuando sea necesario, la bolsa podrá, individual o simultáneamente, tomar medidas tales como informar la situación, advertencias escritas, condena pública y emisión de anuncios de advertencia de riesgo para advertir y resolver riesgos.
Artículo 29 Si se produce alguna de las siguientes circunstancias, la bolsa podrá exigir a los comerciantes que informen de la situación:
(1) Cambios anormales en los precios de las transacciones.
(2) El comportamiento comercial del distribuidor es anormal;
(3) El volumen de compras o ventas del distribuidor es anormal;
(4) Los fondos del distribuidor son anormales; anormal;
(5) Se sospecha que el distribuidor ha violado las regulaciones o ha incumplido el contrato;
(6) El distribuidor está involucrado en una investigación o litigio judicial;
(7) El intercambio determina que Otras circunstancias.
La bolsa comprobará el contenido del informe y lo elevará al Comité de Supervisión y Gestión para su archivo.
Artículo 30 Si un comerciante incumple gravemente el contrato o realiza operaciones maliciosas en violación del principio de buena fe, el propietario comercial cancelará la calificación comercial del comerciante infractor y lo pondrá en el crédito de la bolsa. lista negra, y tiene derecho a presentar una solicitud al intercambio de divulgación de información por parte de gobiernos, instituciones financieras y otros departamentos relevantes.
Capítulo 8 Sistema de Liquidación Forzosa
Artículo 31 Con el fin de controlar los riesgos de mercado, la bolsa implementa un sistema de liquidación forzosa. La liquidación forzosa se refiere a las medidas adoptadas por la bolsa para liquidar las posiciones relevantes de los comerciantes cuando surgen determinadas circunstancias.
Artículo 32: Cuando un comerciante se encuentre con cualquiera de las siguientes circunstancias, el propietario de la transacción deberá cerrar la posición por la fuerza:
(1) No hay fondos o bienes suficientes en la cuenta del comerciante cuenta para evitar que el comerciante opere según lo requerido Compensar dentro del límite de tiempo;
(2) La posición excede el límite de posición especificado por el intercambio.
(3) Ser castigado por el intercambio por liquidación obligatoria debido a violaciones;
(4) La posición debe ser obligada a liquidarse de acuerdo con las medidas de emergencia del intercambio; >
( 5) Otras posiciones que deberían cerrarse por la fuerza.
Artículo 33: Si la tasa de riesgo del comerciante es ≥85% durante la liquidación del día de negociación, el intercambio notificará al comerciante por mensaje de texto o correo electrónico después de que se liquide la transacción (este trabajo no constituye el trabajo del intercambio). Obligación) de reponer fondos/vender materias primas o reponer materias primas/comprar materias primas en el siguiente día de negociación cuando la tasa de riesgo del comerciante sea mayor o igual al 90% (el comerciante tiene cualquiera de las condiciones enumeradas en el artículo 21 o el artículo 24 de estos; Medidas) riesgo), el intercambio realizará una liquidación forzosa.
Tasa de riesgo = pasivos totales ÷ activos totales
En la fórmula anterior, el valor total de los activos se refiere a la suma del saldo del fondo comercial del distribuidor y el valor al contado mantenido en la cuenta comercial. Los pasivos totales se refieren a la suma del monto del financiamiento del distribuidor, el valor del financiamiento, los honorarios del servicio de liquidación y entrega en nombre del distribuidor y los impuestos relacionados.
Artículo 34 Los principios de la bolsa para la liquidación forzosa de las posiciones de los distribuidores son los siguientes:
La liquidación debe ser realizada primero por los propios distribuidores. A menos que la bolsa especifique lo contrario, los operadores deberán depositar fondos o cerrar posiciones ellos mismos antes de las 9:30 del día de negociación. Si el comerciante no completa la ejecución dentro de este período, la propiedad comercial se verá obligada a liquidarse.
Artículo 35: La Bolsa impone liquidación forzosa a los comerciantes:
(1) Aviso. Excepto avisos especiales de la bolsa, todos los requisitos de liquidación forzosa emitidos por la bolsa a los comerciantes relevantes se notifican por SMS o correo electrónico, y los comerciantes pueden obtener datos relevantes a través del sistema de comercio electrónico al contado.
(2) Implementación y confirmación.
1. Los operadores relevantes primero deben cerrar sus posiciones hasta alcanzar el índice de riesgo.
2 Si el período de cierre automático del operador no se ha completado, las posiciones restantes serán cerradas directamente por el operador. intercambio;
3. Durante el proceso de liquidación forzosa de las posiciones restantes por parte del intercambio, los comerciantes también liquidan sus propias posiciones, lo que resulta en una situación en la que la cantidad de liquidación es mayor que la cantidad que debería ejecutarse, y el comerciante asumirá la responsabilidad;
4. Si la posición que se cerrará por la fuerza se encuentra en un estado de cotización congelada, la autoridad comercial cancelará la cotización del comerciante y luego realizará la liquidación forzosa después de que se congele la cotización. levantado.
5. Una vez ejecutada la liquidación forzosa, el intercambio registrará los resultados de la ejecución y los archivará;
6. Los resultados de la liquidación forzosa se pueden consultar a través del sistema de negociación.
Artículo 36 El precio de liquidación forzosa se forma mediante transacciones de mercado.
Artículo 37 Si la liquidación forzosa no puede completarse dentro del período prescrito debido a límites de precio u otras razones del mercado, las posiciones restantes pueden posponerse al siguiente día de negociación y continuar con la liquidación hasta que se complete la liquidación.
Artículo 38 Si la liquidación forzosa sólo puede retrasarse debido a límites de precios u otras razones del mercado, las pérdidas resultantes seguirán siendo asumidas por el comerciante si la liquidación no se completa, el titular de la posición seguirá asumiendo la responsabilidad; Responsabilidad Responsabilidad de posición u obligación de entrega física.
Capítulo 9 Disposiciones Complementarias
Artículo 39 La interpretación final de las presentes Medidas corresponde a la bolsa. Para asuntos pendientes, la bolsa publicará detalles de implementación a su debido tiempo según las necesidades del mercado.
Artículo 40 Las presentes Medidas entrarán en vigor el 1 de septiembre de 2065. Si las regulaciones pertinentes emitidas originalmente por la bolsa entran en conflicto con el contenido de estas Medidas, prevalecerán las disposiciones de estas Medidas.